Reddito Fisso

iShares ESG Screened Global Corporate Bond Index Fund (IE)

Overview

INFORMAZIONI IMPORTANTI: Capitale a Rischio. Il valore degli investimenti e il reddito che ne deriva possono crescere così come diminuire, e non sono garantiti. Gli investitori potrebbero non rientrare in possesso dell'importo inizialmente investito.

Il valore dei titoli a reddito fisso è influenzato da fattori quali il Rischio di credito, le variazioni dei tassi e/o insolvenze degli emittenti. Declassamenti del rating, reali o solo potenziali, possono aumentare il livello di rischio. Il rischio di investimento si concentra su settori, paesi, valute o società specifiche. Ciò significa che il Fondo è più sensibile a qualsiasi evento economico, politico, di mercato o normativo locale. Il Fondo intende escludere le società che svolgono determinate attività non conformi ai criteri ESG. Gli investitori devono quindi valutare personalmente l'etica del filtro ESG del Fondo prima di investire nello stesso. Tale filtro ESG può influire negativamente sul valore degli investimenti del Fondo rispetto a un fondo che non abbia tale filtro.

Tutte le classi di azioni con copertura valutaria di questo fondo usano derivati ai fini di copertura del rischio valutario. L'uso di derivati per una classe di azioni potrebbe porre un potenziale rischio di contagio (chiamato anche spill-over) ad altre classi di azioni nel comparto. La società di gestione del fondo assicurerà la messa in atto di procedimenti appropriati per ridurre al minimo il rischio di contagio ad altre classi di azioni. Nella casella a tendina sotto il nome del fondo è visibile un elenco di tutte le classi di azioni del fondo, dove le classi di azioni nel cui nome si trova "Hedged" sono classi di azioni con copertura valutaria. Inoltre si può chiedere alla società di gestione del fondo un elenco completo di tutte le classi di azioni con copertura valutaria.

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Performance

Performance

Tabella

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Questo grafico mostra la performance del fondo come perdita o guadagno percentuale annuo negli ultimi 2 anni. Può aiutare a valutare la gestione del fondo nel passato e a confrontarlo con il suo indice di riferimento.

  2018 2019 2020 2021 2022
Rendimento totale (%) -1,6 -16,4
Benchmark (%) -2,9 -16,7
  Da
31/12/2017
A
31/12/2018
Da
31/12/2018
A
31/12/2019
Da
31/12/2019
A
31/12/2020
Da
31/12/2020
A
31/12/2021
Da
31/12/2021
A
31/12/2022
Rendimento totale (%)

al 31/12/2022

- - - -1,58 -16,36
Benchmark (%)

al 31/12/2022

- - - -2,89 -16,72
  1 anno 3 anni 5 anni 10 anni Lancio
-16,36 - - - -4,39
Benchmark (%)

al 31/12/2022

-16,72 - - - -3,55
  YTD 1 mese 3 mesi 6 mesi 1 anno 3 anni 5 anni 10 anni Lancio
-16,36 -0,94 2,09 -3,04 -16,36 - - - -11,31
Benchmark (%)

al 31/12/2022

-16,72 0,21 5,39 -1,43 -16,72 - - - -9,20

Le cifre mostrate si riferiscono a rendimenti ottenuti in passato. I rendimenti ottenuti in passato non rappresentano un indicatore affidabile per risultati futuri e non devono essere l’unico fattore di scelta di un prodotto o di una strategia.

Categoria di Azioni e rendimento del Benchmark indicati in EUR, il rendimento del Benchmark del fondo coperto è indicato in USD.

Il rendimento è indicato sulla base del Valore patrimoniale netto (NAV), con reinvestimento dei redditi lordi, ove applicabile. Il rendimento dell'investimento può aumentare o diminuire a causa di fluttuazioni di valuta se l'investimento è in una valuta diversa da quella utilizzata nel calcolo dei rendimenti ottenuti in passato. Fonte: Blackrock

Scheda

Scheda

Asset netti al 26/01/2023 EUR 188.156.845
Net Assets of Fund al 26/01/2023 USD 983.116.125,85
Data di lancio Classe di Azioni 27/04/2020
Data di lancio comparto 12/02/2020
Valuta della serie EUR
Valuta di base USD
Classe di attivo Reddito Fisso
Benchmark BBG Global Aggregate Corporate Index
Index Ticker LGCPTRUU
Classificazione SFDR Articolo 8
Commissione di sottoscrizione 0,00%
Spese correnti 0,10%
Expense Ratio 0,05%
Commissioni di performance 0,00%
Investimento minimo iniziale EUR 500.000.000,00
Investimento minimo successivo EUR 5.000,00
Accumulazione/ Distribuzione provento Ad Accumulazione
Domicilio Irlanda
Struttuta legale UCITS
Società di gestione BlackRock Asset Management Ireland Limited
Categoria Morningstar Global Corporate Bond - EUR Hedged
Regolamento Data negoziazione + 3 giorni
Frequenza negoziazione Giornaliera
Ticker Bloomberg BIEQEHA
ISIN IE00BJN4RJ97
SEDOL BJN4RJ9

Caratteristiche del Portafoglio

Caratteristiche del Portafoglio

Numero di partecipazioni al 30/12/2022 6.738
Standard Deviation (3y) al - -
Beta 3 anni al - -
Rendimento alla scadenza al 26/01/2023 4,71%
Duration modificata al 26/01/2023 6,29
Rendimento alla scadenza medio ponderato al 26/01/2023 4,70%
Duration effettiva al 26/01/2023 6,28 Jahre
Scadenza media ponderata al 26/01/2023 8,83 Jahre
WAL minima al 26/01/2023 8,83 Jahre

Informativa sulla sostenibilità

Informativa sulla sostenibilità

In questa sezione sono riportate informazioni relative alla sostenibilità del Fondo, conformemente all'Articolo 10 del Regolamento SFDR.

A. Sintesi

Questo Fondo promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo investimenti sostenibili. Il Fondo non si impegna a detenere investimenti sostenibili. Il Fondo punta a promuovere le seguenti caratteristiche ambientali e sociali replicando l'andamento del Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, il suo Indice di riferimento, e applicando una policy ESG che: (1) esclude emittenti coinvolti in determinate attività ritenute negative dal punto di vista ambientale o sociale; (2) esclude emittenti che si ritiene abbiano violato i principi del Global Compact delle Nazioni Unite; (3) esclude emittenti ritenuti coinvolti in controversie molto gravi legate ai temi ESG.

La politica d'investimento del Fondo consiste nell'investire in un portafoglio di titoli a reddito fisso che sia costituito prevalentemente dai titoli che compongono l'Indice di riferimento e nell'applicare la Policy ESG del Fondo (come ulteriormente descritto nella seguente Sezione D. Strategia di investimento). Il Fondo prende in considerazione i principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità replicando l'Indice di riferimento, che incorpora alcuni criteri ESG nella selezione dei componenti dell'indice.

Il Fondo si propone di investire in un portafoglio di titoli che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento e rispettano la Policy ESG del Fondo. Si prevede che almeno l'80% del patrimonio del Fondo sarà allocato a investimenti allineati alle caratteristiche ambientali e/o sociali promosse dal Fondo. Al momento questo Fondo non si impegna a investire più dello 0% del suo patrimonio in attività economiche ecosostenibili ai sensi della Tassonomia dell'UE.

Il Fondo si propone di investire in un portafoglio di titoli che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento e rispettano la Policy ESG del Fondo. Le caratteristiche ambientali e/o sociali che il Fondo mira a promuovere sono incorporate nella Policy ESG del Fondo e il Fondo è gestito in modo da cercare di identificare eventuali scostamenti rispetto alla Policy ESG del Fondo. Qualora uno qualsiasi degli investimenti cessi di essere conforme alla Policy ESG del Fondo, il Gestore degli investimenti liquida la posizione non appena possibile e praticabile (a giudizio del Gestore degli investimenti).

I Gestori di Portafoglio BlackRock hanno accesso a dati, strumenti, risorse di analisi e di ricerca per integrare conoscenze ESG nel processo di investimento. I set di dati ESG provengono da fornitori esterni di dati di terze parti e da fornitori di indici, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P e Clarity AI. I processi interni di BlackRock si focalizzano sulla fornitura di dati standardizzati e coerenti di alta qualità, utilizzabili dai professionisti dell'investimento e per finalità di trasparenza e reporting. I dati, compresi i dati ESG, sono ricevuti attraverso le nostre interfacce esistenti ed elaborati attraverso una serie di controlli di qualità e verifiche di completezza volti ad assicurare l'elevata qualità dei dati prima di metterli a disposizione per l'utilizzo a valle nell'ambito dei sistemi e applicativi di BlackRock, tra cui Aladdin.

BlackRock applica una procedura completa di dovuta diligenza per valutare le offerte dei fornitori, con revisioni altamente mirate della metodologia e valutazioni della copertura basate sulla strategia d'investimento sostenibile (oltre alle caratteristiche ambientali e sociali o all'obiettivo d'investimento sostenibile) del prodotto. Il nostro processo prevede un'analisi sia qualitativa che quantitativa per valutare l'idoneità dei prodotti di dati in linea con gli standard normativi applicabili.

Gli investimenti sostenibili e la comprensione della sostenibilità si evolvono di pari passo con la qualità dei dati. Gli operatori del settore, compresi i fornitori di dati, hanno difficoltà a individuare una metrica unica o una serie di metriche standardizzate che possano dare una visione completa di una società o di un investimento. I set di dati ESG cambiano e migliorano costantemente a fronte dell'evoluzione degli standard di informativa, dei quadri normativi e delle prassi del settore. È possibile che, in alcune circostanze, i dati siano carenti, incompleti o inaccurati. Nonostante ragionevoli sforzi, potrebbero non esserci sempre informazioni disponibili; in tal caso, il fornitore dell'indice procederà a una valutazione sulla base delle proprie conoscenze dell'investimento o del settore. In alcuni casi i dati possono rispecchiare azioni che gli emittenti potrebbero avere intrapreso solo dopo il fatto, e non rispecchiare tutte le potenziali occorrenze di danni significativi.

BlackRock applica uno standard elevato di dovuta diligenza per selezionare e tenere costantemente monitorati gli investimenti effettuati dal Fondo, allo scopo di assicurarne la conformità alle linee guida del Fondo in materia di investimenti, liquidità e gestione dei rischi, ma anche con riguardo al rischio di sostenibilità, ai criteri ESG e alla performance in generale.

Il Gestore degli Investimenti non effettua direttamente attività di engagement con le società / gli emittenti inclusi nell'Indice di riferimento nell'ambito della strategia d'investimento del Fondo. Il Gestore degli Investimenti si impegna a dialogare direttamente con i fornitori di dati e di indici per assicurare una migliore analisi e stabilità delle metriche ESG. All'interno di BlackRock l'engagement con le società nelle quali investiamo il patrimonio dei nostri clienti si svolge su più livelli. Nel caso in cui i team di investimento scelgano di ricorrere all'engagement, questo può assumere diverse forme ma, in sostanza, il team di gestione del portafoglio cercherà di mantenere un dialogo regolare e continuo con gli alti dirigenti o gli amministratori delle imprese beneficiarie degli investimenti per promuovere una solida governance e prassi aziendali sostenibili mirate alle caratteristiche ESG e agli indicatori dei principali effetti negativi identificati, nonché per comprendere l'efficacia della gestione e della supervisione da parte dell'azienda delle attività volte ad affrontare le criticità ESG identificate. L'engagement consente inoltre al team di gestione del portafoglio di fornire all'impresa un feedback sulle prassi e le informative aziendali.

Il Fondo non utilizza un indice di riferimento al fine di rispettare le caratteristiche ESG promosse. Sebbene il Fondo intenda replicare l'andamento del Bloomberg Euro Aggregate Corporate Index, le caratteristiche ambientali e/o sociali promosse dal Fondo vengono conseguite mediante l'applicazione della Policy ESG del Fondo.

B. Nessun obiettivo di investimento sostenibile

Questo Fondo promuove caratteristiche ambientali o sociali, ma non ha come obiettivo investimenti sostenibili.

Il Fondo non si impegna a detenere investimenti sostenibili.

C. Caratteristiche ambientali o sociali del prodotto finanziario

Il Fondo è a gestione passiva e punta a promuovere le seguenti caratteristiche ambientali e sociali replicando l'andamento del Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, il suo Indice di riferimento:
1. esclusione di emittenti coinvolti in determinate attività ritenute negative dal punto di vista degli effetti ambientali e/o sociali;
2. esclusione di emittenti che si ritiene abbiano violato i principi del Global Compact delle Nazioni Unite;
3. esclusione di emittenti che si ritiene abbiano punteggi ESG inferiori a una determinata soglia (come descritto di seguito); e
4. incremento dell'esposizione ponderata agli strumenti classificati come "green bond" nell'ambito della Climate Bonds Initiative ("CBI").

Queste caratteristiche ambientali e sociali vengono incorporate attraverso la selezione e la ponderazione dei componenti dell'Indice di riferimento del Fondo (come indicato di seguito).

L'Indice di riferimento esclude gli emittenti del J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index (l'"Indice originario") in base al loro coinvolgimento in alcuni settori ritenuti negativi dal punto di vista ambientale o sociale. Gli emittenti vengono esclusi dall'Indice di riferimento in base al loro coinvolgimento nei seguenti settori:
• carbone termico
• tabacco
• armi

Il fornitore dell'indice definisce cosa si intende per "coinvolgimento" in ciascun settore soggetto a restrizioni. Tale coinvolgimento può basarsi su una percentuale di ricavi, su una soglia prestabilita dei ricavi totali o su qualsivoglia collegamento a una specifica attività a prescindere dai ricavi ottenuti.

L'Indice di riferimento esclude inoltre gli emittenti dell'Indice originario che sono classificati come violatori dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite (ossia principi di sostenibilità d'impresa ampiamente accettati che soddisfano le responsabilità fondamentali in aree quali la lotta alla corruzione, i diritti umani, il lavoro e l'ambiente).

Il fornitore dell'indice utilizza una metodologia ESG che prevede l'assegnazione di un punteggio alle credenziali ESG degli emittenti all'interno dell'Indice originario che, a sua volta, determina la ponderazione di un emittente nell'Indice di riferimento. I punteggi ESG vanno da 0 a 100 (il "Punteggio ESG"), laddove 100 è il punteggio massimo. Il Punteggio ESG determina la fascia di rating ESG assegnata agli emittenti (la "Fascia di rating ESG").

A ciascun emittente all'interno dell'Indice originario viene assegnata una Fascia di rating ESG compresa tra 1 e 5 in base al suo Punteggio ESG. I titoli che rientrano nella Fascia di rating ESG 5 (perché hanno un Punteggio ESG inferiore a 20) vengono esclusi dall'Indice di riferimento e restano inidonei all'inclusione per i 12 mesi successivi.

Gli strumenti classificati come "green bond" dalla CBI vengono promossi alla Fascia di rating ESG immediatamente superiore a quella cui sarebbero stati altrimenti assegnati.

Per maggiori informazioni su dove reperire i dettagli relativi alla metodologia dell'Indice di riferimento, consultare la "Sezione L - Indice di riferimento designato".

D. Strategia di investimento

La politica d'investimento del Fondo consiste nell'investire in un portafoglio di titoli a reddito fisso che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento, rispettando in tal modo le caratteristiche ESG dell'Indice di riferimento stesso. La metodologia dell'Indice di riferimento è descritta nella precedente "Sezione C - Caratteristiche ambientali o sociali del prodotto finanziario".

Investendo nei componenti del suo Indice di riferimento, la strategia d'investimento del Fondo gli consente di ottemperare ai requisiti ESG del suo Indice di riferimento, come stabiliti dal fornitore dell'indice. Qualora uno qualsiasi degli investimenti cessi di essere conforme, il Fondo può continuare a detenerlo solo fino al momento in cui i titoli rilevanti cessino di far parte dell'Indice di riferimento e sia possibile e praticabile liquidare la posizione (a giudizio del Gestore degli investimenti).

Il Fondo può utilizzare tecniche di ottimizzazione al fine di ottenere un rendimento simile a quello dell'Indice di riferimento, ossia ha facoltà di investire in titoli che non sono componenti sottostanti dell'Indice di riferimento laddove tali titoli forniscano una performance simile (con un profilo di rischio equivalente) ad alcuni dei titoli che compongono l'Indice di riferimento. In tal caso, la strategia d'investimento del Fondo consiste nell'investire unicamente in emittenti presenti nell'Indice di riferimento o in emittenti che soddisfano i requisiti ESG dell'Indice di riferimento al momento dell'acquisto. Se tali titoli cessano di essere conformi ai requisiti ESG dell'Indice di riferimento, il Fondo può detenerli solo fino al successivo ribilanciamento del portafoglio per poi liquidare la posizione non appena possibile e praticabile (a giudizio del Gestore degli investimenti).

La strategia viene implementata a ogni ribilanciamento del portafoglio del Fondo, che segue il ribilanciamento dell'Indice di riferimento.

Gli elementi vincolanti della strategia d'investimento prevedono che il Fondo investa in un portafoglio di titoli a reddito fisso che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento, rispettando in tal modo le caratteristiche ESG dell'Indice di riferimento stesso.

Poiché il Fondo ha la facoltà di impiegare tecniche di ottimizzazione e può investire in titoli che non sono componenti sottostanti dell'Indice di riferimento, qualora agisse in questo modo la sua strategia d'investimento consisterebbe nell'investire unicamente in emittenti presenti nell'Indice di riferimento o in emittenti che soddisfano i requisiti ESG dell'Indice di riferimento al momento dell'acquisto.

Qualora uno qualsiasi degli investimenti cessi di essere conforme ai requisiti ESG dell'Indice di riferimento, il Fondo può continuare a detenerlo solo fino al momento in cui i titoli rilevanti cessino di far parte dell'Indice di riferimento e/o sia possibile e praticabile liquidare la posizione (a giudizio del Gestore degli investimenti).

Considerazione dei principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità

Il Fondo prende in considerazione i principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità replicando l'Indice di riferimento, che incorpora alcuni criteri ESG nella selezione dei componenti dell'indice. Il Gestore degli investimenti ha stabilito che i principali effetti negativi (PAI) elencati di seguito sono considerati parte dei criteri di selezione dell'Indice di riferimento a ogni ribilanciamento dell'indice:
• Quota di investimenti in società attive nel settore dei combustibili fossili.
• Quota di investimenti in società coinvolte in violazioni dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite o delle Linee guida OCSE destinate alle imprese multinazionali.
• Quota di investimenti nelle imprese beneficiarie di investimenti coinvolte nella fabbricazione o nella vendita di armi controverse.
• Intensità dei gas serra delle imprese beneficiarie degli investimenti
• Paesi destinatari degli investimenti oggetto di violazioni sociali

La relazione annuale del Fondo includerà informazioni circa i principali effetti negativi sui fattori di sostenibilità indicati a seguire.

Politica di buona governance

I controlli sulla buona governance sono incorporati nella metodologia dell'Indice di riferimento. A ogni ribilanciamento dell'indice, il fornitore dell'indice esclude dall'Indice di riferimento gli emittenti classificati come violatori dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite; cfr. "Sezione C - Caratteristiche ambientali o sociali del prodotto finanziario".

E. Quota degli investimenti

Il Fondo si propone di investire in un portafoglio di titoli che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento e rispettano la Policy ESG del Fondo.

Si prevede che almeno l'80% del patrimonio del Fondo sarà allocato a investimenti allineati alle caratteristiche ambientali e/o sociali promosse dal Fondo. Qualora uno qualsiasi degli investimenti cessi di essere conforme alla Policy ESG del Fondo, il Gestore degli investimenti liquida la posizione non appena possibile e praticabile (a giudizio del Gestore degli investimenti).

Il Fondo può investire fino al 20% del patrimonio in altri investimenti.

Il Fondo può utilizzare strumenti derivati per scopi di investimento e di efficiente gestione del portafoglio in relazione alle caratteristiche ambientali o sociali promosse dal Fondo. Qualora il Fondo utilizzi strumenti derivati per promuovere caratteristiche ambientali o sociali, gli eventuali rating o analisi ESG di cui sopra si applicheranno all'investimento sottostante.

Al momento questo Fondo non si impegna a investire più dello 0% del suo patrimonio in attività economiche ecosostenibili ai sensi della Tassonomia dell'UE.

Al momento questo Fondo non si impegna a investire più dello 0% del suo patrimonio in attività di transizione e abilitanti ai sensi della Tassonomia dell'UE.

Il Fondo non si impegna a detenere Investimenti sostenibili con un obiettivo ambientale.

Al momento questo Fondo non si impegna a investire più dello 0% del suo patrimonio in investimenti socialmente sostenibili.

Tra le altre posizioni possono figurare liquidità, fondi comuni monetari e derivati. Tali investimenti possono essere utilizzati esclusivamente per scopi di efficiente gestione del portafoglio, ad eccezione dei derivati utilizzati per la copertura valutaria di qualsiasi classe di azioni con copertura valutaria.

Gli eventuali criteri di esclusione ESG applicati dal Gestore degli investimenti si applicheranno unicamente ai derivati relativi ai singoli emittenti utilizzati dal Fondo. I derivati basati su indici finanziari, tassi d'interesse o strumenti di cambio non saranno considerati a fronte di garanzie minime di salvaguardia ambientale o sociale.

F. Monitoraggio delle caratteristiche ambientali o sociali

Monitoraggio continuo dell'integrità del prodotto

Il Fondo si propone di investire in un portafoglio di titoli che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento e rispettano la Policy ESG del Fondo. Le caratteristiche ambientali e/o sociali che il Fondo mira a promuovere sono incorporate nella Policy ESG del Fondo e il Fondo è gestito in modo da cercare di identificare eventuali scostamenti rispetto alla Policy ESG del Fondo. Qualora uno qualsiasi degli investimenti cessi di essere conforme alla Policy ESG del Fondo, il Gestore degli investimenti liquida la posizione non appena possibile e praticabile (a giudizio del Gestore degli investimenti).

BlackRock monitora i dati, sia a livello di indice che di Fondo, allo scopo di verificare il rispetto di queste caratteristiche da parte del Fondo a ogni data di ribilanciamento.

BlackRock monitora inoltre il tracking error del Fondo e lo comunica agli investitori nell'ambito dei bilanci e delle relazioni annuali e semestrali. Nel prospetto sono pubblicate anche informazioni sul previsto tracking error del Fondo.

G. Metodologie

Il Fondo si propone di investire in un portafoglio di titoli che, per quanto possibile e praticabile, sia costituito dai titoli che compongono l'Indice di riferimento e rispettano la Policy ESG del Fondo (sopra illustrata nella Sezione C e meglio specificata nelle Sezione L).

Metodologie

Per valutare in che misura siano rispettate le caratteristiche sociali o ambientali promosse dal Fondo si utilizzano anche le seguenti metodologie:

L'Indice di riferimento utilizza i criteri di selezione Sustainalytics relativi al coinvolgimento aziendale e ai principi UNGC. Per maggiori informazioni, si rimanda alla metodologia dell'indice.

L'Indice di riferimento utilizza i dati relativi alle controversie ESG di MSCI. Per maggiori informazioni, https://www.msci.com/documents/10199/acbe7c8a-a4e4-49de-9cf8-5e957245b86b

H. Fonti e trattamento dei dati

Fonti di dati

I Gestori di Portafoglio BlackRock hanno accesso a dati, strumenti, risorse di analisi e di ricerca per integrare conoscenze ESG nel processo di investimento. Aladdin è il sistema operativo che connette i dati, le persone e la tecnologia necessari alla gestione in tempo reale dei portafogli, e il motore alla base delle funzioni di reporting e analisi ESG di BlackRock. In BlackRock i Gestori di Portafoglio utilizzano Aladdin per prendere decisioni di investimento, per monitorare i portafogli e per accedere a informazioni sugli indici, grazie alle quali il processo di investimento riesce a conseguire le caratteristiche ESG del Fondo.

I set di dati ESG provengono da fornitori esterni di dati di terze parti e da fornitori di indici, inclusi, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P e Clarity AI. I set di dati possono includere i principali punteggi ESG, dati sulle emissioni di carbonio, parametri di coinvolgimento aziendale o controversie, e sono stati integrati negli strumenti Aladdin disponibili per i Gestori di Portafoglio e utilizzati nelle strategie di investimento di BlackRock. Tali strumenti supportano l'intero processo di investimento, dalla ricerca alla costruzione e modellazione del portafoglio, fino alla rendicontazione.

Misure adottate per garantire la qualità dei dati

BlackRock applica una procedura completa di dovuta diligenza per valutare le offerte dei fornitori, con revisioni altamente mirate della metodologia e valutazioni della copertura basate sulla strategia d'investimento sostenibile (oltre alle caratteristiche ambientali e sociali o all'obiettivo d'investimento sostenibile) del prodotto. Il nostro processo prevede un'analisi sia qualitativa che quantitativa per valutare l'idoneità dei prodotti di dati in linea con gli standard normativi applicabili.

Valutiamo dati e fornitori di dati ESG rispetto alle cinque aree centrali di seguito indicate:
1. Raccolta dati: Ciò comprende, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la valutazione dei fornitori di dati, delle fonti di dati sottostanti, della tecnologia utilizzata per la raccolta dei dati, del processo di identificazione delle informazioni errate e dell'uso di approcci basati sull'apprendimento automatico o sulla raccolta dati umana. Terremo inoltre conto dei previsti miglioramenti.
2. Copertura dei dati: la nostra valutazione comprende, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la misura in cui un pacchetto di dati assicura la copertura del nostro universo investibile di emittenti e asset class. Sarà considerato il trattamento delle società controllanti e delle rispettive controllate, nonché l'uso di dati stimati o di dati pubblicati.
3. Metodologia: la nostra valutazione comprende, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, la valutazione delle metodologie utilizzate dai fornitori terzi, considerando anche le modalità di raccolta e di calcolo, l'allineamento con i sistemi o gli standard normativi o settoriali, le soglie di rilevanza e i rispettivi approcci alle lacune nei dati.
4. Verifica dei dati: la nostra valutazione comprende, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, l'approccio dei fornitori di terze parti alla verifica dei dati raccolti e i rispettivi processi di assicurazione qualità, anche riguardo all'engagement con gli emittenti.
5. Operazioni: valuteremo numerosi aspetti diversi relativi alle operazioni dei fornitori di dati, ivi incluso, a titolo esemplificativo ma non esaustivo, riguardo a politiche e procedure (anche considerando eventuali conflitti di interesse), alle dimensioni e all'esperienza dei team di ricerca dati, ai programmi di formazione e all'eventuale esternalizzazione a soggetti terzi.

Inoltre, BlackRock partecipa attivamente alle consultazioni con qualsiasi fornitore rilevante in merito alle proposte di modifica delle metodologie, sia rispetto ai set di dati forniti da terzi che riguardo alle metodologie degli indici, e comunica ai team tecnici dei fornitori di dati un feedback completo e le proprie raccomandazioni. BlackRock intrattiene spesso un dialogo attivo con i fornitori di dati ESG, ivi inclusi i fornitori di indici, in modo da restare sempre aggiornata sugli sviluppi del settore.

Modalità di trattamento dei dati

I processi interni di BlackRock si focalizzano sulla fornitura di dati standardizzati e coerenti di alta qualità, utilizzabili dai professionisti dell'investimento e per finalità di trasparenza e reporting. I dati, compresi i dati ESG, sono ricevuti attraverso le nostre interfacce esistenti e quindi elaborati attraverso una serie di controlli di qualità e verifiche di completezza volti ad assicurare l'elevata qualità dei dati prima di metterli a disposizione per l'utilizzo a valle nell'ambito dei sistemi e applicativi di BlackRock, tra cui Aladdin. La tecnologia integrata di BlackRock consente di raccogliere i dati su emittenti e investimenti rispetto a diversi parametri ambientali, sociali e di governance e su numerosi fornitori di dati, mettendoli a disposizione dei team di investimento e di altre funzioni di supporto e di controllo, come il risk management.

Utilizzo di dati stimati

BlackRock si adopera per acquisire dalle società il maggior numero possibile di dati dichiarati attraverso fornitori di dati di terze parti; tuttavia, gli standard settoriali relativi ai modelli di informativa sono ancora in evoluzione, in particolare per quanto riguarda gli indicatori prospettici. Di conseguenza, in alcuni casi per coprire il nostro ampio universo investibile di emittenti ricorriamo a stime o misure sostitutive messe a disposizione dai fornitori di dati. A fronte delle difficoltà che contraddistinguono l'attuale universo dei dati, dato che in BlackRock utilizziamo una grande quantità di dati stimati in tutto il nostro universo investibile, con livelli che possono variare da un gruppo di dati all'altro, ci assicuriamo che l'uso delle stime sia in linea con gli orientamenti normativi e che i fornitori di dati ci assicurino la necessaria documentazione e trasparenza sulle proprie metodologie. BlackRock riconosce l'importanza di migliorare la qualità dei suoi dati e la loro copertura, e continua ad aggiornare i set di dati a disposizione dei team di professionisti dell'investimento e di altri team. Ove richiesto da normative a livello nazionale, i fondi possono specificare in modo esplicito i livelli di copertura dei dati. BlackRock cerca di comprendere l'uso di dati stimati nell'ambito delle metodologie degli indici, assicurandosi che abbiano adottato approcci rigorosi e in linea con i requisiti normativi applicabili e con le proprie metodologie.

I. Limitazioni delle metodologie e dei dati

Limitazioni delle metodologie

L'investimento sostenibile è uno spazio in evoluzione, sia in termini di conoscenza settoriale che riguardo ai quadri normativi, siano essi regionali o globali. BlackRock continua a monitorare gli sviluppi del processo di implementazione in corso nell'UE del proprio sistema di investimento sostenibile e delle proprie metodologie d'investimento per assicurarne l'allineamento con l'evoluzione del contesto normativo. Di conseguenza, in futuro BlackRock potrà in qualsiasi momento aggiornare la sua informativa e le metodologie e fonti di dati utilizzate, a fronte dell'evoluzione delle prassi di mercato o della disponibilità di nuovi orientamenti normativi.

Limitazioni dei dati

I set di dati ESG cambiano e migliorano costantemente a fronte dell'evoluzione degli standard di informativa, dei quadri normativi e delle prassi del settore. BlackRock continua a collaborare con una vasta gamma di operatori del mercato ai fini del miglioramento qualitativo dei dati.

Se è vero che ogni singola metrica ESG ha le proprie limitazioni, in generale le limitazioni dei dati possono includere, a titolo esemplificativo ma non esaustivo:
• Scarsa disponibilità di alcune metriche ESG a causa dei diversi standard di reporting e di informativa che influiscono su emittenti, aree geografiche o settori.
• Nuovi standard vincolanti di rendicontazione societaria sulla sostenibilità potrebbero portare a differenze nella modalità di rendicontazione delle imprese rispetto ai criteri normativi e, pertanto, i livelli di copertura di alcune metriche potrebbero essere bassi.
• Livelli e utilizzi incoerenti tra i dati ESG riportati e quelli stimati di diversi fornitori di dati, rilevati in momenti diversi, che rendono difficoltosa la comparazione.
• I dati stimati possono per loro stessa natura discostarsi dai dati reali a causa delle ipotesi o degli assunti utilizzati dai fornitori di dati.
• Diversi punti di vista o diverse opinioni sugli emittenti ascrivibili alle metodologie differenti dei fornitori di dati o all'uso di criteri soggettivi.
• La rendicontazione e l'informativa ESG delle società avvengono per lo più su base annua e la loro elaborazione richiede parecchio tempo e, di conseguenza, la produzione di questi dati avviene in ritardo rispetto ai dati finanziari. Possono inoltre esserci frequenze incoerenti di aggiornamento dei dati tra i diversi fornitori di dati che li integrano nei rispettivi set di dati.
• La copertura e l'applicabilità dei dati in diverse asset class e per diversi indicatori possono variare.
• I dati prospettici, come i target relativi al clima, possono variare in modo significativo rispetto alle metriche storiche e correnti.

Per maggiori informazioni sulla modalità di calcolo delle metriche presentate con indicatori di sostenibilità, consultare la relazione annuale del Fondo.

Investimenti sostenibili e criteri ambientali e sociali

Gli investimenti sostenibili e la comprensione della sostenibilità si evolvono di pari passo con la qualità dei dati. Gli operatori del settore, compresi i fornitori di dati, hanno difficoltà a individuare una metrica unica o una serie di metriche standardizzate che possano dare una visione completa di una società o di un investimento. BlackRock ha pertanto elaborato un sistema di identificazione degli investimenti sostenibili, tenendo conto dei requisiti normativi e delle metodologie dei fornitori degli indici.

BlackRock sfrutta dati e metodologie di fornitori di indici terzi per stabilire se gli investimenti arrecano danni significativi e se adottano buone prassi di governance. È possibile che, in alcune circostanze, i dati siano carenti, incompleti o inaccurati. Nonostante ragionevoli sforzi, potrebbero non esserci sempre informazioni disponibili; in tal caso, il fornitore dell'indice procederà a una valutazione sulla base delle proprie conoscenze dell'investimento o del settore. In alcuni casi i dati possono rispecchiare azioni che gli emittenti potrebbero avere intrapreso solo dopo il fatto, e non rispecchiare tutte le potenziali occorrenze di danni significativi.

BlackRock effettua una scrupolosa dovuta diligenza sulle metodologie di investimento sostenibile dei fornitori di indici per assicurarsi che siano in linea con l'approccio di BlackRock agli investimenti sostenibili.

J. Dovuta diligenza

BlackRock applica uno standard elevato di dovuta diligenza per selezionare e tenere costantemente monitorati gli investimenti effettuati dal Fondo, allo scopo di assicurarne la conformità alle linee guida del Fondo in materia di investimenti, liquidità e gestione dei rischi, ma anche con riguardo al rischio di sostenibilità, ai criteri ESG e alla performance in generale.

K. Politiche di impegno

Il Fondo

Il Fondo non utilizza l'engagement come mezzo per adempiere ai propri impegni vincolanti in materia di caratteristiche ambientali o sociali o conseguire gli obiettivi di investimento sostenibile. Il Gestore degli investimenti non attua un engagement diretto con le società / gli emittenti inclusi nell'indice, ma dialoga direttamente con i fornitori di dati e di indici per assicurare una migliore analisi e stabilità delle metriche ESG.

Osservazioni generali

All'interno di BlackRock l'engagement con le società nelle quali investiamo il patrimonio dei nostri clienti si svolge su più livelli.

Nel caso in cui un determinato team di gestione del portafoglio individui nell'engagement uno degli strumenti con cui si cerca di dimostrare l'impegno nei confronti delle questioni ambientali, sociali e di governance ai sensi dell'SFDR, i metodi con cui viene valutata l'efficacia di tale politica di impegno e le modalità con cui tale politica di impegno può essere adattata nel caso in cui non raggiunga l'impatto desiderato (solitamente espresso come una riduzione degli indicatori dei principali effetti negativi specificati) saranno descritti nel prospetto e nelle informative pubblicate sul sito web relativamente a quel fondo.

Nel caso in cui i team di investimento scelgano di ricorrere all'engagement, questo può assumere diverse forme ma, in sostanza, il team di gestione del portafoglio cercherà di mantenere un dialogo regolare e continuo con gli alti dirigenti o gli amministratori delle imprese beneficiarie degli investimenti per promuovere una solida governance e prassi aziendali sostenibili mirate alle caratteristiche ESG e agli indicatori dei principali effetti negativi identificati, nonché per comprendere l'efficacia della gestione e della supervisione da parte dell'azienda delle attività volte ad affrontare le criticità ESG identificate. L'engagement consente inoltre al team di gestione del portafoglio di fornire all'impresa un feedback sulle prassi e le informative aziendali.

Laddove un team di gestione di portafoglio pertinente nutra preoccupazioni in merito all'approccio di una società alle caratteristiche ESG e/o agli indicatori dei principali effetti negativi identificati, potrà scegliere di illustrare le proprie aspettative al consiglio di amministrazione o al management della società e segnalare le proprie preoccupazioni attraverso il voto alle assemblee generali, di norma opponendosi alla rielezione degli amministratori che ritiene responsabili dei mancati miglioramenti delle caratteristiche ESG o degli indicatori dei principali effetti negativi identificati.

A prescindere dalle attività di un particolare team di gestione del portafoglio, BlackRock ha stabilito che, al livello più elevato nell'ambito del suo approccio fiduciario, è nel migliore interesse a lungo termine dei suoi clienti promuovere una solida corporate governance in qualità di azionista informato e impegnato. La responsabilità di questa azione è in capo al gruppo BlackRock Investment Stewardship. Principalmente grazie al lavoro di questo team, BlackRock soddisfa i requisiti della seconda Direttiva sui diritti degli azionisti ("SRD II") relativi all'engagement con le società quotate e altre parti dell'ecosistema di investimento. Una copia della politica di impegno di BlackRock ai sensi dell'SRD II è disponibile all'indirizzo https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-shareholder-rights-directiveii-engagement-policy-2022.pdf.

L'approccio di BlackRock alla stewardship degli investimenti è delineato nei Principi globali di BlackRock Investment Stewardship e nelle sue linee guida in materia di voto a livello di mercato. I Principi globali di BlackRock Investment Stewardship definiscono la nostra filosofia di stewardship e il nostro punto di vista sulla corporate governance e sulle prassi aziendali sostenibili che favoriscono la creazione di valore a lungo termine da parte delle aziende. Siamo consapevoli che gli standard e le norme di corporate governance comunemente accettati variano da mercato a mercato; tuttavia, riteniamo che esistano alcuni elementi fondamentali delle prassi di governance a livello globale inerenti alla capacità di un'azienda di creare valore a lungo termine. Le nostre linee guida in materia di voto per specifici mercati forniscono informazioni dettagliate su come BlackRock Investment Stewardship attua i suddetti Principi globali, tenendo conto degli standard e delle norme del mercato locale, e informano le nostre decisioni di voto in relazione a specifici punti all'ordine del giorno nelle assemblee degli azionisti. L'approccio generale di BlackRock alla stewardship degli investimenti e alle politiche di impegno è disponibile agli indirizzi: https://www.blackrock.com/uk/professionals/solutions/shareholder-rights-directive e https://www.blackrock.com/corporate/about-us/investment-stewardship

Nell'ambito della sua attività di engagement, BlackRock Investment Stewardship può concentrarsi su particolari temi ESG, che sono delineati nelle priorità di voto di BlackRock: https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-stewardship-priorities-final.pdf

I. Indice di riferimento designato

Non è stato designato un indice specifico come indice di riferimento per determinare se questo prodotto finanziario è allineato alle caratteristiche ambientali e/o sociali che promuove. Tuttavia, sebbene il Fondo intenda replicare l'andamento del Bloomberg Global Aggregate Corporate Index, le caratteristiche ambientali e/o sociali promosse dal Fondo vengono conseguite mediante l'applicazione della Policy ESG del Fondo.

Indicatore del livello di rischio

Indicatore del livello di rischio

1
2
3
4
5
6
7
Rischio basso Rischio elevato
Rendimento basso Alto rendimento

Rating

Gestori

Gestori

John Hutson
John Hutson

Posizioni comparto

Posizioni comparto

al 26/01/2023
Nome Ponderazione (%)
JAPAN (GOVERNMENT OF) 10YR #357 0.1 12/20/2029 0,28
JAPAN (GOVERNMENT OF) 5YR #144 0.1 06/20/2025 0,19
JAPAN (GOVERNMENT OF) 10YR #329 0.8 06/20/2023 0,15
NATIONAL RURAL UTILITIES COOPERATI MTN 2.75 04/15/2032 0,10
ANHEUSER-BUSCH COMPANIES LLC 4.9 02/01/2046 0,09
Nome Ponderazione (%)
AT&T INC 3.5 09/15/2053 0,08
NSTAR ELECTRIC CO 4.55 06/01/2052 0,08
CVS HEALTH CORP 5.05 03/25/2048 0,07
BANK OF AMERICA CORP MTN 5.015 07/22/2033 0,07
EL PASO ELECTRIC CO 6 05/15/2035 0,07
Posizioni soggette a modifiche

Ripartizioni per esposizione

Ripartizioni per esposizione

al 26/01/2023

% del valore di mercato

Categorie Fondo Benchmark Totale
al 26/01/2023

% del valore di mercato

Categorie Fondo Benchmark Totale
al 26/01/2023

% del valore di mercato

Categorie Fondo Benchmark Totale
al 26/01/2023

% del valore di mercato

Categorie Fondo Benchmark Totale
al 26/01/2023

% del valore di mercato

Categorie Fondo Benchmark Totale
Determinate circostanze (incluse differenze temporali fra le date di negoziazione e regolamento dei titoli acquistati dal fondo) possono comportare ponderazioni negative e/o il ricorso a taluni strumenti finanziari, inclusi i derivati, che possono essere usati per accrescere o ridurre l’esposizione di mercato e/o la gestione del rischio. Le allocazioni sono soggette a modifiche.

Quotazioni e classi

Quotazioni e classi

Classe di investimento Valuta Frequenza di distribuzione NAV Variazione del NAV Variazione percentuale del NAV NAV As Of Max. 52 sett. Min. 52 sett. ISIN Reddito imponibile per azione
Class Q Acc Hedged EUR - 9,15 -0,01 -0,11 26/01/2023 10,34 8,48 IE00BJN4RJ97 -
Class Flexible Acc Hedged GBP - 8,79 -0,01 -0,10 26/01/2023 9,76 8,11 IE00BJN4S634 -
Class D Dist Hedged GBP - 8,48 -0,01 -0,10 26/01/2023 9,69 7,82 IE00BJN4RF59 -
Class Flexible Acc Hedged EUR - 8,70 -0,01 -0,11 26/01/2023 9,82 8,06 IE00BMC44015 -
Flex Dist EUR hedged EUR - 8,52 -0,01 -0,11 26/01/2023 9,78 7,89 IE00058C1MX3 -
Class D Acc GBP Hedged GBP - 8,77 -0,01 -0,10 26/01/2023 9,76 8,09 IE000PKMKVX7 -
Class D Dist Hedged AUD Semestrale 10,04 -0,01 -0,10 26/01/2023 10,33 9,27 IE000Y1LWY25 -
Class D Acc Hedged EUR - 8,85 -0,01 -0,11 26/01/2023 10,00 8,20 IE00BJN4RG66 -
Class Inst Acc USD - 9,13 -0,02 -0,20 26/01/2023 10,28 8,15 IE00BJN4RH73 -
Class Flexible Acc USD - 8,48 -0,02 -0,20 26/01/2023 9,53 7,57 IE00BNDQ8C32 -
Class Inst Acc Hedged GBP - 8,76 -0,01 -0,10 26/01/2023 9,75 8,09 IE00BP2C1Z01 -

Letteratura

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