Multiactivo

MODR

BlackRock ESG Multi-Asset Moderate Portfolio UCITS ETF ACTIVA

Información general

INFORMACIÓN IMPORTANTE: Capital en Riesgo. El valor de las inversiones y los ingresos derivados de ellas pueden subir o bajar, y no están garantizados. Es posible que los inversores no recuperen la cantidad invertida originalmente.

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Rentabilidad

Rentabilidad

Gráfico de rendimiento

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Faltan datos de los retornos del calendario anual
  1a 3a 5a 10a Desde
lanzamiento
-9,16 - - - 1,52
  En el
año
1m 3m 6m 1a 3a 5a 10a Desde
lanzamiento
3,57 3,57 3,52 -3,63 -9,16 - - - 3,67
  De
31 dic 2017
a
31 dic 2018
De
31 dic 2018
a
31 dic 2019
De
31 dic 2019
a
31 dic 2020
De
31 dic 2020
a
31 dic 2021
De
31 dic 2021
a
31 dic 2022
Rentabilidad total (%)

a 31 dic 2022

- - - 11,54 -15,51

Las cifras mostradas hacen referencia a rentabilidades pasadas. La rentabilidad pasada no es un indicador fiable de los resultados futuros y no debe ser el único factor que se considere a la hora de seleccionar un producto o estrategia.

La clase de las acciones y la rentabilidad de referencia se muestran en EUR, mientras que la rentabilidad de referencia del fondo de cobertura se muestra en EUR.

La rentabilidad mostrada se basa en el valor liquidativo (Net Asset Value, NAV), con reinversión de los rendimientos brutos cuando corresponda. Los datos de rentabilidad se basan en el valor liquidativo (Net Asset Value, NAV) del ETF, que puede no ser el mismo que el precio de mercado del ETF. Los accionistas individuales pueden obtener rendimientos distintos de la rentabilidad del NAV.

En caso de que su inversión se haya realizado en una divisa que no sea la utilizada en el último cálculo de rentabilidad, la rentabilidad de su inversión podrá ser mayor o menor en función de las fluctuaciones de la divisa. Fuente: BlackRock.

Datos clave

Datos clave

Activos Netos a 03 feb 2023 EUR 21.865.895
Activos netos del Fondo a 03 feb 2023 EUR 30.749.344
Fecha de lanzamiento de la serie 08 sep 2020
Fecha de lanzamiento del fondo 08 sep 2020
Share Class Currency EUR
Divisa base EUR
Clase de activo Multiactivo
Clasificación SFDR Artículo 8 - ESG Caracteristicas
Acciones en circulación a 03 feb 2023 4.193.796,00
Comisión de gestión (TER) 0,25%
Uso de los ingresos Acumulación
Devolución de préstamo de valores a 31 dic 2022 0,00%
Domicilio Irlanda
Estructura Físico
Frecuencia de rebalanceo Trimestral
Metodología Réplica física
UCITS
Emisor iShares III plc
Gestora del fondo BlackRock Asset Management Ireland Limited
Administrador State Street Fund Services (Ireland) Limited
Depositario State Street Custodial Services (Ireland) Limited
Fiscal Year End 30 junio
Ticker Bloomberg MODR GY
ISIN IE00BLLZQS08

Características del Fondo

Características del Fondo

Número de posiciones a 02 feb 2023 22
Desviación típica (3 años) a - -
Ratio precio/beneficio a 02 feb 2023 14,49
Ratio precio/valor contable a 02 feb 2023 1,87

Características de Sostenibilidad

Características de Sostenibilidad

Las características de sostenibilidad proporcionan a los inversores indicadores específicos no tradicionales. Junto con otros indicadores y datos, permiten a los inversores evaluar los fondos en función de ciertas características ambientales, sociales y de gobernanza. Las características de sostenibilidad no proporcionan una indicación del rendimiento actual o futuro ni representan el perfil potencial de riesgo y rentabilidad de un fondo. Se proporcionan con fines de transparencia y a mero título informativo. Las características de sostenibilidad no deben considerarse únicamente o de forma aislada, sino que son un tipo de información que los inversores pueden considerar al evaluar un fondo.


Los indicadores no determinan si los factores ASG serán adoptados por un fondo ni cómo lo harán. Salvo que la documentación del fondo exprese otra cosa y se incluya dentro de su objetivo de inversión, los indicadores no cambian el objetivo de inversión de un fondo ni limitan el universo invertible del mismo, por lo que no determinan que un fondo vaya a adoptar una estrategia de inversión centrada en ASG o en el impacto ni filtros de exclusión. Para más información sobre la estrategia de inversión de un fondo, consulta el folleto del fondo.


Revisa las metodologías de MSCI en que se fundamentan las características de sostenibilidad en los siguientes enlaces.

Calificación de Fondos ESG de MSCI (AAA-CCC) a 21 nov 2022 AA
Porcentaje de Cobertura ESG de MSCI a 21 nov 2022 99,45
Puntuación de Calidad ESG de MSCI (0-10) a 21 nov 2022 7,71
Puntuación de Calidad ESG de MSCI - Percentil entre Empresas Similares a 21 nov 2022 53,22
Clasificación Global de Fondos de Lipper a 21 nov 2022 Mixed Asset EUR Bal - Global
Fondos en Grupo de Características Similares a 21 nov 2022 776
Intensidad Media Ponderada de Exposición al Carbono de MSCI (toneladas de emisiones de CO2 / millón de $ en ventas) a 21 nov 2022 98,66
Porcentaje de Cobertura de la Media Ponderada de Intensidad de Carbono de MSCI a 21 nov 2022 61,69
Aumento implícito de temperatura de MSCI (0-3,0+ °C): a 21 oct 2022 >2,5-3,0 °C
Porcentaje de cobertura del aumento de temperatura implícito de MSCI a 21 oct 2022 65,36

¿En qué consiste el indicador del aumento implícito de temperatura (AIT)? Conoce el significado del indicador, cómo se calcula y los supuestos y limitaciones de este indicador climático prospectivo.

El cambio climático es uno de los mayores retos de la historia de la humanidad y tendrá profundas implicaciones para los inversores. Para hacer frente al cambio climático, muchos de los principales países del mundo han firmado el Acuerdo de París. El objetivo de temperatura del Acuerdo de París es limitar el calentamiento global muy por debajo de 2 °C por encima de los niveles preindustriales, e idealmente a 1,5 °C, lo que nos ayudaría a evitar los perjuicios más graves del cambio climático.


¿Qué es el indicador de AIT?

El indicador de AIT se utiliza para proporcionar una indicación del cumplimiento del objetivo de temperatura del Acuerdo de París por una empresa o una cartera. El consenso científico sugiere que la reducción de las emisiones hasta llegar a un nivel neto cero hacia mediados de siglo (2050-2070) es la forma en que podría alcanzarse este objetivo. Una economía de emisiones netas cero es aquella que equilibra las emisiones y las eliminaciones.


¿Cómo se calcula el indicador de AIT?

El indicador de AIT se calcula observando la intensidad de las emisiones actuales de las empresas de la cartera del fondo, así como el potencial de reducción de emisiones de esas empresas a lo largo del tiempo. Si las emisiones de la economía mundial siguieran la misma tendencia que las de las empresas de la cartera del fondo, la temperatura mundial acabaría aumentando dentro de dicha banda.


Ten en cuenta que solo se incluyen en el cálculo los emisores corporativos. Puedes encontrar una explicación resumida de la metodología y los supuestos de MSCI para su indicador de AIT aquí.


Dado que el indicador de AIT se calcula en parte teniendo en cuenta el potencial de reducción de emisiones de una empresa de la cartera del fondo a lo largo del tiempo, es prospectivo y está sujeto a limitaciones. Por ende, BlackRock publica el indicador de AIT de MSCI para sus fondos en bandas de rangos de temperatura. Las bandas ayudan a subrayar la incertidumbre subyacente en los cálculos y la variabilidad del indicador.

Implied Temperature Rise Image

¿Cuáles son los principales supuestos y limitaciones del indicador de AIT?

Este indicador prospectivo se calcula a partir de un modelo que depende de múltiples supuestos. Además, existen limitaciones en cuanto a los datos introducidos en el modelo. Es importante destacar que el indicador de AIT puede variar considerablemente entre proveedores de datos por diversas razones debido a las elecciones metodológicas (tales como diferencias entre horizontes temporales, alcance de las emisiones incluidas y cálculos de agregación de la cartera).

No existe una forma universalmente aceptada para calcular el AIT. No existe un conjunto de datos universalmente acordado para el cálculo. En la actualidad, la disponibilidad de los datos de entrada varía según las clases de activos y los mercados. En la medida en que los datos estén más disponibles y sean más precisos con el tiempo, esperamos que las metodologías del indicador de AIT evolucionen y puedan dar lugar a resultados diferentes. Cuando los datos no están disponibles y/o si los datos cambian, los métodos de estimación varían, especialmente los relacionados con las emisiones futuras de una empresa.


El indicador de AIT estima el cumplimiento por un fondo del objetivo de temperatura del Acuerdo de París. Sin embargo, no existe ninguna garantía de que dichas estimaciones vayan a materializarse. El indicador no es una estimación en tiempo real y puede cambiar con el tiempo, por lo que está sujeto a variación y puede no reflejar siempre una estimación actual.


El indicador de AIT no es una indicación o estimación del rendimiento o del riesgo de un fondo. Los inversores no deben basarse en este indicador a la hora de tomar una decisión de inversión, sino que deben consultar el folleto del fondo y sus documentos rectores. Esta estimación y la información asociada no pretenden ser una recomendación para invertir en ningún fondo, ni pretenden indicar ninguna correlación entre el indicador de AIT de un fondo y su futuro rendimiento de inversión.

Todos los datos proceden de las Calificaciones de Fondos ESG de MSCI a fecha de 21 nov 2022, tomando como base los valores en cartera a fecha de 31 oct 2022. Por lo tanto, las características de sostenibilidad de los fondos pueden diferir de las Calificaciones de Fondos ESG de MSCI en algún momento determinado.

Para ser incluido en MSCI ESG Fund Ratings, el 65 % de la ponderación bruta del fondo debe proceder de valores con cobertura ASG por parte de MSCI ESG Research (ciertas posiciones en efectivo y otros tipos de activos considerados irrelevantes para el análisis ASG por MSCI se eliminan antes de calcular la ponderación bruta de un fondo; los valores absolutos de las posiciones cortas se incluyen, pero se tratan como carentes de cobertura), la fecha de las participaciones del fondo debe ser inferior a un año y el fondo debe tener al menos diez valores. Para los fondos recién lanzados, las características de sostenibilidad suelen estar disponibles 6 meses después del lanzamiento.

Implicación Empresarial

Implicación Empresarial

Los parámetros de Implicación Empresarial pueden ayudar a los inversores a obtener una visión más completa de las actividades específicas a las que un fondo puede estar expuesto a través de sus inversiones.


Los parámetros de Implicación Empresarial no son indicativos del objetivo de inversión de un fondo y, a menos que se indique lo contrario en la documentación del fondo y aparezcan incluidos dentro del objetivo de inversión de un fondo, no cambian el objetivo de inversión de un fondo ni limitan el universo de inversión del fondo, y no existe ninguna indicación de que un fondo vaya a adoptar una estrategia de inversión basada en los criterios ESG o de Impacto, u otros filtros de exclusión. Para obtener más información acerca de la estrategia de inversión de un fondo, lea el folleto del fondo.


Puede consultar la metodología de MSCI en relación con los parámetros de Implicación Empresarial a través de los enlaces ofrecidos más abajo.

MSCI - Armas Controvertidas a 02 feb 2023 0,00%
MSCI - Empresas que no cumplen lo establecido en el Pacto Mundial de las Naciones Unidas a 02 feb 2023 0,10%
MSCI - Armas Nucleares a 02 feb 2023 0,00%
MSCI - Carbón Térmico a 02 feb 2023 0,01%
MSCI - Armas de Fuego de Uso Civil a 02 feb 2023 0,00%
MSCI - Arenas Bituminosas a 02 feb 2023 0,00%
MSCI - Tabaco a 02 feb 2023 0,00%

Cobertura de Implicación Empresarial a 02 feb 2023 66,01%
Porcentaje del Fondo no cubierto a 02 feb 2023 33,99%
Las exposiciones a Implicación Empresarial de BlackRock indicadas anteriormente para Carbón Térmico y Arenas Bituminosas se calculan y notifican para aquellas empresas en las que más de un 5 % de sus ingresos proceden de la explotación de carbón térmico o arenas bituminosas de acuerdo con lo definido por MSCI ESG Research. Para la exposición a empresas que generen cualquier ingreso de la explotación de carbón térmico o arenas bituminosas (siendo en este caso el umbral de ingresos del 0 %), de acuerdo con lo definido por MSCI ESG Research, los niveles son los siguientes: 0,18% para Carbón Térmico y 0,01% para Arenas Bituminosas.

BlackRock calcula los parámetros de Implicación Empresarial mediante el uso de los datos de MSCI ESG Research, que proporciona un perfil de la implicación empresarial específica de cada empresa. BlackRock aprovecha estos datos para ofrecer información resumida sobre los diferentes valores y la convierte en una exposición del valor de mercado de un fondo a las áreas de Implicación Empresarial indicadas anteriormente.


Los parámetros de Implicación Empresarial están diseñados para identificar únicamente las empresas para las que MSCI ha realizado un estudio y ha identificado su implicación en la actividad cubierta. Como resultado, es posible que exista una implicación adicional en estas actividades cubiertas cuando MSCI no tenga cobertura. Esta información no se debería utilizar para producir listas exhaustivas de empresas sin implicación. Los parámetros de Implicación Empresarial solo se visualizan si al menos un 1 % de la ponderación bruta del fondo incluye valores cubiertos por MSCI ESG Research.

Integración ESG

Integración ESG

La integración ESG es la práctica de incorporar información o perspectivas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG) junto con otros criterios tradicionales en el proceso de decisión relacionado con las inversiones para mejorar los resultados financieros a largo plazo de las carteras. A menos que se indique lo contrario en la documentación del Fondo o se incluya en el objetivo de inversión del fondo, la inclusión de esta declaración no implica que el Fondo tenga un objetivo de inversión alineado con unos criterios ESG, sino que describe cómo se tiene en cuenta la información ESG como parte del proceso general de inversión.


La gestora del Fondo incluye consideraciones ESG en las fases de investigación, supervisión y generación de informes del proceso de inversión. Esto incluye la investigación de BlackRock y de terceros, que puede influir en la decisión de inversión inicial. Al tomar decisiones de compra, retención y venta, el equipo tiene en cuenta las ventajas competitivas de la asignación en instrumentos que den acceso a empresas con características ESG más sólidas dentro de un sector determinado. La gestora del Fondo lleva a cabo evaluaciones periódicas del riesgo de la cartera con el grupo de Análisis Cuantitativo y de Riesgos de BlackRock, además de evaluaciones de la cartera con los Responsables de Inversiones. Estas evaluaciones incluyen discusiones acerca de la exposición de la cartera a riesgos ESG importantes, así como sobre la exposición a implicaciones empresariales relacionadas con la sostenibilidad, parámetros climáticos y otros factores.

Divulgación de información relativa a la sostenibilidad

Divulgación de información relativa a la sostenibilidad

Este apartado proporciona información sobre el Fondo relacionada con la sostenibilidad, de conformidad con el artículo 10 del Reglamento SFDR.

A. Resumen

Este Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible. El Fondo no se compromete a mantener Inversiones Sostenibles. El Fondo trata de promover características medioambientales y sociales invirtiendo al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos como MSCI) (conjuntamente, los «Criterios ESG»).

El Fondo se gestiona activamente, estando facultado el Gestor de Inversiones para seleccionar a su entera discreción las inversiones de dicho Fondo. Con el fin de alcanzar su objetivo de inversión, la política de inversión de este Fondo consiste en invertir sus activos principalmente en otros organismos de inversión colectiva de tipo OICVM domiciliados en el EEE, incluidos fondos cotizados de tipo OICVM que pueden estar gestionados por el Gestor de Inversiones o una Filial. La exposición a las clases de activos subyacentes de los fondos cotizados de tipo OICVM en los que invierta el Fondo incluirá valores de renta variable y títulos de renta fija. El Fondo tratará de invertir al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos como MSCI). El Fondo tiene en cuenta las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad invirtiendo en fondos cotizados de tipo OICVM que replican índices que incorporan determinados criterios ESG en la selección de los componentes del índice y que, al mismo tiempo, tienen en cuenta las principales incidencias adversas.

El Fondo tratará de invertir al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos) y que, por tanto, se ajusten a las características medioambientales y/o sociales. Este Fondo no se compromete actualmente a invertir más del 0 % de sus activos en inversiones en actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento de Taxonomía.

BlackRock ha desarrollado un proceso altamente automatizado de cumplimiento para verificar que el Fondo se gestione conforme a sus directrices de inversión estipuladas y los requisitos legales aplicables. Esto incluye el seguimiento de las características medioambientales o sociales del Fondo con arreglo a la metodología correspondiente. BlackRock emplea diversas metodologías para determinar cómo se cumplen las características sociales o medioambientales promovidas por el Fondo.

Los Gestores de Carteras de BlackRock tienen acceso a investigaciones, datos, herramientas y análisis para integrar la información ESG en su proceso de inversión. Los conjuntos de datos ESG se obtienen de proveedores de datos externos, entre los que se incluyen MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P y Clarity AI. BlackRock aplica un proceso exhaustivo de diligencia debida para evaluar los servicios de los proveedores, con unas revisiones de la metodología y evaluaciones de la cobertura muy definidas en función de la estrategia de inversión sostenible del producto. Los datos, incluidos los datos ESG, son recibidos por nuestras interfaces existentes, y luego se procesan a través de varias comprobaciones de control de calidad e integridad cuyo fin es garantizar que los datos sean de buena calidad antes de facilitarlos para usarlos posteriormente en los sistemas y las aplicaciones de BlackRock, como Aladdin. BlackRock trata de obtener tantos datos divulgados de las empresas a través de proveedores de datos externos como sea posible; no obstante, las normas del sector relativas a los marcos de divulgación siguen evolucionando, en particular con respecto a los indicadores prospectivos. En consecuencia, en determinados casos nos basamos en algunas medidas estimadas o indicativas de los proveedores de datos para cubrir nuestro universo de inversión general de emisores.

BlackRock continúa haciendo seguimiento de los avances en la actual implementación por parte de la UE de su marco para la inversión sostenible y de sus propias metodologías de inversión con vistas a garantizar la convergencia a medida que se producen cambios en la normativa. Los conjuntos de datos ESG cambian y mejoran a medida que evolucionan las normas de divulgación, los marcos normativos y las prácticas del sector. BlackRock sigue colaborando con un amplio abanico de participantes del mercado para mejorar la calidad de los datos. La inversión sostenible y el concepto de sostenibilidad también evolucionan a la par que el contexto de los datos. Los participantes en el sector se enfrentan a dificultades a la hora de identificar un único parámetro o establecer parámetros estandarizados para ofrecer una imagen completa sobre una empresa o una inversión. Por consiguiente, BlackRock ha establecido un marco para identificar inversiones sostenibles.

BlackRock aplica un estricto proceso de diligencia debida a la hora de seleccionar las inversiones realizadas por el Fondo y hacer seguimiento de ellas con el fin de cumplir con las directrices en materia de inversión, liquidez y riesgo del Fondo y con los criterios ESG y de riesgo de sostenibilidad, así como para impulsar la rentabilidad general.

En BlackRock, nos implicamos a distintos niveles con las empresas en las que invertimos los activos de nuestros clientes. Si el equipo de inversión decide recurrir a la implicación, esto puede adoptar diversas formas, pero, esencialmente, el equipo de gestión de carteras tratará de mantener un diálogo periódico y continuo con los ejecutivos o administradores de las empresas en las que invierten y con las que se implican, con el fin de promover unas buenas prácticas de gobernanza y de negocios sostenibles dirigidas a las características ESG y las principales incidencias adversas identificadas, así como de entender con qué eficacia la empresa gestiona y supervisa las actividades para abordar los asuntos ESG identificados. La implicación también permite al equipo de gestión de carteras aportar sus comentarios sobre las prácticas y divulgaciones de la empresa.

No se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este Fondo está en consonancia con las características medioambientales o sociales que promueve.

B. Sin objetivo de inversión sostenible

Este Fondo promueve características medioambientales o sociales, pero no tiene como objetivo una inversión sostenible.

Este Fondo no realiza Inversiones Sostenibles. Consulte el «Apartado D - Estrategia de inversión» que figura más abajo, que describe cómo tiene en cuenta el Fondo las principales incidencias adversas sobre el factor de sostenibilidad.

C. Características medioambientales o sociales del producto financiero

El Fondo se gestiona de forma activa. El Fondo trata de promover características medioambientales y sociales invirtiendo al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos como MSCI) (conjuntamente, los «Criterios ESG»).

En relación con los fondos cotizados de tipo OICVM subyacentes que incorporan filtros ESG, esos filtros excluyen a emisores que participan en líneas de negocio/actividades (o actividades relacionadas) que son contrarias a los criterios ESG. Son ejemplos de tales líneas de negocio/actividades: las armas controvertidas (incluidas las minas terrestres, las municiones de racimo, las armas biológicas y químicas, las armas de uranio empobrecido, el láser cegador, las armas incendiarias y los fragmentos no localizables), las armas nucleares, las armas convencionales, las armas de fuego de uso civil, el tabaco, el entretenimiento para adultos, el alcohol, los juegos de azar, la energía nuclear, los organismos modificados genéticamente, las arenas bituminosas y el carbón térmico. La definición de «participación» en cada línea de negocio/actividad se basará en un porcentaje de los ingresos, un umbral definido de ingresos totales o cualquier conexión con una línea de negocio/actividad restringida con independencia de la cuantía de los ingresos recibidos.

El Fondo no usa un índice de referencia a efectos de alcanzar las características ESG que promueve.

D. Estrategia de inversión

El Fondo se gestiona activamente, estando facultado el Gestor de Inversiones para seleccionar a su entera discreción las inversiones de dicho Fondo. Con el fin de alcanzar su objetivo de inversión, la política de inversión de este Fondo consiste en invertir sus activos principalmente en otros organismos de inversión colectiva de tipo OICVM domiciliados en el EEE, incluidos fondos cotizados de tipo OICVM que pueden estar gestionados por el Gestor de Inversiones o una Filial. La exposición a las clases de activos subyacentes de los fondos cotizados de tipo OICVM en los que invierta el Fondo incluirá valores de renta variable y títulos de renta fija.

El Fondo también podrá invertir en materias primas cotizadas que puedan incluirse en los OICVM. El Gestor de Inversiones o una Filial pueden organizar o recomendar la emisión de las materias primas cotizadas en las que invierta el Fondo. La exposición a las clases de activos subyacentes de las materias primas cotizadas en las que invierta el Fondo incluirá de metales preciosos.

En el momento de la compra, las inversiones del Fondo cumplirán los criterios ESG del Fondo descritos anteriormente. En caso de que las inversiones del Fondo dejen de cumplir los criterios ESG del Fondo, este podrá mantener dichas inversiones hasta que sea posible y práctico (en opinión del Gestor de Inversiones) liquidar la posición.

El Fondo tratará de invertir al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos como MSCI).

Consideración de las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad

El Fondo tiene en cuenta las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad invirtiendo en fondos cotizados de tipo OICVM que replican índices que incorporan determinados criterios ESG en la selección de los componentes del índice y que, al mismo tiempo, tienen en cuenta las principales incidencias adversas.

El Gestor de Inversiones ha determinado que el Fondo tendrá en cuenta las principales incidencias adversas indicadas a continuación:
1. Exposición a empresas activas en el sector de combustibles fósiles.
2. Infracciones de los principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas y las Líneas Directrices para Empresas Multinacionales de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE).
3. Exposición a armas controvertidas (minas antipersona, municiones de racimo, armas químicas y armas biológicas).

El informe anual del Fondo incluirá información sobre las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad indicadas más arriba.

Política de buena gobernanza

BlackRock evalúa las inversiones subyacentes en empresas de acuerdo con los criterios de buena gobernanza expuestos en el Reglamento SFDR cuando se disponga de datos pertinentes y según corresponda dado el tipo de inversión subyacente. Dichos criterios se refieren a estructuras de gestión sanas, relaciones con los asalariados, remuneración del personal y cumplimiento de las obligaciones tributarias. BlackRock podrá tener en cuenta factores adicionales relativos a la buena gobernanza en su evaluación de las características relacionadas con la sostenibilidad de los emisores subyacentes si procede.

Por lo que respecta a los fondos de índices subyacentes en los que puede invertir el Fondo que están gestionados por BlackRock y que cumplen los criterios de los artículos 8 y 9 del Reglamento SFDR, BlackRock se encarga de la diligencia debida con los proveedores de índices y se implica con ellos continuamente en relación con las metodologías de los índices de los índices de referencia empleados por tales fondos subyacentes, incluida su evaluación de los criterios de buena gobernanza expuestos en el SFDR. Esto puede incluir aquellos casos en los que los proveedores de índices de los índices de referencia de tales fondos subyacentes excluyen a emisores (1) sobre la base de una evaluación de la implicación del emisor en controversias relacionadas con los factores ESG, y/o (2) que se considere que incumplen los Principios del Pacto Mundial de las Naciones Unidas (que son principios de sostenibilidad corporativa generalmente aceptados que cumplen responsabilidades fundamentales en ámbitos como la lucha contra la corrupción, los derechos humanos, el trabajo y el medioambiente).

E. Proporción de inversiones

El Fondo tratará de invertir al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos) y que, por tanto, se ajusten a las características medioambientales y/o sociales.

El Fondo puede asignar hasta el 20 % de sus activos a otras inversiones.

El Fondo podrá utilizar derivados con fines de inversión y para una gestión eficiente de la cartera en relación con las características medioambientales o sociales promovidas por el Fondo. Si el Fondo usa derivados para promover características medioambientales o sociales, toda puntuación o análisis ESG al que se haga referencia más arriba se aplicará únicamente a las inversiones subyacentes.

Este Fondo no se compromete actualmente a invertir más del 0 % de sus activos en inversiones en actividades económicas medioambientalmente sostenibles en el sentido del Reglamento de Taxonomía.

Este Fondo no se compromete actualmente a invertir más del 0 % de sus activos en inversiones en actividades de transición y facilitadoras en el sentido del Reglamento de Taxonomía.

El Fondo no se compromete a realizar inversiones sostenibles con un objetivo medioambiental.

Este Fondo no se compromete actualmente a invertir más del 0 % de sus activos en inversiones socialmente sostenibles.

Las posiciones en otros activos están limitadas al 20 % y podrán incluir efectivo, instrumentos del mercado monetario, acciones o participaciones de organismos de inversión colectiva, materias primas cotizadas que puedan incluirse en OICVM y derivados.

Estas inversiones podrán utilizarse a efectos de inversión para alcanzar el objetivo de inversión (no ESG) del Fondo, así como a fines de gestión de tesorería y/o de cobertura.

F. Seguimiento de las características medioambientales o sociales

Supervisión continua de la integridad del producto

BlackRock ha desarrollado un proceso altamente automatizado de cumplimiento para verificar que el Fondo se gestione conforme a sus directrices de inversión estipuladas y los requisitos legales aplicables. Esto incluye el seguimiento de las características medioambientales o sociales del Fondo con arreglo a la metodología correspondiente que se describe en la sección «Metodologías para las características medioambientales o sociales».

Los Gestores de Carteras son los principales responsables de cumplir las condiciones contractuales del folleto y otros documentos que rigen el Fondo, y para ello emplean Aladdin, el software de gestión de carteras y riesgos de BlackRock.

El Grupo de Cumplimiento de Carteras («PCG»), un grupo del departamento de Operaciones Comerciales de BlackRock, se encarga de programar en Aladdin las restricciones de inversión del Fondo que se pueden programar dentro del sistema de BlackRock de seguimiento del cumplimiento antes y después de la operación. Si no se puede programar una restricción de inversión, se establece un proceso manual para probar las directrices.

Seguimiento antes y después de la operación

Cuando se crea una operación u orden, el sistema de cumplimiento inicial (front-end) revisa la transacción comparándola con las directrices de inversión del Fondo en tiempo real antes de su ejecución. Si se detecta una condición de incumplimiento, la operación u orden no podrá avanzar al siguiente paso del proceso.

También se realizan pruebas de cumplimiento después de la operación cada día sobre la base de las posiciones al cierre de la jornada y se informa de ello sobre una base de T+1. Se identifican las excepciones y las alertas de cumplimiento y se derivan a los profesionales de inversión correspondientes para que las investiguen. Para ello, interactuarán con los expertos en la materia pertinentes según proceda con el fin de resolverlas. La identificación y la investigación de posibles problemas se registran en un sistema electrónico que contiene un completo flujo de trabajo que proporciona una pista de auditoría. Para resolver las excepciones, se adoptarán las medidas correctivas adecuadas que sean necesarias.

Es posible que el seguimiento de determinadas características ESG no pueda automatizarse debido a limitaciones de datos o de funcionalidad del sistema. Tales características ESG están sujetas a revisión y seguimiento periódicos para garantizar que el producto se adhiere a los compromisos correspondientes.

En caso de que BlackRock delegue parte de la gestión de un Fondo en un gestor externo, este será responsable de garantizar el cumplimiento de las directrices y las restricciones de inversión con arreglo al Contrato de Gestor de Inversiones vigente, incluidas las relacionadas con las características medioambientales o sociales del Fondo. Por regla general, se comunican al gestor externo las restricciones de inversión relacionadas con las características medioambientales o sociales, y BlackRock puede actualizarlas oportunamente en consonancia con las características medioambientales y sociales del Fondo. En caso de que el gestor externo aplique una estrategia pasiva, también podrá supervisar si se cumplen las características medioambientales o sociales haciendo seguimiento de un índice de referencia que integre tales características en su metodología. BlackRock recibe un informe diario de las posiciones mantenidas por el gestor externo y lleva a cabo comprobaciones de cumplimiento después de la operación de conformidad con el proceso de cumplimiento final (back-end) que se describe con anterioridad. Asimismo, BlackRock realiza procesos periódicos de diligencia debida en relación con el gestor externo para garantizar que los marcos de seguimiento implantados siguen siendo adecuados.

G. Métodos

BlackRock ha adoptado las siguientes metodologías en relación con este Fondo:

El Fondo trata de promover características medioambientales y sociales invirtiendo al menos el 80 % de sus activos en fondos cotizados de tipo OICVM que repliquen índices que incorporen Filtros ESG, o, en el caso de exposiciones a bonos del Estado, índices que incorporen requisitos ESG o que estén compuestos por bonos emitidos por gobiernos que tengan una calificación ESG soberana de al menos BB (según la definición de proveedores externos de datos como MSCI).

H. Fuentes y tratamiento de datos

Fuentes de datos

Los Gestores de Carteras de BlackRock tienen acceso a investigaciones, datos, herramientas y análisis para integrar la información ESG en su proceso de inversión. Aladdin es el sistema operativo que conecta los datos, las personas y la tecnología que se necesitan para gestionar las carteras en tiempo real, así como el motor en el que se basan las capacidades de análisis e informes ESG de BlackRock. Los Gestores de Carteras de BlackRock emplean Aladdin para tomar decisiones de inversión, hacer seguimiento de las carteras y acceder a información ESG importante en la que pueda basarse el proceso de inversión para alcanzar las características ESG del Fondo.

Los conjuntos de datos ESG se obtienen de proveedores de datos externos, entre los que se incluyen MSCI, Sustainalytics, Refinitiv, S&P y Clarity AI. Estos conjuntos de datos incluyen puntuaciones ESG generales, datos de emisiones de carbono, parámetros de implicación empresarial o controversias, y se han incorporado en las herramientas de Aladdin que los Gestores de Carteras tienen a su disposición y que se utilizan en las estrategias de inversión de BlackRock. Esas herramientas respaldan todo el proceso de inversión, desde el análisis hasta la elaboración de informes, pasando por la construcción y la modelización de carteras.

Medidas adoptadas para garantizar la calidad de los datos

BlackRock aplica un proceso exhaustivo de diligencia debida para evaluar los servicios de los proveedores, con unas revisiones de la metodología y evaluaciones de la cobertura muy definidas en función de la estrategia de inversión sostenible (y las características medioambientales y sociales o el objetivo sostenible) del producto. Nuestro proceso comprende unos análisis tanto cualitativos como cuantitativos que buscan evaluar la idoneidad de los productos de datos en consonancia con la normativa aplicable.

Evaluamos a los proveedores y los datos ESG en cinco ámbitos principales que se describen a continuación:
1. Recogida de datos: esto incluye, entre otras cosas, evaluar las fuentes de datos subyacentes de los proveedores de datos, la tecnología empleada para capturar los datos, el proceso para identificar la información errónea y el uso de enfoques de recogida de datos llevada a cabo por humanos o mediante aprendizaje automático. También tendremos en cuenta las mejoras planeadas
2. Cobertura de datos: nuestra evaluación incluye, entre otras cosas, la medida en que un paquete de datos aporta cobertura en todo nuestro universo de inversión de emisores y clases de activos. Esto también tendrá en cuenta el tratamiento de las empresas matrices y sus filiales, así como el uso de datos estimados o divulgados
3. Metodología: nuestra evaluación incluye, entre otras cosas, las metodologías empleadas por los proveedores externos (incluidos los enfoques de recogida y cálculo), el ajuste a normas o marcos empleados en el sector o definidos por las autoridades reguladoras, los umbrales de materialidad y el enfoque para las lagunas de datos.
4. Verificación de los datos: nuestra evaluación incluye, entre otras cosas, los enfoques aplicados por los proveedores externos a la verificación de los datos recogidos y los procesos de control de calidad, incluida su implicación con los emisores
5. Operaciones: evaluamos diversos aspectos de las operaciones de los proveedores de datos, entre otros, sus políticas y procedimientos (incluida la consideración de cualesquiera conflictos de intereses), el tamaño y la experiencia de sus equipos de análisis de datos, sus programas de formación y su uso de empresas externas de subcontratación

Asimismo, BlackRock participa activamente en las consultas pertinentes con los proveedores sobre cambios propuestos a las metodologías aplicadas a conjuntos de datos de terceros o a las metodologías de los índices, y envía comentarios exhaustivos y recomendaciones a los equipos técnicos de los proveedores de datos. BlackRock se implica a menudo con los proveedores de datos ESG, incluidos los proveedores de índices, para mantenerse al día de los avances en el sector.

Modo en que se tratan los datos

Los procesos internos de BlackRock se centran en generar unos datos estandarizados y coherentes de alta calidad para que los usen los profesionales de inversión y con fines de transparencia y divulgación. Los datos, incluidos los datos ESG, son recibidos por nuestras interfaces existentes, y luego se procesan a través de varias comprobaciones de control de calidad e integridad cuyo fin es garantizar que los datos sean de buena calidad, antes de facilitarlos para usarlos posteriormente en los sistemas y las aplicaciones de BlackRock, como Aladdin. La tecnología integrada de BlackRock nos permite compilar datos sobre emisores e inversiones de un amplio abanico de parámetros medioambientales, sociales y de gobernanza, así como de diversos proveedores de datos, y ponerlos a disposición de los equipos de inversión y otros departamentos de apoyo y control, como el de gestión de riesgos.

Uso de datos estimados

BlackRock trata de obtener tantos datos divulgados de las empresas a través de proveedores de datos externos como sea posible; no obstante, las normas del sector relativas a los marcos de divulgación siguen evolucionando, en particular con respecto a los indicadores prospectivos. En consecuencia, en determinados casos nos basamos en algunas medidas estimadas o indicativas de los proveedores de datos para cubrir nuestro universo de inversión general de emisores. A causa de las dificultades existentes en el ámbito de los datos, si bien BlackRock se basa en una cantidad importante de datos estimados de nuestro universo de inversión, cuyo nivel puede variar de un conjunto de datos a otro, tratamos de asegurarnos de que el uso de las estimaciones cumpla las directrices reguladoras y de que contamos con la documentación y la transparencia necesarias de los proveedores de datos sobre sus metodologías. BlackRock reconoce la importancia de mejorar la calidad y la cobertura de sus datos, y sigue haciendo evolucionar los conjuntos de datos que sus profesionales de inversión y otros equipos tienen a su disposición. Si así lo exige la normativa nacional local, los fondos pueden indicar niveles específicos de cobertura de datos

I. Limitaciones de los métodos y los datos

Limitaciones de los métodos

La inversión sostenible es un segmento en evolución, tanto por lo que respecta al concepto sectorial como a los marcos normativos, ya sea escala regional o internacional. BlackRock continúa haciendo seguimiento de los avances en la actual implementación por parte de la UE de su marco para la inversión sostenible y pretende hacer evolucionar sus propias metodologías de inversión para garantizar la convergencia a medida que se producen cambios en la normativa. Por consiguiente, BlackRock puede actualizar esas divulgaciones, así como las metodologías y las fuentes de datos utilizadas, en cualquier momento en el futuro a medida que evolucionan las prácticas del mercado o se dispone de nuevas directrices reguladoras.

BlackRock usa los Objetivos de Desarrollo Sostenible de las Naciones Unidas y las metas como una lista de objetivos medioambientales y/o sociales. Toda evaluación se llevará a cabo estrictamente de conformidad con la metodología definida en el Folleto. Las suposiciones asociadas al uso convencional de los ODS no se tienen en cuenta como parte de la evaluación, lo que incluye, entre otras cosas, las limitaciones geográficas aplicables y aquellos compromisos que puedan ser limitados a causa del tiempo o el alcance, como los objetivos que solo pueden aplicarse a gobiernos.

A continuación se mencionan las limitaciones relacionadas con las fuentes de datos.

Limitaciones de los datos

Los conjuntos de datos ESG cambian y mejoran a medida que evolucionan las normas de divulgación, los marcos normativos y las prácticas del sector. BlackRock sigue colaborando con un amplio abanico de participantes del mercado para mejorar la calidad de los datos.

Si bien cada parámetro ESG puede tener sus propias limitaciones individuales, en general se puede considerar que las limitaciones de los datos incluyen, entre otras:
• Falta de disponibilidad de determinados parámetros ESG a causa de divergencias en las normas de elaboración de informes y de divulgación de información que afectan a emisores, regiones geográficas y sectores
• Aparición de nuevas normas de elaboración de informes corporativos relativas a la sostenibilidad que dan lugar a diferencias en la medida en que las empresas pueden establecer comparaciones con los criterios normativos y, por tanto, el nivel de cobertura de algunos parámetros puede ser reducido
• Discrepancias en el uso y en los niveles de los datos ESG divulgados y los estimados obtenidos de diferentes proveedores de datos en diferentes periodos de tiempo, lo que dificulta las comparaciones.
• Por su naturaleza, los datos estimados pueden diferir de las cifras materializadas a causa de las suposiciones o las hipótesis empleadas por los proveedores de datos.
• Divergencias en las opiniones o las evaluaciones de los emisores derivadas de las diferencias en las metodologías de los proveedores o del uso de criterios subjetivos
• La mayor parte de los informes y las divulgaciones de las empresas relacionados con los factores ESG se presentan una vez al año y se tarda mucho tiempo en generarlos, por lo que los datos se generan con un retraso respecto de los datos financieros. También pueden existir discrepancias en las frecuencias de actualización de los datos de diferentes proveedores de datos al incorporar tales datos en sus conjuntos de datos.
• La cobertura y la aplicabilidad de los datos en las diferentes clases de activos e indicadores pueden diferir
• Los datos prospectivos, como los objetivos relacionados con el clima, pueden presentar diferencias sustanciales en los parámetros temporales entre un punto histórico y el actual

Si desea obtener más información sobre cómo se calculan los parámetros que se presentan con indicadores de sostenibilidad, véase el informe anual del Fondo.

Inversiones Sostenibles y criterios medioambientales y sociales

La inversión sostenible y el concepto de sostenibilidad evolucionan a la par que el contexto de los datos. Los participantes en el sector se enfrentan a dificultades a la hora de identificar un único parámetro o establecer parámetros estandarizados para ofrecer una imagen completa sobre una empresa o una inversión. Por consiguiente, BlackRock ha establecido un marco para identificar inversiones sostenibles, teniendo en cuenta los requisitos normativos.

BlackRock utiliza los datos de proveedores externos para evaluar si las inversiones pueden causar un perjuicio significativo y tienen prácticas de buena gobernanza. En determinadas circunstancias, los datos pueden no estar disponibles o ser incompletos o inexactos; en tal caso, se podrán realizar evaluaciones fundamentales, con un enfoque proporcionado y empleando esfuerzos razonables para identificar las cuestiones que podrían tener una incidencia significativa. Pese a emplear esfuerzos razonables, es posible que la información no esté siempre disponible, en cuyo caso se realizará una evaluación subjetiva basándose en el conocimiento de BlackRock sobre la inversión o el sector. En determinados casos, los datos pueden reflejar acciones que los emisores han emprendido después de un suceso, y no reflejan todos los casos potenciales de perjuicio significativo.

J. Diligencia debida

BlackRock aplica un estricto proceso de diligencia debida a la hora de seleccionar las inversiones realizadas por el Fondo y hacer seguimiento de ellas con el fin de cumplir con las directrices en materia de inversión, liquidez y riesgo del Fondo y con los criterios ESG y de riesgo de sostenibilidad, así como para impulsar la rentabilidad general. Los Gestores de Carteras se someten a controles antes y después de la contratación dentro de la plataforma de inversión en el caso de los fondos que promueven características medioambientales o sociales, integran la sostenibilidad en su proceso de inversión de forma vinculante o tienen un objetivo de inversión sostenible. El equipo de Supervisión de Inversiones realiza el proceso de diligencia debida con los gestores de carteras y supervisa las restricciones internas que pueden ampliarse sobre la base de los requisitos estipulados en el folleto del fondo. Asimismo, los Gestores de Carteras cumplen las políticas relacionadas aplicables en la región EMEA, incluidas las políticas de Diligencia Debida de Inversiones que se hayan actualizado para integrar el riesgo de sostenibilidad. El departamento Jurídico y de Cumplimiento ha implementado un marco para garantizar que todos los empleados, incluidos los Gestores de Carteras, adopten y cumplan las políticas y los procedimientos pertinentes.

El Gestor de Inversiones integra los riesgos de sostenibilidad en el proceso de diligencia debida de inversiones del Fondo. Una de las principales responsabilidades de los gestores de carteras del Fondo es tener en cuenta los riesgos de sostenibilidad. Están sujetos a un marco de supervisión dentro de la función de Gestor de Inversiones y gestión de riesgos de BlackRock. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos también realiza revisiones independientes de los riesgos de sostenibilidad. Por su parte, el equipo de Cumplimiento proporciona supervisión adicional y realiza un seguimiento de los requisitos ESG pertinentes para cada fondo y de las restricciones de inversión de cada fondo. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos actúa como segunda línea de defensa en el marco de gestión de riesgos de BlackRock. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos es responsable del marco de gestión de riesgos de Inversiones y Empresas de BlackRock, que incluye la supervisión de los riesgos de inversión relacionados con la sostenibilidad. El equipo de Riesgos de Inversiones del grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos realiza revisiones periódicas con los gestores de carteras para asegurarse de que los equipos de inversión estén al corriente de los riesgos de sostenibilidad importantes, y complementa el seguimiento y la supervisión de primera línea de las consideraciones de sostenibilidad en toda nuestra plataforma de inversión. Además, el grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos cuenta con un equipo especializado en Riesgos de Sostenibilidad que colabora con los gestores de riesgos y las empresas para reforzar esta implicación constructiva. El grupo de Análisis Cuantitativos y de Riesgos colabora con grupos de trabajo de toda la Plataforma de Inversiones y con el Laboratorio de Sostenibilidad de Aladdin para desarrollar el conjunto de herramientas de sostenibilidad de la firma mediante asesoramiento sobre datos, modelización, metodologías y análisis empleados en toda la firma. Si desea obtener más información sobre los riesgos de sostenibilidad, véanse las divulgaciones sobre riesgos de sostenibilidad de BlackRock disponibles aquí. Además, BlackRock pone datos relativos a las principales incidencias adversas a disposición de todos los gestores de carteras e integra en el proceso de diligencia debida de las inversiones la consideración de las principales incidencias adversas de las decisiones de inversión en los factores de sostenibilidad. Si desea más información, véase la «Sección D - Estrategia de inversión» más arriba.

K. Políticas de implicación

El Fondo

El Fondo no recurre a la implicación a fines de cumplir sus compromisos vinculantes con unas características medioambientales o sociales o unos objetivos de inversión sostenible.

General

En BlackRock, nos implicamos a distintos niveles con las empresas en las que invertimos los activos de nuestros clientes.

Si un equipo de gestión de carteras concreto identifica específicamente la implicación como una de las vías para tratar de demostrar un compromiso con asuntos medioambientales, sociales y de gobernanza en el contexto del Reglamento SFDR, los métodos mediante los cuales puede adaptarse la eficacia de dicha política de implicación y las maneras en que puede adaptarse esta política en caso de que no se consiga el impacto deseado (habitualmente expresado en forma de reducción de unos indicadores específicos de las principales incidencias adversas) se describirán en el folleto y las divulgaciones del sitio web correspondientes a dicho fondo.

Si el equipo de inversión decide recurrir a la implicación, esto puede adoptar diversas formas, pero, esencialmente, el equipo de gestión de carteras tratará de mantener un diálogo periódico y continuo con los ejecutivos o administradores de las empresas en las que invierten y con las que se implican, con el fin de promover unas buenas prácticas de gobernanza y de negocios sostenibles dirigidas a las características ESG y las principales incidencias adversas identificadas, así como de entender con qué eficacia la empresa gestiona y supervisa las actividades para abordar los asuntos ESG identificados. La implicación también permite al equipo de gestión de carteras aportar sus comentarios sobre las prácticas y divulgaciones de la empresa.

Si un equipo de gestión de carteras pertinente tiene alguna inquietud sobre el enfoque de una empresa hacia las características ESG y/o las principales incidencias adversas identificadas, podrá optar por explicar sus expectativas al consejo o dirección de la empresa y podrá expresar sus inquietudes mediante sus votaciones en las juntas generales, votando contra la reelección de los administradores que considere responsables de las mejoras en las características ESG y/o las principales incidencias adversas identificadas.

Aparte de las actividades de cualquier equipo concreto de gestión de carteras, BlackRock ha determinado que, al más alto nivel, como parte de su enfoque fiduciario, redunda en el interés a largo plazo de sus clientes promover una buena gobernanza corporativa como accionista informado e implicado. Dentro de BlackRock, esto incumbe al equipo de BlackRock Investment Stewardship (gestión de inversiones). Principalmente a través del trabajo del equipo de BIS, BlackRock cumple los requisitos de la Directiva de los derechos de los accionistas II («SRD II») relativa a la implicación con las empresas cotizadas y otras partes del ecosistema inversor. Puede consultar una copia de la política de implicación de BlackRock conforme a la SRD II en https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-shareholder-rights-directiveii-engagement-policy-2022.pdf.

El enfoque de BlackRock hacia la gestión de las inversiones se detalla en los Principios Globales de BIS y las directrices sobre votaciones a nivel de mercado. Los Principios Globales de BIS exponen nuestra filosofía de gestión y nuestras opiniones sobre unas prácticas de gobernanza corporativa y de negocios sostenibles que respalden la creación de valor a largo plazo por parte de las empresas. Somos conscientes de que los estándares y normas aceptados de gobernanza corporativa difieren según los mercados; no obstante, creemos que hay algunos elementos fundamentales en las prácticas de gobernanza que son intrínsecos en todo el mundo a la capacidad de una empresa para crear valor a largo plazo. Nuestras directrices de voto para mercados específicos detallan cómo implementa BIS los Principios Globales –teniendo en cuenta los estándares y normas de los mercados locales– y forman la base de nuestras decisiones de voto en relación con determinados asuntos sobre los que votar en las juntas de accionistas. Puede consultarse el enfoque global de BlackRock hacia la gestión de las inversiones y la implicación en: https://www.blackrock.com/uk/professionals/solutions/shareholder-rights-directive y https://www.blackrock.com/corporate/about-us/investment-stewardship

En sus actividades de implicación, BIS podrá centrarse en unos temas ESG específicos, que se detallan en las prioridades de voto de BlackRock: https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-stewardship-priorities-final.pdf

I. Índice de referencia designado

No se ha designado un índice específico como índice de referencia para determinar si este producto financiero está en consonancia con las características medioambientales y/o sociales que promueve.

Calificaciones

Localizaciones registrados

Localizaciones registrados

  • Alemania

  • Arabia Saudita

  • Austria

  • Dinamarca

  • Eslovaquia

  • España

  • Estonia

  • Finlandia

  • Francia

  • Holanda

  • Irlanda

  • Italia

  • Letonia

  • Lituania

  • Luxemburgo

  • Noruega

  • Polonia

  • Portugal

  • Reino Unido

  • República Checa

  • Suecia

Posiciones

Posiciones

Ticker Nombre Sector Clase de activo Valor de mercado Peso (%) Valor nominal Acciones Par Value ISIN Precio Localización Intercambio Duración YTM (%) Plazo Cupón (%) Yield to Call (%) Yield to Worst (%) Real Duration Real YTM (%) Mercado de divisas holdings.all.issueDate holdings.all.accrualDate
Ticker Name Sector Asset Class Market Value Peso (%) Notional Value Shares Par Value ISIN Price Localización Exchange Duración YTM (%) Plazo Cupón (%) Duración Modificada Yield to Call (%) Yield to Worst (%) Real Duration Real YTM (%) Market Currency holdings.lookthrus.issueDate holdings.lookthrus.accrualDate
Las posiciones están sujetas a cambio.

Desglose

Desglose

a 02 feb 2023

% de valor de mercado

a 02 feb 2023

% de valor de mercado

La exposición geográfica se relaciona principalmente con el domicilio de los emisores de los valores mantenidos en el producto, añadidos en conjunto y expresados después como porcentaje de tenencias totales del producto. No obstante, en algunos casos puede reflejar el país en donde el emisor de los valores desarrolla gran parte de su actividad comercial.
a 02 feb 2023

% de valor de mercado

Las asignaciones están sujetas a cambio.

Préstamo de valores

Préstamo de valores

El préstamo de valores es una actividad establecida y regulada en la industria de gestión de activos, que implica la transferencia de valores (como acciones o bonos) de un prestamista (en este caso, el fondo iShares) a un tercero (el prestatario). El prestatario otorgará al prestamista una garantía (la prenda del prestatario) en forma de acciones, bonos o dinero en efectivo, y también pagará al prestamista una comisión que contribuirá a la obtención de ingresos adicionales para el fondo y contribuirá a reducir el coste total de posesión del ETF.

 

En BlackRock, el préstamo de valores es una función básica en la gestión de activos a la que se dedican recursos para llevar a cabo todo lo relacionado con negociación, investigación y tecnología. El programa de préstamo de valores está diseñado para ofrecer rentabilidades superiores a los clientes, manteniendo un bajo perfil de riesgo. Los fondos que participan en préstamos de valores retienen el 62,5% de los ingresos, mientras que BlackRock recibe el 37,5% de los ingresos con los que cubre todos los costes operacionales resultantes de las operaciones de préstamo de valores.

  De
31 dic 2017
a
31 dic 2018
De
31 dic 2018
a
31 dic 2019
De
31 dic 2019
a
31 dic 2020
De
31 dic 2020
a
31 dic 2021
De
31 dic 2021
a
31 dic 2022
Rentabilidad del préstamo de valores (%) 0,00
Promedio por préstamo (% de activos bajo gestión 0,36
Máximo por préstamo (% de activos bajo gestión) 2,10
Constitución de garantías (% del préstamo) 115,82
En el cuadro anterior se resumen los datos sobre el préstamo de valores disponibles para el fondo.

No se mostrará la información del cuadro de resumen de préstamos para los fondos que hayan participado en préstamos de valores durante menos de 12 meses. Las cifras que se muestran se refieren a los resultados obtenidos en el pasado. El rendimiento pasado no es una indicación fiable de los resultados actuales o futuros.
La política de BlackRock es revelar la información del rendimiento trimestralmente con un retraso de un mes. Esto significa que los rendimientos del 01/01/2019 al 31/12/2019 pueden ser revelados públicamente desde el 01/02/2020.

La cifra máxima del préstamo puede aumentar o disminuir con el tiempo.

En el préstamo de valores existe el riesgo de pérdida si el prestatario incumple antes de que se devuelvan los valores, o si debido a los movimientos del mercado, el valor de la garantía que se posee ha caído y/o el valor de los valores en préstamo ha aumentado.
a 02 feb 2023
Ticker Nombre Clase de activo Peso (%) ISIN SEDOL Intercambio Localización
La composición de las garantías que se muestran en esta página se proporcionan en los días en que el fondo que participa en el préstamo de valores tenía un préstamo abierto.

La información del cuadro se refiere a los valores obtenidos en la cesta de garantías en el marco del programa de préstamo de valores del fondo en cuestión. La información contenida en este material se deriva de fuentes propietarias y no propietarias consideradas por BlackRock como fiables, no es necesariamente todo inclusivo y no está garantizada en cuanto a su exactitud. La confianza en la información de este material queda a la entera discreción del lector. El principal riesgo en el préstamo de valores es que un prestatario incumpla su compromiso de devolver los valores prestados, mientras que el valor de la garantía liquidada no exceda el coste de recompra de los valores y el fondo sufra una pérdida con respecto al déficit.

La siguiente tabla muestra las combinaciones de préstamos y garantías y los niveles de garantía de nuestros fondos de préstamos europeos.

Tipos de garantías
Tipo de préstamo Acciones Bonos del gobierno, supranacionales y de agencias Efectivo (no para reinversión)
Acciones 105%-112% 105%-106% 105%-108%
Bonos del gobierno 110%-112% 102.5%-106% 102.5%-105%
Bonos corporativos 110%-112% 104%-106% 103.5%-105%

También aceptamos como garantía ETF similares de renta variable, bonos del Estado, crédito y materias primas.

Los parámetros de la garantía dependen de la combinación de la garantía y el préstamo, y el nivel de sobrecolateralización puede oscilar entre el 102,5% y el 112%. En este contexto, ""sobrecolateralización"" significa que el valor de mercado agregado de la garantía tomada excederá el valor total del préstamo. Los parámetros de las garantías se revisan de forma continua y están sujetos a cambios.
En el préstamo de valores existe el riesgo de pérdida si el prestatario incumple antes de que se devuelvan los valores, o si debido a los movimientos del mercado, el valor de la garantía que se posee ha caído y/o el valor de los valores en préstamo ha aumentado.

Listado

Listado

Intercambio Ticker Divisa Día de inscripción SEDOL Ticker Bloomberg RIC Bloomberg INAV Reuters INAV ISIN WKN Valor Common Code (EOC) ISIN of INAV
Xetra MODR EUR 10 sep 2020 BM7T0C5 MODR GY MODR.DE - - IE00BLLZQS08 A2P1TU 54095564 - -

Gestores del fondo

Gestores del fondo

Rafael Iborra
Rafael Iborra
Claire Gallagher
Claire Gallagher

Literatura

Literatura