BLACKROCK AKTIV
Eine größere Rolle für aktive Strategien
Die Bedeutung aktiver Strategien wächst
mit Vivek Paul und Emily Cheetham
Gesamtwirtschaftlich hat sich in den letzten Jahren viel getan, mit hoher Inflation und steigenden Zinsen. Woran liegt das Ihrer Meinung nach?
Es herrscht heute ein neues Wirtschaftsumfeld, das durch Beschränkungen beim Angebot geprägt ist. Dies schränkt das Wachstumspotenzial insgesamt ein und führt dazu, dass der Inflationsdruck steigt.
Daraus folgt auch, dass es für die politischen Entscheidungsträger schwieriger ist, die richtigen Prioritäten zu setzen, um sowohl das Wachstum zu fördern als auch die Inflation abzusenken.
Diese Schwierigkeit, dieser Zielkonflikt, führt zu gesamtwirtschaftlicher Volatilität, was wiederum die Marktvolatilität befeuert, und das ist der eigentliche Grund für die größere Streuung, die wir in den verschiedenen Anlageklassen beobachten.
Und was bedeutet das für den Portfolioaufbau?
Meiner Ansicht nach werden wir es anders als in der Vergangenheit nicht mehr über längere Zeiträume erleben, dass Aktien und Anleihen gleichzeitig sehr gut dastehen.
Das bedeutet auch, dass die statischen Ansätze, die in der Vergangenheit so gut funktioniert haben, in diesem neuen System nicht mehr ausreichen werden. Was wir brauchen, sind dynamischer verwaltete Strategien.
Die Asset-Allokation wird jetzt einfach viel wichtiger werden. Diese Dynamik ist einer der Gründe, warum wir glauben, dass aktiv verwaltete Strategien jetzt eine größere Rolle spielen.
Und wie lassen sich diese aktiven Renditen erzielen?
Aktive Renditen lassen sich innerhalb von Anlageklassen und über Anlageklassen hinweg erzielen.
In Bezug auf Investitionen in einzelnen Anlageklassen denken wir an Anleger, die über das Fachwissen und die Ressourcen verfügen, um wirklich erstklassige Manager zu finden, und die in der Lage sind, ihre Einsichten zu nutzen, um die besten Aktien oder die vielversprechendsten Bereiche der Renditekurve zu identifizieren und sich so von statischen Benchmark-Engagements zu lösen. Was Engagements über Anlageklassen hinweg angeht, denken wir an dynamisch verwaltete Strategien.
Es geht also darum, die richtigen Engagements zum richtigen Zeitpunkt auszuwählen, und zwar in Sektoren, Regionen und Anlagestilen gleichermaßen. Im Allgemeinen denke ich, dass im aktuellen Marktumfeld sowohl Index- als auch aktive Strategien eine Rolle spielen. Es ist die Mischung, auf die es ankommt.
Aber insgesamt werden unserer Meinung nach in dieser Mischung künftig mehr aktiv verwaltete Strategien enthalten sein, als das früher der Fall war.
Unter den neuen Bedingungen höherer Zinsen und größerer Makro- und Marktvolatilität sind wir der Meinung, dass aktive Strategien eine größere Rolle spielen und dass es mehr potenzielle Möglichkeiten für erfahrene Manager gibt, aktive Renditen zu finden und zu erzielen.
Jetzt und in Zukunft Alpha generieren
Aktive Manager zielen darauf ab, Überschussrenditen zu erzielen, um die langfristigen Ziele der Anleger zu erreichen. Die Größe von BlackRock unterstützt unseren wichtigsten Wettbewerbsvorteil - wir sind überzeugt, dass wir in der Lage sind, durch intensive Zusammenarbeit einzigartige Quellen für Alpha zu erschließen.
Folgend finden Sie Einblicke unserer aktiven Investmentteams in die Marktbereiche, die ihrer Meinung nach Alpha-Chancen bieten:
- Aktien
- Anleihen
- Multi-Asset
- Liquide Alternativen
- Privatmärkte
Kapitalanlagerisiko. Der Wert von Anlagen und die daraus erzielten Erträge können sowohl steigen als auch fallen und sind nicht garantiert. Anleger erhalten den ursprünglich angelegten Betrag möglicherweise nicht zurück.
Paragraph-2,Related Materials-1,Paragraph-3,Related Materials-2,Paragraph-4,Related Materials-3
Paragraph-5,Related Materials-4,Paragraph-6,Related Materials-5,Paragraph-7,Related Materials-6
Paragraph-8,Related Materials-7,Paragraph-9,Related Materials-8
Paragraph-10,Related Materials-9,Paragraph-11,Related Materials-10
Paragraph-12,Related Materials-11,Paragraph-13,Related Materials-12,Paragraph-14,Related Materials-13
Paragraph-15
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Das Streben nach Qualität
Großartige Unternehmen, die über lange Zeiträume hinweg hohe Renditen erzielen können, sind selten, können aber unserer Meinung nach ein erhebliches Alpha bieten - zumal die Märkte diese erfolgreichen Geschäftsmodelle in der Vergangenheit unterbewertet haben.
Mobilisierung der Megatrends
Der Markt unterschätzt möglicherweise einige langfristige Wachstumstreiber - oder Megatrends - wie die digitale Disruption und KI, das Gesundheitswesen und den Übergang zu kohlenstoffarmen Materialien.
Regionale Möglichkeiten
Europa und Japan sind bereit für Stockpicker, die Qualität und Erträge in Verbindung mit Megatrends suchen.
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Mit künstlicher Intelligenz durch Marktthemen navigieren
Umfangreiche Sprachmodelle können dazu beitragen, die Kaskadeneffekte von Markttrends aufzudecken und nicht nur die direkten Gewinner und Verlierer, sondern auch die Auswirkungen des Themas zweiter und dritter Ordnung zu erkennen.
Kapitalzuwachs und höhere Erträge
Systematische Anleger können gleichzeitig Daten auswerten, um einen Kapitalzuwachs zu erzielen, und gleichzeitig Strategien umsetzen, um höhere Erträge zu erzielen und den Cashflow-Bedarf zu decken.
Gewinnung von ESG-Daten
Da es keinen einheitlichen globalen Standard für die Analyse und Offenlegung von ESG-Informationen gibt, können Nachhaltigkeitsdaten aussagekräftige Hinweise auf die Fundamentaldaten von Unternehmen liefern.
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High Yield
Erhöhte Renditeniveaus treiben die Nachfrage nach Hochzinsanleihen an. Auf diesem Markt bieten sich spezielle Chancen, die bei sorgfältiger Verwaltung einen Mehrwert bieten können. Aktive Manager könnten der Schlüssel zur Erzielung von Renditen sein.
Schwellenländer
Die Fundamentaldaten der globalen Märkte und der Schwellenländer (EM) sind gut. In den Schwellenländern, die ihre fiskalischen und außenwirtschaftlichen Ungleichgewichte in den Griff bekommen und/oder ihren Schuldenberg abbauen, bieten sich Anlagemöglichkeiten.
Anlagen in Schwellenländern sind in der Regel mit einem höheren Anlagerisiko verbunden als Anlagen in entwickelten Märkten. Daher kann der Wert dieser Anlagen unvorhersehbar sein und größeren Schwankungen unterliegen.
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Kurzfristig managen, langfristig anlegen
Dieses Umfeld erfordert einen erhöhten Bedarf an Diversifizierung, eine Konzentration auf die Portfoliokonstruktion und einen äußerst dynamischen Ansatz bei der Vermögensallokation.
Neue Quellen für Diversifizierung und potenzielles Alpha
Anleger können davon profitieren, über die traditionellen Anlageklassen hinauszuschauen und nach Anlagen zu suchen, die ein differenziertes und komplementäres Risiko-Rendite-Profil bieten.
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Neue Quellen für Diversifizierung und potenzielles Alpha
Anleger können davon profitieren, über die traditionellen Anlageklassen hinauszuschauen und nach Anlagen zu suchen, die ein differenziertes und komplementäres Risiko-Rendite-Profil bieten.
Marktstreuung
Das neue Anlageumfeld könnte unseres Erachtens ein größeres Potenzial für die Erzielung von Renditen im Querschnitt der Märkte bieten, indem die unterschiedliche Performance von Long- und Short-Positionen ausgenutzt wird.
Eine Vielzahl von Möglichkeiten
Anleger, die einen strengen fundamentalen Prozess anwenden und sowohl Long- als auch Short-Positionen in einzelnen Aktien eingehen können, profitieren von einem breiten Engagement in verschiedenen Märkten und Regionen.
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Zugang zu Privatmärkten
Während sich die Anleger mit dem neuen Investmentumfeld und der damit verbundenen anhaltenden Unsicherheit auseinandersetzen, bieten die Privatmärkte viele Möglichkeiten:
Renditepotenzial mit Private Equity
Längere Haltefristen geben Private-Equity-Managern Zeit, um strategische Initiativen umzusetzen und den Wandel des Unternehmens voranzutreiben.
Infrastruktur wird von globalen Trends geprägt
Langfristige strukturelle Trends unterstützen unserer Ansicht nach Infrastrukturinvestitionen in den kommenden Jahren und Jahrzehnten.
Stärkere Diversifizierung
Die jüngste Volatilität hat gezeigt, wie wichtig nicht nur die Diversifizierung über die Privatmärkte, sondern auch innerhalb der Privatmarktportfolios ist.
Zugang mit ELTIFs schaffen
BlackRock war einer der ersten Anbieter von ELTIFs für Privatanleger und institutionelle Anleger in Europa und hat erfolgreich mehrere ELTIFs aufgelegt. Bis Juni 2024 wurden 1,4 Mrd. USD in den Bereichen privates Beteiligungskapital und private Infrastruktur gesammelt.1
Unsere Vision ist es, unseren Vertriebspartnern erstklassige institutionelle Qualitätsanlagen sowie eine hervorragende Kundenerfahrung in allen operativen Belangen zu bieten.
Aufbauend auf unserer marktführenden Position beabsichtigen wir, unsere ELTIF-Plattform auszubauen, die neue ELTIF 2.0-Verordnung zu nutzen und eine Reihe offener, evergreen Strategien für eine Reihe privater Vermögenswerte aufzulegen.
Wenn Sie mehr darüber erfahren möchten, wie wir Sie beim Zugang zu Privatmärkten und ELTIFs unterstützen können, wenden Sie sich bitte an Ihren BlackRock Relationship Manager oder kontaktieren Sie uns, um Ihre spezifischen Bedürfnisse im Detail zu besprechen.
Quelle 1: BlackRock, Stand: 1. Juni 2024
