Investment Directions herfst 2025

Uw portefeuille in de huidige markt

The Short List - Dutch

Spreker:
Karim Chedid
Hoofd Investment Strategy voor EMEA, Global Product Solutions

ALLEEN VOOR PROFESSIONELE BELEGGERS

Transcript:

Welkom bij The Short List: een samenvatting van onze beleggingsideeën voor de verschillende beleggingscategorieën voor najaar 2025.

Banner: Investment Directions najaar 2025

Het macroklimaat heeft het grootste deel van 2025 redelijk standgehouden, maar begint de afgelopen maanden toch barsten te vertonen. Ondanks enkele doorbraken sinds onze laatste update in het voorjaar blijven het monetaire beleid en de geopolitieke situatie onzeker. Beleggers staan voor nieuwe, snelgroeiende uitdagingen voor hun portefeuilles, zoals toenemende valutaschommelingen en onstabiele correlaties tussen beleggingscategorieën. Tegen deze achtergrond zoeken we naar potentiële positieve kansen in tactische beleggingen, terwijl we de assetallocatie van portefeuilles voor nu en de langere termijn opnieuw tegen het licht houden.

Banner: Groeikansen

Allereerst zoeken we naar groeikansen. Naar het einde van het jaar toe blijven we positief gestemd over risicobeleggingen, maar selectief. We zien nog steeds toenemende verschillen binnen en tussen sectoren in Europa en de VS, dus als we in aandelen van ontwikkelde markten beleggen, hellen we over naar bepaalde sectoren, zoals Europese defensie en Amerikaanse banken. Of we gebruiken alfa-strategieën die erop gericht zijn potentiële winnaars op te sporen. Omdat volatiliteit nog steeds een risico vormt, streven we ernaar een extra beschermingslaag toe te voegen aan onze Amerikaanse aandelenallocaties door middel van diepgaande bufferstrategieën.

Het macroplaatje ziet er ook zonniger uit voor opkomende markten: wij geven voor opkomende markten de voorkeur aan alfa-strategieën waarvan wij sterk overtuigd zijn, naast tactische allocaties naar China en India. Als we verder kijken dan aandelen, zien we groeipotentieel in verschillende rendementsmotoren, zoals goud, dat uit geopolitiek oogpunt onze voorkeur heeft als afdekkingsinstrument.

Banner: Potentiële inkomsten in verschillende beleggingscategorieën

Ten tweede zoeken we naar binnen verschillende beleggingscategorieën naar inkomsten. Voor obligaties concentreren we ons op activa die kunnen profiteren van spreads. Bijvoorbeeld bedrijfsobligaties uit opkomende markten (EMD) in de lokale valuta’s, die kunnen profiteren van gunstige monetaire, fiscale en valutafactoren. In de ontwikkelde markten zijn we nu sterker overtuigd van Amerikaanse investment-grade bedrijfsobligaties, omdat de risico-rendementsvooruitzichten daarvoor meer in evenwicht zijn gekomen, en blijven we ook positief blijven over Europese investment-grade, omdat die ondanks de volatiliteit aantrekkelijke inkomsten kunnen bieden.

We zijn ook positief over flexibele inkomsten-oplossingen die toegang bieden tot ‘plus’-sectoren, zoals gesecuritiseerde activa en CLO’s, en over EMD en high-yield bedrijfsobligaties. Bij aandelen vallen met name actieve high-income strategieën op, vanwege hun rendementspotentieel.

Banner: Nieuwe kijk op portefeuilles

Tot slot houden we onze portefeuilles als geheel opnieuw tegen het licht, aangezien de marktverwachtingen voor de lange termijn in 2025 onder druk zijn komen te staan. Wij bekijken onze portefeuilles vanuit vier gezichtspunten, die voorkomen uit de belangrijkste vragen die we van onze klanten krijgen. Nu de correlaties tussen aandelen en obligaties verschuiven, kunnen beleggers maximale-bufferstrategieën toepassen om dalingen te beperken, of hun strategische assetallocatie verbeteren met marktneutrale strategieën om bèta te beheren.

Wij streven ernaar fundamentele en systematische strategieën te combineren, om zo te proberen herhaalbare, ongecorreleerde alfa te realiseren, in een nieuw klimaat voor het genereren van alfa. Om valutaschommelingen te beheren, geven wij de voorkeur aan een actievere aanpak van valutahedging. Tot slot zien we potentiële kansen in het toevoegen van private markets, naarmate het beleggingsuniversum daarvan zich uitbreidt.

Banner: Investment Directions najaar 2025

Lees meer over deze beleggingsideeën in ons laatste Investment Directions-rapport.

Lees in de Investment Directions onze visie op portefeuilles in de huidige markt en de kansen die wij zien voor verschillende beleggingscategorieën en strategieën.

In de nieuwste Short List-video belicht Karim Chedid onze beleggingsideeën.

IN FOCUS

Onze beste ideeën voor portefeuilles in een onzeker klimaat

Ontdek onze nieuwste visie en beleggingsideeën voor aandelen, obligaties en spreidingsinstrumenten, binnen index-, alfa-, liquid alternative en private market-strategieën.

Headline-2,Related Materials-1
Headline-3,Related Materials-2
Headline-4,Related Materials-3

Groeikansen

Naar het einde van het jaar toe blijven we positief over risicobeleggingen. Maar met een selectieve blik op aandelen uit ontwikkelde en opkomende markten en verschillende rendementsbronnen.

Potentiële inkomsten

Beleggers zoeken binnen verschillende beleggingscategorieën naar inkomsten. Wij richten ons op unieke kansen om te profiteren van spreads in opkomende en ontwikkelde markten, en op actieve dividendstrategieën.

Nieuwe kijk op portefeuilles

Wij zien vier trends die ingrijpende invloed hebben op portefeuilles: de veranderende correlatie tussen aandelen en obligaties, toenemende valutaschommelingen, groter alfa-potentieel en de invloed van private markten op het beleggingsuniversum.