Uma pessoa a caminhar rodeada de árvores

É uma era de obrigações

O investimento em obrigações está a passar por um momento decisivo e as oportunidades são consideráveis, com rendimentos em máximos de uma década. Vemos oportunidades em duas ideias de implementação estratégica na alocação às obrigações.
Maximizar rendimentos de obrigações de elevada qualidade

Com os bancos centrais dos MD a atingirem ou a aproximarem-se das taxas máximas, os investidores acedem a maiores rendimentos, assumindo menos riscos através de exposições de qualidade, como obrigações do Estado ou crédito GI. Mantêm os rendimentos em pontos específicos da curva graças a produtos de vencimento fixo e recebem rendimentos regulares.

Encontrar oportunidades em bolsas de rendimento seletivas

Em período de crescente dispersão, diferentes setores de obrigações podem apresentar níveis variáveis de rendimento e risco. A agilidade permite que os investidores identifiquem e agarrem oportunidades criadas por estas divergências, aproveitando a evolução das tendências em bolsas específicas do mercado, como o high yield e os mercados emergentes.

Investimentos em mercados emergentes
Os investimentos em mercados emergentes estão normalmente associados a um maior risco de investimento do que os investimentos em mercados desenvolvidos. Por conseguinte, o valor destes investimentos pode ser imprevisível e sujeito a maior variação.

Descarregar o nosso guia exclusivo

À medida que os investidores repensam o papel das obrigações, muitos adotam agora uma estratégia mais ágil e seletiva, aproveitando soluções de índice e de procura de alfa, para navegar pelos meandros das condições de mercado em mutação. Descarregue o nosso guia exclusivo.
É uma era de obrigações

Os investidores voltam a recorrer às obrigações

Neste ambiente de maiores taxas de juro, os investidores recorrem cada vez mais às obrigações como fonte de rendimento. Por conseguinte, são uma escolha apelativa para os investidores que procuram rendimentos apesar dos desafios colocados por uma elevada volatilidade macroeconómica, uma inflação superior à tendência e políticas monetárias mais restritivas.

Rendimentos das obrigações - atualmente em comparação com últimos 10 anos

Fonte: LSEG Datastream, Bloomberg e BlackRock Investment Institute. 15 de janeiro de 2024
Nota: as barras indicam o intervalo de rendimentos, do mais alto ao mais baixo, nos últimos 10 anos (os máximos e os mínimos estão assinalados). A linha indica a média durante esse período. O ponto representa o rendimento atual.

Na nossa opinião, a dependência tradicional das alocações estáticas a exposições amplas a obrigações já não é eficaz neste cenário económico em evolução. Os investidores devem agora adotar uma estratégia mais ágil e seletiva para navegar pelos meandros das condições de mercado em mutação.

Maximizar rendimentos de obrigações de elevada qualidade

Com bancos centrais atingindo o máximo nos ciclos de subida das taxas, investidores devem sair da liquidez e aproveitar rendimentos máximos. Preços de mercado para cortes nas taxas são otimistas, mas esperamos cortes este ano e nos adaptamos às oportunidades.
Uma escadaria multicolorida num edifício

Para além da nossa gama iBonds, a BlackRock prevê alargar a nossa gama de obrigações de vencimento fixo no espaço de fundos mútuos. As exposições serão ativadas ao longo de 2024 à medida que surgirem oportunidades para obter rendimentos atrativos.

Encontrar oportunidades em bolsas de rendimento seletivas

Uma planta verde a crescer através de uma fenda numa rocha

O sentimento de risco negativo que prevaleceu em 2022 e 2023 resultou em saídas substanciais da dívida high yield e da dívida dos ME. Acreditamos que isto criou bolsas de potenciais oportunidades nestes setores, com a dispersão dos rendimentos nesta parte do mercado obrigacionista a significar que existe espaço para a competência em matéria de investimento brilhar. Neste contexto, a flexibilidade e a implementação de visões mais granulares podem permitir aos investidores identificarem as divergências resultantes destas flutuações e agarrarem oportunidades de rendimento seletivas.

Os investidores podem também ponderar exporem-se à dívida dos mercados emergentes (DME) em moedas fortes e moedas locais através de um fundo flexível e dinâmico que ofereça uma solução completa, proporcionando exposição a todos os segmentos da DME.

Obrigações high yield
As empresas que emitem obrigações de maior rendimento apresentam normalmente um maior risco de incumprimento de reembolsos. No caso de incumprimento, o valor do seu investimento pode ser reduzido. As condições económicas e os níveis das taxas de juro podem também afetar significativamente os valores das obrigações high yield.