Iemand die over een pad met bomen loopt

Gunstig tij voor obligaties
Hogere rente
Selectieve aanpak

In het kort
Nu de rentes op het hoogste niveau sinds tien jaar liggen, openen zich talloze aantrekkelijke mogelijkheden voor obligatiebeleggers. Wij zien met name op twee terreinen verschillende implementatie-ideeën met goede perspectieven.
Hogere rente op hoogwaardige obligaties

Er breekt een tijd aan waarin beleggers kunnen profiteren van hogere rentes op staatsobligaties en investment-grade bedrijfsobligaties die door hun hoge kwaliteit een lager risico hebben. Obligatiefondsen met vaste einddatum bieden de mogelijkheid in te stappen op een specifiek punt op de rentecurve en periodieke inkomsten te ontvangen.

Selectief te werk gaan werpt vruchten af

Als de verschillen tussen segmenten van de obligatiemarkt toenemen, tekenen zich ook grotere verschillen in risico en rendement af. Een flexibele aanpak biedt beleggers de mogelijkheid om in te spelen op de kansen die deze verschillen opleveren en te profiteren van trends, bijvoorbeeld in high-yield en opkomende markten.

Risico van opkomende markten
Beleggingen in opkomende markten gaan doorgaans gepaard met een groter risico dan beleggingen in ontwikkelde markten. Hierdoor kan de waarde van deze beleggingen zich minder voorspelbaar ontwikkelen en kunnen deze effecten sterker schommelen.

Risico van high-yield obligaties
Bedrijven die high-yield obligaties uitgeven, hebben in het algemeen een hoger default-risico (het risico dat ze niet aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen). Hierdoor kan de waarde van de belegging dalen. Ook economische omstandigheden en renteschommelingen kunnen van invloed zijn op de waarde van high-yield obligaties.

Download nu onze obligatiegids

Steeds meer beleggers keren terug naar obligaties, maar kiezen vaak een selectievere strategie die meer flexibiliteit biedt. Daarbij gebruiken ze zowel index- als op alfa gerichte strategieën om in te spelen op steeds veranderende marktomstandigheden. Lees meer in onze exclusieve obligatiegids.
Gunstig tij voor obligaties

Beleggers keren terug naar obligaties

Nu de rente gestegen is richten beleggers hun blik weer steeds vaker op obligaties als bron van inkomsten. Ze bieden aantrekkelijke mogelijkheden voor beleggers die naar rendement zoeken in het huidige lastige klimaat met hogere macro-volatiliteit, inflatie die boven de trend uitstijgt en een monetair beleid dat in veel landen weer wordt aangescherpt.

Obligatierente - nu t.o.v. afgelopen 10 jaar

Bron: LSEG Datastream, Bloomberg en BlackRock Investment Institute, 15 jan, 2024
Uitleg: de staven tonen het spectrum waarbinnen de rente zich de afgelopen 10 jaar bewogen heeft (hoogste en laatste zijn aangegeven). De lijn geeft het gemiddelde in die periode aan. De stip is de huidige rente.

Het economische landschap is de afgelopen tijd zodanig veranderd dat de conventionele aanpak met statische beleggingen in brede obligatieportefeuilles in onze ogen niet langer effectief is. Beleggers zouden nu moeten kiezen voor een meer flexibele aanpak, waarmee ze selectiever kunnen inspelen op details in de verschuivende marktomstandigheden.

Profiteer van de hogere rente van hoogwaardige obligaties

Nu de rente van de centrale banken zijn piek bereikt lijkt te hebben, zoeken beleggers manieren om weer in obligaties te stappen. Wij verwachten dat de rente in ontwikkelde markten dit jaar zal gaan dalen en kiezen daarom voor een flexibele aanpak, om te kunnen profiteren van durationkansen zodra die zich voordoen.
Veelkleurige trap in een gebouw

Als aanvulling op de iBonds-reeks is BlackRock van plan om ook andere obligatiefondsen met vaste einddatum te ontwikkelen. Deze fondsen zullen in de loop van 2024 geïntroduceerd worden, zodra de markt hiervoor aantrekkelijke perspectieven biedt.

Een selectieve aanpak om specifieke kansen te benutten

Groene plant groeit uit een rotsspleet

De grote uitstroom uit high-yield en staatsobligaties van opkomende markten in 2022 en 2023 heeft in deze segmenten in onze ogen selectieve kansen geschapen. Omdat de rendementen in dit deel van de markt sterk uiteen lopen, zijn flexibiliteit en deskundige selectie een groot voordeel om kansen op te sporen en ervan te profiteren.

Beleggers kunnen ook overwegen om zowel via harde als via lokale valuta’s te beleggen in staatsobligaties van opkomende markten, met een flexibel, dynamisch fonds dat toegang biedt tot alle segmenten van deze obligatiemarkt.

Risico van high-yield obligaties
Bedrijven die high-yield obligaties uitgeven, hebben in het algemeen een hoger risico dat ze niet aan hun betalingsverplichtingen kunnen voldoen. Hierdoor kan de waarde van de belegging dalen. Ook economische omstandigheden en renteschommelingen kunnen van invloed zijn op de waarde.