Une personne marchant sur un chemin bordé d'arbres

A l’ère des titres obligataires

Nous vivons actuellement un moment décisif dans l’histoire des investissements obligataires, les rendements ayant atteint leur niveau le plus élevé depuis plus de dix ans, les opportunités sont considérables. Nous voyons des opportunités dans deux stratégies en termes d’allocation obligataire :
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Exploiter le pic de rendement des obligations de haute qualité

Les taux directeurs des banques centrales des pays développés ayant atteint (ou presque) leur pic, les investisseurs peuvent viser des rendements élevés en prenant moins de risques via des obligations d'État ou du crédit investment grade, et bloquer ces rendements grâce à des produits à échéance fixe pour percevoir des revenus réguliers.

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Identifier des opportunités

En période de dispersion, où les actifs et secteurs affichent des niveaux de rendement et de risque divers, les investisseurs peuvent exploiter ces divergences avec agilité. Ils identifient et saisissent les opportunités dans des poches spécifiques comme le haut rendement et les marchés émergents, capitalisant ainsi sur l’évolution des tendances.

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Investissements sur les marchés émergents
Les investissements sur les marchés émergents sont généralement associés à des risques d’investissement plus élevés que les investissements sur les marchés développés. Par conséquent, la valeur de ces investissements peut fluctuer de manière inattendue et connaître des variations importantes.

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Les investisseurs repensent actuellement le rôle des obligations. Ainsi, nombre d’entre eux adoptent désormais une stratégie plus agile et plus sélective pour naviguer à travers les subtilités des conditions changeantes du marché, grâce à des solutions indicielles mais aussi grâce à des solutions de recherche d'alpha. Téléchargez notre guide.
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A l’ère des titres obligataires

Les investisseurs se tournent à nouveau vers les obligations

Dans ce contexte de taux d'intérêt plus élevés, les investisseurs portent de plus en plus leur attention sur les obligations en tant que source de revenus. Elles constituent un choix intéressant pour les investisseurs qui cherchent à générer des performances malgré les défis que posent la forte volatilité macroéconomique, l’inflation supérieure à la tendance et le resserrement des politiques monétaires.

Rendements obligataires - actuels par rapport aux 10 dernières années

Source : LSEG Datastream, Bloomberg et BlackRock Investment Institute : LSEG Datastream, Bloomberg et BlackRock Investment Institute. 16 janvier 2024
Note : Les barres indiquent la fourchette des rendements, du plus haut au plus bas, sur les 10 dernières années (les plus hauts et les plus bas sont indiqués). La ligne indique la moyenne sur cette période. Le point représente le rendement actuel.

À notre sens, l'approche traditionnelle consistant à allouer statiquement des fonds à de vastes expositions obligataires n'est plus efficace dans ce paysage économique en pleine mutation. Les investisseurs doivent désormais adopter une stratégie plus agile et plus sélective pour naviguer à travers les subtilités des conditions changeantes du marché.

Exploiter le pic de rendement des obligations de haute qualité

Les banques centrales des pays développés semblent avoir atteint leur pic (ou presque) de hausse des taux. Même si nous pensons que les estimations de baisses des taux sont trop optimistes, nous prévoyons bien des baisses de taux dans les pays développés en 2024. Nous resterons agiles et nous nous adapterons aux opportunités sur la duration.
Des escaliers multicolores sur un bâtiment

Outre sa gamme iBonds, BlackRock prévoit d'élargir sa gamme d'obligations à échéance fixe dans les fonds communs de placement. Les expositions seront activées tout au long de l'année 2024, à mesure que des opportunités de bloquer des rendements attractifs se présenteront.

Identifier des opportunités

Une plante verte poussant à travers une fissure dans un rocher

La prédominance d'un sentiment négatif en matière de risque en 2022 et 2023 a entraîné d'importantes sorties de capitaux des segments des obligations à haut rendement et des obligations des marchés émergents. Cette situation a créé des opportunités dans ces domaines. En effet, la dispersion des performances sur ces segments du marché obligataire offre un terrain propice à la mise en valeur des compétences en matière d'investissement. Dans ce contexte, la souplesse et la capacité à adopter une vision plus détaillée permettent aux investisseurs d'identifier les divergences résultant de ces variations et de tirer profit de manière sélective des opportunités de revenu sur les marchés.

Les investisseurs peuvent également envisager une exposition à la dette des marchés émergents, en monnaie forte et en monnaie locale, via un fonds flexible et dynamique offrant une solution tout-en-un qui permet une exposition à tous les segments de la dette des marchés émergents.