As carteiras ativas começam pela indexação

Através das interações da BPAS (Soluções e Análises de Carteiras da BlackRock) com os clientes, os investidores de sucesso destacam-se devido a:

  • maior adoção do índice,
  • maior adoção de estratégias ilíquidas e "reais" de busca de alfa
  • abordagem deliberada e adaptável para combinar estas soluções

De acordo com isto, vimos uma mudança contínua para as estratégias de indexação entre os investidores1, com os distribuidores e os investidores finais a mudarem a sua perceção sobre o papel e o valor dos veículos indexados.

Capital em risco. O valor dos investimentos e o seu rendimento podem diminuir ou aumentar e não são garantidos. O investidor poderá não recuperar o montante investido originalmente.

Quebre o hábito, indexe mais

As afetações para fundos de índice aumentaram rapidamente e continuam a crescer. Entretanto, com o crescimento dos ETF na última década, as qualidades que atraíram os adotantes iniciais - precisão, flexibilidade e preço - são cada vez mais valorizadas por um conjunto crescente de investidores.

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  • poupetempo

    Poupar temp

    A construção de carteiras leva tempo. À medida que o número de produtos aumenta, também aumenta o esforço necessário para explorar o mercado e selecionar os melhores.

    A indexação pode ajudar a reduzir a carga de governança necessária para procurar continuamente e reavaliar os gestores; permitindo-lhe mais tempo para se concentrar em encontrar alfa real em áreas selecionadas da carteira.

  • giraorisco

    Gerir riscos

    Uma das chaves para a construção bem-sucedida de carteiras é entender os riscos do seu investimento, uma vez que, ao contrário dos rendimentos, estes podem ser mais facilmente previstos e controlados.

    A indexação oferece-lhe mais controlo do risco da sua carteira, reduzindo o potencial de desalinhamento entre a carteira alvo (a visão estratégica de afetação de ativos ou do Diretor de Investimentos (CIO)) e a carteira real e implementada.

  • reduzaoscustos

    Controlar custos

    O aumento da transparência de custos, aliado a uma melhor compreensão dos fatores de rendimento das carteiras, tornou as ferramentas de indexação a opção mais óbvia para muitos investidores.

    A indexação não se refere apenas a reduzir os custos das carteiras em geral, mas também a encontrar formas potencialmente mais eficientes de obter resultados semelhantes.

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Na prática: Resolver desafios de carteira com indexação

Conheça os nossos estudos de caso de clientes e veja como a indexação o pode ajudar a maximizar a eficiência do orçamento de riscos e taxas, reduzir os custos da carteira e concentrar-se em encontrar o alfa verdadeiro em áreas selecionadas da sua carteira.

Descubra mais

carteiras melhores

A BPAS (Soluções e Análises de Carteiras da BlackRock) é uma equipa de consultores de investimento altamente qualificados, que procura fornecer ferramentas, análises e ideias líderes de mercado para capacitar os nossos clientes a tomarem melhores decisões de investimento e a ganharem novas perspetivas na construção de carteiras.

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1Fonte: Estudo de ETF institucionais da Greenwich Associates 2019, fevereiro de 2019. Com base em 127 respostas.

IBEM1019E-991330

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Save time with indexing

It takes time, skill and effort to determine which managers deliver true alpha, and to continually monitor and review their performance.

As the number of products available to investors increase, the cost compounds. There are currently 136,752 different funds within Europe1, a growth of 43% from 2009. There is also a large dispersion of assets under management (AUM), which suggests there is no single consistently performing manager.

Index for alpha
In reality, there is no ‘right’ choice, at least not in the long term. Based on an extensive study of 4,500 alpha managers across 21 asset classes between 1997 and 20172, BlackRock Investment Institute (BII) looked at performance persistency of alpha managers within the top quartile over 5 year periods. A meaningful persistency probability would be above 25%. Interestingly, this is only the case for a few asset classes based on the set of confidence bands. The probability highlighted that the selection of a ‘good’ manager could not be set apart from a random probability.

Research from SPIVA3 showed that few firms remain at the top over the long run. Over 5 years, only 27% US equity managers within the top quartile in 2013 remained in the top quartile in 2018. For high yield funds the figure was 28%.

In other words, to build portfolios with consistently top performing managers involves high turnover. This constant search, selection, performance assessment and reselection is a considerable governance cost that should be taken into consideration.

Investors who do not have the capacity to research and regularly monitor their alpha seeking managers may be better to consolidate the number of alpha seeking managers in their portfolio and consider greater index selection. These choices will help to make portfolio monitoring more efficient and minimise implementation, transaction and increasing governance costs.

1 Source: Morningstar, as at March 2019. The number includes share classes.
2 Source: BlackRock Investment Institute, “Blending alpha-seeking, actor and indexing strategies: a new framework”, July 2018
3 Source: S&P Persistence Scorecard, S&P Dow Jones Indices LLC, CRSP as at September 2018. High yield surveyed 144 different managers; whilst US equity managers surveyed 1988 managers.

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Manage risk with indexing

One of the keys to successful portfolio construction is understanding the risks of your investment, because these can be more easily predicted and controlled. This goes beyond looking at product in a siloed approach but understanding the risk in the whole portfolio.

Often, portfolio construction practices separate asset allocation decisions from product choices. This assumes that by fitting products into an asset allocation, the risk of the portfolio will be controlled. In reality, two of the exact same asset allocations can have different risk profiles. For example, a 60/40 stock and bond portfolio4 based on index asset allocation, this would have 5 year annualised risk 7.2% in usd terms, while product implementation could cause this risk to vary from 3.5% to 11.5%5 (depending on the manager).

The blackrock portfolio analysis and solutions (bpas) team leverage the power of blackrock’s risk management platform, Aladdin to help clients understand the risk factor exposures within their portfolios. Through these interactions, we identify that often there is misalignment between risks, the bets that clients have stated they want to take and those they are actually taking. This can be because:

  1. Manager style drift
    i.e. The evolution of alpha seeking manager choices and the strategies overtime, particularly in non-transparent vehicles.
  2. Over diversification of managers
    i.e. Products have been chosen for a specific purpose but may contradict views expressed elsewhere in the portfolio.

 

Index for control
When it comes to implementing a strategic asset allocation view on a specific market or asset class, indexing can help to control risk and reduce the misalignment between the target portfolio and the implemented portfolio. It allows investors to free up risk budget to express potentially riskier tactical views and to efficiently balance risk with the potential reward.

4 Source: 60/40 Portfolio based on 60% MSCI World Index and 40% Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index. Source: BlackRock, Morningstar from April 2014 - April 2019. Assumes USD-based investor. Data frequency = Monthly. 5 Source: Analysis based on all European domiciled active managers, with a 5-year track record and benchmarked to MSCI World and Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index. Source: BlackRock, Morningstar from 30 April 2014 – 30 April 2019. Assumes USD-based investor. Data frequency = Monthly.

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Drive Performance with Indexing

There is more pressure than ever to reduce portfolio costs. Transparency and increased scrutiny on fees are changing revenue models, while technology is creating ‘robo’ advisers and automated offerings that deliver simple and cost-efficient solutions.

“I think costs are a huge issue – clients talk about Value for Money now, that’s something that we didn’t use to have conversations around, but it’s just because costs are under the microscope across every part of the value chain. So clients squeeze us, we squeeze managers.”
- UK Wealth Manager

There is no surprise that indexing is chosen to help lower costs. The average underlying management fees are:

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Beyond this, it is also important to consider the cost efficiencies of indexing. By this we refer to the concept of strategic market and style factor tilts that account for a large portion, often more than 90%, of returns generated by traditional long only equity managers. Unless a manager can capture idiosyncratic returns in excess of their management fee, it can often be more cost efficient to implement through indexing.

This is also relevant in large fund-of-fund portfolios where there are multiple active funds - often several within the same asset class. The diversification across many managers have unintendedly cancelled out positions and the potential for idiosyncratic returns, resulting in ultimately a more expensive version of the benchmark.

Index for returns
In the end, what matters most is the returns net of fees. The latest SPIVA8 report states that, net of fees, many alpha managers can underperform if they do not express strong conviction in tilts or exposures different to the benchmark.

Indexing can be an efficient way to express strategic views and control how you tilt between asset classes and factors, whilst freeing up fee budget to invest in high octane alpha and alternatives where true alpha is more likely to be rewarded.

Overall, we see that a portfolio with greater indexing coupled with true alpha-seeking and alternative managers’ results in better returns for investors.

6 Source: BlackRock Portfolio Analysis and Solutions (BPAS) Insights. Based on portfolios received from Jan 2018 – December 2018.
7 Source: BlackRock Global Business Intelligence Report, as at April 2019. Based on ETFs listed in Europe only.
8 Source: S&P Persistence Scorecard, S&P Dow Jones Indices LLC, CRSP as at September 2018.

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ACEITE OS TERMOS E CONDIÇÕES

Para intermediários

Ao acessar este site, você, como cliente ou cliente em potencial, concorda em receber informações neste site em mais de um idioma.

Neste site, os intermediários são investidores que se qualificam como um cliente profissional e um investidor qualificado.

Em resumo, uma pessoa que pode ser classificada como cliente profissional de acordo com a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e um investidor qualificado de acordo com o Regulamento da Brochura deve geralmente atender a um ou mais dos seguintes requisitos:

  1. Uma entidade que deve ser autorizada ou regulamentada para operar nos mercados financeiros. A lista a seguir inclui todas as entidades autorizadas que realizam as atividades características das entidades mencionadas, autorizadas por um Estado EEE ou um país terceiro e autorizadas ou não por referência a uma diretiva:

    1. uma instituição de crédito;
    2. uma empresa de investimento;
    3. qualquer outra instituição financeira autorizada ou regulamentada;
    4. uma companhia de seguros;
    5. uma instituição de investimento coletivo ou a sociedade gestora dessa instituição;
    6. um fundo de pensões ou a sociedade gestora de um fundo de pensões;
    7. um comerciante de recursos naturais ou derivados de recursos naturais;
    8. um local
    9. qualquer outro investidor institucional;

  2. uma grande empresa que atenda a dois dos seguintes testes: (i) um saldo total de 43.000.000 EUR; (ii) um volume de negócios líquido anual de 50.000.000 de euros; (iii) um número médio de 250 funcionários

  3. um governo nacional ou regional, um órgão público que gere a dívida pública, um banco central, uma instituição internacional ou supranacional (como o Banco Mundial, o FMI, o BCE, o BEI) ou outra organização internacional similar.

Observe que o resumo acima é fornecido apenas para fins informativos. Se você não tiver certeza de que pode ser classificado como cliente profissional sob a Diretiva de Mercados de Instrumentos Financeiros e classificado como investidor qualificado sob os Regulamentos de Brochuras, deve procurar aconselhamento independente.

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Especificamente, os fundos apresentados não estão disponíveis para distribuição ou investimento por parte de investidores norte-americanos. As participações/ações não serão registadas sob o US Securities Act de 1933, conforme alterado, (o "Securities Act") (US Securities Act of 1933, as amended) e, exceto numa transação que não viole o Securities Act ou qualquer outra lei de valores mobiliários dos Estados Unidos da América (os “EUA”) (incluindo, mas não limitado a, qualquer lei de qualquer Estado dos EUA), não poderão ser, direta ou indiretamente, oferecidas ou vendidas nos EUA ou em qualquer área ou território sujeito à sua jurisdição, ou em benefício de um cidadão norte-americano.

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  • A flutuação poderá ser particularmente marcada no caso de fundos de elevada volatilidade e o valor de um investimento pode cair súbita e substancialmente.
  • Para sua proteção, as conversas telefónicas são, em geral, gravadas

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Os fundos de investimento em regime fiduciário (“unit trusts”) da BlackRock são geridos pela BlackRock Fund Managers Limited (autorizada e regulada pela Financial Conduct Authority e membro da Investment Management Association) que é a filial de gestão de fundos de investimento em regime fiduciário (“unit trusts”) da BlackRock Investment Management (UK) Limited.

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Última revisão: 11 de maio de 2018
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Utilizaremos as suas informações pessoais para prestar a si ou ao nosso cliente produtos ou serviços. Enquanto parte dessa prestação, poderemos utilizar as suas informações pessoais em correspondência relacionada com esses produtos ou serviços. Essa correspondência poderá ser consigo, o nosso cliente, outros membros do Grupo BlackRock, os nossos prestadores de serviços ou autoridades públicas ou judiciárias com a devida autorização. Em muitos casos, também poderemos utilizar as suas informações pessoais para realizar inspeções associadas aos deveres de vigilância previamente à prestação de produtos ou serviços a si ou ao nosso cliente e para processar um pedido seu ou de um potencial cliente para receber produtos ou serviços da nossa parte. Se nos for referenciado por um intermediário ou terceiro similar, normalmente também utilizamos as suas informações pessoais para avaliar se aceitamos ou rejeitamos a referência sobre si que esse intermediário ou terceiro similar fez à BlackRock.

Dado que prestamos um vasto leque de produtos e serviços aos nossos clientes, a forma como utilizamos as informações pessoais relativamente aos nossos produtos e serviços varia. Por exemplo, utilizamos informações pessoais sobre si quando:

  • utiliza a nossa plataforma de gestão de riscos, Aladdin
  • prestamos a si ou ao seu empregador um produto ou serviço de seguro
  • o seu empregador nos contrata para prestar serviços de gestão de investimento ou similares
  • investe a título privado num produto de fundo gerido por um membro do Grupo BlackRock
  • contrata um membro do Grupo BlackRock para prestar serviços de gestão de investimento
  • nos fornece as suas informações pessoais através de e-mail ou formulário Web.

Utilização de informações pessoais recolhidas através deste sítio Web
Geralmente, utilizamos as suas informações pessoais recolhidas através deste sítio Web:

  • para gerir e melhorar serviços prestados através do nosso sítio Web
  • para gerir e melhorar o nosso sítio Web (incluindo através da elaboração de estatísticas de utilização do nosso sítio Web)
  • adaptar conteúdo do nosso sítio Web para prestar-lhe uma experiência mais personalizada e chamar a sua atenção para informação sobre produtos e serviços que poderão ser do seu interesse
  • gerir e responder a qualquer pedido que envie através do nosso sítio Web
  • para ajudar-nos conhecer mais sobre si, os produtos e serviços que você ou o seu empregador recebe da BlackRock e outros produtos e serviços que você ou o seu empregador poderá ter interesse em receber
  • para correspondência consigo relacionada com serviços que utiliza no nosso sítio Web ou informação que nos presta através do nosso sítio Web. Essa correspondência é normalmente consigo, outros membros do Grupo BlackRock, os nossos prestadores de serviços ou autoridades públicas ou judiciárias com a devida autorização.

Utilização de informações pessoais para outras atividades que fazem parte do funcionamento do nosso negócio
De um modo geral, também utilizamos as suas informações pessoais recolhidas através do nosso sítio Web para efeito de, ou relacionado com:

  • requisitos legais ou regulamentares aplicáveis
  • pedidos e comunicações de autoridades públicas ou judiciárias com a devida autorização
  • contabilidade financeira, faturação e fins de análise de riscos
  • gestão operacional prudente (incluindo gestão de crédito e de riscos, seguro, auditoria, formação e finalidades administrativas similares)
  • fins de relação com o cliente, que envolvem: i) enviar-lhe «BlackRock Thought Leadership» ou dados sobre produtos e serviços da BlackRock que pensamos poder ser do seu interesse ou do interesse do seu empregador; ii) entrar em contacto consigo para receber feedback sobre produtos e serviços da BlackRock; e iii) entrar em contacto consigo para outros fins de marketing ou investigação
  • fins de recrutamento e desenvolvimento da atividade
  • serviços que recebemos dos nossos consultores profissionais, tais como advogados, contabilistas e consultores
  • contratos que temos com intermediários, corretores e outras pessoas singulares ou entidades que têm parceria connosco
  • considerar e celebrar qualquer transação que envolva parte ou a totalidade das atividades e ativos do Grupo BlackRock
  • proteger os nossos direitos e os dos clientes
  • cumprir as nossas responsabilidades empresariais e sociais.

Os fundamentos jurídicos nos quais nos apoiamos para o tratamento das suas informações pessoais

Somos obrigados por lei a estabelecer na presente Política de Privacidade os fundamentos jurídicos nos quais nos apoiamos para o tratamento das suas informações pessoais. Geralmente, utilizamos as suas informações pessoais para as finalidades descritas em cima, porque: a) é necessário para os nossos interesses legítimos e não afeta indevidamente os seus interesses ou direitos fundamentais e liberdades (ver infra); b) é necessário por obrigações legais e/ou regulamentares ou pedidos aos quais estamos sujeitos, tais como conservar registos para efeitos fiscais ou prestar informações a um organismo público ou agência de aplicação da lei; c) é necessário para executar as obrigações contratuais que temos em relação a si ou o nosso cliente, ou para adotar medidas pré-contratuais a pedido seu ou do nosso cliente; d) é necessário para o exercício de uma tarefa levada a cabo no interesse público (tal como contribuir para a diversidade no local de trabalho quando estabelece contacto através do nosso sítio Web relativamente a oportunidades de emprego na BlackRock); ou e) nalguns casos, obtivemos o seu consentimento prévio.

São exemplos de «interesses legítimos» referidos anteriormente: i) beneficiar de serviços eficazes em termos de custos (por exemplo, podemos optar por utilizar certas plataformas informáticas oferecidas pelos nossos prestadores de serviços); ii) avaliar e verificar qualquer candidatura a emprego que envia através do nosso sítio Web; iii) prevenir fraude ou atividade criminosa, utilização indevida dos nossos produtos e serviços, bem como a segurança dos nossos sistemas, arquitetura e redes informáticos; iv) exercer os nossos direitos nos termos dos artigos 16.º e 17.º da Carta dos Direitos Fundamentais da União Europeia, nomeadamente a nossa liberdade de exercer uma atividade e o direito à propriedade; e v) alcançar os nosso objetivos empresariais e em matéria de responsabilidade social.

Na medida em que tratamos quaisquer informações pessoais sensíveis relacionadas consigo para qualquer uma das finalidades descritas em cima, também o faremos porque: 1) deu-nos o seu consentimento expresso para o tratamento dessas informações; 2) o tratamento é necessário por motivos de interesse público substancial com base na legislação aplicável (por exemplo, nos casos em que somos obrigados por requisitos legais ou regulamentares a tratar essas informações para assegurar que cumprimos as nossas obrigações de «conheça o seu cliente» e «luta contra o branqueamento de capitais»; 3) o tratamento é necessário para realizar obrigações ao abrigo da legislação em matéria de emprego, segurança social ou proteção social; ou 4) o tratamento é necessário para o estabelecimento, exercício ou defesa de ações judiciais. Os fundamentos jurídicos para o tratamento de informações pessoais sensíveis descrito em cima nos pontos 1) a 4) constam do artigo 9.º, n.º 2, alíneas a), g), b) e f) do Regulamento Geral de Proteção de Dados da UE, respetivamente.

Nos casos em que sejamos legalmente obrigados a obter o seu consentimento expresso para lhe fornecer certos materiais de marketing, apenas lhe iremos fornecer esses materiais de marketing quando tivermos obtido o seu consentimento.

Se pretender deixar de continuar a receber materiais de marketing da nossa parte, pode clicar na funcionalidade de cancelar subscrição que consta da comunicação ou enviar um e-mail para groupprivacy@blackrock.com em qualquer altura.

A quem divulgamos as suas informações

Relacionado com uma ou mais das finalidades descritas na secção «De que modo utilizamos as informações sobre si» em cima, regra geral divulgamos informações sobre si a: outros membros do Grupo BlackRock; consultores profissionais e terceiros que nos prestam serviços e/ou outros membros do Grupo BlackRock (tais como prestadores de sistemas informáticos, prestadores de plataformas, consultores financeiros, consultores (incluindo advogados e contabilistas), prestadores de serviços de RH e recrutamento (tais como prestadores de serviços de marketing nos casos em que nos seja permitido divulgar-lhes as suas informações pessoais); intermediários, corretores e outras pessoas singulares ou entidades que têm parceria connosco; autoridades competentes (incluindo qualquer organismos regulamentar ou de aplicação da lei nacional e/ou internacional ou órgão jurisdicional ou outra forma de tribunal, nos casos em que nós (ou qualquer outro membro do Grupo BlackRock) sejamos obrigados a fazê-lo pela legislação ou regulamentação aplicável mediante pedido deles); um potencial comprador, cessionário, parceiro de fusão ou vendedor e os seus consultores relacionado com uma transferência efetiva ou potencial de todas as atividades ou ativos da BlackRock, ou quaisquer direitos ou interesses associados, ou para adquirir uma empresa ou participar numa fusão com outras organizações que nos ajudam a detetar atividade criminosa e incidência de fraude; e qualquer departamento da administração central ou regional e outros organismos estatutários ou públicos.

Se for uma pessoa singular na União Europeia, tenha em atenção que alguns destinatários das suas informações pessoais mencionadas em cima estarão sediados em países fora da União Europeia cujas leis poderão não prever o mesmo grau de proteção de dados. Esses países normalmente incluem: os Estados Unidos, o Canadá, Singapura e Índia. Nesses casos, a BlackRock assegurará que existem salvaguardas adequadas para proteger as suas informações pessoais que cumpram as nossas obrigações legais. A fim de assegurar este nível de proteção das suas informações pessoais, a BlackRock utiliza normalmente um acordo de transferência de dados com o destinatário baseado em cláusulas contratuais-tipo aprovadas pela Comissão Europeia. Está disponível uma cópia dessas cláusulas na seguinte página:
http://ec.europa.eu/justice/data-protection/international-transfers/transfer/index_en.htm. Pode obter junto de nós mais informações sobre as transferências das suas informações pessoais fora da União Europeia e as salvaguardas adequadas utilizadas pela BlackRock relativamente a essas transferências (incluindo cópias de acordos relevantes), contactando o seguinte endereço groupprivacy@blackrock.com. Pode também utilizar este endereço de e-mail para pedir mais informações sobre as entidades que integram o Grupo BlackRock e os países nos quais operam.

Durante quanto tempo conservamos as suas informações

Manteremos as suas informações pessoais nos sistemas da BlackRock durante o tempo que for necessário para satisfazer a finalidade para a qual foram recolhidas ou para cumprir requisitos legais, regulamentares ou de política interna.

Proteção das suas informações pessoais

Utilizamos um conjunto de medidas físicas, eletrónicas e de gestão para assegurar que mantemos as suas informações pessoais seguras, exatas e atualizadas. As mesmas incluem:

  • educação e formação para o pessoal relevante com o intuito de assegurar que conhecem as nossas obrigações em matéria de privacidade quando tratam informações pessoais, bem como formação relativa a engenharia social, phishing, spear phishing e riscos de palavra-passe
  • controlos administrativos e técnicos para restringir o acesso a informações pessoais, em função das necessidades de informação
  • medidas de segurança tecnológica, incluindo firewalls, encriptação (encriptação SSL normalizada do setor com comprimento de chave de 128 bit) e software antivírus
  • medidas de segurança física, tais como passes de segurança do pessoal para aceder às nossas instalações
  • avaliações técnicas externas, auditorias de segurança e diligência devida dos fornecedores
  • segurança de perímetro: Firewalls, IDS, filtros de conteúdo
  • segregação de redes: DMZ, domínio de empresa, domínio de produção
  • segurança de aplicações: 10 principais requisitos centrados em códigos da OWASP, testes de aplicações, testes de penetração
  • segurança de terminais: Antivírus; bloqueio de dispositivos de armazenamento portáteis, privilégios administrativos restritos
  • Monitorização em tempo real de controlos de fuga de dados
  • Defesas de cibersegurança abrangentes e em camadas
  • Relatórios e gestão de incidentes de segurança

Embora utilizemos medidas de segurança apropriadas assim que recebemos as suas informações pessoais, a transmissão de dados na Internet (incluindo por e-mail) nunca é totalmente segura. Fazemos todos os esforços para proteger as suas informações pessoais, mas não podemos garantir a segurança dos dados que nos são transmitidos ou daqueles transmitidos por nós.

Os seus direitos e como contactar-nos

Dispõe de vários direitos relativamente às suas informações pessoais. Em especial, tem direito a:

  • • opor-se ao tratamento das suas informações pessoais
  • • pedir uma cópia das informações pessoais que guardamos sobre si
  • • pedir a atualização das informações pessoais que guardamos sobre si, ou corrigir as informações pessoais que considere estarem incorretas ou incompletas
  • • pedir que apaguemos as suas informações pessoais que conservamos sobre si, ou restringir a forma como utilizamos essas informações pessoais
  • • retirar o consentimento ao tratamento das suas informações pessoais realizado por nós (na medida em que esse tratamento tenha por base o consentimento).

Para exercer qualquer um dos seus direitos, ou se tiver outras questões sobre a utilização que fazemos das suas informações pessoais, envie um e-mail para groupprivacy@blackrock.com ou escreva ao Responsável Global pela Privacidade e Proteção de Dados da BlackRock para o endereço 12 Throgmorton Avenue, London, EC2N 2DL, United Kingdom. Pode também utilizar estes dados de contacto se pretender apresentar-nos uma reclamação relacionada com a sua privacidade.

Se não estiver satisfeito com a forma como tratamos as suas informações pessoais ou com qualquer dúvida de privacidade ou pedido que nos tenha apresentado, tem também o direito de apresentar queixa a um regulador de proteção de dados no local onde mora ou trabalha, ou no local onde crê que surgiu um problema relacionado com os seus dados. Pode encontrar na seguinte página uma lista dos reguladores de proteção de dados nacionais:
http://ec.europa.eu/justice/dataprotection/bodies/authorities/index_en.htm.

Alterações à presente política de privacidade

Poderemos, ocasionalmente, modificar ou alterar a presente declaração de privacidade.

Quaisquer alterações ou aditamentos futuros ao tratamento dos seus dados pessoais conforme descrito na presente notificação que o afetem ser-lhe-ão comunicados através de um canal apropriado, dependendo da forma como habitualmente comunicamos consigo.

Política de cookies

O que são cookies?

Os cookies são pequenos ficheiros de texto armazenados na memória e disco rígido do seu computador, no seu telemóvel ou tablet quando visita certas páginas Web. São utilizados para permitir que os sítios Web funcionem ou para fornecer informações aos proprietários de um sítio Web, ou a outros terceiros que recebem dados obtidos desse sítio Web.

Quando visita qualquer sítio Web, o mesmo poderá armazenar ou recuperar informações no seu navegador, na maioria dos casos na forma de cookies. Estas informações poderão ser sobre si, as suas preferências ou o seu dispositivo e são em grande medida utilizadas para fazer o sítio Web funcionar da forma que espera. Estas informações normalmente não o identificam diretamente, mas podem proporcionar-lhe uma experiência mais personalizada.

Por que razão utilizamos cookies?

Os cookies podem ajudar-nos a prestar serviços e informações personalizados. Utilizamos cookies no nosso sítio Web para nos dizer, em termos gerais, de que modo e quando as páginas no nosso sítio Web são visitadas, quais as preferências de tecnologia dos nossos utilizadores - tais como que tipo de leitor de vídeo utilizam - e se o nosso sítio Web está a funcionar corretamente. Dependendo da sua finalidade, alguns cookies apenas funcionarão durante uma única sessão de navegação, ao passo que outros têm um tempo de vida mais longo para assegurar que satisfazem as suas finalidades de mais longo prazo (conforme explicado mais pormenorizadamente em baixo). Tenha em atenção que, qualquer que seja a duração da vida ativa dos cookies, pode apagar cookies (e, portanto, interromper que continuem a recolher dados), conforme explicado em baixo.

Se estiver a utilizar um dos nossos sítios Web protegidos por palavra-passe, então o sítio Web poderá utilizar cookies ou outra tecnologia para nos ajudar a fazer a sua autenticação, armazenar e reconhecer a sua configuração e atributos de utilizador, facilitar a sua navegação no sítio Web e personalizar o respetivo conteúdo para que a informação disponibilizada possa ser mais do seu interesse.

Em termos gerais, utilizamos cookies no nosso sítio Web para as seguintes finalidades:

  • Finalidades de análise: Os cookies analíticos permitem-nos reconhecer, medir e rastrear visitantes do nosso sítio Web e compilar um registo de informação de utilização. Isto ajuda-nos a melhorar e desenvolver a forma como o nosso sítio Web funciona, por exemplo ao determinar se os visitantes podem encontrar informação facilmente ou ao identificar os aspetos de sítios Web que representam maior interesse para os mesmos.
  • Preferências de utilização: Alguns dos cookies no nosso sítio Web são ativados quando os visitantes dos nossos sítios Web fazem uma escolha sobre a sua utilização do sítio. Posteriormente, o nosso sítio Web «lembra-se» das preferências de configuração do utilizador em causa. Tal permite-nos adaptar aspetos dos nossos sítios Web ao utilizador individual.
  • Termos e condições: Utilizamos cookies no nosso sítio Web para registar quando um visitante do sítio tomou conhecimento de uma política, tal como a presente, ou forneceu consentimento, tal como consentimento dos termos e condições do nosso sítio Web. Isto ajuda-nos a melhorar a experiência do utilizador do sítio - por exemplo, ajuda a evitar uma situação em que é repetidamente pedido ao utilizador que aceite os mesmos termos. Também rastreamos se um utilizador visualizou outros documentos similares (como um inquérito em linha) antes - mais uma vez, para assegurar que a experiência de um utilizador do nosso sítio Web decorre sem problemas.
  • Gestão da sessão: O software que executa o nosso sítio Web utiliza cookies para finalidades técnicas necessárias ao funcionamento interno dos nossos servidores. Por exemplo, utilizamos cookies para distribuir pedidos entre vários servidores, para autenticar utilizadores e para determinar a que funcionalidades do sítio podem aceder, verificar a origem de pedidos, manter um registo de informação sobre a sessão de um utilizador e determinar que opções ou páginas apresentar para que o sítio funcione.
  • Finalidades funcionais: Os cookies com finalidade funcional armazenam informações necessárias para as nossas aplicações processarem e operarem. Por exemplo, nos casos em que transações ou pedidos numa aplicação envolvam várias fases de fluxo de trabalho, os cookies são utilizados para armazenar informações de cada fase temporariamente, a fim de facilitar a conclusão da totalidade da transação ou pedido.
  • Publicidade: Os cookies de publicidade permitem-nos (ou a terceiros) monitorizar o comportamento de utilizadores do nosso sítio Web. Esta informação é utilizada para assegurar que os produtos e serviços colocados em destaque para essas pessoas são dirigidos de uma forma direcionada e relevante - por exemplo, através de anúncios nos sítios Web da BlackRock ou através de anúncios em sítios Web de terceiros (por exemplo, Bloomberg, Agefi.com, Handlesblatt.de, etc.) que têm por base a sua experiência no nosso sítio Web; ou para monitorizar a eficácia dessas campanhas de marketing digital. Também monitorizamos se os anúncios apresentados no nosso sítio Web têm interesse para os utilizadores e guardamos essa informação para assegurar que os anúncios visualizados pelos utilizadores do nosso sítio Web durante um período de tempo são apropriados.

Tenha em atenção que terceiros poderão utilizador cookies. O tipo de cookies e o consequente tratamento de dados realizado por esses terceiros são regulados pelas respetivas políticas de privacidade. Consulte mais adiante informações sobre os cookies de terceiros.

As suas preferências de cookies

Os cookies são necessários para poder utilizar em pleno o sítio Web da BlackRock. Além disso, os cookies ajudam-nos a prestar-lhe funcionalidades personalizadas no nosso sítio Web. Se optar por desativar os cookies, alguma funcionalidade do sítio Web da BlackRock poderá ser prejudicada.

Armazenamento Local Flash

Em certas páginas do nosso sítio Web, incluímos conteúdo concebido para ser exibido com recurso ao Adobe Flash Player, tais como animações, vídeos e ferramentas. O armazenamento local flash (muitas vezes referido como «cookies Flash») pode ser usado para melhorar a sua experiência de utilizador. O armazenamento flash é retido no seu dispositivo de forma muito semelhante aos cookies normais, mas é gerido diretamente pelo nosso software Flash.Se pretender desativar ou apagar informações armazenadas localmente em Flash, consulte a documentação do seu software Flash, situada em www.adobe.com. Tenha em atenção que se desativar cookies Flash, algumas funcionalidades do sítio Web poderão não funcionar.

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Quando visita o nosso sítio Web, poderá receber cookies que são definidos por terceiros. Os mesmos poderão incluir cookies definidos pelo Google, Bizo, LinkedIn, AppNexus, Xaxis, MediaMind e/ou Rocketfuel. Esses cookies são utilizados para as finalidades descritas na secção «Por que razão utilizamos cookies?» da presente política. Não controlamos a definição destes cookies de terceiros, por conseguinte sugerimos que poderá pretender consultar os sítios Web de terceiros para mais informações sobre a utilização que fazem de cookies e como geri-los.

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Se pretender ficar a saber mais sobre cookies em geral e como geri-los, visite a página www.allaboutcookies.org.

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