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INVERSIONES CON COBERTURA CAMBIARIA

5 razones para adoptar una estrategia con MXN-Hedge



¿Con o sin cobertura cambiaria? Esa es la cuestión.


La volatilidad de las divisas (FX o Forex) puede tener un impacto significativo en los portafolios que los inversionistas pueden usar a su favor. Estas son cinco consideraciones clave al adoptar una estrategia de cobertura cambiaria.

Una variable importante

La fluctuación cambiaria afecta el rendimiento de los activos:

Graph

Tabla del desempeño histórico del índice S&P 500 Total Return cotizado en franco suizo (CHF), euro (EUR), yen (JPY), dólar (USD) y libra esterlina (GPB). (Fuente: BlackRock, “ETFs con cobertura cambiaria. ¿Cómo y por qué”)


La cobertura cambiaria tiene un papel central para optimizar una estrategia de inversión con exposición a activos globales.

      

La cobertura cambiaria...

               

One

Captura las variaciones positivas y reduce las negativas

Two

Es una estrategia de diversificación internacional sin exposición a factores de riesgo adicionales.

Three

Permite aprovechar las variaciones cambiarias a favor de un portafolio.

Gran diversificación

Exposición sin fronteras a otros sectores y a diferentes condiciones de mercado para diversificar el portafolio.

Gran diversificacion

La exposición a activos internacionales incluye un forward para mitigar el efecto del tipo de cambio.

El forward fija un tipo de cambio específico para comprar o vender un monto establecido de divisas en una fecha determinada.

Quotation start

La posibilidad de ampliar el espectro de instrumentos de inversión para los clientes en México les da la oportunidad de obtener diversificación internacional en pesos sin recurrir al mercado de derivados.

Quotation end
Benjamín Souza Estratega de Renta Fija para Latinoamérica

Cuestión de interés

Tasas similares al mercado local

La cobertura cambiaria aprovecha el ‘carry’ para generar un rendimiento nominal potencialmente de mayor calidad según la estrategia de cobertura.

 

Carry’: el as bajo la manga de los instrumentos con cobertura.

El ‘carry’ es el diferencial de las tasas de interés entre la moneda de base del activo y la moneda que se está cubriendo.

Graph
FX táctico

Componentes de una estrategia cambiaria a la medida:


  • Liquidez, flexibilidad y diversificación estratégica internacional.
  • Separa el riesgo del mercado subyacente del riesgo de volatilidad de la moneda. /li>


Los ETFs MXN-Hedged UCITS aíslan el riesgo del tipo de cambio de las inversiones en el mercado global.

Metanome

El riesgo cambiario se puede utilizar a favor de los portafolios bajo ciertas circunstancias.

Tabla comparativa del desempeño de vehículos con y sin cobertura cambiaria

Tabla comparativa del desempeño de vehículos con y sin cobertura cambiaria.

Calidad

Diamond

En un año, los ETFs iShares UCITS con cobertura cambiaria pasaron de 3,537 millones de dólares AUM a más de 6,476 millones  de dólares AUM (a fecha del 31 de marzo de 2021).

El desempeño de los ETFs de renta fija fue 1.2% y 5.4% superior a otros vehículos sin cobertura. 

Retornos con y sin diversificación internacional: 

  • Bonos del Tesoro de Estados Unidos de 0 a 1 años: 6.3%
  • ETF iShares CETETRC que invierte en CETES (2020): 6%

Distintas calidades crediticias para favorecer el desempeño de los portafolios. 

  • Portafolio internacional: Grado de inversión AAA 
  • Portafolio doméstico: Grado de inversión BBB 

Disponibilidad

¡Un mundo de posibilidades en el portafolio!

La suite de productos con cobertura cambiaria ofrece la libertad de elegir la exposición al tipo de cambio o a tipos de activos según los objetivos de inversión.

Renta finja