¿Por qué debería diversificar mis inversiones en renta fija?

La diversificación es un principio básico de la inversión que puede ayudar a maximizar los rendimientos y reducir la volatilidad. Muchos inversores poseen una mezcla de clases de activos (por ejemplo, acciones y bonos) pero sus inversiones no están diversificadas dentro de estas clases de activos, especialmente en la renta fija.

Veamos por qué es importante poseer una gama diversificada de diferentes valores de renta fija.


Inversión en sectores de renta fija

Aunque es probable que sepa que los rendimientos de las acciones y los bonos presentan grandes diferencias, es menos probable que sepa que los distintos tipos de inversiones en renta fija han tenido rendimientos anuales muy dispares.

El gráfico que aparece a continuación muestra la clasificación de los sectores clave de renta fija por rendimientos totales anuales de 2004 a 2013.

LOS RENDIMIENTOS DE RENTA FIJA SON MUY DISPARES

Como muestra el gráfico:

En 2011, Treasuries (bonos del Tesoro) fue uno de los sectores con mejor rentabilidad, con una subida de casi el 10%.

En 2004, sin embargo, Treasuries fue uno de los sectores con peor rentabilidad, con un rendimiento de cerca del 3,5%.

Si observamos el sector Treasuries estadounidense a lo largo de estos 10 años, es evidente que el sector ha pasado por muchos altibajos. Fue uno de los peores sectores en 2004 antes de tener buenos rendimientos en 2005. Fue el peor en 2006 y el mejor en 2007 y 2008, pero volvió a caer en 2009 y 2010. Como hemos indicado, en 2011, el sector Treasuries estadounidense volvió a ser el mejor sector, pero el año siguiente cayó al último puesto.

Como es imposible predecir con certeza qué sector “ganará” un año concreto, es importante diversificar las inversiones entre distintos sectores. Pero incluso el sector Aggregate (agregado), que se centra en valores de inversión y se basa en el índice Barclays US Aggregate Bond, podría no ser la mejor opción. Aunque el sector Aggregate nunca fue uno de los dos peores sectores, solo estuvo una vez entre los dos mejores, indicando una posible oportunidad de mayores rendimientos si se diversifica en sectores adicionales.


Correlaciones entre los sectores de renta fija

Es probable que haya diversificado su cartera entre clases de activos como acciones y bonos debido, en cierta medida, a que sus correlaciones son bajas –lo que significa que tienden a no moverse en la misma dirección al mismo tiempo–. ¿Pero ha diversificado su cartera de renta fija para aprovechar las ventajas de los sectores del mercado con escasa correlación?

El gráfico que aparece a continuación muestra una matriz de correlaciones de renta fija para el periodo de 10 años comprendido entre 2004 y 2013.

LOS SECTORES DE RENTA FIJA A MENUDO TIENEN UNA CORRELACIÓN BAJA

Como muestra el gráfico:

Tal y como cabría esperar, los rendimientos de la mayoría de los sectores de renta fija han tenido históricamente unas correlaciones bajas o incluso negativas con los rendimientos del mercado de valores.

Y como quizá cabría esperar algo menos, los rendimientos de muchos sectores de renta fija han tenido unas correlaciones bajas o negativas con otros sectores de renta fija. Esto significa que combinar diferentes sectores de renta fija en una cartera diversificada podría ayudar a reducir el riesgo global de la cartera.

Investing involves risk including loss of principal. The opinions presented are those of Kate Moore, Chief Equity Strategist, as of September 9th, 2016 and may change as subsequent conditions vary. Individual portfolio managers for BlackRock may have opinions and/or made investment decisions that may, in certain respects, not be consistent with the information contained in this presentation. This is not intended to be relied upon as a forecast, research or investment advice, and is not a recommendation, offer or solicitation to buy or sell any securities or to adopt any investment strategy. The information and opinions contained in this presentation are derived from proprietary and nonproprietary sources deemed by BlackRock to be reliable, are not necessarily all inclusive and are not guaranteed as to accuracy. There is no guarantee that any forecasts made will come to pass. Reliance upon information in this material is at the sole discretion of the viewer.

La diversificación y la asignación de activos no pueden proteger contra el riesgo de mercado o pérdida director.

 

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