Door verder te gaan op deze website accepteert u, als (potentiële) klant om informatie in verschillende talen te ontvangen. Als u ondersteuning nodig hebt om de inhoud van deze website goed te begrijpen, raden wij u aan de hulp van uw (financiële) adviseur in te roepen.
Professionals
De term “professionals” wordt op deze website gebruikt om beleggers en dienstverleners aan te duiden die voldoen aan de specificaties voor zowel professionele beleggers als gekwalificeerde beleggers.
Een bezoeker van deze website die kan worden aangemerkt als professionele belegger conform de Markets in Financial Instruments II-richtlijn (2014/65/EU, “MiFID”) en als gekwalificeerde belegger conform de prospectus-verordening (EU) 2017/1129 dient samenvattend in het algemeen te voldoen aan een of meer van de volgende criteria:
(1) Entiteiten die een vergunning moeten hebben of gereglementeerd moeten zijn om op financiële markten actief te mogen zijn. Onderstaande lijst moet worden gezien als een lijst van alle vergunninghoudende entiteiten die de karakteristieke werkzaamheden van de genoemde entiteiten uitoefenen: entiteiten waaraan een lidstaat uit hoofde van een richtlijn vergunning heeft verleend, entiteiten waaraan een lidstaat vergunning heeft verleend of die door een lidstaat gereglementeerd zijn, zonder dat dit uit hoofde van een richtlijn geschiedt, en entiteiten waaraan een derde land vergunning heeft verleend of die door een derde land gereglementeerd zijn:
(a) kredietinstellingen;
(b) beleggingsondernemingen;
(c) andere vergunninghoudende of gereglementeerde financiële instellingen;
(d) verzekeringsmaatschappijen;
(e) instellingen voor collectieve belegging en de beheermaatschappijen daarvan;
(f) pensioenfondsen de beheermaatschappijen daarvan;
(g) handelaren in grondstoffen en grondstoffenderivaten;
(h) plaatselijke ondernemingen;
(i) overige institutionele beleggers;
(2) Grote ondernemingen die op individueel niveau aan twee van de volgende omvangsvereisten voldoen: (i) balanstotaal EUR 20.000.000, (ii) netto-omzet EUR 40.000.000, of (iii) eigen vermogen EUR 2.000.000.
(3) Nationale en regionale overheden, met inbegrip van overheidsorganen die op nationaal of regionaal niveau de overheidsschuld beheren, centrale banken, internationale en supranationale instellingen zoals de Wereldbank, het IMF, de ECB, de EIB en andere soortgelijke internationale organisaties.
(4) Andere institutionele beleggers wier belangrijkste activiteit bestaat uit het beleggen in financiële instrumenten, met inbegrip van instanties die zich bezighouden met de omwisseling van vermogen in effecten of andere financiële transacties.
Wij wijzen u erop dat bovenstaande samenvatting uitsluitend ter informatie wordt verstrekt. Als u niet zeker weet of u zowel kunt worden aangemerkt als professionele belegger conform de MiFID-richtlijn en als gekwalificeerde belegger conform de prospectus-verordening, dient u onafhankelijk advies in te winnen.
Algemene gebruiksvoorwaarden
Wij verzoeken u deze pagina zorgvuldig te lezen voordat u verdergaat, omdat hier uitleg wordt gegeven over bepaalde beperkingen die door de wet worden opgelegd met betrekking tot de verspreiding van deze informatie en de landen waarin onze fondsen ter verkoop mogen worden aangeboden. Het is uw eigen verantwoordelijkheid om op de hoogte te zijn van alle geldende wetten en voorschriften in de rechtsgebieden waarop deze website van toepassing is, en deze na te leven.
Om toegang te krijgen tot onze websites dient u tevens kennis te nemen van de bepalingen in ons Privacybeleid en hiermee akkoord te gaan.
Wanneer u bevestigd hebt dat u akkoord gaat met de wettelijke bepalingen in dit document en ons Privacybeleid – door hierboven uw toestemming te geven – plaatsen wij een cookie op uw computer om u bij een volgend bezoek aan deze website of een andere website van BlackRock te herkennen en te voorkomen dat deze pagina steeds weer verschijnt. De cookie verloopt na zes maanden, of eerder als deze informatie ingrijpend wijzigt.
Door te verklaren dat u deze informatie gelezen hebt, verklaart u ook:
(i) ermee akkoord te gaan dat deze informatie elke keer dat u de website voor professionals bezoekt van toepassing zal zijn en dat hierbij ook alle relevante disclaimers, risicowaarschuwingen en andere hier genoemde voorwaarden van toepassing zullen zijn;
(ii) ervoor in te staan dat geen andere persoon dan u de website voor professionals vanaf dezelfde computer en met dezelfde inloggegevens die u op dit moment gebruikt, zal bezoeken.
De fondsen die op de pagina’s van deze website beschreven worden, worden beheerd en geadministreerd door bedrijven binnen de BlackRock Group en mogen alleen in bepaalde rechtsgebieden verhandeld worden. Het is uw verantwoordelijkheid om op de hoogte te zijn van alle van toepassing zijnde wetten en voorschriften van het land waarin u woonachtig bent. Meer informatie is beschikbaar in het prospectus, de Essentiële Beleggersinformatie of andere rechtsgeldige documenten voor elk fonds.
Dit vormt geen aanbod of uitnodiging om aandelen te kopen of te verkopen van een van de fondsen die op deze website genoemd worden, door wie dan ook in enig rechtsgebied waar een zodanig aanbod, uitnodiging of distributie onwettig zou zijn of waarin de persoon die een dergelijk aanbod of uitnodiging doet niet bevoegd is om dat te doen of aan iemand aan wie het onwettig is om een dergelijk aanbod of uitnodiging te doen.
De beschreven fondsen zijn in het bijzonder niet beschikbaar voor distributie of belegging door Amerikaanse beleggers. De aandelen zullen niet worden geregistreerd krachtens de US Securities Act van 1933, inclusief latere wijzigingen (de "Securities Act") en mogen niet direct of indirect aangeboden of verkocht worden in de Verenigde Staten of in een van haar grondgebieden of bezittingen of gebieden die onder de jurisdictie van de Verenigde Staten vallen of aan of ten behoeve van een Amerikaanse persoon, tenzij het een transactie betreft die niet in strijd is met de Securities Act of enige andere toepasselijke Amerikaanse effecten wetgeving (met inbegrip van en niet beperkt tot enig toepasselijk recht van een van de staten van de Verenigde Staten).
Het is niet en zal niet toegestaan zijn de op deze website beschreven fondsen publiek te distribueren in Canada, aangezien er geen prospectussen voor deze fondsen ingediend zijn bij een commissie voor effecten of bij een regelgevende instantie in Canada of een provincie of gebied daarvan. Deze website is niet bedoeld, en moet onder geen beding opgevat worden, als reclame of een andere stap ter bevordering van een openbaar aanbod van aandelen in Canada. Geen enkele persoon woonachtig in Canada die valt onder de Canadese Income Tax Act kan een overdracht van aandelen in de beschreven fondsen kopen of aanvaarden, tenzij hij of zij volgens de geldende Canadese of provinciale wetgeving gerechtigd is om dit te doen.
Aanvragen om te beleggen in een fonds waarnaar op deze website wordt verwezen, mogen uitsluitend worden gedaan op grond van het aanbiedingsdocument dat betrekking heeft op de specifieke belegging (bijvoorbeeld het prospectus, vereenvoudigd prospectus, Essentiële Beleggersinformatie of andere toepasselijke documentatie).
In het kader van wet- en regelgeving ten aanzien van het witwassen van geld kan aanvullende documentatie voor identificatiedoeleinden nodig zijn wanneer u uw belegging doet. Details hierover zijn opgenomen in het desbetreffende prospectus of in een ander ter zake geldig document.
Wanneer u onzeker bent over de betekenis van bepaalde informatie op deze website, raden wij u aan uw financieel adviseur of een andere professionele adviseur te raadplegen.
De informatie op deze website is onderworpen aan auteursrechten, waarbij alle rechten voorbehouden zijn. Deze informatie mag niet worden verveelvoudigd, gekopieerd of verspreid, geheel noch gedeeltelijk.
De informatie op deze website wordt te goeder trouw verstrekt, maar noch BlackRock (Netherlands) B.V. (“BNBV”) noch enige persoon kan verklaren of ervoor garant staan, uitdrukkelijk noch impliciet, dat de informatie op deze website accuraat of volledig is en er dient niet als zodanig op vertrouwd te worden. BNBV is niet aansprakelijk voor enig verlies of schade die voortvloeit uit het gebruik van of het vertrouwen op de verstrekte informatie waaronder, en niet beperkt tot, enig verlies van winst of andere schade, hetzij directe of daaruit resulterende schade. Geen enkele informatie op deze website vormt een beleggingsadvies, een fiscaal, een juridisch of enig ander advies.
Wanneer een vordering wordt ingesteld tegen BlackRock door een derde partij met betrekking tot uw gebruik van deze website, stemt u ermee in BlackRock volledig schadeloos te stellen voor alle verliezen, kosten, acties, procedures, claims, schadevergoedingen, kosten (met inbegrip van redelijke juridische kosten en uitgaven), of verplichtingen, die op welke manier dan ook door BlackRock rechtstreeks geleden of opgelopen zijn als gevolg van onjuist gebruik van deze website. Geen van de partijen is enige aansprakelijkheid verschuldigd voor enig verlies of schade die door de andere partij wordt geleden als gevolg van een oorzaak die buiten de redelijke controle valt van de eerste partij, met inbegrip van en niet beperkt tot eventuele stroomuitval.
U erkent en stemt ermee in dat het uw verantwoordelijkheid is de wachtwoorden die wij aan u en uw bevoegde medewerkers verstrekken, geheim te houden en te beschermen, en te voorkomen dat dergelijke wachtwoorden publiekelijk bekend worden. Indien een of meer van deze wachtwoorden bekend worden bij iemand anders dan uzelf of uw bevoegde medewerkers, dient u dit betreffende wachtwoord of deze wachtwoorden onmiddellijk te veranderen door gebruik te maken van de functie die hiertoe op de website beschikbaar is.
Het is mogelijk dat u door het aanklikken van bepaalde koppelingen op deze website naar een website gaat die buiten de verantwoordelijkheid van BNBV gaat. Hierbij kunt u op een website komen van een organisatie die niet gereglementeerd is. BNBV heeft geen van deze websites onderzocht en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de inhoud van deze websites, noch voor de diensten, producten of informatie die via deze websites aangeboden worden.
BNBV is niet aansprakelijk voor fouten in het overbrengen van gegevens, zoals verlies, beschadiging of verminking van gegevens, van welke aard ook, met inbegrip van – maar niet beperkt tot – enigerlei directe, indirecte of daaruit resulterende schade, voortvloeiend uit het gebruik van de hierin geboden diensten.
Risicowaarschuwingen
Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen variëren. Het is niet zeker dat u uw oorspronkelijke inleg terugontvangt.
In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie van het huidige of toekomstige rendement en dienen niet als enige criterium te worden genomen bij de selectie van een product of strategie.
Veranderingen in de wisselkoersen van valuta’s kunnen ertoe leiden dat de waarde van beleggingen stijgt of daalt. Deze schommelingen kunnen bijzonder sterk zijn bij een fonds dat blootstaat aan een hogere volatiliteit en de waarde van een belegging kan plotseling en zeer sterk dalen. De fiscale regelgeving waaraan beleggingen onderworpen zijn en de hoogte van de belasting kunnen in de loop der tijd wijzigen.
BlackRock heeft niet overwogen of de hier genoemde belegging aansluit bij uw behoeften en risicotolerantie. De hier gegeven informatie is slechts een samenvatting. Beleggingen dienen te worden gedaan op basis van het huidige prospectus, dat beschikbaar is bij de beheerder.
Om u te beschermen worden telefoongesprekken en/of elektronische communicatie die leiden tot of kunnen leiden tot transacties, opgenomen of opgeslagen.
Alvorens te beleggen dienen beleggers de aanbiedingsdocumenten zorgvuldig te lezen, met name wat betreft nadere informatie over de risicofactoren.
Wij wijzen u erop dat sommige fondsen van BlackRock afgescheiden activa hebben, terwijl andere fondsen tot een specifieke vennootschap behoren, zonder afgescheiden activa. Voor BlackRock fondsen zonder gescheiden aansprakelijkheid tussen de (sub)fondsen, geldt dat indien het betreffende BlackRock fonds niet in staat is uit de aan dit fonds toebehorende activa aan zijn verplichtingen te voldoen, het tekort kan worden gecompenseerd uit de activa van de andere BlackRock fondsen binnen dezelfde vennootschap. Wij verwijzen u naar het prospectus en/of andere relevante documenten van elk fonds voor verdere informatie hierover.
De hier geuite visies weerspiegelen niet altijd de gezichtspunten van BlackRock als geheel of een bepaald onderdeel van BlackRock; ze vormen tevens geen beleggingsadvies of andersoortig advies.
Alle hier vermelde researchgegevens zijn verstrekt door BlackRock en kunnen door BlackRock inmiddels voor eigen doeleinden gebruikt zijn.
Deze website wordt aangeboden en beheerd door BlackRock (Netherlands) BV, dat een vergunning heeft verkregen en onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). De volgende koppeling biedt toegang tot de website van de AFM: www.afm.nl. BlackRock (Netherlands) B.V. is ingeschreven in het Nederlandse handelsregister onder nr. 17068311. Officiële zetel: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam. BlackRock is een handelsnaam van BlackRock (Netherlands) B.V. BTW-nr. 007883250. Verzoeken om algemene informatie over deze website kunnen gericht worden aan: EMEAwebmaster@blackrock.com. Dit e-mailadres dient niet gebruikt te worden voor vragen en verzoeken met betrekking tot beleggingen.
© 2022 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, iSHARES, BUILD ON BLACKROCK (BOUW MET BLACKROCK), SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY (MAAR WAT KAN IK HET BESTE DOEN MET MIJN GELD?) zijn handelsnamen (trademarks) van BlackRock, Inc. en haar dochterondernemingen in de Verenigde Staten en daarbuiten. Alle andere handelsnamen (trademarks) zijn van de respectievelijke eigenaren.
Het ELTIF (European Long Term Investment Fund) werd in 2015 geïntroduceerd als nieuwe structuur voor closed-end beleggingsfondsen. Het doel van dit nieuwe beleggingsvehikel was om naast institutionele ook particuliere beleggers binnen de EU eenvoudiger toegang te geven tot niet-beursgenoteerde activa én de Europese economie te stimuleren. ELTIF's beleggen via langlopende aandelen- en schuldinstrumenten in de reële economie van de EU en daarbuiten.
Een structuur die drempels wegneemt.
Het ELTIF is het eerste beleggingsvehikel dat verschillende typen beleggers op maat en via wettelijk gereguleerde producten toegang geeft tot Europese Private Markets. Dit staat in contrast met de oude aanpak die het nodig maakte om voor elk land aparte vehikels te creëren, voornamelijk voor institutionele beleggers.
De EU heeft bovendien onlangs wijzigingen goedgekeurd, die ELTIF's nog toegankelijker maken en meer flexibiliteit bieden wat betreft de keuze van activa die in aanmerking komen. Dit heeft geresulteerd in de zogenaamde ELTIF 2.0.1
Een stimulans voor de economische groei in Europa.
De EU ziet het ELTIF als een krachtig instrument om investeringen in infrastructuur en andere langetermijnprojecten te stimuleren - zowel binnen de reële economie van de EU als daarbuiten. Beleggers in ELTIF's voorzien lokale bedrijven en infrastructuurprojecten van extra financiering en stimuleren zo de economische groei binnen de EU.
Eenvoudigere toegang tot Private Markets voor Europese beleggers.
Door Private Markets aan hun portefeuille toe te voegen kunnen beleggers de spreiding verbeteren, het potentiële rendement vergroten en bescherming tegen inflatierisico's inbouwen. Het biedt bovendien de mogelijkheid om te investeren in tastbare en maatschappelijk verantwoorde initiatieven, zoals windparken, scholen en ziekenhuizen, of in kleine en middelgrote bedrijven.
Risico: Spreiding en assetallocatie kunnen geen volledige bescherming bieden tegen marktrisico's.
1 European Fund and Asset Management Association (EFAMA,) februari 2023.
Beleggingen in Private Markets zijn niet beursgenoteerd. Daardoor zijn ze voor grote groepen beleggers moeilijk toegankelijk. De onderliggende risico's van dit soort beleggingen hebben minder of zelfs geen correlatie met de risico's van traditionele beleggingen, zoals beursgenoteerde obligaties of aandelen. Dat schept mogelijkheden om portefeuilles breder te spreiden, waardoor de beleggingen als geheel minder blootstaan aan risico.
Risico: Spreiding en assetallocatie kunnen geen volledige bescherming bieden tegen marktrisico's.
Beleggingen in Private Markets, vooral in tastbare activa als infrastructuur en vastgoed, bieden het potentieel om in verschillende fasen van de marktcyclus stabiele periodieke inkomsten op te leveren.
Beleggingen in tastbare activa zoals windparken, kantoren, magazijnen, luchthavens, enz. worden aangeduid met de verzamelnaam "Real Assets". Beleggen in dit soort activa kan een nuttige aanvulling zijn op de instrumenten die beleggers gebruiken om het effect van inflatie te temperen. De inkomsten uit infrastructuurprojecten zijn bijvoorbeeld vaak gekoppeld aan een inflatie-index. Dit betekent dat wanneer de inflatie stijgt, de inkomsten ook stijgen, zodat het effect van de inflatie wordt beperkt.
Private Markets vergroten niet alleen de spreiding, maar bieden ook het potentieel om het totale rendement van een portefeuille te verbeteren. Uit historische cijfers blijkt dat Private Markets in het verleden vaak beter presteerden dan hun beursgenoteerde tegenhangers:
Private Equity
Rendement op jaarbasis van Private Equity-managers t.o.v. wereldwijde aandelen.2
Private Equity wordt vertegenwoordigd door de Burgiss Private Equity Manager Universe (BMU), voor een periode van 20 jaar t/m 31 maart 2022. De cijfers van Burgiss zijn gebaseerd op het tijdgewogen kwartaalrendement.
Private credit
Rendement op jaarbasis van Private Credit t.o.v. Amerikaanse obligaties.2
Private Credit wordt vertegenwoordigd door de Cliffwater Direct Lending Index. Deze index is gebaseerd op voortschrijdende kwartaalrendementen en de meest recente rendementen, over de periode van 30 september 2015 (start van de index) t/m 31 maart 2022 (laatst beschikbare cijfers). Lees aan de onderkant van deze webpagina meer over de gebruikte indices voor Amerikaanse obligaties.
In het verleden behaalde resultaten zijn geen garantie of indicatie voor toekomstige resultaten. De prestaties van de indices zijn uitsluitend bedoeld ter illustratie. Het is niet mogelijk direct in een onbeheerde index te beleggen.
Vergelijking van beleggingscategorieën is een manier om in beeld te brengen hoe Private Markets in een bepaalde periode presteren ten opzichte van beursgenoteerde effecten. Binnen elk universum zijn er echter belangrijke verschillen in de methodologie die door indices en beheerders wordt gebruikt. Ook zijn er grote verschillen in de berekening van de prestaties van Private Markets en beursgenoteerde beleggingen. Het is mogelijk dat deze verschillen niet volledig tot uiting komen in bovenstaande vergelijkingen.
Indices voor de publieke markt worden doorgaans niet beheerd, bevatten een groep effecten die in de loop der tijd kan veranderen, gaan uit van herbelegging van dividend en worden berekend vóór aftrek van kosten. Indices en andere analyses die zich op Private Markets richten, zijn vaak afhankelijk van zelfrapportage door beheerders. Daarom kan er sprake zijn van vertekening als gevolg van survivorship, aangezien fondsbeheerders naar eigen goeddunken kunnen bepalen of ze hun cijfers rapporteren of om uiteenlopende redenen (bijv. vanwege liquidatie) niet meer rapporteren. Hierdoor kan er een onterechte nadruk komen te liggen op fondsen met een succesvolle trackrecord.
Kijk voor meer informatie over de gebruikte indices onderaan deze webpagina.
Illiquiditeitspremie
Aangezien Private Markets-beleggingen niet regelmatig gekocht of verkocht kunnen worden, worden ze gezien als illiquide. Ze worden daarom doorgaans gedurende langere tijd aangehouden. Deze illiquiditeit heeft echter ook een voordeel, omdat beleggers gecompenseerd worden met een hoger verwacht rendement, dat wordt aangeduid als de 'illiquiditeitspremie'.
Risico: De beleggingen kunnen minder liquide zijn, waardoor de waarde ervan zich minder voorspelbaar kan ontwikkelen. In extreme gevallen is het niet mogelijk een belegging voor de laatst genoteerde koers of tegen een als redelijk beschouwde prijs te kopen of te verkopen.
Complexiteitspremie
Omdat Private Markets-beleggingen doorgaans niet-gestandaardiseerd zijn, is het voor beleggingsbeheerders veel ingewikkelder om beleggingen te doen dan via de beurs. Tegenover al het werk rond het onderhandelen, structureren en verzekeren van Private Market-deals, waarvoor veel inzicht en ervaring vereist is, staat als compensatie een hoger verwacht rendement, dat wordt aangeduid als de 'complexiteitspremie'.
BlackRock Alternatives beoordeelt ongeveer 9.000 deals per jaar met een uitrolpercentage van ca. 5%3. Hierbij vormen de schaalgrootte en positie van BlackRock in de wereldwijde kapitaalmarkten, naast het feit dat we een voorsprong hebben wat betreft de beschikbaarheid van informatie, een groot voordeel.4
2 Kijk voor meer informatie over de gebruikte indices en universums onderaan deze webpagina.
3 Cijfer per 31 december 2022.
4 BlackRock, per 30 december 2022.
Een niet-beursgenoteerd Italiaans kledingbedrijf wil kapitaal aantrekken om zijn potentieel beter te kunnen benutten, te groeien en daardoor meer werkgelegenheid te bieden. Het bedrijf geeft er de voorkeur aan buiten de beurs om financiering te zoeken, om zijn zelfstandigheid te kunnen behouden.
Een andere mogelijkheid is om kapitaal te verschaffen aan een ontwikkelaar van een windpark, die land koopt en contracten afsluit met bouwers van windturbines. De windturbines zullen elektriciteit opwekken, die verkocht kan worden aan nutsbedrijven. Het geld dat in dit bedrijf geïnvesteerd wordt, komt direct terecht in de "reële economie", draagt bij aan werkgelegenheid en stimuleert de economische activiteit in de regio.
Investeren in hernieuwbare energie kan ook een aanzienlijke, meetbare impact hebben op lokale gemeenschappen. Andere infrastructuurprojecten zijn bijvoorbeeld havens, wegen, pijpleidingen en/of communicatienetwerken.
BlackRock was één van de eersten die ELTIF's aanbood aan zowel particuliere als institutionele beleggers in Europa. Sindsdien is dit platform uitgegroeid tot vier ELTIF's die zich richten op Private Equity en infrastructuur. BlackRock heeft het voornemen om via het ELTIF-platform regelmatig nieuwe ELTIF's te introduceren, om Europese beleggers nog bredere toegang te geven tot diverse Private Markets.
ELTIF's waarvoor eerder fondsen zijn geworven:
Het is nu ruim zeven jaar geleden dat ELTIF's op de Europese beleggingsmarkt werden geïntroduceerd. Sindsdien hebben veel beleggers ontdekt hoe waardevol en veelzijdig ze zijn. Wij verwachten in de komende jaren dan ook een snelle groei.
Risico: De beleggingen kunnen minder liquide zijn, waardoor de waarde ervan zich minder voorspelbaar kan ontwikkelen. In extreme gevallen is het niet mogelijk een belegging voor de laatst genoteerde koers of tegen een als redelijk beschouwde prijs te kopen of te verkopen.
The Cliffwater Direct Lending Index (CDLI) is een index die beleggers helpt meer inzicht te krijgen in private credit als beleggingscategorie. De CDLI meet het rendement zonder leverage, voor aftrek van kosten, van Amerikaanse bedrijfsleningen in het middensegment van de markt, zoals vertegenwoordigd door de onderliggende activa van Business Development Companies ("BDC's"), waaronder zowel op de beurs verhandelde als niet-beursgenoteerde BDC's, met inachtneming van bepaalde criteria voor opname in de index. De CDLI is een naar activa gewogen index die op kwartaalbasis wordt berekend aan de hand van jaarrekeningen en andere documentatie van alle in aanmerking komende BDC's, die gedeponeerd zijn bij de Amerikaanse Securities and Exchange Commission ("SEC"). In aanmerking komen alle activa die worden aangehouden door BDC's die aan de volgende voorwaarden voldoen: (1) ze worden door de SEC gereguleerd als een BDC onder de Investment Company Act van 1940; (2) een aanzienlijke meerderheid (ongeveer 75%) van hun gerapporteerde totale activa bestaat uit directe leningen aan zakelijke leners, volgens de categorisering van elke BDC en naar het oordeel van Cliffwater, en (3) ze hebben het SEC-formulier 10-Q (of 10-K, indien van toepassing) ingediend binnen 75 (dan wel 90) kalenderdagen na de laatste waarderingsdatum. Als een BDC voldoet aan de opnamecriteria, maar zijn rapportage via formulier 10-K of 10-Q niet heeft ingediend bij de SEC op het moment dat de index opnieuw wordt samengesteld, wordt de activa-informatie uit de rapportage opgenomen in de index op het moment van de volgende samenstelling. Deze informatie is afkomstig uit bronnen die betrouwbaar worden geacht, maar BlackRock kan niet instaan voor de juistheid, actualiteit, volledigheid of nauwkeurigheid ervan.
De Cliffwater Direct Lending Index (CDLI) is in dit materiaal opgenomen om te illustreren hoe niet-beursgenoteerde beleggingen zich in eenzelfde tijdsperiode anders kunnen gedragen dan beursgenoteerde beleggingen. Hierbij is aangemerkt dat er in de berekening van de indices ook verschillen bestaan, die hieronder nader worden gespecificeerd. Daarom is de vergelijking tussen de private credit en de beursgenoteerde credit-markt mogelijk niet volledig accuraat. De CDLI is een naar activa gewogen index die is gebaseerd op de SEC-rapportage die elk kwartaal moet worden ingediend door BDC's, die voornamelijk Amerikaanse bedrijfsleningen voor de middenmarkt bezitten. De vereisten voor SEC-rapportage en transparantie elimineren veel voorkomende vertekeningen door survivorship en zelfselectie. De indexrendementen worden over het algemeen 75 dagen na het einde van het kalenderkwartaal gepubliceerd. De beursindices worden regelmatig opnieuw gewogen, meestal maandelijks. De beursindices worden naar marktkapitalisatie gewogen.
De Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index is representatief voor de markt van Amerikaanse investment-grade obligaties.
De Bloomberg US Corporate High Yield Index vertegenwoordigt de markt van in USD uitgegeven high-yield, vastrentende bedrijfsobligaties.
De S&P/LSTA Leveraged Loan Index is ontworpen om een beeld te geven van het rendement van de Amerikaanse markt van hefboomleningen.
De Burgiss Private Equity Manager Universe (BMU) bevat 5.341 private equity-fondsen (vintage-jaren 1978-2022) per oktober 2022, gebaseerd op performance-cijfers t/m 30 september 2022 (meest recente performance-cijfers die beschikbaar waren). Alle private equity sub-strategieën zijn in de BMU opgenomen, zoals Equity Generalist, Equity Venture Capital Generalist, Equity Venture Capital Late Stage, Equity Expansion Capital, Equity Buyout, Equity Venture Capital Early Stage and Unknown en Equity Unknown. De BMU weerspiegelt tijdgewogen kwartaalrendementen. De BMU wordt samengesteld op basis van niet-gecontroleerde kwartaalrekeningen en gecontroleerde jaarrekeningen die beheerders van particuliere beleggingsfondsen voor hun fondsbeleggers opstellen. Het is daarom mogelijk dat vertekening als gevolg van survivorship optreedt, aangezien de fondsbeheerders naar eigen goeddunken kunnen beslissen of ze rapporteren of de rapportage om uiteenlopende redenen stopzetten (bijv. vanwege liquidatie). Hierdoor kan ongewild de nadruk komen te liggen op fondsen met een succesvolle trackrecord. Om de vertrouwelijkheid van individuele fondsen en hun onderliggende portefeuillebeleggingen te beschermen, bevatten de gepubliceerde benchmarkstatistieken alleen geaggregeerde informatie. Daarom is de BMU niet transparant en kan deze niet onafhankelijk worden geverifieerd, aangezien de opgenomen fondsen niet bij naam worden genoemd. De niet-beursgenoteerde beleggingen in de BMU zijn doorgaans illiquide. Daarnaast komen eventuele updates van historische gegevens, waaronder het toevoegen van een fonds en zijn prestatiegeschiedenis aan de database ("backfills") en/of het bijwerken van informatie uit het verleden voor een bestaand fonds als gevolg van laat binnengekomen, bijgewerkte of verfijnde informatie, pas tot uiting bij de volgende samenstelling. De Burgiss Private I Universe Analytics tool herberekent de gegevens telkens wanneer een nieuw fonds wordt toegevoegd, daarom ligt de historische prestatie van de gegevens niet vast, kan deze niet worden gerepliceerd en zal deze in de loop van de tijd verschillen van de gegevens die in dit materiaal worden weergegeven.
De S&P 500 Index is samengesteld uit de 500 beursgenoteerde Amerikaanse ondernemingen met een grote marktkapitalisatie.
De MSCI World Index vertegenwoordigt de markt van large- en midcap-ondernemingen in 23 ontwikkelde markten. Met 1.540 ondernemingen dekt deze index ongeveer 85% van de marktkapitalisatie (gecorrigeerd voor free-float) van de landen die in de index vertegenwoordigd zijn.
Risicowaarschuwingen
Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen variëren. Het is niet zeker dat u uw oorspronkelijke inleg terugontvangt.
In het verleden behaalde resultaten geven geen betrouwbare indicatie van het huidige of toekomstige rendement en dienen niet als enige criterium te worden genomen bij de selectie van een product of strategie.
Veranderingen in de wisselkoersen tussen valuta’s kunnen ertoe leiden dat de waarde van beleggingen stijgt of daalt. Deze schommelingen kunnen bijzonder sterk zijn bij een fonds dat blootstaat aan een hogere volatiliteit en de waarde van een belegging kan plotseling en zeer sterk dalen.
Belangrijke Informatie
Dit materiaal is alleen bestemd voor professionele beleggers (volgens de definitie van de AFM en de MiFID-richtlijn). Andere personen dienen niet op de hier geboden informatie te vertrouwen.
In de Europese Economische Ruimte (EER): uitgegeven door BlackRock (Netherlands) B.V., dat een vergunning heeft verkregen en onder toezicht staat van de Nederlandse Autoriteit Financiële Markten (AFM). Officiële zetel: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, tel: 020 – 549 5200 /+31 20 549 5200. Ingeschreven in het handelsregister onder nr. 17068311. Om u te beschermen worden telefoongesprekken doorgaans opgenomen.
Dit is een marketinguiting. BlackRock kan op elk moment besluiten een fonds niet langer aan te bieden.
Alle op deze website vermelde researchgegevens zijn verstrekt door BlackRock en kunnen door BlackRock inmiddels voor eigen doeleinden gebruikt zijn. De resultaten van dergelijke research worden slechts incidenteel verstrekt. De hier geuite visies vormen geen beleggingsadvies en kunnen aan verandering onderhevig zijn. Ze weerspiegelen niet altijd de gezichtspunten van een bepaalde onderneming binnen de BlackRock Group of van een afdeling daarvan en de juistheid ervan kan niet worden verzekerd.
Dit materiaal is uitsluitend opgesteld ter informatie. Het vormt geen aanbod of uitnodiging om te beleggen in een van de fondsen van BlackRock en is niet opgesteld in verband met een dergelijk aanbod.
© 2023 BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS en iSHARES zijn handelsnamen (trademarks) van BlackRock, Inc. en haar dochterondernemingen in de Verenigde Staten en daarbuiten. Alle andere handelsnamen (trademarks) zijn van de respectievelijke eigenaren
MKTGM0923E/S-3138586
