As ambições de gastos em IA são tão grandes que o micro vira macro. As receitas podem justificar o investimento, embora não esteja claro quanto irá para as empresas de tecnologia. Mantemos posição pró-risco, maior peso em ações dos EUA no tema IA e vemos este momento ideal para gestão ativa.
A expansão da IA exige investimento inicial, enquanto as receitas virão depois, criando uma curva que requer alavancagem e pode gerar vulnerabilidades. Vemos oportunidades em crédito público e privado ligado à IA e adotamos posição tática de subponderação em Treasuries de longo prazo.
Em mercados dominados por poucos fatores, diversificar afastando-se deles tornou-se essencial. As carteiras precisam de plano B e ajustes rápidos. Títulos longos oferecem menor proteção contra vendas de risco; preferimos retornos idiossincráticos em mercados privados.
Leia nossos insights sobre classes de ativos, avaliação de eventos recentes de mercado e suas possíveis implicações para alocações.
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