Aandelen

QMM Actively Managed Continental European Equity Fund

Overzicht

BELANGRIJKE GEGEVENS: Kapitaalrisico. De waarde en het rendement van beleggingen kunnen dalen en stijgen, en zijn niet gegarandeerd. Beleggers verliezen mogelijk hun oorspronkelijke inleg.

Het Fonds streeft ernaar ondernemingen uit te sluiten die zich bezighouden met bepaalde activiteiten die niet in overeenstemming zijn met ESG-criteria. Beleggers dienen daarom voorafgaand aan een belegging in het Fonds een persoonlijke ethische afweging te maken over de ESG-screening van het Fonds. Een dergelijke ESG-screening kan een negatief effect hebben op de waarde van de beleggingen van het Fonds in vergelijking met een fonds zonder een dergelijke screening. De waarde van aandelen en aandelengerelateerde effecten kan worden beïnvloed door dagelijkse schommelingen op de aandelenmarkten. Tot de andere factoren die van invloed zijn, behoren politiek en economisch nieuws, bedrijfsresultaten en belangrijke gebeurtenissen in de bedrijven.
Loading

Risicometer

Risicometer

1
2
3
4
5
6
7
Lager risico Hoger risico
Lager rendement High-yield

Performance

Performance

Deze grafiek is opzettelijk weggelaten omdat er minder dan een jaar aan resultaatgegevens voorhanden is.
Gegevens niet beschikbaar.
Gegevens niet beschikbaar.
Gegevens niet beschikbaar.

De getoonde cijfers hebben betrekking op de prestaties in het verleden. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicator voor toekomstige resultaten. Markten kunnen zich in de toekomst heel anders ontwikkelen. Het kan u helpen om te beoordelen hoe het fonds in het verleden werd beheerd

De prestaties van de Aandelenklasse en de Referentie worden weergegeven in USD, de prestaties van de Referentie van de afgedekte Aandelenklasse worden weergegeven in EUR.

De prestaties worden weergegeven op basis van de netto-inventariswaarde (NIW), waarbij de bruto-inkomsten, indien van toepassing, worden herbelegd. Het rendement van uw belegging kan stijgen of dalen als gevolg van valutaschommelingen als uw belegging wordt gedaan in een andere valuta dan die gebruikt in de berekening van de prestaties in het verleden. Bron: Blackrock

Kerngegevens

Kerngegevens

Fondsomvang
per 12/dec/2024
EUR 568.281.928
Introductie fonds
07/mei/2024
Basisvaluta
EUR
Vergelijkende benchmark 1
MSCI Europe Ex UK ESG Select Business Involvement Screens Net Index
Aankoopkosten (maximaal)
0,00%
Beheerskosten
0,62%
Prestatievergoeding
0,00%
Domicilie
Ierland
Beheersfirma
BlackRock Asset Management Ireland Limited
Afwikkeling transacties
Transactiedatum +2 dagen
Bloomberg-code
QMAMCQA
Introductiedatum
07/mei/2024
Valuta reeks
USD
Beleggingscategorie
Aandelen
SFDR-classificatie
Artikel 8
Doorlopende kosten
0,67%
ISIN
IE000PCI01N8
Gebruik van winst
Herbeleggend
Juridische structuur
International Commingled
Morningstar-categorie
-
Transactiefrequentie
Dagelijks, forward pricing basis
SEDOL
BMCMTL1

Portefeuille kenmerken

Portefeuille kenmerken

Aantal posities
per 29/nov/2024
83
Bèta 3 jr.
per -
-
P/B-ratio
per 29/nov/2024
2,07
Standaarddeviatie (3j)
per -
-
P/E-ratio
per 29/nov/2024
17,56

Duurzaamheidskenmerken

Duurzaamheidskenmerken

Duurzaamheidsmaatstaven geven beleggers specifieke niet-financiële informatie over een beleggingsproduct. In combinatie met andere maatstaven en informatie bieden ze beleggers de mogelijkheid fondsen te beoordelen op grond van bepaalde criteria op het gebied van milieu, samenleving en goed bestuur (ESG). Duurzaamheidsmaatstaven geven geen indicatie van het huidige of toekomstige rendement. Ze geven ook niet het risico/rendementsprofiel van een fonds weer. Ze worden uitsluitend gepubliceerd met het oog op transparantie en zo goed mogelijke informatie. Duurzaamheidsmaatstaven dienen niet op zich of geïsoleerd te worden bekeken, maar altijd in samenhang met andere typen informatie die beleggers kunnen gebruiken bij de beoordeling van een fonds.

De duurzaamheidsmaatstaven geven niet aan of en hoe ESG-factoren in het fonds geïntegreerd zijn. Tenzij anders aangegeven in de fondsdocumentatie en vastgelegd in het beleggingsdoel van een fonds, veranderen deze maatstaven op geen enkele wijze het beleggingsdoel en leiden ze niet tot een beperking van het beleggingsuniversum van een fonds. Ze geven ook niet aan dat het fonds een op ESG of Impact gerichte beleggingsstrategie zal volgen of bepaalde beleggingen zal uitsluiten. Raadpleeg voor meer informatie over de beleggingsstrategie van een fonds het prospectus van dit fonds.

Via onderstaande links kunt u meer lezen over de methodologie die MSCI hanteert bij de berekening van de duurzaamheidsmaatstaven.

MSCI ESG-Fondsrating (AAA-CCC)
per 21/nov/2024
AA
MSCI ESG-kwaliteitsscore (0-10)
per 21/nov/2024
7,92
Wereldwijde classificatie van fondsen door Lipper
per 21/nov/2024
Equity Europe ex UK
MSCI Gewogen Gemiddelde Koolstofintensiteit (ton CO2-eq/$ miljoen OMZET)
per 21/nov/2024
62,19
MSCI ESG % Dekking
per 21/nov/2024
99,82
MSCI ESG-kwaliteitsscore – Percentiel peer
per 21/nov/2024
38,57
Fondsen in peergroup
per 21/nov/2024
433
MSCI Gewogen Gemiddelde Koolstofintensiteit % Dekking
per 21/nov/2024
97,62
Alle data komen van MSCI ESG Fund Ratings per 21/nov/2024, op basis van posities per 30/jun/2024. De duurzaamheidskenmerken van het fonds kunnen bijgevolg van tijd tot tijd verschillen van de MSCI ESG Fund Ratings.

Om in MSCI ESG Fund Ratings te worden opgenomen, moet 65% (of 50% voor obligatiefondsen en geldmarktfondsen) van de brutoweging van het fonds komen van effecten die door MSCI ESG Research zijn geanalyseerd (bepaalde contante posities en andere activasoorten die door MSCI voor ESG-analyse niet relevant worden geacht, worden verwijderd vóór de berekening van de brutoweging van een fonds; de absolute waarden van shortposities worden inbegrepen maar behandeld als niet-geanalyseerd), moeten de posities van het fonds minder dan een jaar oud zijn en moet het fonds minstens tien effecten hebben.

Betrokkenheid van bedrijfsleven

Betrokkenheid van bedrijfsleven

Maatstaven inzake de betrokkenheid van het bedrijfsleven kunnen beleggers helpen om een uitgebreider beeld te krijgen van specifieke activiteiten waaraan een fonds via zijn beleggingen kan worden blootgesteld.


Maatstaven inzake de betrokkenheid van het bedrijfsleven zijn niet indicatief voor de beleggingsdoelstelling van een fonds en, tenzij anders vermeld in de documentatie van een fonds en opgenomen in de beleggingsdoelstelling van een fonds, veranderen niet de beleggingsdoelstelling van een fonds noch beperken ze het beleggingsuniversum van het fonds. Er is ook geen indicatie dat een Fonds een ESG- of Impactgerichte beleggingsstrategie of uitsluitingsfilters zal toepassen. Raadpleeg het prospectus van het fonds voor meer informatie over de beleggingsstrategie van dat fonds.


Bekijk de MSCI-methodologie achter de maatstaven inzake de betrokkenheid van het bedrijfsleven via onderstaande links.

MSCI – Controversiële wapens
per 29/nov/2024
0,00%
MSCI – Kernwapens
per 29/nov/2024
0,00%
MSCI – Vuurwapens voor civiel gebruik
per 29/nov/2024
0,00%
MSCI – Tabak
per 29/nov/2024
0,00%
MSCI – Overtreders van Global Compact van de VN
per 29/nov/2024
0,00%
MSCI – Ketelkool
per 29/nov/2024
0,00%
MSCI – Oliezand
per 29/nov/2024
0,00%

Betrokkenheid van bedrijfsleven Dekking
per 29/nov/2024
99,67%
Percentage niet-gedekt Fonds
per 29/nov/2024
0,12%
De blootstellingen van BlackRock inzake betrokkenheid van het bedrijfsleven, zoals hierboven weergegeven voor Ketelkool en Oliezand, worden berekend en gerapporteerd voor bedrijven die meer dan 5% van hun inkomsten genereren uit ketelkool of oliezand zoals bepaald door MSCI ESG Research. Voor de blootstelling van bedrijven die inkomsten genereren uit ketelkool of oliezand (met een inkomstendrempel van 0%), zoals bepaald door MSCI ESG Research, geldt het volgende: voor ketelkool 0,00% en voor oliezand 0,00%.

Maatstaven inzake de betrokkenheid van het bedrijfsleven worden berekend door BlackRock met behulp van gegevens van MSCI ESG Research die een profiel van de specifieke betrokkenheid van elk bedrijf verstrekt. BlackRock maakt gebruik van die gegevens om een overzicht te geven van alle posities en vertaalt dit in een blootstelling van de marktwaarde van een fonds aan de hierboven vermelde gebieden van betrokkenheid van het bedrijfsleven.


Maatstaven inzake de betrokkenheid van het bedrijfsleven zijn enkel bedoeld om bedrijven te identificeren die MSCI heeft onderzocht en die betrokken zijn bij de gedekte activiteit. Hierdoor kan het zijn dat er extra betrokkenheid is in deze gedekte activiteiten waarover MSCI geen verslag doet. Deze informatie mag niet worden gebruikt om allesomvattende lijsten op te stellen van bedrijven zonder betrokkenheid. Maatstaven inzake de betrokkenheid van het bedrijfsleven worden enkel weergegeven indien minstens 1% van de brutoweging van het fonds bestaat uit effecten die door MSCI ESG Research zijn geanalyseerd.

ESG-integratie

ESG-integratie

BlackRock houdt in zijn processen rekening met veel verschillende beleggingsrisico's. Om onze klanten te helpen het beste risicogewogen rendement te bereiken, beheren we materiële risico's en kansen die van invloed kunnen zijn op portefeuilles, inclusief – voor zover beschikbaar – cijfers en informatie op het gebied van milieu, samenleving en goed bestuur (ESG) die uit financieel oogpunt van belang zijn. In ons bedrijfsbrede ESG Integration Statement vindt u meer informatie over deze benadering. In de fondsdocumentatie leest u hoe de genoemde materiële risico’s – voor zover van toepassing - voor dit specifieke product in aanmerking worden genomen.

Informatieverschaffing over duurzaamheid

Informatieverschaffing over duurzaamheid

Dit gedeelte bevat duurzaamheidsgerelateerde informatie over het Fonds, overeenkomstig artikel 10 van de SFDR.

A. Sammendrag

Fondet fremmer miljømessige og sosiale egenskaper, men har ikke bærekraftig investering som sitt mål. Fondet investerer delvis i bærekraftige investeringer. BlackRock definerer bærekraftige investeringer som investeringer i utstedere eller verdipapirer som bidrar til et miljø- eller samfunnsnyttig mål, som ikke gjør betydelig skade på noen av disse målene, og der selskapene det investeres i, følger god eierstyringspraksis. BlackRock henviser til relevante bærekraftsrammer for å finne ut hvorvidt investeringen er på linje med miljø- eller samfunnsnyttige mål. Bærekraftige investeringer bør også innfri kravene om å ikke gjøre betydelig skade (DNSH), som definert ved gjeldende lov og forskrift. BlackRock har utviklet et sett med kriterier som brukes til å vurdere hvorvidt en utsteder eller investering gjør betydelig skade. Fondet søker å anvende et sett med ekskluderende kriterier.

Fondet søker å gi meravkastning i forhold til MSCI Europe Ex UK ESG Select Business Involvement Screens Index over en rullende periode på 3 år og søker samtidig å maksimere mulighetene og minimere de potensielle risikoene forbundet med visse ESG-temaer og -vurderinger. Investeringsstrategiens bindende elementer er som følger: 1. Sørge for at minst 20 % av fondets portefølje er i bærekraftige investeringer. 2. Anvende ekskluderende kriterier basert på de miljømessige, sosiale og eierstyringsrelaterte (ESG) egenskapene forklart nedenfor. Forvalteren har til hensikt å begrense og/eller ekskludere direkte investering (ettersom hva som er aktuelt) i utstedere som identifiseres som å være involvert i visse aktiviteter beskrevet i sammendraget nedenfor (graden av involvering kan være basert på at utstederens aktivitet overskrider et terskelkriterium eller at utstederen har et direkte engasjement i aktiviteten). Disse kan endres fra tid til annen etter forvalterens skjønn. Fondet vurderer PAI-er for bærekraftsfaktorer ved bruk av eksklusjonsretningslinjer.

Minst 85 % av fondets totalkapital vil være plassert i investeringer som er på linje med miljømessige og/eller sosiale egenskaper. Av disse investeringene, vil minst 20 % av fondets totalkapital bli investert i bærekraftige investeringer, og resten vil bli investert i investeringer som er på linje med de andre miljø- og/eller samfunnsnyttige egenskapene beskrevet ovenfor. Fondet forplikter seg ikke i øyeblikket til å investere mer enn 0 % av sin kapital i bærekraftige investeringer med et miljømål på linje med EU-taksonomien.

Fondet forplikter seg ikke for øyeblikket til å investere i fossil gass- og/eller atomenergirelaterte aktiviteter som er på linje med EU-taksonomien.

BlackRock har utviklet en høyt automatisert samsvarsprosess for å bidra til å sikre at fondet forvaltes i samsvar med dets erklærte investeringsretningslinjer og gjeldende krav fra tilsynsmyndigheter. Dette omfatter overvåking av fondets miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper i samsvar med den aktuelle metodologien. BlackRock har selv utviklet en metodologi for å fastslå bærekraftige investeringer og fondet bruker en rekke andre metodologier til å måle hvordan de samfunnsnyttige eller miljømessige egenskapene som fondet fremmer, oppnås.

BlackRock-porteføljeforvaltere har tilgang til analyse, data, verktøy og analytiske systemer for å integrere ESG-innsikt i deres investeringsprosess. ESG-datasett skaffes fra eksterne tredjeparts dataleverandører, herunder men ikke begrenset til MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P og Clarity AI. BlackRock anvender en omfattende diligence-prosess for å vurdere leverandørtilbudene med meget målrettede metodologigjennomganger og dekningsvurderinger basert på produktets strategi for bærekraftig investering. Data, også ESG-data, mottas gjennom våre eksisterende grensesnitt, og går deretter gjennom en serie med kvalitetssikrings- og fullstendighetskontroller som har som mål å sørge for at dataene er av høy kvalitet før de gjøres tilgjengelig for bruk nedstrøms i BlackRock-systemer og -applikasjoner, som for eksempel Aladdin. BlackRock prøver å fange opp så mange rapportere data som praktisk mulig fra selskaper via tredjeparts dataleverandører, men bransjestandarder angående rapporteringsrammer er fremdeles under utvikling, spesielt når det gjelder fremoverskuende indikatorer. Følgelig må vi, i visse tilfeller, benytte beregnede målinger eller referansemålinger fra dataleverandører for å dekke vårt brede investerbare utstederunivers.

BlackRock fortsetter å overvåke utviklingen innen EUs løpende innføring av et rammeverk for bærekraftig investering og investeringsmetodologier, for å sikre tilpasning ettersom reguleringsforholdene skifter. ESG-datasett er under konstant endring og forbedring ettersom rapporteringsstandarder, reguleringsrammer og bransjepraksis utvikler seg. BlackRock fortsetter å samarbeide med et bredt spekter av markedsaktører for å forbedre datakvaliteten. Bærekraftig investering og forståelsen av bærekraft er under utvikling på samme måte som med dataforholdene. Bransjeaktører står overfor utfordringer med å identifisere en enkel måleenhet eller et sett med standardiserte måleenheter som gir en komplett oversikt over et selskap eller en investering. BlackRock har derfor etablert et rammeverk for å identifisere bærekraftige investeringer.

BlackRock har høy standard for due diligence for valget og den løpende overvåkingen av investeringer som gjøres av fondet for å sikre samsvar med fondets retningslinjer for likviditet og risiko, samt bærekraftsrisiko, ESG-kriterier og resultater generelt.

Kontakt med selskapene vi investerer våre kunders midler i, skjer på flere nivåer innen BlackRock. Når investeringsteam velger å utnytte engasjement, kan dette ta en rekke former, men hovedsakelig vil porteføljeforvaltningsteamet søke å ha regelmessig og kontinuerlig dialog med ledere eller styremedlemmer i investeringsobjekter som kontaktes, for å fremme de gode eierstyrings- og bærekraftige forretningspraksisene som er målet for de identifiserte ESG-egenskapene og viktigste negative indikatorene, samt å forstå hvor effektiv selskapet er med hensyn til styring av og tilsyn med aktiviteter beregnet på å ta tak i de identifiserte ESG-problemene. Engasjement gjør det også mulig for porteføljeforvaltningsteamet å gi tilbakemeldinger om selskapets praksis og rapportering.

Det er ikke benevnt en spesifikk indeks som referanseindeks for å fastslå om dette fondet er på linje med de miljø- og/eller samfunnsmessige egenskapene som det fremmer.

B. Ikke bærekraftig investeringsmål

Dette fondet fremmer miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper, men har ikke bærekraftig investering som sitt mål.

Bærekraftige investeringer innfrir DNSH-kravene, som definert i gjeldende lov og forskrift. BlackRock har utviklet et sett med kriterier for alle bærekraftige investeringer for å vurdere hvorvidt en investering gjør betydelig skade, i henhold til både tredjepartsdata og fundamentale innsikter. Investeringer sorteres mot disse kriteriene med systembaserte kontroller og alle som anses å forårsake betydelig skade, kvalifiserer ikke som bærekraftige investeringer. BlackRock vurderer indikatorene for negative effekter på bærekraftsfaktorer for hver type investering, som definert i forordningen. Kriterier for negative konsekvenser vurderes ved bruk av data fra tredjepartsleverandører angående en investerings engasjement i virksomheter (i spesifikke aktiviteter som har negative miljømessige eller sosiale konsekvenser) eller miljømessige eller sosiale kontroverser, for å ekskludere investeringer som BlackRock har bestemt er skadelige for bærekraftsindikatorene, med visse unntak, for eksempel når dataene vurderes å være unøyaktige eller ikke oppdatert. Når ingen data er tilgjengelig, eller hvis de i stor grad er ufullstendige, vil det bli foretatt fundamental analyse for å identifisere effekter som BlackRock bestemmer er skadelige for bærekraftsindikatorene.

Indikatorene for negative effekter på bærekraftsfaktorer for hver type investering, vurderes ved bruk av BlackRocks egenutviklede metodologi for bærekraftig investering. BlackRock bruker tredjepartsdata og/eller fundamental analyse til å identifisere investeringer som påvirker bærekraftsfaktorer negativt og forårsaker betydelig skade.

Bærekraftige investeringer vurderes for å ta hensyn til eventuelle ugunstige effekter og sørge for samsvar med internasjonale standarder i OECD-retningslinjene for multinasjonale selskaper og FNs veiledende prinsipper for næringsliv og menneskerettigheter, blant annet prinsippene og rettighetene som står i de åtte fundamentale konvensjonene som er identifisert i erklæringen til den Internasjonale arbeidsorganisasjonen om grunnleggende prinsipper og rettigheter i arbeidslivet og de internasjonalt anerkjente menneskerettighetene («The International Bill of Human Rights»). Utstedere som anses å ha brutt disse konvensjonene, betraktes ikke som bærekraftige investeringer.

C. Finansproduktets miljø- og samfunnsnyttige egenskaper

Fondet tar sikte på å fremme miljømessige egenskaper relatert til å redusere bruk av ikke-fornybare naturressurser og forurensing ved å ekskludere direkte investeringer i selskaper som er involvert i for eksempel utvinning av kull, strømproduksjon med kull, olje- og gassproduksjon og involvert i alvorlige kontroverser relatert til for eksempel biologisk mangfold, bruk av land og høy vannbelastning.

Fondet har også som mål å fremme sosiale egenskaper relatert til (a) reduksjon av tilgjengeligheten av våpen ved å ekskludere direkte investering i selskaper som er involvert i produksjon av våpen (blant annet, men ikke begrenset til, sivile skytevåpen, sivile håndvåpen, klasebomber, antipersonellminer, hvit fosfor brukt i brannvåpen eller -ammunisjon, ammunisjon med utarmet uran, biologiske våpen, kjemiske våpen og atomvåpen), (b) bedre helse og livskvalitet ved å ekskludere direkte investering i selskaper som er involvert i for eksempel tobakksproduksjon og levering av tobakksrelaterte produkter, alkoholproduksjon og levering av alkoholrelaterte produkter, drift av gamblingrelaterte aktiviteter og produksjon og distribusjon av pornografi, og (c) støtte for menneskerettigheter, arbeidslivsstandarder, miljøet og bekjempelse av korrupsjon ved å ekskludere direkte investering i utstedere som anses å ikke ha overholdt de 10 prinsippene i FNs Global Compact.

Definisjonen av "involvert" med hensyn til hver aktivitet kan være basert på å generere eller få en inntekt fra aktiviteten som overstiger en prosentandel av inntektene eller en definert totalinntektsterskel, eller enhver eksponering mot aktiviteten, uansett størrelsen på inntekten som mottas. Du finner flere opplysninger i svaret på spørsmålet "Hvilke bindende elementer i investeringsstrategien benyttes for å velge ut investeringene med henblikk på å oppnå hver av de miljømessige eller sosiale egenskapene som fremmes av dette finansproduktet?"

Fondet investerer minst 20 % av beholdningen i "bærekraftige investeringer", slik forvalteren bestemmer, som bidrar til målene forklart nedenfor og som er på linje med de miljømessige og sosiale egenskapene som fremmes av fondet.

Bærekraftige investeringer bør også innfri kravene om å ikke gjøre betydelig skade (DNSH), som definert ved gjeldende lov og forskrift. BlackRock har utviklet et sett med kriterier som brukes til å vurdere hvorvidt en utsteder eller investering gjør betydelig skade.

D. Investeringsstrategi

Fondet søker å gi meravkastning i forhold til MSCI Europe Ex UK ESG Select Business Involvement Screens Index over en rullende periode på 3 år og søker samtidig å maksimere mulighetene og minimere de potensielle risikoene forbundet med visse ESG-temaer og -vurderinger. For å oppnå dette investeringsmålet, underlagt investeringsrestriksjonene i Vedlegg D til prospektet, er det fondets investeringspolitikk å investere minst 80 % av sin netto aktivaverdi i aksjer eller aksjerelaterte verdipapirer og/eller instrumenter (dvs. futures, terminkontrakter og depotbevis) i selskaper som er registrerte i, børsnoterte i eller har sin hovedvirksomhet i kontinental-Europa. Depotbevis er investeringer som utstedes av finansinstitusjoner, og som gir eksponering mot underliggende verdipapirer. Fondet har ikke noe bransjefokus.

Fondet vil også søke å investere i bærekraftige investeringer, og aksjer eller aksjerelaterte verdipapirene og/eller instrumenter som fondet investerer i, er underlagt eksklusjonsretningslinjene som angitt i Vedlegg A til tillegget.

Underlagt restriksjonene som står i Vedlegg D til prospektet, kan fondet i tillegg investere i andre aksjer og aksjerelaterte verdipapirer. Disse kan omfatte aksjer og aksjerelaterte verdipapirer og/eller instrumenter (dvs. futures, terminkontrakter og depotbevis) i selskaper som ikke er registrerte i, børsnoterte i eller har sin hovedvirksomhet i kontinental-Europa. Fondet kan også investere i aksjer og aksjerelaterte verdipapirer i eiendomsselskaper og eiendomsfond ("REIT") og, for likviditets og andre støtteformål, pengemarkedsinstrumenter (herunder innskuddssertifikater og banksertifikater), kontanter og/eller kontantekvivalenter (som for eksempel termininnskudd og banksertifikater).

Aksjene og de aksjerelaterte verdipapirene som fondet investerer i, vil være omsatt utenfor børs eller være notert eller omsatt på de regulerte markedene oppført i Vedlegg F til prospektet, og er underlagt eksklusjonsretningslinjene for fondet som fremgår av Vedlegg A til tillegget.

Forvalteren setter sammen fondets portefølje ved å allokere fondets kapital til én eller flere underforvaltere. Forvalteren og/eller slike underforvaltere vil henvise til verdipapirene i referanseindeksen og forvalteren og/eller slike underforvaltere kan bruke en kvalitativ (dvs. matematisk eller statistisk) og/eller kvalitativ nedenfra-og-opp (dvs. fundamental analyse av et underliggende selskap) investeringsprosess for å identifisere aksjer eller aksjerelaterte verdipapirer for investering, og samtidig ta hensyn til eksklusjonsretningslinjene som står i Vedlegg A til tillegget.

Fondet kan også, for å bidra til å oppnå sitt investeringsmål, underlagt restriksjonene som står i Vedlegg D til prospektet, investere opptil 10 % av netto aktivaverdi i andre kollektive investeringsordninger. Disse kollektive investeringsordningene kan være notert eller omsatt på de regulerte markedene som er oppført i Vedlegg F til prospektet.

Fondet kan investere i finansielle derivatinstrumenter (futures eller terminkontrakter og eventuelt andre instrumenter som angitt i Vedlegg C til prospektet) med effektiv porteføljeforvaltning som formål (du finner mer informasjon i Vedlegg C til prospektet). Fondet kan investere i indeksfutures når den underliggende indeksen er en bredt basert indeks, med effektiv porteføljeforvaltning som formål. Når fondet investerer i finansielle derivatinstrumenter, skal det gjøre det innenfor begrensningene angitt i Vedlegg C til prospektet og underlagt vilkårene til og innenfor grensene satt av sentralbanken. De finansielle derivatinstrumentene kan være omsatt utenfor børs eller være notert eller omsatt på de regulerte markedene som er oppført i Vedlegg F til prospektet. Motpartene i eventuelle swaptransaksjoner vil være institusjoner som er underlagt tilsyn og som tilhører kategorier godkjent av sentralbanken og som ikke kan forvalte fondets eiendeler etter skjønn.

Investeringsstrategiens bindende elementer er som følger:
1. Sørge for at minst 20 % av fondets portefølje er i bærekraftige investeringer.
2. Anvende følgende ekskluderende kriterier basert på de miljømessige, sosiale og eierstyringsrelaterte (ESG) egenskapene forklart nedenfor. Forvalteren har til hensikt å begrense og/eller ekskludere direkte investering (ettersom hva som er aktuelt) i utstedere som identifiseres å være involvert i visse aktiviteter beskrevet i sammendraget nedenfor (graden av å være involvert kan være basert på at utstederens aktivitet overskrider et terskelkriterium eller at utstederen har et direkte engasjement i aktiviteten), dvs. utstedere som:
• er engasjert i eller på annen måte eksponert mot, produksjon av våpen (herunder, men ikke begrenset til, sivile skytevåpen, sivile håndvåpen, klasebomber, antipersonellminer, hvit fosfor brukt i brannstiftende våpen eller ammunisjon, ammunisjon med utarmet uran, biologiske våpen, kjemiske våpen eller atomvåpen).
• er engasjert i produksjon av tobakk.
• får mer enn:
• 5 % av inntektene fra distribusjon eller levering av håndvåpen for salg i butikk.
• 5 % inntektene fra utvinning av eller strømproduksjon med termisk kull.
• 5 % av inntektene fra produksjon av olje fra oljesand.
• 5 % av inntektene fra olje- og gassproduksjon, eller 25 % av inntektene fra levering av visse støttetjenester relatert til olje og gass.
• 5 % av inntektene fra engasjement i produksjon av atomkraft eller 15 % av inntektene fra distribusjon eller levering av støttetjenester relatert til atomkraft.
• 5 % av inntektene fra tobakksdistribusjon, detaljhandel og levering av tobakk og visse tobakksrelaterte produkter.
• 5 % av inntektene fra produksjon av alkohol eller 15 % av inntektene fra butikksalg og levering av visse alkoholrelaterte produkter.
• 5 % av inntektene fra utvikling eller 15 % av inntektene fra dyrking av genetisk modifiserte planter og andre organismer for bruk i landbruk eller for forbruk av mennesker.
• 5 % av inntektene fra driften av gamblingrelaterte aktiviteter eller 15 % av inntektene fra produkter, tjenester, utstyr eller fasiliteter relatert til gambling.
• 5 % av inntektene fra produksjon eller 15 % inntektene fra distribusjon av pornografiske materialer.
• 5 % av inntektene fra leveranser til militære.
• er blitt identifisert som involvert i én eller flere alvorlige kontroverser i henhold til MSCI ESG-kontroverser relatert til: (i) biomangfold og bruk av land; (ii) vannbelastning; (iii) driftsavfall (ikke giftig) og (iv) giftige utslipp og avfall.

I analysen som skal til for å anvende eksklusjonskriteriene og velge egnede investeringer, vil forvalteren bruke data (a) levert av en eller flere eksterne leverandører av ESG-analyse og/eller (b) generert internt av forvalteren og/eller dennes tilknyttede selskaper ved bruk av data levert av en eller flere eksterne leverandører av ESG-data.

Når forvalteren utnevner en eller flere eksterne underforvaltere (dvs. som ikke er selskaper tilknyttet forvalteren) til å utføre forvaltningen av investeringer for et fond, kan visse eksterne underforvaltere bruke data som beskrevet i avsnittet ovenfor, på et tidspunkt i en måned, og oppdatert månedlig, for å anvende eksklusjonskriteriene og velge bærekraftige investeringer. Dette betyr at verdipapirer fra utstedere som ikke er ekskludert per den siste oppdateringen av ESG-data, anskaffes og eies av fondet til implementeringen av den neste dataoppdateringen som viser at utstederne bør ekskluderes, og på dette tidspunktet blir de solgt så snart som praktisk mulig.

Når forvalteren eller en underforvalter søker indirekte eksponering mot et enkeltverdipapir gjennom derivater eller gjennom amerikanske depotbevis ("ADR") eller globale depotbevis ("GDR"), vil eksklusjonsretningslinjene gjelde for det underliggende enkeltverdipapiret og ikke selve derivatinstrumentet, ADR eller GDR. Når forvalteren eller en underforvalter søker indirekte eksponering gjennom derivater mot et underliggende aktivum som ikke er et enkeltverdipapir (for eksempel et indeksderivat) eller gjennom kollektive investeringsordninger, kan det hende eksklusjonsretningslinjene ikke kan anvendes på slike investeringer eller vil kun bli anvendt delvis.

Vurdering av de viktigste negative effektene på bærekraftsfaktorer

Fondet vurderer PAI-er for bærekraftsfaktorer ved bruk av eksklusjonsretningslinjer.

Fondet tar hensyn til følgende PAI-er: • Eksponering mot selskaper med virksomhet i sektoren fossilt drivstoff
• Aktiviteter med negativ påvirkning på områder som er følsomme med hensyn til biologisk mangfold
• Utslipp til vann
• Andel farlig avfall og radioaktivt avfall
• Brudd på prinsippene i UN Global Compact og OECD-retningslinjene for flernasjonale selskaper
• Eksponering mot kontroversielle våpen (anti-personellminer, klasebomber, kjemiske og biologiske våpen)

I tillegg tar dette fondet hensyn til PAI-er gjennom BlackRocks DNSH-standard for bærekraftige investeringer. Dette fondet vil gi informasjon om PAI-er i sin årsberetning.

God eierstyringspraksis

BlackRock vurderer god eierstyringspraksis hos selskapene som er investeringsobjekter ved å kombinere investeringsrådgiverens egne innsikter og aksjonærengasjement med data fra eksterne leverandører av ESG-analyse. BlackRock bruker data fra eksterne leverandører av ESG-analyse til å identifisere utstedere i første instans som kanskje ikke har tilfredsstillende eierstyringspraksis i forhold til viktige resultatindikatorer (KPI-er) relatert til sunn ledelsesstruktur, arbeidstakerrelasjoner, godtgjørelse av ansatte og samsvar med skatteregler.

Når forvalteren utnevner en eller flere eksterne underforvaltere (dvs. som ikke er selskaper tilknyttet forvalteren) til å utføre forvaltningen av investeringer for et fond, kan visse eksterne underforvaltere bruke data (a) fra en eller flere eksterne leverandører av ESG-analyse og/eller (b) generert av forvalteren ved bruk av data fra eksterne leverandører av ESG-data, på et tidspunkt i en måned, og oppdatert månedlig, for å anvende kriteriene for god eierstyring. Dette betyr at verdipapirer fra utstedere som ikke er ekskludert per den siste oppdateringen av ESG-data, anskaffes og eies av fondet til implementeringen av den neste dataoppdateringen viser at utstederne bør ekskluderes, og på dette tidspunktet blir de solgt så snart som praktisk mulig.

E. Andel av investeringer

Minst 85 % av fondets totalkapital vil være plassert i investeringer som er på linje med miljømessige og/eller sosiale egenskaper. Av disse investeringene, vil minst 20 % av fondets totalkapital bli investert i bærekraftige investeringer, og resten vil bli investert i investeringer som er på linje med de andre miljø- og/eller samfunnsnyttige egenskapene beskrevet ovenfor. Fondet kan investere opptil 15 % av totalkapitalen i andre investeringer.

Derivater brukes ikke til å nå de miljømessige og sosiale egenskapene som fremmes av fondet.

Fondet forplikter seg ikke for øyeblikket til å investere mer enn 0 % av sin kapital i bærekraftige investeringer med et miljømål på linje med EU-taksonomien.

Fondet forplikter seg ikke for øyeblikket til å investere i fossil gass- og/eller atomenergirelaterte aktiviteter som er på linje med EU-taksonomien.

Fondet forplikter seg ikke til å gjøre investeringer i overgangs- og muliggjøringsaktiviteter, men disse investeringene kan utgjøre en del av porteføljen.

Minst 20 % av fondets totalkapital vil være investert i bærekraftige investeringer. Som bemerket ovenfor, vil disse bærekraftige investeringene være en blanding av bærekraftige investeringer med et miljømål som ikke er på linje med EU-taksonomien, eller et samfunnsnyttig mål, eller en kombinasjon av begge. Den eksakte sammensetningen kan svinge.

Fondet investerer i bærekraftige investeringer som ikke er på linje med EU-taksonomien av følgende grunner: (i) det er en del av fondets investeringsstrategi; (ii) data som kreves for å fastslå samsvar med EU-taksonomien, er kanskje ikke tilgjengelig, og/eller (iii) underliggende økonomiske aktiviteter er kanskje ikke kvalifisert i henhold til EU-taksonomiens tilgjengelige, tekniske sorteringskriterier, eller kanskje ikke i samsvar med alle kravene som er beskrevet i disse tekniske sorteringskriteriene. 

Minst 20 % av fondets totalkapital vil være investert i bærekraftige investeringer. Som bemerket ovenfor, vil disse bærekraftige investeringene være en blanding av bærekraftige investeringer med et miljømål som ikke er på linje med EU-taksonomien, eller et samfunnsnyttig mål, eller en kombinasjon av begge. Den eksakte sammensetningen kan svinge.

Andre beholdninger er begrenset til 20 % og kan omfatte derivater, kontanter og nesten-kontantinstrumenter og aksjer, eller andeler i kollektive investeringsordninger og omsettelige rentepapirer (også kjent som gjeldspapirer) utstedt av stater og statsorganer over hele verden.

Disse instrumentene kan bli brukt for investeringsformål for å prøve å oppnå fondets (ikke-ESG) investeringsmål, til likviditetsstyring og/eller -sikring.

Ingen andre beholdninger vurderes i forhold til minimumskravene for miljø- og samfunnssikringer.

F. Overvåking av miljø- og samfunnsnyttige egenskaper

BlackRock har utviklet en høyt automatisert samsvarsprosess for å bidra til å sikre at fondet forvaltes i samsvar med dets erklærte investeringsretningslinjer og gjeldende krav fra tilsynsmyndigheter. Dette omfatter overvåking av fondets miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper i samsvar med den aktuelle metodologien, som er beskrevet i "Del G – Metodologier".

Portfolio Compliance Group ("PCG"), en gruppe innen BlackRocks forretningsoperasjoner, er ansvarlig for å kode fondets investeringsrestriksjoner, dvs. de som kan kodes, innenfor BlackRocks system i Aladdin for overvåking av om transaksjoner er i samsvar med reglene før og etter de gjennomføres. Når en investeringsrestriksjon ikke kan kodes, er det etablert en manuell prosess for testing av retningslinjene.

Portfolio Compliance Group ("PCG"), en gruppe innen BlackRocks forretningsoperasjoner, er ansvarlig for å kode fondets investeringsrestriksjoner, dvs. de som kan kodes, innenfor BlackRocks system i Aladdin for overvåking av om transaksjoner er i samsvar med reglene før og etter de gjennomføres. Når en investeringsrestriksjon ikke kan kodes, er det etablert en manuell prosess for testing av retningslinjene.

Overvåkning av transaksjoner før og etter gjennomføring

Når en handel eller ordre opprettes, undersøkes transaksjonen av samsvarssystemet i sanntid, mot fondets investeringsretningslinjer i sanntid før transaksjonen gjennomføres. Hvis det registreres et forhold som ikke er i samsvar, kan handelen eller ordren ikke føres videre.

Samsvarstester kjøres også over natten etter en transaksjon er gjennomført, på grunnlag av posisjoner ved utgangen av dagen, og de rapporteres på T+1 basis. Samsvarsunntak og -advarsler identifiseres og eskaleres for etterforskning av aktuelle investeringsfagfolk, som vil kontakte emneeksperter etter behov for å finne en løsning. Identifikasjon og etterforskning av potensielle poster registreres i et elektronisk system som inneholder omfattende arbeidsforløp som gir et revisjonsspor. Egnede korrigerende tiltak tas etter behov for å løse unntak.

Overvåking av visse ESG-egenskaper kan kanskje ikke automatiseres på grunn av systemfunksjonalitet eller databegrensninger. Slike ESG-egenskaper gjennomgås regelmessig og overvåkes for å være sikker på at produktet er i samsvar med de aktuelle forpliktelsene.

Det er en myndighetspålagt forpliktelse at brudd rapporteres til det aktuelle forvaltningsselskapet, revisoren, depotmottakeren og tilsynsmyndigheten.

Når BlackRock delegerer en del av forvaltningen av et fond til en tredjepartsforvalter, er tredjepartsforvalteren ansvarlig for å sørge for samsvar med investeringsretningslinjene og -restriksjonene i henhold til den aktuelle forvaltningsavtalen, også dem som gjelder fondets miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper. Investeringsrestriksjonene som gjelder for miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper, kommuniseres for det meste til tredjepartsforvalteren, og kan bli oppdatert av BlackRock fra tid til annen på linje med fondets miljø- og samfunnsnyttige egenskaper. Når tredjepartsforvalteren kjører en passiv strategi, kan tredjepartsforvalteren også overvåke hvorvidt miljø- og samfunnsnyttige egenskaper innfris ved å spore en referanseindeks som har disse egenskapene i sin metodologi. BlackRock mottar en daglig strøm av posisjoner som innehas av tredjepartsforvalteren og kjører kontroller etter at transaksjoner er gjennomført i samsvar med etterkant-samsvarsprosessen som ble beskrevet tidligere. BlackRock gjennomfører også periodisk due diligence på tredjepartsforvaltere for å sikre at overvåkingsrammene som er på plass, forblir formålstjenlige.

G. Metodologier

BlackRock har innført følgende metodologier for dette fondet:

Metodologi for bærekraftige investeringer

BlackRock har utviklet en egen metodologi for å kunne fastslå hva som er bærekraftige investeringer. Denne brytes ned i en vurdering bestående av fire deler:
(i) Den økonomiske aktivitetens bidrag til miljø- og/eller samfunnsnyttige mål;
(ii) Gjør ikke betydelig skade;
(iii) Innfrir minstesikringer, og
(iv) God eierstyring (når relevant).

En investering må innfri alle fire deler av denne testen for å kunne bli ansett som en bærekraftig investering. Bærekraftige investeringer er gjenstand for en robust tilsynsprosess som sørger for at myndighetsstandarder overholdes.

(i) Den økonomiske aktivitetens bidrag til miljø- og/eller samfunnsnyttige mål

Miljø- og samfunnsnyttige mål
Fondet investerer i bærekraftige investeringer som bidrar til å nå en rekke forskjellige miljø- og/eller samfunnsnyttige mål. Disse kan omfatte, men er ikke begrenset til, alternativ og fornybar energi, energieffektivitet, forebygging eller begrensning av forurensing, gjenbruk og resirkulering, helse, ernæring, sanitære forhold og utdanning og FNs mål for bærekraftig utvikling ("Miljø- og samfunnsnyttige mål").

Vurdering av økonomisk aktivitet
En investering vil være en bærekraftig investering (hvis den innfrir de andre tre delene):

Forretningsvirksomhet
• Når mer enn 20 % av dens inntekter kan tilskrives produkter og/eller tjenester som systematisk kartlegging har vist bidrar til miljø- og/eller samfunnsnyttige mål, ved bruk av data fra tredjepartsleverandører. Fundamental analyse kan også brukes til å vurdere et selskap når det ikke finnes data fra tredjepartsleverandører eller når en analytiker fastslår at dataene er unøyaktige eller at det finnes et bedre egnet vesentlighetsmål enn inntekter for å identifisere et selskaps bidrag, som for eksempel realinvesteringer eller resirkulerte innsatsfaktorer.

Forretningspraksiser
• Når utstederen har satt et avkarboniseringsmål i samsvar med de vitenskapsbaserte, målrettede tiltakene og det bekreftes av data fra tredjepartsleverandører eller gjennom fundamental analyse.
• Påviselige kjennetegn ved ledelsen som viser at et selskap spiller en kritisk rolle som et som muliggjør bærekraftige praksiser.

Rentepapirer
• En bruk-av-proveny-obligasjon vil være en bærekraftig investering når bruken av provenyet i betydelig grad bidrar til et miljø- og/eller samfunnsnyttig mål, basert på en fundamental vurdering
• Andre rentepapirer vil være en bærekraftig investering når verdipapiret er på linje med miljø- og/eller samfunnsnyttige mål fastsatt gjennom fundamental vurdering, som for eksempel miljø- og/eller samfunnsnyttige, aktivasikrede og pantelånssikrede verdipapirer utstedt av overnasjonale organer som har forpliktet seg til å fremme FNs mål for bærekraftig utvikling

(ii) Gjør ikke betydelig skade (DNSH)

Bærekraftige investeringer innfrir DNSH-kravene, som definert ved gjeldende lov og forskrift. BlackRock har utviklet et sett med kriterier for alle bærekraftige investeringer for å vurdere hvorvidt en investering gjør betydelig skade, i henhold til både tredjepartsdata og fundamentale innsikter. Investeringer sorteres mot disse kriteriene med systembaserte kontroller og alle som anses å forårsake betydelig skade, kvalifiserer ikke som bærekraftige investeringer. BlackRock vurderer indikatorene for negative effekter på bærekraftsfaktorer for hver type investering, som definert i forordningen.

Kriterier for negative effekter vurderes ved bruk av data fra tredjepartsleverandører angående en investerings engasjement i virksomheter (i spesifikke aktiviteter som har negative effekter på miljø eller samfunn) eller miljø- eller samfunnsmessige kontroverser, for å ekskludere investeringer som BlackRock har bestemt er skadelige for bærekraftsindikatorene, med forbehold om begrensede unntak, for eksempel når dataene vurderes å være unøyaktige eller ikke oppdatert.

Når ingen data er tilgjengelig, eller hvis de i stor grad er ufullstendige, vil det bli foretatt fundamental analyse for å identifisere effekter som BlackRock bestemmer er skadelige for bærekraftsindikatorene.

(iii) Innfrir minstesikringer

Bærekraftige investeringer evalueres ved bruk av informasjon i data fra tredjepartsleverandører, for å vurdere samsvar med internasjonale standarder i OECD-retningslinjene for multinasjonale selskaper og FNs veiledende prinsipper for næringsliv og menneskerettigheter, blant annet prinsippene og rettighetene som står i de åtte fundamentale konvensjonene som er identifisert i erklæringen til den Internasjonale arbeidsorganisasjonen om grunnleggende prinsipper og rettigheter i arbeidslivet og FNs menneskerettserklæring. Utstedere som anses å ha brutt disse konvensjonene, betraktes ikke som bærekraftige investeringer.

(iv) God eierstyring

Når det gjelder vurdering av god eierstyring, bruker BlackRock data fra eksterne tredjepartsleverandører av ESG-analyse til først å identifisere utstedere som kanskje ikke har tilfredsstillende eierstyringspraksiser i forhold til prestasjonsindikatorene (KPI-er) relatert til kriteriene skissert ovenfor. Når det identifiseres utstedere som potensielt har problemer med god eierstyring, blir utstederne gransket for å være sikker på, når investeringsrådgiveren/forvalteren er enig i den eksterne vurderingen, at investeringsrådgiveren/forvalteren er overbevist om at utstederen enten tar avhjelpende tiltak eller vil ta avhjelpende tiltak innenfor en rimelig tidsramme, basert på investeringsrådgiverens/forvalterens direkte kontakt med utstederen. Investeringsrådgiveren/forvalteren kan også beslutte å redusere eksponeringen mot slike utstedere. Fondets indirekte eksponeringer mot utstedere med mangler når det gjelder god eierstyring, er begrenset til minimale nivåer av interne kontroller og overvåkes dessuten periodisk for å sikre at denne indirekte eksponeringen forblir på minimale nivåer

Andre metodologier

I tillegg brukes følgende metodologier til å måle hvordan de sosiale eller miljømessige egenskapene som fondet fremmer, blir oppfylt:
1. Fondet anvender et sett med ekskluderende kriterier. Det står mer informasjon om metodologien for bruken av ekskluderende kriterier i "Del C - Miljø- og samfunnsnyttige egenskaper" ovenfor.

Via de miljø- og/eller samfunnsnyttige egenskapene som er en del av dets strategi, er fondet vurdert til å ta hensyn til et sett med indikatorer for de viktigste negative effektene (PAI) som definert i de tekniske standardene i SFDR-forordningen. Vi har vurdert hvorvidt og hvordan disse er blitt fullt eller delvis tatt hensyn til og skisserer hvordan disse egenskapene kan kartlegges på disse PAI-ene i vår rapportering før kontraktsinngåelse og periodisk rapportering.

H. Datakilder og -behandling

Datakilder

BlackRock-porteføljeforvaltere har tilgang til analyse, data, verktøy og analytiske systemer for å integrere ESG-innsikt i deres investeringsprosess. Aladdin er operativsystemet som kobler sammen de nødvendige dataene, menneskene og teknologien for å gjøre det mulig å forvalte porteføljer i sanntid. Det er også motoren bak BlackRocks analyse- og rapporteringskapasitet. For å oppnå fondets ESG-egenskaper bruker BlackRocks porteføljeforvaltere Aladdin til å ta investeringsbeslutninger, overvåke porteføljer og til å få tilgang til vesentlige ESG-innsikter som gir opplysninger for investeringsprosessen.

ESG-datasett skaffes fra eksterne tredjeparts dataleverandører, herunder men ikke begrenset til MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P og Clarity AI. Disse datasettene kan omfatte topplinje-ESG-scorer, data om karbonutslipp, måleenheter for virksomhetsengasjement eller kontroverser, og er lagt inn i Aladdin-verktøyene som porteføljeforvalterne bruker til å gjennomføre BlackRocks investeringsstrategier. Disse verktøyene støtter hele investeringsprosessen, fra analyse, porteføljekonstruksjon og -modellering, til rapportering.

Tiltak tatt for å sikre datakvalitet

BlackRock anvender en omfattende due diligence-prosess for å vurdere leverandørtilbudene med meget målrettede metodologigjennomganger og dekningsvurderinger basert på produktets strategi for bærekraftig investering (og miljø- og samfunnsnyttige egenskaper eller bærekraftig mål). Prosessen vår betyr at både kvalitativ og kvantitativ analyse brukes til å vurdere dataproduktenes egnethet på linje med myndighetsstandarder der det er aktuelt.

Vi vurderer ESG-leverandører og -data på de fem kjerneområdene beskrevet nedenfor:
1. Datainnsamling: dette omfatter, men er ikke begrenset til, vurdering av dataleverandørenes underliggende datakilder, teknologien som brukes til å fange opp data, prosessen som brukes til å identifisere informasjon, og eventuell bruk av maskinlæring eller menneskelige datainnsamlingsmetoder. Vi tar også hensyn til planlagte forbedringer
2. Datadekning: vår vurdering omfatter, men er ikke begrenset til, i hvilken grad en datapakke gir dekning på tvers av vårt investerbare univers av utstedere og andelsklasser. Dette vil omfatte vurdering av hvordan morselskaper og deres datterselskaper behandles, samt bruk av beregnede eller rapporterte data
3. Metodologi: vår evaluering omfatter, men er ikke begrenset til, vurdering av metodologiene som tredjepartsleverandører bruker, herunder innsamlings- og beregningsmetodene, tilpasning til bransje- eller myndighetsstandarder eller -rammer, vesentlige terskler og deres tilnærming til hull i dataene.
4. Dataverifisering: vår vurdering vil omfatte, men er ikke begrenset til, tredjepartsleverandørens tilnærminger til verifisering av innsamlede data og kvalitetssikringsprosessene, herunder deres engasjement med utstedere
5. Drift: vi vil vurdere en rekke forskjellige aspekter av dataleverandørenes virksomhet, blant annet, men ikke begrenset til, deres retningslinjer og prosedyrer (herunder vurdering av eventuelle interessekonflikter), størrelsen og erfaringen til deres dataanalyseteam, deres opplæringsprogrammer og deres bruk av tredjeparts underleverandører

I tillegg deltar BlackRock aktivt i rådslagning med aktuelle leverandører angående foreslåtte endringer i metodologiene, slik de vedrører tredjeparts datasett eller indeksmetodologier, og gir veloverveide tilbakemeldinger og anbefalinger til dataleverandørens tekniske team. BlackRock har ofte løpende kontakt med ESG-dataleverandører, blant annet indeksleverandører, for å holde seg à jour med utviklingen i bransjen.

Hvordan data behandles

Hos BlackRock er våre interne prosesser fokusert på å levere standardiserte og konsekvente data av høy kvalitet, som kan brukes av investeringsfagfolk og for transparens- og rapporteringsformål. Data, også ESG-data, mottas gjennom våre eksisterende grensesnitt, og går deretter gjennom en serie med kvalitetssikrings- og fullstendighetskontroller, som søker å sørge for at dataene er av høy kvalitet før de gjøres tilgjengelig for bruk nedstrøms i BlackRock-systemer og -applikasjoner, som for eksempel Aladdin. BlackRocks integrerte teknologi setter oss i stand til å samle inn data om utstedere og investeringer på tvers av en rekke forskjellige måleenheter for miljø, samfunnsnytte og eierstyring, og en rekke forskjellige dataleverandører, og gjøre dem tilgjengelig for investeringsteam og andre støtte- og kontrollfunksjoner, som for eksempel risikostyring.

Bruk av estimerte data

BlackRock prøver å fange opp så mange rapportere data som praktisk mulig fra selskaper via tredjeparts dataleverandører, men bransjestandarder angående rapporteringsrammer er fremdeles under utvikling, spesielt når det gjelder fremoverskuende indikatorer. Følgelig må vi, i visse tilfeller, benytte beregnede målinger eller referansemålinger fra dataleverandører for å dekke vårt brede investerbare utstederunivers. På grunn av nåværende utfordringer i datalandskapet benytter BlackRock seg av en vesentlig mengde beregnede data for det investerbare universet. Nivåene kan variere fra datasett til datasett, men vi prøver å sørge for at bruken av estimater er på linje med myndighetenes veiledning og at vi har den nødvendige dokumentasjonen og transparensen fra dataleverandørene angående deres metodologier. BlackRock anerkjenner viktigheten av å forbedre kvaliteten til dataene det bruker, samt datadekningen, og fortsetter utviklingen av datasettene som er tilgjengelig for dets investeringsfagfolk og andre team. Der det kreves av lokale forskrifter på landnivå, kan fondene oppgi eksplisitte datadekningsnivåer.

I. Begrensninger på metodologier og data

Begrensninger på metodologi

Bærekraftig investering utvikler seg stadig, både med hensyn til bransjeforståelse, men også myndighetenes rammeverk både regionalt og globalt. BlackRock fortsetter å overvåke utviklingen innen EUs løpende innføring av et rammeverk for bærekraftig investering, og søker å utvikle sine investeringsmetodologier for å sikre tilpasning etterhvert som forskrifter og forordninger endres. Følgelig kan BlackRock til enhver tid i fremtiden oppdatere disse rapporteringene, og metodologiene og datakildene som brukes, ettersom markedspraksis utvikler seg eller når ytterligere veiledning fra myndighetene blir tilgjengelig.

FNs mål og delmål for bærekraftig utvikling brukes av BlackRock som en liste med miljø- og/eller samfunnsnyttige mål. Enhver vurdering vil bli foretatt på en måte som er i strengt samsvar med metodologien som står i prospektet. Forutsetninger forbundet med den konvensjonelle bruken av målene for bærekraftig utvikling, anses ikke å være en del av vurderingen. Dette gjelder blant annet, men er ikke begrenset til, aktuelle geografiske begrensninger og de forpliktelsene som kan være begrenset i tid eller omfang, som for eksempel mål som kun gjelder stater.

Begrensninger angående datakildene er beskrevet nedenfor.

Begrensninger på data

ESG-datasett er under konstant endring og forbedring ettersom rapporteringsstandarder, reguleringsrammer og bransjepraksis utvikler seg. BlackRock fortsetter å samarbeide med et bredt spekter av markedsaktører for å forbedre datakvaliteten.

Mens hver ESG-målenhet kan komme med sine egne individuelle begrensninger, kan databegrensninger bredt anses å omfatte, men ikke være begrenset til:
• Mangel på tilgjengelighet av visse ESG-måleenheter på grunn av forskjellige rapporteringsstandarder for utstedere, geografiske områder eller sektorer
• Nye lovfestede rapporteringsstandarder for selskaper angående bærekraft fører til forskjeller i hvilken grad selskapene selv kan rapportere om myndighetskriterier, og derfor kan dekningsnivåene for noen måleenheter være lave
• Inkonsekvent bruk og nivåer for rapporterte mot beregnede ESG-data fra forskjellige dataleverandører, tatt i forskjellige tidsperioder, noe som gjør sammenlignbarhet en utfordring.
• Beregnede data kan på grunn av deres natur variere fra realiserte tall på grunn av forutsetningene eller hypotesene som anvendes av dataleverandører.
• Forskjellige synspunkter på eller vurderinger av utstedere på grunn av ulike leverandørmetodologier eller bruk av subjektive kriterier
• Det meste av ESG-rapportering fra selskaper finner sted årlig og det tar betydelig tid å produsere den, noe som betyr at disse dataene produseres med forsinkelse i forhold til økonomiske data. Det kan også være inkonsekvente oppfriskningsfrekvenser blant forskjellige dataleverandører når de innlemmer slike data i sine datasett.
• Dekning og anvendelighet av data på tvers av aktivaklasser og indikatorer kan variere
• Fremoverskuende data, som for eksempel klimarelaterte mål, kan variere i betydelig grad fra historiske og løpende måleenheter.

Les fondets årsberetning for mer informasjon om hvordan måleenhetene som presenteres sammen med bærekraftsindikatorer, blir beregnet.

Bærekraftige investeringer og miljø- og samfunnsnyttige kriterier

Bærekraftig investering og forståelsen av bærekraft er under utvikling på samme måte som med dataforholdene.  Bransjeaktører står overfor utfordringer med å identifisere en enkel måleenhet eller et sett med standardiserte måleenheter som gir en komplett oversikt over et selskap eller en investering.  BlackRock har derfor etablert et rammeverk for å identifisere bærekraftige investeringer som tar hensyn til myndighetskravene. 

BlackRock bruker data fra tredjepartsleverandører til å vurdere om investeringer gjør betydelig skade og har gode eierstyringspraksiser. Det kan være omstendigheter som gjør at data er utilgjengelige, ufullstendige eller unøyaktige. I så fall kan det bli benyttet fundamentale vurderinger ved bruk av en proporsjonal tilnærming og rimelige tiltak, til å identifisere saker som det er sannsynlig vil ha en betydelig effekt. Til tross for rimelige tiltak kan det hende informasjon ikke alltid er tilgjengelig, og i så fall vil det bli gjort en subjektiv vurdering basert på BlackRocks kunnskap om investeringen eller bransjen. I visse tilfeller kan data gjenspeile tiltak som utstedere kan ha tatt kun i ettertid, og gjenspeiler ikke alle potensielle tilfeller av betydelig skade.

J. Due Diligence

BlackRock har høy standard for due diligence for valget og den løpende overvåkingen av investeringer som gjøres av fondet for å sikre samsvar med fondets retningslinjer for likviditet og risiko, samt bærekraftsrisiko, ESG-kriterier og resultater generelt. I investeringsplattformen er porteføljeforvaltere underlagt kontroll før og etter transaksjoner når fondene fremmer miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper, integrerer bærekraft i investeringsprosessen på en bindende måte eller har et bærekraftig investeringsmål. Investment Oversight-teamet foretar due diligence sammen med porteføljeforvalterne og fører tilsyn med interne restriksjoner som kan utvide kravene som står i fondets prospekt. Porteføljeforvalterne må også overholde relaterte EMEA-retningslinjer, blant annet regler for due diligence på investeringer, som er oppdatert for å integrere bærekraftsrisiko. Legal and Compliance-avdelingen har implementert et rammeverk for å sikre at de relevante retningslinjene og prosedyrene innføres og følges av alle ansatte, også porteføljeforvaltere.

Investeringsrådgiveren integrerer bærekraftsrisikoer i fondets due diligence-prosess for investeringer. Det er primært fondets porteføljeforvaltere som har ansvaret for å vurdere bærekraftsrisikoer. De er underlagt et tilsynsrammeverk hos investeringsrådgiveren og i BlackRocks risikostyringsfunksjon. RQA-gruppen leverer dessuten uavhengige gjennomganger av bærekraftsrisikoer, mens samsvarsteamet sørger for ytterligere tilsyn og overvåker ESG-kravene som er relevante for hvert fond, samt investeringsrestriksjoner for hvert fond. RQA tjener som andre forsvarslinje i BlackRocks risikostyringsrammeverk. RQA er ansvarlig for BlackRocks risikostyringsrammeverk for investeringer og foretak, noe som inkluderer tilsyn med bærekraftsrelaterte investeringsrisikoer. RQA Investment Risk gjennomfører regelmessige gjennomganger med porteføljeforvalterne for å sikre at investeringsteamene er informert om relevante bærekraftsrisikoer, som et komplement til førstelinjeovervåking og tilsyn med bærekraftsvurderinger på tvers av vår investeringsplattform. RQA har også et dedisert bærekraftsrisiko-team som samarbeider med risikoforvaltere og virksomheter for å forsterke denne konstruktive kontakten. RQA samarbeider med arbeidsgrupper i alle deler av investeringsplattformen og med Aladdin Sustainability Lab, for å bringe bedriftens bærekraftsverktøykasse fremover gjennom rådgivning om data som dekker hele selskapet, modellering, metodologier og analyse. I tillegg gjør BlackRock data relatert til viktigste negative effekter (PAI) tilgjengelig for alle porteføljeforvaltere. Vær oppmerksom på at nåværende dekning av PAI-data varierer for forskjellige markeder, andelsklasser og sektorer.  Som en del av implementeringen av myndighetenes ESG-krav, blant annet med hensyn til SFDR, samarbeider BlackRock nært med dataleverandører og investeringsteam for å sikre at robust og pålitelig informasjon går gjennom egnede due diligence-prosesser og gjøres tilgjengelig der det er mulig. Du finner mer informasjon i "Del D - Investeringsstrategi" ovenfor.

K. Engasjementsregler

Fondet

Fondet bruker ikke bedriftskontakt som et middel til å oppfylle dets bindende forpliktelser til miljø- eller samfunnsnyttige egenskaper eller bærekraftige investeringsmål. Kontakt med selskapene vi investerer i, er en vesentlig del av investeringsprosessen som brukes av porteføljeforvaltningsteamet for fond som følger aksjestrategier. Kontakt utgjør en del av due diligence for å vurdere hvordan selskaper styrer ESG-risikoer og -muligheter og hvordan disse påvirker selskapenes økonomi. Vi kontakter bedrifter for å diskutere bekymringer, forstå muligheter og dele konstruktive tilbakemeldinger, basert på det syn at vesentlige ESG-problemer er ubønnhørlig knyttet til en virksomhets langsiktige strategi og fundamentale verdi. Mengden kontakt og engasjementnivået vi utfører for våre fond varierer avhengig av fondets forpliktelser og mål.

Generelt

Kontakt med selskapene vi investerer våre kunders midler i, skjer på flere nivåer innen BlackRock. 

Der engasjement er spesifikt identifisert av et bestemt porteføljeforvaltningsteam som et av virkemidlene de ønsker å bruke til å vise sin forpliktelse til miljø-, samfunnsnyttige og eierstyringsspørsmål i sammenheng med SFDR, vil metodene som brukes til å måle effektiviteten av slikt engasjement, og måtene engasjementet kan tilpasses i tilfelle de ikke oppnår ønsket effekt (vanligvis uttrykt som en reduksjon av spesifiserte, viktige uønskede indikatorer), bli beskrevet i prospektet og i informasjonen på nettstedet som er spesifikk for det aktuelle underfondet. 

Når investeringsteam velger å utnytte engasjement, kan dette ta en rekke former, men hovedsakelig vil porteføljeforvaltningsteamet søke å ha regelmessig og kontinuerlig dialog med ledere eller styremedlemmer i investeringsobjekter som kontaktes, for å fremme de gode eierstyrings- og bærekraftige forretningspraksisene som er målet for de identifiserte ESG-egenskapene og viktigste negative indikatorene, samt å forstå hvor effektivt selskapet er med hensyn til styring av og tilsyn med aktiviteter beregnet på å ta tak i de identifiserte ESG-problemene. Engasjement gjør det også mulig for porteføljeforvaltningsteamet å gi tilbakemeldinger om selskapets praksis og rapportering.

Når et relevant porteføljeforvaltningsteam har bekymringer om et selskaps tilnærming til de identifiserte ESG-egenskapene og/eller viktigste negative effektene, kan det velge å forklare sine forventninger til selskapets styre eller ledelse, og kan signalisere gjennom stemmegivning på generalforsamlinger at de har utestående bekymringer, generelt ved å stemme mot gjenvalg av styremedlemmer de anser å være ansvarlige for å forbedre de identifiserte ESG-egenskapene eller viktigste negative indikatorene.

Adskilt fra aktivitetene til et gitt porteføljeforvaltningsteam, har BlackRock, på høyeste nivå, som en del av dets tilnærming tillitsmannsrollen, bestemt at det er til beste for kundene på lang sikt å fremme god eierstyring som en informert og engasjert aksjonær. Hos BlackRock, er dette ansvaret til avdelingen BlackRock Investment Stewardship. I hovedsak gjennom arbeidet til BIS-teamet, innfrir BlackRock kravene i direktiv II om aksjonærrettigheter ("SRD II") om å engasjere seg med offentlige selskaper og andre parter i investeringssektorens økosystem.  Du finner et eksemplar av BlackRocks SRD II-engasjementsretningslinjer på https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-shareholder-rights-directiveii-engagement-policy-2022.pdf.

BlackRocks tilnærming til tillitsmannsrollen når det gjelder investeringer, er skissert i de globale prinsippene for BIS-avdelingen og stemmeretningslinjer på markedsnivå. De globale prinsippene for BIS forklarer vår tillitsmannsfilosofi og våre syn på eierstyrings- og bærekraftige forretningspraksiser som støtter selskapers langsiktige verdiskapning. Vi erkjenner at aksepterte standarder og normer for god eierstyring varierer mellom markeder, men vi mener at det er visse fundamentale elementer ved eierstyring som over hele verden er en forutsetning for et selskaps evne til å skape verdi på lang sikt. Våre markedsspesifikke stemmeretningslinjer gir detaljer om hvordan BIS implementerer de globale prinsippene – som tar hensyn til lokale markedsstandarder og -normer – og informerer om våre stemmegivningsbeslutninger relatert til spesifikke avstemningspunkter på dagsordenen for generalforsamlinger.  Du finner BlackRocks overordnede tilnærming til tillitsmannsrollen for investering og engasjement på: https://www.blackrock.com/uk/professionals/solutions/shareholder-rights-directive og https://www.blackrock.com/corporate/about-us/investment-stewardship

Når det kontakter et selskap, kan BIS fokusere på bestemte ESG-temaer, som er skissert i BlackRocks prioriteringer ved stemmegivning https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-stewardship-priorities-final.pdf

L. Benevnt referanseindeks

Det er ikke benevnt en spesifikk indeks som referanseindeks for å fastslå om dette finansproduktet er på linje med de miljø- og/eller samfunnsmessige egenskapene som det fremmer.

Ratings

Posities

Posities

per 29/nov/2024
Naam Weging (%)
NOVO NORDISK CLASS B 4,84
ASML HOLDING NV 4,01
SCHNEIDER ELECTRIC 3,29
SAP 3,04
ESSILORLUXOTTICA SA 2,28
Naam Weging (%)
HERMES INTERNATIONAL 2,26
FERRARI NV 2,16
ENEL 1,96
RANDSTAD HOLDING 1,85
FRESENIUS MEDICAL CARE AG 1,83
Posities aan verandering onderhevig

Portefeuilleverdeling

Portefeuilleverdeling

per 29/nov/2024

% van totale marktwaarde

Categorieën Fonds Index Totale
per 29/nov/2024

% van totale marktwaarde

Categorieën Fonds Index Totale
Negatieve wegingen kunnen het gevolg zijn van specifieke omstandigheden (waaronder tijdsverschil tussen de handels- en afrekendata van door de fondsen gekochte effecten) en/of het gebruik van bepaalde financiële instrumenten, waaronder derivaten, die gebruikt kunnen worden om marktposities te verhogen of te verlagen en/of voor risicobeheer. Allocaties kunnen worden gewijzigd.

Noteringen en classificatie

Noteringen en classificatie

Aandelenklasse Valuta Uitkeringsfrequentie NAV Absolute verandering NAV % verandering NAV NAV As Of Hoogste 52wk Laagste 52wk ISIN
Class Q Hedged USD - 10,11 -0,04 -0,39 12/dec/2024 10,30 9,34 IE000PCI01N8
Class Q Hedged GBP - 10,08 -0,04 -0,39 12/dec/2024 10,30 9,33 IE0005ROYD13
Class Q Hedged GBP - 9,98 -0,04 -0,39 12/dec/2024 10,30 9,25 IE000LNGBWW1
Class Q GBP - 9,52 -0,01 -0,14 12/dec/2024 10,22 9,18 IE000YQYG8I0
Class Q EUR - 9,91 -0,04 -0,41 12/dec/2024 10,29 9,23 IE0000YMJ2O3
Class Q Hedged USD - 10,01 -0,04 -0,40 12/dec/2024 10,30 9,25 IE000MX5XGX5
Class Q EUR - 10,01 -0,04 -0,41 12/dec/2024 10,29 9,31 IE000QEX0V46
Class Q GBP - 9,62 -0,01 -0,15 12/dec/2024 10,22 9,27 IE000B8TPKG3

Fondsbeheerders

Fondsbeheerders

Julian Steeds
Julian Steeds
Stanislava Vrabcheva
Stanislava Vrabcheva

Prestatiescenario's PRIIP's

Prestatiescenario's PRIIP's

De EU-verordening betreffende verpakte retailbeleggingsproducten en verzekeringsgebaseerde beleggingsproducten (Packaged retail and insurance-based investment products, PRIIP's) schrijft de berekeningsmethodologie voor van vier hypothetische prestatiescenario's met betrekking tot hoe het product onder bepaalde omstandigheden zou kunnen presteren en de maandelijkse publicatie van de uitkomsten daarvan. De weergegeven bedragen zijn inclusief alle kosten van het product zelf, maar mogelijk niet inclusief alle kosten die u betaalt aan uw adviseur of distributeur. In de bedragen is geen rekening gehouden met uw persoonlijke fiscale situatie, die eveneens van invloed kan zijn op hoeveel u terugkrijgt. Wat u bij dit product ontvangt, hangt af van de toekomstige marktprestaties. De marktontwikkelingen in de toekomst zijn onzeker en kunnen niet nauwkeurig worden voorspeld. De getoonde ongunstige, gematigde en gunstige scenario's zijn illustraties van de slechtste, gemiddelde en beste prestatie van het product, die de input van referentie(s)/proxy over de laatste tien jaar kan omvatten.
Aanbevolen periode van bezit : 5 jaren
Voorbeeld belegging USD 10.000
Als u de belegging verkoopt na 1 jaar
Als u de belegging verkoopt na 5 jaren

Minimum

Er is geen minimum rendementsgarantie. U kunt uw belegging geheel of gedeeltelijk verliezen.

Stressscenario

Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
8.210 USD
-17,9%
3.580 USD
-18,6%

Ongunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
8.470 USD
-15,3%
9.150 USD
-1,8%

Gematigd

Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
10.550 USD
5,5%
13.500 USD
6,2%

Gunstig

Wat u kunt terugkrijgen na kosten
Gemiddeld rendement per jaar
14.000 USD
40,0%
15.920 USD
9,8%

Het stressscenario laat zien wat u zou kunnen terugkrijgen in extreme marktomstandigheden.

Documenten

Documenten