INVESTISSEMENT EN OBLIGATIONS

Repenser la gestion obligataire dans les portefeuilles s'accompagne de nouveaux défis pour les investisseurs

Image d'oiseaux volant vers de nouveaux sommets
Image d'oiseaux volant vers de nouveaux sommets

UNE NOUVELLE ÈRE POUR LES INVESTISSEMENTS OBLIGATAIRES

Les investisseurs en obligations sont confrontés à de nouvelles réalités de marché, alors que l'économie mondiale s'éloigne d'une période de croissance régulière, d'inflation stable et de soutien de la part des banques centrales. Au lieu de cela, nous sommes confrontés à un nouveau régime de volatilité macroéconomique accrue, d'inflation rigide et de politiques monétaires plus strictes marquant la fin d'une ère d'assouplissement monétaire généralisé. En outre, nous assistons à une adoption accrue de stratégies obligataires durables1, les investisseurs repensant de plus en plus leur portefeuille en vue d'une transition vers une économie à faible émission de carbone.

1Source : GBI au 31 décembre 2022. Les ETF obligataires durables ont été multipliés par 9 depuis 2015 (de 7,8 milliards de dollars à 70,4 milliards de dollars).

Risque de perte en capital. La valeur des investissements et les revenus qui en découlent peuvent aussi bien baisser qu'augmenter et ne sont pas garantis. Les investisseurs peuvent ne pas récupérer le montant initialement investi.

LE NOUVEAU RÉGIME DE MARCHÉ ACTUEL S'ACCOMPAGNE DE DÉFIS POUR LES INVESTISSEURS

Pour naviguer dans le nouveau régime de marché actuel, il faut adopter une approche des obligations plus granulaire et plus souple, en modifiant plus fréquemment l'allocation d'actifs.  Nous reconnaissons la nécessité pour les investisseurs d'intégrer de nouvelles idées de mise en œuvre, et nous pensons que les investisseurs pourraient davantage mettre à contribution les obligations dans leurs portefeuilles grâce à la gestion indicielle.

3 DÉFIS ET COMMENT iSHARES PEUT AIDER

iShares est le partenaire d'investissement qui peut vous aider à faire évoluer votre portefeuille obligataire grâce à la gestion indicielle.

DÉFI : CONSTRUCTION DU PORTEFEUILLE

Le paysage actuel de l'investissement offre de nouvelles opportunités aux investisseurs en obligations. Quel sera le rôle des ETF obligataires dans les portefeuilles multi-actifs ?

Au cours de la dernière décennie, les investisseurs ont mis leur portefeuille à risque en privilégiant les actions et en migrant vers des obligations de moindre qualité à la recherche de rendement. Mais avec les récentes hausses de taux d'intérêt des banques centrales, nous avons assisté à une évolution rapide des rendements des obligations, en particulier des obligations de haute qualité, telles que les obligations d'État, les titres à duration courte et les titres de crédit Investment Grade.

Les rendements sont de retour !

Aujourd'hui, nous voyons des opportunités pour les investisseurs d'atteindre leurs objectifs de rendement tout en prenant moins de risques. Cette réinitialisation des rendements se traduit par une flexibilité beaucoup plus grande des portefeuilles et pourrait conduire à de meilleurs résultats ajustés au risque, selon nous. Dans ce contexte, les investisseurs reconnaissent que les ETF obligataires peuvent constituer un moyen efficace d'accéder à différentes sources de rendement et de gérer le risque.

Pour la première fois depuis 2007, plus de 80 % des marchés obligataires offrent un rendement supérieur à 4 %.

Un graphique pour montrer le rendement des marchés à revenu fixe

Source : BlackRock Investment Institute, avec des données de Bloomberg, 31 décembre 2022. Notes : Les barres indiquent les pondérations de la capitalisation boursière des actifs dont le rendement annuel moyen est supérieur à 4 % dans un univers sélectionné qui représente environ 70 % de l'indice Bloomberg Multiverse Bond, un large éventail d’obligations. Les marchés émergents combinent la dette extérieure et la dette en monnaie locale. Les obligations d'État en euros sont basées sur les indices des obligations d'État françaises, allemandes, italiennes, espagnoles et irlandaises. Les marchés émergents combinent la dette extérieure et la dette en monnaie locale. Le crédit mondial est représenté par l'indice Barclays Global Aggregate Corporate. Global High Yield représenté par l'indice Barclays Global High Yield. Agences américaines représentées par l'indice Barclays US Aggregate Agencies. Titres adossés à des créances hypothécaires représentés par l'indice Barclays Investment Grade CMBS, l'indice Barclays US Mortgage-Backed Securities. Obligations municipales américaines représentées par l'indice Barclays Municipal Bond. Trésor américain représenté par l'indice Barclays US Treasury.

Comment iShares peut aider

Les investisseurs doivent adopter une vision holistique lorsqu'ils construisent leurs portefeuilles et faire travailler davantage les obligations en utilisant la gestion indicielle. La gestion indicielle obligataire iShares constitue un moyen efficace, liquide et transparent d'accéder à différentes sources de performance et de gérer le risque au sein de votre portefeuille.

Nous pensons également que la dichotomie "actif/passif" est un concept dépassé depuis longtemps. De nombreux investisseurs adoptent désormais une approche mixte entre les différentes classes d'actifs afin d'améliorer les résultats de leur portefeuille au fil du temps.

Lorsque vous investissez avec iShares, vous avez accès à la valeur ajoutée, à l'expérience et à l'expertise de BlackRock pour vous aider à façonner l'ensemble de votre portefeuille.

UN PARTENAIRE DANS LA CONSTRUCTION DE
PORTEFEUILLES SUR MESURE

ÉVALUER

Votre allocation actuelle en obligations pour vous aider à comprendre ce qui détermine le risque et la performance de votre portefeuille avec précision. Examinez l'impact de l'inclusion des ETF obligataires iShares dans votre portefeuille par le biais de tests par BlackRock Portfolio Analysis and Solutions (BPAS), qui analyse les changements au niveau de l’optimisation du portefeuille, de la liquidité et du profil risque-rendement.

EVOLUER

Votre portefeuille en identifiant les domaines permettant d'améliorer l'efficacité globale ou en incorporant de nouvelles tendances qui s'accélèrent telles que les obligations durables et en explorant les opportunités dans des poches spécifiques du marché obligataire telles que le crédit Investment Grade, la dette des marchés émergents ou les obligations à courte durée.

CONSTRUIRE

Des portefeuilles plus efficaces et construire une allocation stratégique d'actifs obligataires avec flexibilité, afin d'être agile, même en cas de volatilité extrême du marché. Utilisez tous les instruments de la panoplie, y compris les stratégies indicielles et les stratégies de recherche d'alpha, pour introduire de la flexibilité lorsque vous passez de la construction d'un portefeuille stratégique à une approche de mise en œuvre holistique.

DÉFI : SÉLECTION DES PRODUITS

Comment puis-je affiner mon allocation obligataire sans sacrifier la liquidité ou la diversification ?

En période d'incertitude, les investisseurs sont soumis à une pression croissante pour générer de la performance et maintenir la diversification tout en garantissant la liquidité. Ils doivent utiliser des outils (y compris des ETF et des fonds indiciels) et des idées de mise en œuvre différents de ceux traditionnellement utilisés et adopter une approche plus granulaire en se concentrant sur différentes vues de marchés, de nouveaux pays et de qualité du crédit, ainsi que sur des expositions spécifiques à la duration.

Comment iShares peut aider

L'utilisation des indices obligataires iShares comme éléments de base efficaces pour mettre en œuvre une approche plus granulaire et permettre aux investisseurs de maintenir la diversification et la liquidité de leur portefeuille.

La gamme obligataire la plus vaste et la plus variée

iShares vous donne le choix, avec la plus large gamme d'ETF et de fonds indiciels obligataires UCITS domiciliés en Europe, soit plus de 100 fonds2 offrant un accès à la quasi-totalité des marchés à revenu fixe, par pays, secteur, notation de crédit et duration.
Ces fonds sont gérés par une équipe de plus de 70 gestionnaires de portefeuilles obligataires qui disposent d'une couverture mondiale et d'une expertise locale sur les marchés. Nos gestionnaires de portefeuille minimisent efficacement les coûts de transaction en prélevant des échantillons de l'indice de référence tout en respectant les caractéristiques de risque.3

2Source : Bloomberg, BlackRock Global Business Intelligence, au 31/03/2023
3Source : "Index Fixed Income Capabilities", BlackRock au 30/06/2021

 

Accès à des produits de qualité

Les investisseurs ont besoin de produits de qualité, conçus pour s'adapter à l'évolution des marchés obligataires et de la réglementation. Lorsque vous investissez avec iShares, vous avez accès à l'expertise, à la rigueur et à des normes élevées, ainsi qu'à la valeur ajoutée et à l'expérience de BlackRock.

Image de clés

DÉFI : EXPLORER L'INVESTISSEMENT DURABLE

Comment pourrais-je modifier mon allocation obligataire pour y inclure des considérations durables et mesurer l'effet sur mon portefeuille ?

L'approche de BlackRock en matière de développement durable est ancrée dans notre devoir de vigilance, de loyauté et de prudence envers nos clients. Nous offrons le choix à nos clients, nous recherchons les meilleures performances ajustées au risque et nous étayons notre travail par la recherche, les données et l'analyse. Compte tenu de notre devoir de vigilance, de loyauté et de prudence, nous gérons les risques matériels et les opportunités qui pourraient avoir un impact sur les portefeuilles de nos clients, y compris ceux liés au développement durable.

Pourquoi choisir la gestion obligataire durable ?

Les ETF obligataires durables offrent une approche transparente et basée sur des règles de l'investissement durable. En outre, ils intègrent généralement des filtres d'implication des entreprises, tout en ciblant des objectifs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) spécifiques par le biais de notations ESG minimales et de scores de controverse.

Comment iShares peut aider

Les investisseurs qui envisagent d'intégrer des considérations de durabilité dans leur portefeuille peuvent avoir besoin d'un partenaire pour les aider à repenser leurs allocations obigataires. Soutenue par BlackRock, la gestion indicielle obligataire iShares peut aider les investisseurs à faire face à ce changement.

Choix

iShares propose l'une des plus vastes gammes de fonds indiciels obligataires durables en Europe, couvrant le crédit, les obligations d'État et la dette des marchés émergents.

Image d'une personne transportant des oranges

Visibilité et transparence

Notre gamme iShares suit des indices obligataires durables qui sont construits selon une approche objective, basée sur des règles, donnant aux investisseurs une visibilité claire sur les considérations durables utilisées pour l'inclusion d'obligations provenant de fournisseurs de données spécialisés indépendants.

Les caractéristiques durables et les autres données figurant sur les pages web de nos produits, combinés à des méthodologies indicielles fondées sur des règles, contribuent également à la transparence pour les investisseurs.

Risque : Les considérations environnementales, sociales et de gouvernance ("ESG") évoquées dans le présent document peuvent influer sur la décision d'une équipe d'investissement d'investir dans certaines entreprises ou industries de temps à autre. Les résultats peuvent différer de ceux des portefeuilles qui n'appliquent pas de telles considérations ESG à leur processus d'investissement.

Risque : Les deux principaux risques liés aux investissements obligataires sont le risque de taux d'intérêt et le risque de crédit. En règle générale, lorsque les taux d'intérêt augmentent, la valeur de marché des obligations diminue en conséquence. Le risque de crédit fait référence à la possibilité que l'émetteur de l'obligation ne soit pas en mesure de rembourser le principal et d'effectuer les paiements d'intérêts.

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