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Continue o curso de construção de portfólio com o módulo 3; ele descreve as duas últimas etapas do processo de construção de portfólio: 1) Benchmark 2) Orçamento 3) Investimento e 4) Monitoramento.
Antes de investir …
Comece determinando o objetivo do investimento e lembre-se dele ao avaliar os produtos nos quais investir. Em seguida, defina um processo de diligência devida considerando dados, como exposição, risco, custo e desempenho.
A última etapa do processo é monitorar o desempenho do portfólio
No entanto, essa é a etapa mais importante durante o processo de construção de portfólio. É importante avaliar a estratégia de investimento regularmente (todo mês ou todo trimestre) para verificar se são necessários ajustes.
Estabeleça um processo de revisão formal para avaliar os itens descritos acima
Isso ajudará a avaliar alterações e a acompanhar os componentes subjacentes do portfólio. Após a definição de um processo, ele deverá receber um cronograma para monitoramento e execução das atualizações necessárias/desejadas no portfólio. Se uma alteração afetar ou puder afetar negativamente os investimentos do portfólio, convém rebalanceá-lo.
O que é rebalanceamento?
Rebalanceamento é o processo de mudança das ponderações de ativos em um portfólio.
Benefícios do rebalanceamento
O rebalanceamento ajuda a garantir que todas as alterações na alocação de ativos do portfólio sejam intencionais. Com o rebalanceamento, o profissional financeiro tem um papel ativo em assumir riscos que correspondam ao apetite de risco dos clientes em vez de permitir que o mercado faça alterações não intencionais na alocação de ativos de um portfólio.
Por exemplo, sem um monitoramento adequado, um portfólio com 60% de ações e 40% em títulos poderia mudar para uma alocação de 70% a 30%, com base nos movimentos do mercado. Para determinadas exposições, isso resultaria em uma alocação insuficiente ou excessiva. Os profissionais financeiros que realizam o rebalanceamento de portfólios dos clientes podem acompanhar melhor os objetivos originais definidos no processo de planejamento.
Existe alguma desvantagem ao realizar o rebalanceamento?
Embora o rebalanceamento ofereça benefícios claros a longo prazo, os profissionais financeiros lidam com as inseguranças dos clientes devido às desvantagens de curto prazo.
Um rebalanceamento anual ou semestral pode parecer prejudicial à produtividade, já que envolve duas etapas que, normalmente, são evitadas:
No entanto, há bons motivos para ambos.
A abordagem da etapa 2: Embora os investidores possam ser resistentes ao pagamento de impostos, eles são ainda mais resistentes à perda de dinheiro
No exemplo fictício abaixo: um portfólio com 60% de ações e 40% em títulos que começou com um investimento de $ 100.000 e nunca foi rebalanceado. Nos primeiros cinco anos de investimento, o valor do portfólio teria aumentado em 90%. Além disso, ele valeria $ 11.000 a mais do que o mesmo portfólio inicial que foi rebalanceado anualmente (excluindo impostos e custos de negociação). A princípio, parece algo bom.
Fonte: BlackRock, The Rebalancing Act, 2018.
No entanto, com a desaceleração do mercado em 2008, o portfólio não rebalanceado teria perdido $ 58.000 em comparação com $ 42.000 do portfólio rebalanceado. Foram necessários cinco anos para o portfólio não rebalanceado alcançar a liderança, e apenas um ano para perdê-la. Além disso, nove anos depois, o portfólio não rebalanceado continuou com baixo desempenho. Por fim, os portfólios rebalanceados podem ajudar a oferecer uma experiência superior de investimento a longo prazo.
Fonte: BlackRock, Morningstar.
Pense de modo inovador
Os profissionais financeiros que são proativos no estabelecimento de processos de diligência devida antes do investimento, no monitoramento do portfólio após o investimento e na consideração de ajustes no portfólio (como rebalanceamento), desempenham um papel fundamental ao ajudar seus clientes a alcançarem suas metas.
Concluímos aqui o terceiro módulo do curso de construção de portfólio. Para continuar o curso, leia o próximo módulo que discute como reconsiderar o risco no processo de investimento.
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