ANLAGEN FÜR DIE MÄRKTE VON HEUTE
Anlageperspektiven
Im Fokus dieser Ausgabe unserer Anlageperspektiven stehen der wachsende Bedarf an Diversifizierung und Renditesteigerung, den alternative Anlagen wie Infrastruktur decken könnten, sowie Liquiditätsmanagementstrategien in Zeiten hoher Zinsen. Außerdem erkunden wir Chancen bei Private Credit und einen aktiven Ansatz bei Anleihen.
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IM FOKUS
Portfolios aktualisieren, strukturelle Chancen nutzen
Infrastruktur entwickelt sich zu einem der Segmente an den Privatmärkten mit dem dynamischsten Wachstum, wobei einige zentrale Faktoren diese Entwicklung vorantreiben. Gesellschaften weltweit kämpfen mit einer Reihe von Herausforderungen rund um Infrastruktur, darunter die Gefährdung der Energiesicherheit, der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, der demografische Wandel und die Urbanisierung. Darüber hinaus rückt die Notwendigkeit, die Lieferketten neu aufzustellen sowie die Rechenleistung und Energieinfrastruktur für den Ausbau der Künstlichen Intelligenz (KI) bereitzustellen, immer stärker in den Vordergrund.
Um die veraltete Infrastruktur in den Industrieländern zu erneuern, braucht es erhebliches Kapital, eine Herausforderung, die durch die Haushaltsdefizite vieler Regierungen noch verschärft wird. Dies unterstreicht die entscheidende Rolle, die privates Kapital bei der Finanzierung von Infrastrukturinvestitionen spielen wird. Das Potenzial von KI, die Transformation ganzer Volkswirtschaften voranzutreiben und Innovationen zu bewirken, eröffnet weltweit eine erhebliche Anlagechance im Bereich von Rechenzentren und bei Energieinfrastruktur. Das rasante Wachstum von KI dürfte in Verbindung mit der steigenden Nachfrage nach Daten- und Cloud-Dienstleistungen zu einem erheblichen Wachstum im Bereich der Rechenzentren führen.
Erfahren Sie, wie diese Trends die Zukunft von Infrastrukturanlagen prägen könnten und welche Chancen sich daraus für institutionelle Anleger ergeben.
Die Nachfrage nach Rechenzentren wächst
Prognose der global benötigten Kapazitäten von Rechenzentren weltweit in Gigawatt (GW), 2023-2030
Quelle: McKinsey Data Center Demand Models, RBC, BlackRock Investment Institute, BNEF, Grid Strategies, Goldman Sachs Research. Hinweis: Es kann nicht zugesichert werden, dass Prognosen oder Schätzungen eintreffen werden. Der Bedarf für 2025 bis 2030 sind Schätzungen (P).
Anleihen – Liability-Management inmitten höherer Zinsen
Die US-Wirtschaft ist relativ gut ins Jahr 2025 gestartet – obwohl die Zinsen höher blieben als erwartet. Der KI-Investitionsboom und die lockere Fiskalpolitik unterstützten das Wachstum und hielten die Inflation relativ hoch. Wir erwarten, dass die geplante Zoll- und Einwanderungspolitik die Inflation selbst bei schwächerem Wachstum auf hohem Niveau halten wird und dass auch der US-Dollar weiterhin Stärke zeigen wird. Europa hingegen droht eine weitere Wachstumsabkühlung, die sich in schwachen Einkaufsmanagerindizes und zunehmender Verunsicherung im Handel bereits andeutet. Dabei bleiben die Zinsen auf deutlich höheren Niveaus als in den vergangenen zehn Jahren.
In diesem neuen Umfeld strukturell höherer Zinsen sehen wir drei überzeugende Chancen für institutionelle Anleger im Bereich Fixed Income:
- Renditen durch LDI sichern in einem Umfeld hoher Zinsen, in dem der Ausfinanzierungsgrad positiver ausfällt.
- Bei Anleihen dynamischer agieren, um durch einen aktiven Ansatz bessere Kennzahlen für die risikobereinigten Renditen zu erzielen als bei Aktien und das Portfolios mithilfe von Private Credit zu diversifizieren.
- Liquidität managen durch Anlagen mit fester Laufzeit bei Privatmarktallokationen.
Entdecken Sie unsere Anlageperspektiven für die Fixed-Income-Märkte, die auch drei Fallstudien enthalten.
