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Repensar abordagens ultrapassadas acarreta novos desafios para os investidores.
Capital sujeito a risco. O valor e a rentabilidade dos investimentos tanto podem diminuir como aumentar, pelo que não podem beneficiar de qualquer garantia. Os investidores devem estar cientes de que podem não recuperar o valor originalmente investido.
Os investidores de rendimento fixo enfrentam novas realidades de mercado, uma vez que a economia global está a afastar-se de um período de crescimento estável, inflação estável e bancos centrais de apoio. Em vez disso, estamos a enfrentar um novo mundo de crescente volatilidade macro, expectativas de inflação mais elevada e políticas monetárias mais restritivas, assinalando o fim do grande período de abrandamento monetário e anunciando aumentos múltiplos das taxas de juro num futuro próximo.
Juntamente com as mudanças macro e estruturais do mercado de rendimento fixo, estamos também no meio de uma mudança tectónica para o investimento sustentável e os investidores estão cada vez mais a mudar a sua carteira para uma transição para uma economia de baixo carbono.
O que é evidente é que o papel do rendimento fixo precisa de evoluir. Os investidores devem incorporar nas suas carteiras novas abordagens de implementação para enfrentar os novos desafios dos mercados e fazer com que as suas atribuições de rendimento fixo trabalhem mais arduamente.
Reconhecemos a necessidade de os investidores integrarem novas ideias de implementação e acreditamos que os investidores poderiam fazer com que as obrigações trabalhassem mais nas suas carteiras através da indexação. Identificámos 3 desafios do mercado e necessidades dos investidores:
1 Fonte: BlackRock Portfolio Analysis & Solutions (BPAS) à data de 31/10/2021.
iShares é o parceiro de investimento que pode ajudar a fazer evoluir a sua carteira de obrigações através da indexação:
Com elevados níveis de inflação e com os bancos centrais a avançarem para políticas monetárias mais restritivas, os rendimentos dos activos de rendimento fixo estão a aumentar, o que pode criar mais oportunidades de geração de rendimentos. Neste ambiente, os investidores devem considerar expandir a sua alocação de activos para ajudar a captar rendimentos adicionais.
Rendimentos fixos aumentam após uma década de baixas taxas
Os números apresentados referem-se ao desempenho passado. O desempenho passado não é um indicador fiável de resultados atuais ou futuros. Fontes: BlackRock Investment Institute, Barclays e Thomson Reuters, 30 de setembro de 2021. As barras mostram as ponderações de capitalização de mercado de ativos com um rendimento médio anual superior a 4% num universo selecionado que representa cerca de 70% do índice Barclays Multiverse Bond. O euro principal baseia-se nos índices de dívida pública francesa e alemã. O euro periférico é uma média dos índices de dívida pública para a Itália, Espanha e Irlanda. Os mercados emergentes combinam a dívida em divisa externa e em divisa local. Os retornos de desempenho dos índices não refletem quaisquer comissões de gestão, custos de transação ou despesas. Os índices não são geridos e não é possível investir diretamente num índice.
Os investidores devem ter uma visão holística ao construírem carteiras e fazer com que as obrigações trabalhem mais, utilizando a indexação.
A indexação das obrigações iShares proporciona uma forma eficiente, líquida e transparente de aceder a diferentes fontes de retorno e gerir o risco na sua carteira.
Quando investe com iShares, tem acesso ao maior valor acrescentado, experiência e perícia da BlackRock para ajudar a moldar toda a sua carteira.
Em tempos de incerteza, os investidores enfrentam pressões crescentes para fornecer retornos e manter a diversificação ao mesmo tempo que garantem liquidez. Precisam de empregar diferentes ferramentas (incluindo ETFs e fundos de índice) e ideias de implementação às tradicionalmente utilizadas e adoptar uma abordagem mais granular, concentrando-se em diferentes mercados, novos países e visões de qualidade de crédito, bem como em exposições específicas de duração.
A utilização da indexação das obrigações iShares como blocos de construção eficientes para implementar uma abordagem mais granular garante aos investidores a manutenção da diversificação e liquidez na sua carteira.
iShares dá-lhe a escolha, com a mais ampla gama de ETF UCITS de obrigações domiciliados na Europa e fundos de índices com mais de 952 fundos que permitem aceder a quase todos os segmentos dos mercados de obrigações entre países, setores, notações de crédito e durações.
2 Fonte: BlackRock à data de 31/10/2021.
Os investidores precisam de produtos de qualidade, criados para se adaptarem a mercados de obrigações, carteiras de investidores e regulamentações em mudança. Quando investe com iShares, tem acesso à perícia, rigor e elevados padrões, bem como ao maior valor acrescentado e experiência da BlackRock.
Isto significa que as exposições locais são geridas por equipas com experiência local nos mercados locais e que as atividades de negociação são geridas continuamente. Os nossos gestores de carteiras minimizam eficientemente os custos de transação através da amostragem do índice de referência, combinando, ao mesmo tempo, características de risco.4
Em todas estas regiões, os fundos são geridos de forma consistente no Aladdin®, a plataforma de gestão de risco global da BlackRock, para analisar fundos em função de vários fatores de risco de investimento, integrar considerações sustentáveis e submeter os nossos fundos a testes de resistência.
Risco: Embora as plataformas tecnológicas exclusivas possam ajudar a gerir os riscos, estes não podem ser eliminados.
3 Fonte: BlackRock à data de 31/10/2021.
4 Fonte: "Index Fixed Income Capabilities", BlackRock à data de 30/06/2021
A força da infraestrutura iShares e a resiliência dos nossos ETF de obrigações foram testadas durante a liquidação de 2020 provocada pela COVID-19. Durante este período, os ETF iShares proporcionaram descoberta de preços e continuaram a negociar mais frequentemente do que as obrigações da carteira subjacente.
Durante a extrema volatilidade do mercado, os ETFs iShares foram os ETFs mais frequentemente negociados, oferecendo aos investidores preços em tempo real nos mercados subjacentes.
iShares oferece os maiores e mais líquidos produtos de ETF UCITS domiciliados na Europa6 que podem tornar a negociação mais frequente, eficiente e rentável. Além disso, iShares oferece transparência antes e depois da negociação para proporcionar aos nossos investidores maior clareza sobre o impacto das suas atividades de negociação.
6 Fonte: Bloomberg, BlackRock à data de 31/10/2021.
Risco: Os dois principais riscos relacionados com o investimento em obrigações são o risco de taxa de juro e o risco de crédito. Normalmente, quando as taxas de juro aumentam, ocorre uma diminuição correspondente no valor de mercado das obrigações. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente da obrigação não poder reembolsar o capital em dívida e proceder ao pagamento de juros.
Com a entrada em vigor das regulamentações europeias relativas à sustentabilidade e dos compromissos internos para a transição para uma economia com reduzidas emissões de carbono, os investidores integram a sustentabilidade em todas as suas carteiras, indo cada vez mais além das ações e começando a efetuar a transição das alocações às obrigações.
A adoção de obrigações sustentáveis aumentou:
2 Fonte: BlackRock Portfolio Analysis & Solutions (BPAS) à data de 31/10/2021.
À medida que os investidores transformam cada vez mais as suas alocações a obrigações para se tornarem sustentáveis, precisam de um parceiro de transição. A indexação das obrigações iShares, apoiada pela BlackRock, pode ajudar os investidores a navegarem nesta transição.
A nossa gama iShares acompanha índices de obrigações sustentáveis construídos com uma abordagem objetiva e baseada em regras, dando aos investidores uma clara visibilidade sobre os critérios sustentável utilizados para a inclusão de obrigações de fornecedores de dados especializados independentes.
Os nossos relatórios sustentável detalhados permitem aos investidores verem a atribuição total e a transparência diária através de uma metodologia baseada em regras.
Risco: As considerações ambientais, sociais e de governação (ESG) aqui discutidas podem afetar a decisão de uma equipa de investimento no que se refere a investir pontualmente em determinadas empresas ou setores. Os resultados podem diferir das carteiras que não aplicam considerações ESG semelhantes no seu processo de investimento.
Risco: Os dois principais riscos relacionados com o investimento em obrigações são o risco de taxa de juro e o risco de crédito. Normalmente, quando as taxas de juro aumentam, ocorre uma diminuição correspondente no valor de mercado das obrigações. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente da obrigação não poder reembolsar o capital em dívida e proceder ao pagamento de juros.
iShares.com oferece informações aos investidores em todos os nossos ETF de obrigações. Os investidores podem:
Os dois principais riscos relacionados com o investimento em obrigações são o risco de taxa de juro e o risco de crédito. Normalmente, quando as taxas de juro aumentam, ocorre uma diminuição correspondente no valor de mercado das obrigações. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente da obrigação não poder reembolsar o capital em dívida e proceder ao pagamento de juros.
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