ONDER HOGE DRUK GETEST

iShares obligatie-ETF’s boden liquiditeit en een transparante prijsvorming, toen beleggers daar in onze ogen het meeste behoefte aan hadden.1

Ben je een professionele belegger? Lees hier verder

Obligatie-ETF’s bieden ook bij verhoogde volatiliteit efficiënte toegang tot de obligatiemarkt.

Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen variëren. Het is niet zeker dat je je oorspronkelijke inleg terugontvangt.

In het kort

  • Beleggers kiezen steeds meer voor obligatie-ETF’s om hen te helpen op koers te blijven in een volatiel klimaat.
  • In tijden van grote turbulentie boden obligatie-ETF’s beleggers de flexibiliteit en transparantie die ze nodig hadden om het risico in hun portefeuille weer in balans te krijgen.1

De Covid19-crisis veroorzaakte in februari en maart 2020 ongekende heftige schommelingen op de markten, onder invloed van de angst voor een pandemie. In deze maanden kozen beleggers steeds vaker voor obligatie-ETF’s en bleek dat deze een accurate indicatie kunnen geven van de koers waartegen beleggers een brede waaier van obligaties kunnen verhandelen, zelfs in tijden waarin de markt onder hoge druk staat.

Speculaties kwamen niet uit

Beurscommentatoren hebben er vaak over gespeculeerd wat er zou gebeuren als obligatie-ETF’s te maken krijgen met een ongekend heftige marktschok en zich afgevraagd of ETF’s een grote verkoopgolf zouden kunnen doorstaan. In februari en maart 2020 hielden obligatie-ETF’s goed stand in extreme omstandigheden en boden ze beleggers onverminderd de mogelijkheid om op de obligatiemarkt te kopen en te verkopen.

Veel beleggers kozen voor obligatie-ETF’s

Beleggers namen hun toevlucht tot de meest verhandelde obligatie-ETF’s om in de turbulente obligatiemarkt op koers te blijven. Hierdoor werden deze ETF’s goede indicatoren voor de waardeontwikkeling van afzonderlijke obligaties die doorgaans in deze fondsen zijn opgenomen en die in sommige gevallen zelf tijdelijk niet meer verhandeld werden.2 Obligaties worden immers veelal direct tussen twee partijen verhandeld (dit wordt “over-the-counter” genoemd), in plaats van op een beurs. Deze handel kan bij grote volatiliteit worden opgeschort, omdat de koersbepaling in dat geval niet altijd meer helder is. Tijdens de grote marktvolatiliteit van eind februari tot eind maart 2020 groeide de handel in iShares UCITS obligatie-ETF’s tot tweemaal het weekgemiddelde in 2019.1

Hoe hebben ETF’s beleggers geholpen?

Beleggers die het risico in hun portefeuilles weer in balans wilden brengen, ontdekten dat obligatie-ETF’s de flexibiliteit en transparantie boden die ze nodig hadden:

  • Flexibiliteit: obligatie-ETF’s boden beleggers tijdens deze turbulente weken de mogelijkheid om gedurende de beursdag op elk moment in en uit de obligatiemarkt te stappen, zelfs wanneer afzonderlijke obligaties niet verhandeld werden. Met gewone indexfondsen is dit niet mogelijk, omdat die niet, zoals ETF’s, gedurende de hele beursdag op de beurs verhandeld worden.
  • Transparantie: gedurende de Covid19-crisis gaven obligatie-ETF’s een accuraat beeld van de koers waartegen beleggers een brede waaier van obligaties konden verhandelen, omdat obligatie-ETF’s gedurende de hele beursdag verhandeld worden.
  • Prestaties: de belangrijkste reden waarom beleggers voor obligatie-ETF’s kiezen, is nog altijd om te streven naar het rendement van de index die door het ETF wordt gevolgd. Veel van de belangrijkste iShares obligatie-ETF’s bleven hun referentie-index nauwkeurig volgen, zelfs op momenten dat de markt zeer volatiel was.2 De prestaties van elk iShares ETF en de bijbehorende referentie-index zijn dagelijks voor alle beleggers beschikbaar.

Wat betekent dit voor de toekomst?

Voor de toekomst verwachten wij dat steeds meer beleggers gebruik zullen maken van obligatie-ETF’s, als een eenvoudige, efficiënte manier om toegang te krijgen tot de obligatiemarkten. Obligatie-ETF’s bieden beleggers flexibiliteit, transparantie en de beoogde prestaties, ook in tijden waarin de markt volatiel is.

1.Toen de markten zwaar onder druk stonden (21-02-2020 t/m 20-02-2020) hadden de iShares UCITS obligatie-ETF’s een gemiddeld handelsvolume van USD 17,5 miljard per week: ruim twee keer zoveel als het wekelijks gemiddelde in 2019, dat USD 7,8 miljard bedroeg.
2Bron: BlackRock, “Een duidelijk signaal”, april 2020.