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Lorsque les marchés fluctuent, soyez flexible

Les investisseurs doivent faire face à de nombreux défis cette année. Une inflation tenace, une volatilité accrue, tant au niveau macroéconomique que sur les marchés, et une grande disparité dans les bénéfices et les performances. Quand l’incertitude est la seule certitude, il s'agit de rester agile. Voici comment nous envisageons la situation.
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Une inflation structurellement plus élevée entraîne des taux d'intérêt plus élevés et des conditions de financement plus contraignantes – un changement fondamental pour les entreprises, notamment celles ayant un niveau élevé d'endettement. Quels impacts sur les portefeuilles? Pour une analyse approfondie, téléchargez notre guide complet.
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Lorsque les marchés fluctuent, soyez flexible

Repositionnement des portefeuilles

La dispersion appelle à la sélectivité. Dans l'environnement actuel d'investissement, le "placer et oublier" est plus susceptible de se traduire par "placer et regretter". Voici trois façons d'adopter une approche plus pointue:

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La dispersion s'intensifie dans le nouveau régime.

Performance sectorielle globale

Les chiffres présentés se rapportent à la performance passée, ce qui n’est pas un indicateur fiable de résultats actuels ou futurs. La performance indicielle n’inclut ni les commissions de gestion ni les frais de transaction ou autres coûts. Les indices ne sont pas gérés et il n’est pas possible d’y investir directement.

Source : BlackRock, au 31 décembre 2023

La dispersion s'est accrue dans le nouveau régime

Les chiffres présentés se rapportent à la performance passée, ce qui n’est pas un indicateur fiable de résultats actuels ou futurs. La performance indicielle n’inclut ni les commissions de gestion ni les frais de transaction ou autres coûts. Les indices ne sont pas gérés et il n’est pas possible d’y investir directement.

Source : BlackRock, au 31 décembre 2023

Performance sectorielle

Performance sectorielle (%) 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023

Santé

3.03

10.17

18.36

37.06

18.7

7.09

-6.32

20.42

3.04

23.90

14.10

20.34

-4.97

4.27

Technologie de l'information

10.49

-2.49

13.3

28.72

16.06

4.76

11.45

38.23

-2.60

47.55

43.78

29.85

-30.79

53.27

Énergie

12.52

0.7

2.5

18.84

-11

-22.2

27.57

5.88

-15.18

12.48

-30.52

41.77

47.60

3.53

Service financiers

4.61

-18.5

29.36

27.33

3.17

-3.37

12.47

22.74

-16.97

25.51

-2.84

27.87

-10.19

16.16

Matériaux

21.27

-19.8

11.3

3.43

-5.06

-15.3

22.46

28.94

-16.93

23.35

19.94

16.32

-10.75

14.77

Produit de consommation de base

12.7

8.58

13.36

21.28

7.31

6.35

1.63

17.04

-10.10

22.80

7.78

13.06

-6.13

2.31

Biens de consommation discrétionnaire

24.58

-4.74

24.31

39.24

3.93

5.48

3.14

23.69

-5.51

26.57

36.62

17.93

-33.36

35.05

Services de communication

10.19

0.78

6.38

31.24

-1.91

2.53

5.66

5.82

-10.02

27.39

22.98

14.35

-36.93

45.55

Services aux collectivités

-0.99

-3.28

1.82

12.61

15.27

-6.61

5.96

13.66

1.97

22.53

4.76

9.84

-4.66

0.28

Immobilier

21.24

-6.4

29.69

3.55

15.05

1.05

3.79

15.58

-5.56

23.97

-4.22

29.58

-24.46

10.96

Les chiffres présentés se rapportent à la performance passée, ce qui n’est pas un indicateur fiable de résultats actuels ou futurs. La performance indicielle n’inclut ni les commissions de gestion ni les frais de transaction ou autres coûts. Les indices ne sont pas gérés et il n’est pas possible d’y investir directement.

Source : BlackRock, au 31 décembre 2023

1. Renforcer le cœur de portefeuille

Pensez à renforcer votre portefeuille avec des entreprises de haute qualité dans des secteurs comme la technologie et la santé, où les marges semblent saines.

Nous privilégions les fonds gérés activement et sans contraintes, axés sur des actions de qualité avec un potentiel de croissance à long terme, comme le BlackRock Global Unconstrained Equity Fund.

2. Recherche de valeur

En complément du cœur de portefeuille, nous ciblons des opportunités où les effets négatifs découlant d'une volatilité macroéconomique et boursière plus élevée semblent être déjà pris en compte dans les prix. Ceci nous oriente vers les banques et le secteur de l'énergie - notamment les entreprises énergétiques durables et à faible émission de carbone.

3. Approche sélective sur les marchés émergents

Les investisseurs en quête de croissance pourraient s'intéresser aux marchés émergents, dont plusieurs sont bien positionnés pour bénéficier d'une baisse des taux. Par exemple, la banque centrale du Brésil a déjà réduit ses taux directeurs de manière significative, mais il reste encore de la marge.

Les stratégies indicielles sont idéales pour accéder aux marchés individuels, mais envisagez également une approche active et flexible pour vous engager dans ce bloc économique. Opérer à travers les frontières pourrait être votre meilleure option pour exploiter les dynamiques de la fragmentation géopolitique, en ciblant les marchés susceptibles de bénéficier du rapatriement et de la proximité renforcée des chaînes d'approvisionnement.

Investir dans les marchés émergents
Les investissements dans les marchés émergents sont souvent liés à un risque plus élevé que ceux des marchés développés. De ce fait, leur valeur peut être imprévisible et sujette à de plus grandes variations.