Prévoir la prochaine grande innovation technologique ? Pas simple.

En bref

• Au cours des 10 dernières années, les progrès technologiques nous ont surpris en modifiant nos vies de manière inimaginable.
• L'évolution de la distribution a représenté l'un des facteurs de changement majeurs, rendant attrayantes certaines industries qui ne l’étaient pas auparavant.
• Quelles sont les conséquences de ce changement de paysage pour l'investissement ?
• Comment les investisseurs peuvent-ils se positionner pour tirer parti de la disruption ?

Risque de perte en capital. Tout investissement financier comporte un élément de risque. Par conséquent, la valeur des investissements et le revenu qui en découle peuvent évoluer et les investisseurs peuvent ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi. L’investisseur n’est dès lors pas assuré de récupérer son investissement initial.

Dans le film « Retour vers le futur 2 » de 1989, Marty McFly était transporté 26 ans en avant dans le temps. Il y découvrait que les planches volantes avaient remplacé les voitures et que les drones récréatifs, les téléviseurs à écran plat et les vidéoconférences s’étaient généralisés. Bien que nous ne soyons pas plus près de remplacer les voitures par des planches volantes qu'en 1989, les cinéastes ne se sont pas totalement trompés dans leurs prévisions – ce qui est remarquable si l'on considère à quel point il peut s’avérer difficile de prévoir la prochaine grande innovation technologique.

10 années d’innovation technologique

Il y a 10 ans, personne n'aurait imaginé que nous regarderions nos émissions de télévision préférées durant nos trajets quotidiens et que nous ferions du shopping depuis notre salon. Ou que nous pourrions commander notre dîner sans parler à personne et héler des taxis pour nous conduire du milieu de nulle part vers n’importe quelle destination.

Mais pour les entreprises visionnaires et les startups avides de technologie, imaginer ces évolutions – et/ou tirer parti de leurs conséquences – s’avère crucial. Au cours des 10 dernières années, certaines entreprises ont vu le jour pour résoudre des problèmes qui n'existaient pas une décennie auparavant. Les besoins et demandes des consommateurs ont évolué en conséquence. Cette situation a créé toute une série d'opportunités pour les investisseurs à la recherche de nouvelles opportunités pour leurs portefeuilles.

Comment l’innovation dans le domaine de la distribution a-t-elle changé la donne ?

L'évolution de la distribution a représenté l'un des facteurs de changement majeurs. Tandis que les téléspectateurs n'ont plus besoin d'un téléviseur branché sur une prise électrique et une prise d'antenne pour regarder un épisode de leur feuilleton préféré, les détaillants n'ont plus besoin d’être présents dans les rues fréquentées pour accroître leur clientèle.

Netflix poursuit sa croissance internationale
Abonnés de Netflix au niveau mondial, données disponibles à la fin de chaque trimestre

*Prévisions pour le quatrième trimestre 2018, annoncées par Netflix en octobre 2018. Source : Netflix

Si l’évolution de la distribution a créé des défis pour de nombreux acteurs, elle a également rendu attrayantes certaines industries qui ne l’étaient pas auparavant, donnant ainsi naissance à un gisement croissant d’entreprises prospères et visionnaires, et d’activités émergentes.

Histoire d’une réussite :
L’industrie du jeu vidéo

Il y a dix ans, l'industrie du jeu vidéo n'était pas très attrayante en raison des cycles du matériel et des logiciels, mais aussi de faibles marges. La production et la distribution grignotaient les flux de trésorerie – les CD devaient être gravés, stockés dans un entrepôt et distribués aux détaillants.

L'avènement du Cloud a transformé cette industrie. Les studios de jeux peuvent désormais distribuer directement leurs produits aux consommateurs – et « s’approprier » efficacement ces derniers en proposant des extensions pour leurs jeux. L'évolution simultanée des smartphones, des tablettes et des téléviseurs a également élargi le marché des jeux, qui ne se limite plus aux propriétaires d'une console spécifique.

Un secteur dépassé :
Les fournisseurs de logiciels d'entreprise traditionnels

Le Cloud a affecté les fournisseurs de logiciels d'entreprise de manière similaire, et certains opérateurs historiques ont perdu beaucoup de terrain. Les anciens systèmes installés sur les ordinateurs ne permettent pas la visualisation en temps réel et, dans certains cas, offrent des fonctionnalités médiocres par rapport à leurs concurrents en architecture ouverte.

Un fossé important s'est creusé entre les fournisseurs de logiciels traditionnels et ceux qui se sont adaptés ou qui viennent d'entrer sur le marché. Les concurrents ont la possibilité d'accroître leur part de marché grâce aux récentes conversions des entreprises. Actuellement, l’utilisation d’un logiciel comptable en ligne ne concerne que 5 % du monde développé.

Quelles sont les conséquences pour l’investissement ?

Le rythme des innovations et des changements technologiques est voué à s'accélérer. Les stratégies d'investissement doivent être adaptées en conséquence. Les barrières à l'entrée ne cessent de s'effriter, bousculant les industries, créant des vagues de disruption et ouvrant la voie à de potentielles nouvelles opportunités.

• Ne pouvant désormais plus compter sur les avantages compétitifs passés des entreprises, nous devons rechercher les opportunités avec une ouverture d'esprit internationale ; la disruption est partout.
• Nous devons écouter les équipes de direction des entreprises tournées vers l'avenir afin de mieux appréhender les forces motrices actuelles et futures, et de comprendre comment ces développements affectent de nombreux aspects d'une entreprise et de son paysage concurrentiel. Une telle approche devrait nous aider à mieux identifier les gagnants potentiels et à éliminer les perdants.

Il nous faudra peut-être attendre un certain temps avant que l'un d'eux mette au point la planche volante, mais nous sommes convaincus que certaines entreprises ont le potentiel d'apporter des changements qui n'avaient jamais été envisagés.

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