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REPENSAR O RENDIMENTO FIXO COM ETFs
O papel do rendimento fixo nas carteiras está a evoluir. Está na altura de repensar abordagens ultrapassadas e descobrir o papel mais importante dos ETFs de rendimento fixo nas carteiras.
Síntese
- A crise da COVID-19 foi o derradeiro teste para as carteiras dos investidores, evidenciando e acelerando os desafios que os investidores enfrentam aquando da alocação ao rendimento fixo e obrigando muitos a repensarem a sua alocação ao rendimento fixo.
- Cada vez mais, os investidores concentram-se nos resultados do investimento e utilizam ETFs de rendimento fixo para melhorar a eficiência e a resiliência global das carteiras através da diversificação.
- Os ETFs de rendimento fixo oferecem blocos de construção eficientes e diversificados que proporcionam maior transparência e clareza dos riscos da carteira. A natureza líquida e flexível dos ETFs de rendimento fixo permite aos investidores manterem-se ágeis e adaptáveis com a sua implementação.
Capital sujeito a risco. O valor e a rentabilidade dos investimentos tanto podem diminuir como aumentar, pelo que não podem beneficiar de qualquer garantia. Os investidores devem estar cientes de que podem não recuperar o valor originalmente investido.
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Os desafios no rendimento fixo estão a provocar mudanças
O papel do rendimento fixo nas carteiras está a evoluir. À medida que os investidores enfrentam uma pressão cada vez maior para obter retornos, gerar rendimento e manter a diversificação, evidencia-se claramente a necessidade de ir além da ultrapassada abordagem do "primeiro e único ativo" de rendimento fixo.
Está na altura de se concentrar em melhores resultados das carteiras
Cada vez mais investidores adotam uma abordagem holística de construção de carteira, combinando estratégias de indexação e busca de alfa, em vez de escolherem apenas uma ou outra. Ao utilizarem todas as "ferramentas da caixa de ferramentas", os investidores podem concentrar-se no papel do rendimento fixo nas suas carteiras, nos resultados esperados e nos objetivos.
Os ETFs de rendimento fixo desempenham um papel mais importante nas carteiras atuais
À medida que os investidores procuram superar os desafios estratégicos de construção de carteiras que enfrentam, vemos cada vez mais investidores a utilizarem ETFs de rendimento fixo.
Para o rendimento fixo, a indexação tem o poder de transformar o mercado obrigacionista fragmentado em exposições normalizadas, previsíveis e eficientes e de simplificar significativamente a construção de carteiras. A indexação pode permitir poupar em termos de custos, riscos e tempo, reduzindo os custos globais das carteiras, melhorando a transparência para ajudar a controlar e gerir os riscos e minimizando a necessidade de monitorizar e avaliar os gestores.
Risco: um dos principais riscos relacionados com o investimento em rendimento fixo é o risco de crédito. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente da obrigação não ser capaz de reembolsar o capital e proceder ao pagamento de juros..
4 formas de os ETFs de rendimento fixo poderem ajudar os investidores
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À medida que o rendimento se torna cada vez mais escasso, os investidores estão a alocar a classes de ativos mais arriscadas, com as empresas, os títulos de rendimento elevado e a dívida dos mercados emergentes a representarem 40% das alocações de rendimento fixo nas carteiras multiativos. Estas classes de ativos tendem a ter maior correlação com os mercados acionistas, em particular, durante períodos de queda do mercado, o que reduz os benefícios da diversificação que o rendimento fixo pode proporcionar às carteiras multiativos.
Os investidores precisam de:
- Maior transparência e clareza em relação às exposições e aos riscos das carteiras de rendimento fixo
- Blocos de construção eficientes que possam proporcionar resiliência ao investimento principal da sua alocação de rendimento fixo através da diversificação
Como podem os ETFs de rendimento fixo ajudar?
A indexação permite aceder a mais de 25.000 obrigações numa única transação. Os investidores poderiam obter uma diversificação rentável, melhorar a resiliência da carteira através da diversificação e poupar tempo ao optarem pela indexação como investimento principal da sua alocação de rendimento fixo. Os ETFs de rendimento fixo podem servir como blocos de construção amplos e precisos e alcançar quase todas as partes dos mercados de rendimento fixo, incluindo:
- Obrigações do Estado
- Blocos de construção de rendimento fixo de investimento principal
- Blocos de construção de rendimento fixo sustentável
- Compartimentos de qualidade de crédito e duração específica
- Acesso aos mercados emergentes
Risco: não pode haver garantias de que a estratégia de investimento possa ser bem-sucedida e o valor dos investimentos tanto pode diminuir como aumentar.
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Com as divisas estrangeiras a constituírem o segundo maior risco nas carteiras multiativos (a seguir ao risco acionista), muitos investidores foram prejudicados por deterem alocações não cobertas que foram afetadas por fortes flutuações cambiais.1
Os investidores precisam da flexibilidade necessária para cobrir os riscos cambiais.
Como podem os ETFs de rendimento fixo ajudar?
Toda a nossa gama de ETFs de rendimento fixo inclui blocos de construção amplos e precisos, nomeadamente:
- Obrigações de empresas
- Obrigações do estado
- Blocos de construção para o investimento principal
- Sustentável
- Acesso aos mercados emergentes
Estão disponíveis múltiplas classes de ações com cobertura cambial.
Risco: alterações nas taxas de câmbio entre moedas podem fazer com que o valor dos investimentos diminua ou aumente. A flutuação pode ser particularmente acentuada no caso de um fundo com maior volatilidade e o valor de um investimento pode diminuir repentina e substancialmente. Os níveis e bases de tributação podem alterar-se ocasionalmente.
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2020 foi um teste de resistência para todas as carteiras dos investidores e, à medida que a volatilidade do mercado disparou em março de 2020, muitos investidores descobriram que as suas alocações de rendimento fixo não eram capazes de proporcionar a liquidez, a descoberta de preços e a flexibilidade de que necessitavam para poderem minimizar os riscos quando os mercados fossem liquidados.
Os investidores precisam de exposições ágeis e líquidas ao rendimento fixo que permaneçam resilientes quando os mercados se tornam voláteis.
Como podem os ETFs de rendimento fixo ajudar?
Os ETFs de rendimento fixo permitiram aos investidores serem ágeis e táticos na alocação de ativos, mesmo perante uma volatilidade extrema. Isto permite aos investidores precificarem rapidamente secções inteiras do mercado e tomarem decisões informadas em tempo real, em vez de esperarem pelo fim do dia, como é habitual nos fundos mútuos tradicionais.
Risco: Alterações nas taxas de câmbio entre moedas podem fazer com que o valor dos investimentos diminua ou aumente. A flutuação pode ser particularmente acentuada no caso de um fundo com maior volatilidade e o valor de um investimento pode diminuir repentina e substancialmente. Os níveis e bases de tributação podem alterar-se ocasionalmente.
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Os investidores são constantemente pressionados para que as carteiras sejam mais sustentáveis em termos de ações e rendimento fixo. Com um aumento de 13% nas alocações ao rendimento fixo sustentável em 2019, cada vez mais investidores procuram formas de navegar nesta parte do mercado de rendimento fixo.1
Os investidores precisam de uma abordagem transparente e modulável para uma implementação de rendimento fixo sustentável.
Como podem os ETFs de rendimento fixo ajudar?
Com uma gama completa de blocos de construção de rendimento fixo sustentável, os investidores conseguem utilizar os ETFs de rendimento fixo sustentável para alcançarem características de retorno e risco semelhantes, melhorando ao mesmo tempo o perfil de sustentabilidade dessa exposição. Uma abordagem indexada ao rendimento fixo sustentável permite uma atribuição e transparência totais através de uma metodologia baseada em regras.
1 Fonte: Portfolio Insights (edição de 2020), BlackRock - janeiro de 2020.
Risco: Este material não se destina a ser considerado uma previsão, pesquisa ou conselho de investimento e não é uma recomendação, oferta ou solicitação para comprar ou vender qualquer título ou produto financeiro ou para adotar qualquer estratégia de investimento.
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A iShares tem a maior gama de ETFs UCITS de rendimento fixo com mais de 90 fundos que permitem aceder a praticamente todas as partes dos mercados de rendimento fixo.*
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* Fonte: BlackRock, Bloomberg à data de 31 de agosto de 2020
Risco: os dois principais riscos relacionados com o investimento em rendimento fixo são o risco de taxa de juro e o risco de crédito. Normalmente, quando as taxas de juro aumentam, verifica-se uma diminuição correspondente no valor de mercado das obrigações. O risco de crédito refere-se à possibilidade de o emitente da obrigação não ser capaz de reembolsar o capital e proceder ao pagamento de juros. Não existe qualquer garantia de que seja alcançado um resultado positivo em termos de investimento.
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