Insights and knowledge to navigate alternatives with a whole portfolio perspective.

Der Begriff Liquid Alternatives (kurz Liquid Alts) bezeichnet alternative Anlagestrategien, die in gepoolten Anlagevehikeln wie Investmentfonds oder börsengehandelten Fonds (ETFs) gebündelt sind, die hochliquide, leicht handelbar und traditionell reguliert sind. Sie sind Investmentberatern und Privatanlegern gleichermaßen zugänglich. Liquid Alts nutzen Strategien wie Long/Short, marktneutral, Global Macro oder Derivate, um weniger korrelierte Erträge zu erzielen. Es handelt sich dabei weder um Hedgefonds noch um Privatmarktanlagen.

Privatmärkte sind eine Form alternativer Anlagen, die nicht an öffentlichen Börsen notiert sind oder dort gehandelt werden. Wie alternative Anlagen generell waren auch sie früher schwer zugänglich, lassen sich aber heute über registrierte Anlagevehikel mit privaten Basiswerten in Portfolios implementieren. Die Privatmärkte spielen eine immer größere Rolle in der Wirtschaft,¹ und Anleger aller Größenklassen erkennen zunehmend, dass sie eine potenzielle Quelle für den Vermögensaufbaubieten sind, ergänzend zu den öffentlichen Märkten.

Bei Private Equity handelt es sich um direkte Investitionen in Unternehmen, die nicht börsennotiert sind. Private-Equity-Manager (General Partners oder Lead Sponsors) nutzen Anlegerkapital, um Wachstum und Rentabilität privater Unternehmen zu steigern.

Private Credit bezieht sich auf die Kreditvergabe abseits traditioneller Bankkredite oder öffentlicher Anleihenmärkte. Private Kredite werden typischerweise zwischen einem Unternehmen als Kreditnehmer und einer kleinen Gruppe oder einem einzelnen Kreditgeber vereinbart. Die Kredite werden direkt von Unternehmen ausgehandelt, die keinen Zugang zu öffentlichen Unternehmensanleihen- und Kreditmärkten haben oder sich bewusst dagegen entscheiden (oft mittelgroße Middle-Market-Unternehmen).

Sachwerte sind materielle Vermögenswerte (oder Rechte daran) mit einem intrinsischen Wert. Dazu gehören Immobilien (etwa Gewerbe-, Wohn-, Industrieimmobilien), Infrastruktur (etwa Straßen, Brücken, Versorgungsanlagen) und natürliche Ressourcen (wie Energie, Grundstoffe, Metalle). Sachwerte werden für Anleger immer interessanter, um die Portfoliodiversifikation zu verbessern.

Je leichter zugänglich sie sind, desto mehr interessieren sich Anleger wegen ihrer Diversifikations- und Ertragschancen für alternative Anlagen. Wichtig sind bei der Aufnahme ins Portfolio aber nach wie vor Liquidität, Komplexität und Transparenz.