用科技的新方法解决投资的老问题

贝莱德 |2018年7月4日

近年来,大数据和人工智能等新科技的迅猛发展吸引了世人的目光,金融投资领域也不例外。投资策略推陈出新,但似乎未能解答“如何创造持续且稳定的回报”这个盘踞在投资者心中已久的老问题。而在贝莱德,有一群不拘泥于传统投资思维的团队,在过去的31年中不断锐意创新,希望将新科技应用并精进现有投资方法和流程,帮助投资者解决“投资难”的老问题。它就是贝莱德的系统化主动投资股票团队。

用新方法解决老问题

首先,何谓“系统化主动投资”?贝莱德系统化主动投资股票团队联席负责人沈宇青认为,系统化主动投资是以主动选股为基础,以系统化的策略贯穿整个投资流程,包含通过不断寻找新的投资技术和方法,以挖掘出独特且不同于市场主流投资策略的有效投资信号,并应用于股票市场中,在上成千上万的股票中建构投资组合,致力于为投资者提供可长可久的回报,这也正是系统化主动投资的最大价值所在。

沈宇青指出,回顾团队过去31年的历史,可以说是不断进行科研和创新的过程。特别是最近十年,团队投入相当大资源在大数据、人工智能和机器学习等新科技对投资策略的应用研究,因此也找了很多具有计算机和自然科学背景的人材进入团队。此外,策略所应用的市场也越来越多,从一开始仅有美国市场,到现在已经扩及全球主要市场,其中也包括中国A股。

沈宇青强调,投资者对市场有着多元化的看法,偏好短期或长期、注重基本面或技术面等都左右着各自的投资决策。对贝莱德系统化主动投资股票团队来说,目前是专注于基本面、投资情绪和宏观主题三大方向。基于这三点三个,投资团队不断寻找有效的投资信号并去芜存菁,希望为投资者创造出超额收益。

贝莱德系统化主动投资股票策略发展历程

贝莱德系统化主动投资股票策略发展历程

数据来源:贝莱德,2017年12月31日;仅用于示例说明。

将领先科技应用于证券分析中

至于系统化主动投资与其它传统投资策略有何不同?沈宇青认为,传统的定性研究在过去可为投资者提供持续的帮助;如今市场迅速地反映各类信息,尤其随着信息量的增长,越来越多的挑战也随之而至,唯有不断创新才能保持投资优势。因此,系统化主动投资的最大特色,在于团队投入了相当多的时间和精力在科研和创新上。特别是股票市场一直在变化,影响股票走势的因素也是不停在变动,所以团队每5到10年都会做一个比较大的突破,以确保自己始终保持领先。

系统化主动投资股票团队运用科技的实例

系统化主动投资股票团队运用科技的实例

信心来源:Cumulus Media,2017年9月;仅供参考。

专业且多元背景的投资团队

沈宇青表示,贝莱德系统化主动股票投资团队主要位于旧金山,目前成员约有80人。由于临近硅谷,加上对于新科技的需求,团队中有不少具有科学背景的成员,来自谷歌、摩托罗拉及美国航空航天局等。这样优异的团队中自然是高学历,超过三分之二的成员拥有硕士以上学位。

此外,投资团队也借助外来的力量,与来自全球各地、当中包括中国本土的数据提供商保持密切交流,持续寻找新的数据源。沈宇青强调,现在除了旧金山以外,也已经在中国建立本土的投资团队,希望能够将贝莱德全球技术和经验进一步应用于中国市场。