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BlackRock Fundamental Equity Team

Aktienmarktmonitor

Marktausblick auf das 2. Quartal 2023

Marketinginformation | Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.

In Kürze

01

Wie man inmitten der Volatilität Chancen findet

Wir glauben, dass eine sorgfältige Auswahl von Unternehmen mit starken Fundamentaldaten Widerstandsfähigkeit bieten kann – sowie das Potenzial für eine bessere Performance als der breite Markt

02

Wo die Qualität sektorübergreifend liegt

Wir sehen Chancen im Finanz-, Energie-, Gesundheits-, Konsum- und Industriesektor – aber es ist wichtig zu wissen, was "Qualität" in jedem Sektor bedeutet

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Auf der Suche nach regionaler Resilienz

Wir sehen Chancen in Europa und in den Schwellenländern, wo Qualitätsunternehmen aufgrund relativ niedriger regionaler Bewertungen mit einem Abschlag erhältlich sein könnten.

Ein aktiver Ansatz für Widerstandsfähigkeit und langfristige Erträge

In Zeiten erhöhter Volatilität können sorgfältig ausgewählte Unternehmen mit starken Fundamentaldaten Resilienz und Potenzial für eine bessere Performance als der breite Markt bieten. Im Jahresverlauf erwarten wir weitere Marktschwankungen, denn die höheren Zinsen fordern ihren Tribut in der Wirtschaft, wie die jüngsten Turbulenzen im Bankensektor zeigen. Gleichzeitig könnte die Inflation wegen weiter steigenden Löhnen über den Zielvorgaben der wichtigen Zentralbanken von etwa 2 % verharren. Die Währungshüter werden daher möglicherweise die Zinszügel länger als vom Markt erwartet straff halten – selbst wenn sie dadurch den Wachstumsmotor ins Stocken bringen.

Unsicherheiten bleiben, aber die Ära des billigen Geldes, die auf die globale Finanzkrise folgte, ist unseres Erachtens vorbei. In den Industrieländern könnten die Zentralbanken mit ihrer restriktiven Geldpolitik im zweiten Halbjahr Rezessionen herbeiführen.

Für die Aktienmärkte bedeutet das aus unserer Sicht weniger Renditen durch „Beta“ oder allgemeine Marktgewinne und einen größeren Anteil von „Alpha“ oder Überrenditen an der Wertentwicklung. Marktschwankungen bieten aus unserer Sicht aktiven, langfristig orientierten Anlegern Möglichkeiten, Qualitätsunternehmen mit einem Abschlag ins Portfolio zu nehmen.

Solche Unternehmen lassen sich mit Hilfe sorgfältiger Analysen in einzelnen Sektoren und Regionen aufspüren. Dieser aktive Ansatz kann Portfolios in turbulenten Wirtschaftsphasen wetterfester machen und langfristig Renditepotenzial bieten, sobald der Konjunkturmotor wieder auf Touren kommt.

Jeden Dienstag neu und einzigartig

Der Marktausblick von Dr. Martin Lück, Leiter Kapitalmarktstrategie bei BlackRock und Ann-Katrin Petersen, Senior-Kapitalmarktstrategin bei BlackRock & CFA.
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Risikohinweise
Kapitalanlagerisiko.
Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zuverlässiger Indikator für aktuelle oder zukünftige Ergebnisse und sollte nicht der einzige Faktor sein, der bei der Auswahl eines Produkts oder einer Strategie berücksichtigt wird.
Änderungen der Wechselkurse zwischen Währungen können dazu führen, dass der Wert von Anlagen sinkt oder steigt. Bei Fonds mit höherer Volatilität können die Schwankungen besonders ausgeprägt sein, und der Wert einer Anlage kann plötzlich und erheblich fallen. Steuersätze und die Grundlagen für die Besteuerung können sich von Zeit zu Zeit ändern.

Rechtliche Informationen
Im Europäischen Wirtschaftsraum (EWR): herausgegeben von BlackRock (Netherlands) B.V., einem Unternehmen, das von der niederländischen Finanzmarktaufsicht zugelassenen ist und unter ihrer Aufsicht steht. Eingetragener Firmensitz: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel.: +31(0)-20-549-5200. Handelsregister Nr. 17068311. Zu Ihrem Schutz werden Telefonate üblicherweise aufgezeichnet.
Alle hier angeführten Analysen wurden von BlackRock erstellt und können nach eigenem Ermessen verwendet werden. Die Resultate dieser Analysen werden nur bei bestimmten Gelegenheiten veröffentlicht. Die geäußerten Ansichten stellen keine Anlageberatung oder Beratung anderer Art dar und können sich ändern. Sie geben nicht unbedingt die Ansichten eines Unternehmens oder eines Teils eines Unternehmens innerhalb der BlackRock Gruppe wieder, und es wird keinerlei Zusicherung gegeben, dass sie zutreffen.
Dieses Dokument dient nur Informationszwecken. Es stellt weder ein Angebot noch eine Aufforderung zur Anlage in einen BlackRock Fonds dar und wurde nicht im Zusammenhang mit einem solchen Angebot erstellt.

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