Drapeau national et bâtiments chinois

Chine : l’essentiel

Le développement rapide de la Chine est sans conteste l’une des mutations les plus importantes de l’économie mondiale De fait, le pays a connu une croissance explosive au cours des 25 dernières années. Source : Banque mondiale (octobre 2019)

En bref

  • Le développement rapide de la Chine est l’une des mutations les plus importantes de l’économie mondiale. Deuxième économie mondiale1, la Chine est un acteur majeur en passe de rivaliser avec les États-Unis.
  • L’essor économique de la Chine peut être attribué à de nombreux facteurs tels que les investissements en capital à grande échelle, la croissance considérable de la production et l’augmentation significative de la consommation intérieure. Toutefois, la croissance économique annuelle n’a pas toujours été accompagnée d’une progression comparable des marchés boursiers domestiques. Cela pourrait changer à mesure que le pays s’ouvre aux investissements étrangers et abaisse ses barrières à l’entrée.
  • Malgré la taille et la croissance du marché, la Chine est actuellement sous-détenue : les investisseurs étrangers ne détiennent que 3 % du marché chinois2. Or la Chine jouera un rôle de plus en plus important sur les marchés mondiaux, ce qui en fait une source potentielle de rendement et de diversification des portefeuilles.

1Source : Banque mondiale, avril 2020. 2Source : Wind, mars 2020.

Les investissements en Chine sont soumis à certains risques additionnels, notamment en ce qui concerne la capacité à négocier des titres de participation en Chine en raison de problèmes de liquidité et de rapatriement de capitaux.

Les cadres politiques et réglementaires peuvent limiter les choix d’investissement. Les investisseurs devront trouver un équilibre entre les arguments en faveur d’une exposition à la Chine et les éventuelles restrictions, ce qui les conduira éventuellement à envisager une exposition indirecte aux marchés chinois.

Risque de perte en capital. La valeur des investissements et le revenu en découlant peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et ne sont pas garantis. L’investisseur n’est pas assuré de récupérer son investissement initial.

Croissance du produit intérieur brut (PIB) de la Chine (USD)

Croissance du produit intérieur brut (PIB) de la Chine

 

Deuxième économie mondiale, la Chine est désormais un acteur majeur en passe de rivaliser avec les États-Unis.

 

Source : Banque mondiale (juillet 2020)

Quotation start

Alors que la Chine a enregistré une croissance annuelle moyenne du PIB réel de 9,5 % jusqu’en 2018, la Banque Mondiale décrit sa montée en puissance comme l’expansion soutenue la plus rapide de l’histoire d’une grande économie

Quotation end

Source : Service de recherche du Congrès (juin 2019)

L’essor économique de la Chine est à attribuer à de nombreux facteurs

Investissement en capital
Investissement en capital à grande échelle
Graphiques de croissance
Croissance considérable de la productivité
Consommation et étiquettes de prix
Augmentation de la consommation intérieure
Main tenant une pièce

Toutefois, la croissance économique annuelle n’a pas toujours été accompagnée d’une progression comparable des marchés boursiers domestiques.

En 2020, la Chine a commencé à lever certaines restrictions pesant sur les investissements étrangers. Cette évolution crée une toute nouvelle opportunité.
Planète avec taureau et capitaux

L’opportunité d’investissement en Chine

La Chine possède les 2èmes plus grands marchés d’actions et d’obligations au monde (Source : Bloomberg, mars 2020), de plus en plus ouverts et inclus dans les indices mondiaux. Tandis que l’abaissement des barrières à l’entrée offre une vaste opportunité, les processus d’investissement doivent évoluer.
Capitalisation du marché des actions

Capitalisation du marché des actions (USD)

Le marché chinois des actions A comprend plus de 3 500 entreprises et sa capitalisation boursière totale dépasse les 9 000 milliards de dollars, ce qui en fait l’un des plus grands marchés d’actions au monde.

Source : Goldman Sachs, juin 2020

Tailles relatives des marchés obligataires

Tailles relatives des marchés obligataires (USD)

Malgré sa taille, ce marché demeure actuellement sous-détenu. Les investisseurs étrangers ne possèdent que 3 % du marché chinois. (Source : Wind, mars 2020)

Composition de la croissance du PIB chinois (USD)

Composition de la croissance du PIB chinois

 

 

Les consommateurs chinois ont dépensé 4 700 milliards de dollars en 2017, contre 3 200 milliards de dollars en 20121. La demande des consommateurs étant le moteur de l’économie chinoise, elle constitue un centre d’intérêt majeur pour les investisseurs2.

 

1Source : Financial Times, février 2019

2Source : Knoema, août 2019

Quotation start

Le consommateur chinois sera un moteur essentiel de la croissance mondiale dans les années à venir.

Quotation end

Source : Ben Powell, Chief Investment Strategist Asia du BlackRock Investment Institute, juillet 2020
Les priorités des réformes structurelles recèlent des opportunités d’investissement.
Personnes traversant la Grande Muraille de Chine

Ouvrir la Grande Muraille

La Chine, qui s’est montrée très favorable à la mondialisation économique, fait d’ores et déjà des progrès pour ouvrir ses marchés au reste du monde.
Infographie
Les pagodes face aux gratte-ciel modernes

La Chine d’hier et la Chine d’aujourd’hui

La situation économique de la Chine présente une opportunité potentiellement très intéressante, mais les processus d’investissement actuels doivent évoluer afin que les investisseurs puissent exploiter ce marché.
La Chine d’hier : Fondée sur les exportations Axée sur les produits de base Économie fermée Classe ouvrière Façonnée par l’agriculture

 

Non seulement la Chine s’ouvre aux investissements, mais elle est aussi la source de nouvelles opportunités commerciales – grâce à une classe moyenne et à une consommation intérieure croissantes.

Quotation start

La Chine possède déjà le plus grand marché de robots au monde et le gouvernement promeut activement l’industrie robotique à travers des réductions d’impôts et des financements spéciaux pour la R&D.

Quotation end

Source : Victoria Mio, CIO Chinese Equities, Robeco (février 2019)

Alors qu’elle s’apprête à prendre la tête de la croissance économique mondiale, la Chine devra affronter des défis sans précédent.

Toutefois, l’évolution de l’économie chinoise crée un nouveau paysage d’opportunités pour la croissance des portefeuilles, un mouvement voué à se poursuivre.

Si les investisseurs étrangers excluent la Chine de leur portefeuille, ils risquent de passer à côté du potentiel explosif de ce vaste marché.