Orientations d’investissement pour les institutions

RÉSERVÉ AUX INVESTISSEURS/CLIENTS INSTITUTIONNELS, PROFESSIONNELS, DE GROS, ACCRÉDITÉS ET QUALIFIÉS, AINSI QU’AUX INTERMÉDIAIRES PROFESSIONNELS UNIQUEMENT.

Dans un monde incertain façonné par des méga-forces — telles que l’IA et la fragmentation géopolitique — il devient beaucoup plus difficile d’ancrer les décisions d’allocation stratégique d’actifs autour d’un seul scénario de long terme.

C’est pourquoi nous estimons essentiel que les investisseurs institutionnels RÉEXAMINENT leurs hypothèses et pratiques de longue date, et REPOSITIONNENT leurs portefeuilles face à un avenir de rendements plus incertains et de volatilité plus élevée.

Dans nos orientations d’investissement pour les institutions 2026, nous présentons une approche en trois étapes pour faire évoluer les portefeuilles :

Premièrement, nous estimons essentiel d’évaluer la performance de l’allocation stratégique d’actifs selon différents scénarios, afin d’IDENTIFIER les actifs les plus VULNÉRABLES aux changements de scénario et ceux susceptibles d’APPORTER DE LA RÉSILIENCE.

Nous constatons que les allocations en actions — en particulier aux États-Unis et, PAR EXTENSION, aux expositions actions mondiales — présentent la PLUS FORTE dispersion des résultats.

Cela souligne la nécessité d’une APPROCHE DE PORTEFEUILLE GLOBAL — via plusieurs améliorations de l’allocation d’actifs et de la mise en œuvre — afin de renforcer les rendements attendus et la stabilité du portefeuille.

Deuxièmement, nous présentons des pistes d’amélioration de l’ALLOCATION D’ACTIFS — notamment via les MARCHÉS PRIVÉS, pour un potentiel d’alpha plus élevé et un accès à des opportunités liées aux méga-forces, ainsi que via des EXPOSITIONS AUX MARCHÉS COTÉS, telles que les hedge funds macro, le high yield euro et les CLO euro AAA. Ces ajustements peuvent améliorer les rendements ajustés du risque selon différents scénarios.

Troisièmement, nous examinons les bénéfices d’améliorations de la MISE EN ŒUVRE DU PORTEFEUILLE. Par exemple, notre analyse montre que déplacer une partie du cœur du portefeuille des INDICES vers des STRATÉGIES D’ALPHA SYSTÉMATIQUE À FAIBLE COÛT ET FAIBLE ERREUR DE SUIVI peut accroître les rendements attendus sans écart significatif par rapport à l’indice de référence.

Nous constatons également que l’optimisation du choix des instruments — par exemple, remplacer les FUTURES par des ETF pour les expositions aux actions américaines — peut améliorer l’efficacité des coûts, tandis qu’une couverture partielle du dollar américain peut protéger contre un éventuel repli supplémentaire du billet vert tout en conservant ses caractéristiques de valeur refuge.

Enfin, nous mettons la théorie en pratique en présentant des études de cas sur des portefeuilles illustratifs.

Pour en savoir plus sur ces thèmes et sur les pistes d’évolution des portefeuilles, consultez notre nouvelle publication Orientations d’investissement pour les institutions.