Perspectives Mondiales
Plongez dans nos dernières vues sur les Perspectives mondiales
4 déc. 2024
Découvrez nos perspectives sur les classes d’actifs et l’impact des événements récents sur les allocations tactiques et stratégiques.
PERSPECTIVES D'INVESTISSEMENT
Repousser les limites
Déc. 2 | La construction de l'IA est dominée par une poignée d'entreprises qui dépensent à une échelle si importante qu'elles ont un impact macroéconomique. Le défi pour les investisseurs est de déterminer si l'IA générera des revenus du même ordre de grandeur que les énormes plans de dépenses d'investissement.
Thèmes de placement
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01
La micro est la macro
Les dépenses d’investissement pour l’IA sont si importantes que la micro devient macro. Les revenus globaux pourraient les justifier, mais l’impact sur les entreprises technologiques reste incertain. Nous favorisons le risque, surpondérons les actions IA américaines et voyons un moment idéal pour l’investissement actif.
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02
Tirer parti de l'effet de levier
Les besoins d’investissement pour l’IA sont anticipés, les revenus tardifs, créant une « bosse » nécessitant de l’effet de levier. Un système endetté accroît les vulnérabilités. Nous voyons des opportunités IA sur les marchés du crédit privé et des infrastructures et sous-pondérons tactiquement les bons du Trésor à long terme.
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03
Le mirage de la diversification
Sur des marchés dominés par peu de forces, la diversification est cruciale. Les portefeuilles doivent avoir un plan B et s’adapter rapidement. Les obligations à long terme offrent moins de protection. Nous privilégions des sources de rendement idiosyncratiques sur les marchés privés.
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