INVESTIMENTO EM RENDIMENTO FIXO

Repensar o rendimento fixo nas carteiras trouxe novos desafios aos investidores

Imagem de pássaros a voar para novas alturas
Imagem de pássaros a voar para novas alturas

UMA NOVA ERA DE INVESTIMENTO EM RENDIMENTO FIXO

Os investidores em rendimento fixo estão a enfrentar novas realidades de mercado, uma vez que a economia global está a afastar-se de um período de crescimento constante, inflação estável e bancos centrais favoráveis. Em vez disso, estamos a enfrentar um novo regime de maior volatilidade macroeconómica, inflação rígida e políticas monetárias mais restritivas que marcam o fim de uma era de grande flexibilização monetária. Além disso, assistimos a uma maior adoção de estratégias sustentáveis de rendimento fixo1, uma vez que os investidores estão cada vez mais a repensar as suas carteiras para fazer a transição para uma economia de baixo carbono.

1Fonte: GBI em 31 de dezembro de 2022. Os ETF de rendimento fixo sustentável registaram um crescimento quase 9 vezes superior desde 2015 (de 7,8 mil milhões de dólares para 70,4 mil milhões de dólares)

Capital em risco. O valor dos investimentos e o rendimento dos mesmos podem tanto cair como subir e não são garantidos. Os investidores podem não recuperar o montante inicialmente investido.

O NOVO REGIME DE MERCADO ACTUAL IMPLICA DESAFIOS PARA OS INVESTIDORES

Navegar no novo regime de mercado atual exige uma abordagem mais granular e ágil do rendimento fixo, com alterações mais frequentes da afetação de activos. Reconhecemos a necessidade de os investidores incorporarem novas ideias de implementação, e acreditamos que os investidores podem fazer com que o rendimento fixo trabalhe mais nas suas carteiras através da indexação.

3 DESAFIOS E COMO A iSHARES PODE AJUDAR

A iShares é o parceiro de investimento que pode ajudar a evoluir sua carteira de renda fixa por meio de indexação.

DESAFIO: CONSTRUÇÃO DE PORTFÓLIO

O cenário atual de investimentos está apresentando novas oportunidades para os investidores em renda fixa. Qual será o papel dos ETFs de renda fixa nas carteiras multiativos?

Ao longo da última década, os investidores colocaram as suas carteiras em risco ao afectarem demasiado a acções e ao migrarem para dívida de menor qualidade em busca de rendimento. Mas com os bancos centrais a subirem as taxas de juro recentemente, assistimos a uma rápida mudança nas rendibilidades do rendimento fixo - em particular nas obrigações de alta qualidade, como as obrigações do Estado, de curta duração e de crédito IG.

Os rendimentos estão de volta!

Atualmente, vemos oportunidades para os investidores cumprirem os seus objectivos de rendimento, assumindo menos riscos. De facto, esta "grande reposição" das taxas de rendibilidade está a resultar numa flexibilidade muito maior da carteira e pode levar a melhores resultados ajustados ao risco, na nossa opinião. Neste contexto, os investidores estão a reconhecer que os ETF de rendimento fixo podem proporcionar formas eficientes de aceder a diferentes fontes de rendimento e gerir o risco.

Pela primeira vez desde 2007, mais de 80% dos mercados de rendimento fixo estão a render mais de 4%

Um gráfico para mostrar o rendimento dos mercados de rendimento fixo

Fonte: BlackRock Investment Institute, com dados da Bloomberg, 31 de dezembro de 2022. Notas: As barras mostram os pesos da capitalização bolsista dos activos com uma rendibilidade média anual superior a 4% num universo selecionado que representa cerca de 70% do Bloomberg Multiverse Bond Index, um indicador alargado de títulos de rendimento fixo. Os mercados emergentes combinam dívida externa e em moeda local. As obrigações do Tesouro da zona euro baseiam-se nos índices de obrigações do Tesouro da França, Alemanha, Itália, Espanha e Irlanda. Os mercados emergentes combinam a dívida externa e em moeda local. Crédito global representado pelo índice Barclays Global Aggregate Corporate. Global High Yield representado pelo índice Barclays Global High Yield. Agências dos EUA representadas pelo índice Barclays US Aggregate Agencies. Títulos garantidos por hipotecas representados pelo índice Barclays Investment Grade CMBS e pelo índice Barclays US Mortgage-Backed Securities. US Municipal representado pelo índice Barclay Municipal Bond. US Treasury representado pelo índice Barclays US Treasury.

Como a iShares pode ajudar

Os investidores precisam de ter uma visão holística quando constroem as suas carteiras e fazer com que o rendimento fixo trabalhe mais através da utilização de índices. Os índices de rendimento fixo iShares proporcionam uma forma eficiente, líquida e transparente de aceder a diferentes fontes de retorno e gerir o risco na sua carteira.

Acreditamos também que a dicotomia "ativo versus passivo" é uma construção há muito ultrapassada. Muitos investidores adoptam agora uma abordagem mista entre classes de activos para ajudar a melhorar os resultados da carteira ao longo do tempo.

Quando investe com iShares, tem acesso ao valor acrescentado, à experiência e aos conhecimentos especializados da BlackRock para ajudar a formar toda a sua carteira.

UM PARCEIRO NA CONSTRUÇÃO DE CARTEIRAS PERSONALIZADAS

CONSTRUIR
Carteiras mais eficientes e construir uma alocação estratégica de ativos de renda fixa com flexibilidade, para que você possa ser ágil, mesmo em face da extrema volatilidade do mercado. Utilize todas as ferramentas da caixa de ferramentas, abrangendo estratégias de índice e de procura de alfa, para introduzir flexibilidade ao passar da construção estratégica de carteiras para uma abordagem de implementação holística.

DESAFIO: SELECÇÃO DE PRODUTOS

Como é que posso ser mais granular na minha alocação de rendimento fixo sem sacrificar a liquidez ou a diversificação?

Em tempos de incerteza, os investidores enfrentam uma pressão crescente para obterem rendimentos e manterem a diversificação, assegurando simultaneamente a liquidez. Precisam de empregar ferramentas diferentes (incluindo ETFs e fundos de índice) e ideias de implementação diferentes das tradicionalmente utilizadas e adotar uma abordagem mais granular, centrando-se em diferentes mercados, novos países e visões de qualidade de crédito, bem como exposições específicas à duração.

Como a iShares pode ajudar

Utilizando os índices de renda fixa da iShares como blocos de construção eficientes para implementar uma abordagem mais granular, permitindo que os investidores mantenham a diversificação e a liquidez em sua carteira.

A maior e mais ampla gama de renda fixa

A iShares dá-lhe escolha, com a mais vasta gama de ETFs e fundos de índice UCITS de rendimento fixo domiciliados na Europa, com mais de 100 fundos2 que oferecem acesso a quase todas as partes dos mercados de rendimento fixo em países, sectores, notação de crédito e duração.

Estes fundos são geridos por uma equipa de mais de 70 gestores de carteiras de rendimento fixo, com um alcance global e experiência local nos mercados. Os nossos gestores de carteiras minimizam eficazmente os custos de transação através de uma amostragem do índice de referência, ao mesmo tempo que igualam as características de risco.2

2 Fonte: Bloomberg, BlackRock Global Business Intelligence, em 31/03/2023
3 Fonte: "Index Fixed Income Capabilities", BlackRock, em 30/06/2021

Acesso a produtos de qualidade

Os investidores precisam de produtos de qualidade, criados para evoluir com as mudanças nos mercados de renda fixa e na regulamentação. Quando investe na iShares, tem acesso a conhecimentos especializados, rigor e padrões elevados, juntamente com o valor acrescentado e a experiência mais alargados da BlackRock.

Imagem de chaves

DESAFIO: EXPLORAR O INVESTIMENTO SUSTENTÁVEL

Apenas para investidores finais Como posso investir de forma sustentável usando indexação de renda fixa?

Apenas para investidores finais] A abordagem da BlackRock à sustentabilidade baseia-se no nosso dever fiduciário para com os clientes. Oferecemos opções aos nossos clientes, procuramos os melhores retornos ajustados ao risco e apoiamos o nosso trabalho com investigação, dados e análises. Como fiduciários, gerimos os riscos e oportunidades materiais que podem afetar as carteiras dos nossos clientes, incluindo os relacionados com a sustentabilidade.

Como a iShares pode ajudar

Os investidores que planeiam incluir considerações de sustentabilidade na sua carteira podem precisar de um parceiro que os ajude a repensar as suas alocações de rendimento fixo. Com o apoio da BlackRock, a indexação de renda fixa da iShares pode ajudar os investidores a navegar por essa mudança.

Escolha

A iShares oferece uma das mais amplas gamas de fundos de índice de rendimento fixo sustentável na Europa, abrangendo crédito, obrigações de dívida pública e dívida de mercados emergentes.

Imagem de uma pessoa a transportar laranjas

Visibilidade e transparência

A nossa gama iShares acompanha índices de rendimento fixo sustentáveis que são construídos com uma abordagem objetiva e baseada em regras, dando aos investidores uma visibilidade clara das considerações sustentáveis utilizadas para a inclusão de obrigações de fornecedores de dados especializados independentes.

As características sustentáveis e outros pontos de dados nas páginas Web dos nossos produtos, combinados com metodologias de índices baseadas em regras, contribuem ainda mais para permitir a transparência aos investidores.

Risco: As considerações ambientais, sociais e de governação ("ESG") aqui discutidas podem afetar a decisão de uma equipa de investimento de investir em determinadas empresas ou indústrias, ocasionalmente. Os resultados podem diferir das carteiras que não aplicam considerações ESG semelhantes ao seu processo de investimento.

Risco: Dois riscos principais relacionados com o investimento em rendimento fixo são o risco de taxa de juro e o risco de crédito. Normalmente, quando as taxas de juro sobem, há uma descida correspondente no valor de mercado das obrigações. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente da obrigação não ser capaz de reembolsar o capital e efetuar os pagamentos de juros.