La beauté de l'investissement indiciel actif.

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Risque de perte en capital. La valeur des investissements et le revenu en découlant peuvent évoluer à la baisse comme à la hausse et ne sont pas garantis. L’investisseur n’est pas assuré de récupérer son investissement initial.

Les résultats indiqués concernent les performances passées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances actuelles ou futures et ne doivent en aucun cas constituer le seul facteur de sélection d’un produit ou d’une stratégie.

Les fluctuations des taux de change entre les devises sont susceptibles d’entraîner une diminution ou une augmentation de la valeur des investissements. Les fluctuations peuvent être particulièrement importantes pour les fonds dont la volatilité est plus élevée et la valeur d’un investissement peut diminuer subitement et de manière substantielle. Les niveaux d’imposition et leur assiette peuvent évoluer à tout moment.

Source : BlackRock, au . Tous les fonds inclus sont de la marque iShares. La répartition du portefeuille peut changer et contient des montants résiduels en espèces ou en contrats de change à terme, qui sont utilisés pour couvrir les risques de change.

Veuillez noter que les informations sur les prix et la valorisation (les Informations) ne sont pas vérifiées et sont basées sur des données de prix et de détention non vérifiées. En tant que telles, les Informations sont uniquement indicatives et sont susceptibles d'être modifiées. BlackRock (Netherlands) B.V. ne fait aucune déclaration ou garantie de quelque nature que ce soit, expresse ou implicite, concernant les Informations. En particulier, mais sans limiter la portée de ce qui précède, BlackRock ne déclare ni ne garantit que les Informations sont réconciliées, exactes, complètes, sans erreur, sans virus, ou que les résultats obtenus par l'utilisation des Informations seront corrects.

Revue mensuelle Novembre 2023

Commentaire de marché

Les marchés mondiaux ont globalement reculé en octobre. Les cours des actions ont été plombés par la perspective de taux durablement élevés. Cette tendance a été aggravée par le conflit au Moyen-Orient.  Les obligations ont également baissé au cours du mois. Sur les marchés développés, les actions ont chuté de 2,6 %. Au niveau régional, les actions européennes ont perdu 3,3 %, tandis que les actions américaines et japonaises ont respectivement abandonné 2,3 % et 3,1 %. Dans le même temps, les marchés émergents ont reculé de 3,9 %. Les obligations des marchés développés ont enregistré des performances mitigées. Les bons du Trésor américain et les Gilts britanniques ont respectivement abandonné 1,2 % et 0,4 %. Sur le marché des changes, l’euro s’est déprécié de 0,2 % – et la livre sterling de 0,6 % – par rapport au dollar. Aux États-Unis, une politique monétaire restrictive devrait perdurer. L'inflation globale est restée inchangée à 3,7 % en glissement annuel, mais l'inflation sous-jacente est tombée à 4,1 % en septembre. L'économie américaine, essentiellement tirée par la consommation, a progressé de 4,9 % en rythme annuel au troisième trimestre 2023. De son côté, la BCE a maintenu ses taux directeurs à un niveau record. L'inflation globale est tombée à 2,9 % contre 4,3 % en glissement annuel, tandis que l'inflation sous-jacente a reculé à 4,2 % en octobre. Le fait que l'inflation se rapproche de l'objectif de la BCE a renforcé l’espoir que le resserrement monétaire touche à sa fin. Au Royaume-Uni, l'inflation globale est restée inchangée à 6,7 % en glissement annuel en septembre et l'inflation sous-jacente a reculé à 6,1 %. Les marchés obligataires ont affiché des performances négatives. Les taux américains à 10 ans sont passés de 4,57 % à 4,91 %, l’échéance à deux ans passant de 5,05 % 5,07 %. Parallèlement, les taux allemands à 10 ans ont baissé de 2,84 % à 2,81 %, tandis que les taux à 2 ans sont passés de 3,21 % à 3,07 %. De leur côté, les taux britanniques à 10 ans ont grimpé de 4,44 % à 4,52 %, l’échéance à 2 ans reculant de 4,90 % 4,78 %. Le haut rendement a enregistré des performances négatives des deux côtés de l’Atlantique. Le crédit investment grade mondial a également perdu du terrain. Dans le même temps, la dette émergente a affiché des performances négatives, tant en devise locale qu’en dollar. Enfin, les matières premières ont enregistré des résultats mitigés, le pétrole brut plongeant de 8,2 % tandis que l’or s’appréciait de 7,5 %.

Source : BlackRock, 31/10/2023.

Commentaire de portefeuille

Les marchés ont à nouveau souffert en octobre. La performance du portefeuille a dès lors été négative. Sur fond de tensions et de risques géopolitiques, les bons du Trésor américain et les actions ont chuté pour le deuxième mois d’affilée. En ce qui concerne les actions, les marchés émergents et les marchés développés ont fortement nui à la performance en raison de l'exposition plus importante du profil à cette classe d’actifs. Les actions américaines – et européennes dans une moindre mesure – ont particulièrement pesé, la contribution négative de la Suisse et du Royaume-Uni étant plus limitée. La stratégie thématique a affiché une performance légèrement négative. La poche obligataire a également apporté une contribution négative, en raison de la hausse des coûts d'emprunt à long terme aux États-Unis. Nos positions en bons du Trésor ont dégradé la performance. Les expositions à la zone euro et au Royaume-Uni ont eu moins d’impact. Au sein des obligations d'entreprise, les crédits IG britanniques et américains ont eu un impact neutre. Enfin, par rapport aux autres profils, l’absence d’exposition à l'or s’est traduite par une performance plus faible.

Risques spécifiques aux fonds :

Risque de taux de change - Le rendement de votre investissement peut augmenter ou diminuer en raison des fluctuations des devises si votre investissement est effectué dans une devise autre que celle utilisée dans le calcul des performances passées.

Risque lié aux titres à revenu fixe - Les deux principaux risques liés aux placements à revenu fixe sont le risque de taux d'intérêt et le risque de crédit. En général, lorsque les taux d'intérêt augmentent, on observe une baisse correspondante de la valeur marchande des obligations. Le risque de crédit fait référence à la possibilité que l'émetteur de l'obligation ne soit pas en mesure de rembourser le principal et de verser les intérêts.

Risque de contrepartie - l’insolvabilité de tout établissement fournissant des services tels que la conservation d’actifs ou agissant en tant que contrepartie à des instruments dérivés ou à d’autres instruments peut exposer la Classe d’Actions à des pertes financières.

Risque de liquidité - La liquidité est faible quand les achats et les ventes ne suffisent pas pour négocier facilement les investissements du Fonds.

Risque lié aux actions - La valeur des actions ou titres liés à des actions est sensible aux mouvements de marché boursier quotidiens ainsi qu’à l'actualité politique et économique, aux résultats des entreprises et aux événements significatifs d’entreprises.

Risque de crédit - L’un des principaux risques liés aux placements à revenu fixe est le risque de crédit. Le risque de crédit fait référence à la possibilité que l’émetteur de l’obligation ne soit pas en mesure de rembourser le principal et d’effectuer les paiements d’intérêts.

Risque de devise - Le Fonds investit dans d'autres devises. Les variations de taux de change auront donc un impact sur la valeur de l'investissement.

*BlackRock Strategic Funds (BSF)

Ce document est un matériel de marketing. BlackRock Strategic Funds (BSF) est une société d'investissement à capital variable établie et domiciliée au Luxembourg qui n'est disponible à la vente que dans certaines juridictions. BSF n'est pas disponible à la vente aux Etats-Unis ou à des personnes américaines. Les informations sur les produits concernant BSF ne doivent pas être publiées aux Etats-Unis. BlackRock Investment Management (UK) Limited est le distributeur principal de BSF et peut mettre fin à la commercialisation à tout moment. Les souscriptions à BSF ne sont valables que si elles sont effectuées sur la base du Prospectus en vigueur, des rapports financiers les plus récents et du Document d'information clé pour l'investisseur, qui sont disponibles dans les juridictions enregistrées et disponibles dans la langue locale là où elles sont enregistrées, sur le site www.blackrock.com aux pages des produits concernés. Les Prospectus, les Documents d'informations clés pour l'investisseur et les formulaires de demande peuvent ne pas être disponibles pour les investisseurs dans certaines juridictions où le Fonds en question n'a pas été autorisé.