Flaggen der Vereinigten Staaten

Warum es wichtig ist, aktiv in US-Aktien anzulegen

Der US-Finanzmarkt ist der grösste und liquideste weltweit und hat sich in der Vergangenheit durch Transparenz, Zugänglichkeit und Tiefe ausgezeichnet. Die wachsende Konzentration auf wenige dominierende Unternehmen verändert jedoch das Chancenspektrum, überdeckt teilweise die Streuung am Markt und macht eine aktive Aktienauswahl umso wichtiger.
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Key Points

  • 01

    Alpha-Chancen bei US-Aktien

    Der BGF US Flexible Equity Fund reagiert auf die Konzentration am US-Aktienmarkt: Er zielt auf eine Reduzierung des Konzentrationsrisikos durch ein Portfolio, das auf starken Überzeugungen setzt und flexibel zwischen Stilfaktoren wechselt – um das Risiko zwischen Mega-Caps und KI-Titeln aufzuteilen und differenziertes Alpha zu erzielen.

  • 02

    Eine flexible Lösung, die auf starken Überzeugungen basiert

    Der Fonds nutzt die besten Ideen des BlackRock US Fundamental Equities Teams, sowohl aus dem Growth- wie aus dem Value-Bereich. So kann er auf ein breites, vielfältiges Chancenuniversum zugreifen, was einen regen Wettbewerb um Kapital ebenso sicherstellt wie einen Anlageansatz, der auf starken Überzeugungen basiert.

  • 03

    Ein Ansatz, der den Fokus auf die Gewinnaussichten legt

    Unsere Anlagephilosophie priorisiert die Gewinnaussichten: Wir investieren in Unternehmen, deren Gewinnpotenzial in den nächsten drei bis fünf Jahren wir differenziert einschätzen können. Der Fonds kombiniert detaillierte Fundamental- mit systematischen Analysen, um potenziell mehr Alpha zu erzielen.

What’s behind the ongoing appeal of US equities? The US continues to stand out as a compelling strategic market. The economy remains resilient, earnings are broadening and innovation continues to drive long-term growth, supporting the US's role as a key component within global portfolios. Looking ahead, we expect one of the defining features of the US market's ongoing resilience to be its improving breadth. After a stretch dominated by a few megacaps, we’re now seeing market leadership widen, creating a richer, more diverse opportunity set. Artificial intelligence is a big part of this story. While its long-term potential across infrastructure and applications remains notable, we’re seeing clearer differentiation between winners and losers, and not just within technology. This dispersion is helping to create a stronger environment for active managers. The BGF US Flexible Equity Fund is built for this kind of market. The team look to capture structural themes and dispersion among megacaps and AI, while actively seeking differentiated opportunities beyond the most well-known names. At the core of the strategy is an earnings-first mindset, where we have a differentiated view versus the market. That insight is supported by the depth of BlackRock’s US Fundamental Equities platform, combining fundamental insight with systematic tools to build a portfolio that seeks to deliver. In a world that continues to change, we believe US remains a pivotal part of long-term equity allocations, where thoughtful active exposure can make a meaningful difference over time. Find out more about US equities at BlackRock.com

Was macht US-Aktien so resilient?

Lauren Rowe, Product Strategist bei BlackRock, erläutert, warum ein Umfeld, in dem die Marktführerschaft sich ausweitet und die KI-bedingte Streuung wächst, sowie ein auf die Unternehmensgewinne fokussierter Ansatz attraktive Bedingungen für aktives Management schaffen können.

BGF US Flexible Equity Fund

US-Aktien dominieren zwar die globalen Indizes, sind aber in EMEA-Portfolios noch immer vergleichsweise untergewichtet. In Verbindung mit einem widerstandsfähigen Wirtschaftswachstum und soliden Gewinnen ergibt sich daraus eine attraktive Chance, das Exposure zu erhöhen und an den Umschichtungen teilzuhaben.

Obwohl die Konzentration auf Mega-Caps in den Indizes weiterhin hoch ist, rücken andere am Markt nach – ein weiteres Argument für aktives Management. Strategien wie der BGF US Flexible Equity Fund bieten ein diversifiziertes Engagement, das den Fokus auf die Unternehmensgewinne legt, sowie diszipliniertes Risikomanagement bei Mega-Caps. So passen sich diese Strategien den sich wandelnden Prioritäten der Kunden an.

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Häufige Fragen

  • Beim aktiven Investieren wählen Portfoliomanager Aktien aktiv auf Basis fundamentaler Analysen aus, anstatt nur einen Index nachzubilden. Ziel ist es, den Markt zu übertreffen oder Risiken unter verschiedenen Marktbedingungen effektiver zu steuern.

  • US-Aktienindizes sind stark auf eine kleine Anzahl von Mega-Cap-Aktien konzentriert. Aktive Manager können ihr Exposure breiter aufstellen, das Konzentrationsrisiko steuern und Chancen jenseits der Indexschwergewichte finden, wenn mehr Unternehmen die Marktführerschaft beanspruchen.

  • Ja, vor allem in Phasen, in denen die Streuung am Markt gross und die Volatilität höher ist, oder wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verändern. Aktive Strategien können zwischen Gewinnern und Verlierern unterscheiden, das Abwärtsrisiko steuern und reagieren, wenn sich die Fundamentaldaten ändern.

  • Anders als Indexstrategien müssen aktive Portfoliomanager Aktien nicht unbedingt nach Marktkapitalisierung gewichten. Daher können sie das Exposure in den grössten Titeln begrenzen und ausgewogenere, diversifiziertere Portfolios aufbauen.

  • Der BGF US Flexible Equity Fund ist ein aktiv verwalteter US-Aktienfonds, der darauf abzielt, die Rendite durch eine Kombination aus Kapitalwachstum und Erträgen zu maximieren.

  • Flexibilität bezieht sich auf die Fähigkeit eines Portfoliomanagers, sowohl Growth- als auch Value-Ansätze zu verfolgen und die Positionierung jeweils an den Wandel des Marktumfelds anzupassen, statt sich an den Gewichtungen im Index orientieren zu müssen.

  • US-Aktienindizes sind stark auf eine Handvoll Mega-Cap-Titel konzentriert. Der aktive Ansatz des Fonds ermöglicht ein diversifiziertes Exposure und Risikokontrolle und sucht gleichzeitig Chancen jenseits der Indexschwergewichte.

  • Im Gegensatz zu passiven Strategien muss der Fonds seine Titel nicht entsprechend ihrer Marktkapitalisierung halten. Dadurch kann das Portfolio das Mega-Cap-Exposure begrenzen und eine ausgewogenere Allokation in verschiedenen Sektoren und Unternehmen aufbauen.

  • Der Fonds investiert in der Regel in US-Large-Cap-Aktien. Dabei sucht er sowohl nach Merkmalen für Growth als auch für Value und wählt seine Positionierungen auf Basis von Fundamentaldaten, Gewinnaussichten und Marktbedingungen.

  • Der Fonds kann eine Kernallokation in US-Aktien bieten. Dabei nutzt er aktive Diversifizierung und Aktienauswahl und achtet bewusst auf Verlustrisiken in einem stark konzentrierten Markt.

  • Ja. Der Fonds folgt der ESG-Richtlinie von BlackRock und ist als Artikel-8-Strategie eingeordnet, er bezieht also ökologische, soziale und Governance-Kriterien (ESG) in den Anlageprozess ein.

  • Der Fonds könnte sich für Anleger eignen, die ein aktiv verwaltetes Engagement in US-Aktien anstreben und den Fokus auf fundamentale Aktienauswahl, Flexibilität über verschiedene Anlagestile hinweg sowie diszipliniertes Risikomanagement legen möchten.