Hallo. Ich bin Mark Erickson, Global Head der Financial Institutions Group bei BlackRock. Ich freue mich, Ihnen unseren 12. Global Insurance Report zu präsentieren. Er trägt den Titel „Durch unsichere Zeiten navigieren: Ein neues Handbuch für Versicherer“.
Der diesjährige Bericht erscheint im zweiten Jahr nach Corona, angesichts von fünf strukturellen Megatrends, die den Makro-Ausblick bestimmen und die ausführlich im Ausblick des BlackRock Investment Institute zur Jahresmitte 2023 untersucht werden: die alternde Bevölkerung, der Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft, die globale Fragmentierung, der Wandel der Rolle von Banken und anderen Finanzinstituten sowie Künstliche Intelligenz und digitale Disruption.
Diese Faktoren, in Kombination mit anstehenden Veränderungen in Versicherungs-, Regulierungs- und Rechnungslegungssystemen, sorgen für neue Herausforderungen und Chancen für CIOs und andere Anleger. Unsere Umfrage bei 378 Versicherern, die für ein Vermögen von 29 Billionen Dollar stehen, hat vier zentrale Themen identifiziert rund um die Frage, was Kunden tun, um das neue Umfeld zu meistern.
Erstens: Strategien für eine neue Investmentlandschaft.
Das Risiko einer Rezession, 2022 mit 50 % die zweitgrösste Sorge von Anlegern, ist 2023 mit 59 % zur Sorge Nummer eins geworden. Das zweite Jahr in Folge sahen 71 % die Inflationsdynamik als grösste wirtschaftliche Überraschung.
Was künftige Risiken angeht, halten 56 % den Bankensektor für den problematischsten Bereich. Angesichts dieser Sorgen planen 60 % der Befragten, ihre strategische Asset-Allokation zu überprüfen, der Trend geht zur Flexibilität.
Privatmarkt-Allokationen bleiben begrenzt: 69 % der Befragten geben hier eine aktuelle Allokation von 1 % bis 6 % an, wobei 89 % erwarten, diese Position in den nächsten zwei Jahren opportunistisch zu erhöhen.
Zweitens: Investitionen im Rahmen der Energiewende.
2021 gaben 95 % der Versicherer an, dass Klimarisiken ihre Portfoliokonstruktion beeinflussen; 2022 sagten 85 %, sie würden sich wahrscheinlich in ihren Portfolios zu konkreten Klimazielen verpflichten. Infolge erheblicher Subventionen in grossen Volkswirtschaften konzentrieren sich die Befragten in diesem Jahr auf die Umsetzung dieser Ziele in tatsächliche Anlagemöglichkeiten.
Bei 62 % der Befragten liegt der Fokus auf Infrastruktur von erneuerbaren Energien, bei 46 % auf grünen Immobilien und bei 42 % auf Kern-Infrastruktur. Es gibt allerdings Herausforderungen bei der Umsetzung. 54 % nannten die Marktvolatilität als grösste Hürde.
Drittens: Steuerung neuer regulatorischer Vorgaben und Rechnungslegungsstandards.
Es gibt weltweit regulatorische Änderungen: Die Einführung risikobasierter Kapitalstandards in Asien, die Solvabilität-II-Reform in Europa und die Entwicklung in Grossbritannien sowie die NAIC-Prüfung strukturierter Wertpapiere in den USA beeinflussen die Entscheidungsfindung bei Investitionen.
Angesichts dieser Veränderungen gaben 65 % der Befragten an, dass sie Kapital umverteilen und 49 %, dass sie Risikosysteme und Berichtsanforderungen überprüfen müssen. Reformen der Rechnungslegung, insbesondere IFRS 9 für Kapitalanlagen und IFRS 17 für Versicherungsverträge, werden ebenso umgesetzt. Über 40 % der Befragten gingen davon aus, dass diese Veränderungen zur Überprüfung der Risikosysteme und Berichtsanforderungen sowie der strategischen Asset-Allokation führen und Kapitalumschichtungen notwendig machen würden.
Viertens: Technologielösungen nutzen:
Technologie zu nutzen hat für Versicherer hohe Priorität und überschneidet sich mit den anderen Themen aus unserem Bericht. Was Investitionen in Technik und Infrastruktur angeht, wurden als Top-Prioritäten Risikomanagement und mehr operative Effizienz genannt.
Bei der Frage nach dem Zusammenhang zwischen Technik und strategischer Asset-Allokation legten über 40 % der Befragten den Fokus auf die Automatisierung von Arbeitsprozessen sowie auf eine bessere Integration von Daten, Eigenkapitalvorschriften und Verbindlichkeiten.
Vielen Dank an alle, die an der Umfrage teilgenommen und sich eingebracht haben. Wir hoffen, dass dieser Bericht anregend und aufschlussreich für Sie ist. Wir freuen uns darauf, mit Ihnen gemeinsam diese neuen Megatrends, die das unsichere makroökonomische Umfeld beeinflussen, zu meistern und weiter mit Ihnen über diese wichtigen Themen zu diskutieren.
Erfahren Sie im 12. Global Insurance Report von BlackRock, wie das neue Marktregime die Versicherungslandschaft verändert. 378 Versicherer weltweit haben ihre Sicht auf die Branche mit uns geteilt. So konnten wir vier Themen identifizieren, die Versicherer derzeit besonders beschäftigen.
Einleitung
Im zweiten Jahr nach Corona fällt der diesjährige Bericht in eine Zeit mit hartnäckig hoher Inflation, deutlich höheren Zinsen und stärkeren Marktschwankungen. Gleichzeitig sehen sich Versicherer auch mit Änderungen der regulatorischen Vorschriften und der Rechnungslegungsstandards konfrontiert. Aus dieser Gemengelage ergeben sich wiederum neue Herausforderungen und Chancen für Versicherer, die sich an diese neuen Markt- und Geschäftsbedingungen anpassen müssen.
Basierend auf den Ergebnissen unserer Umfrage haben wir einige für die Branche zentrale Themen identifiziert: (1) Strategien für eine neue Investmentlandschaft, (2) Investitionen im Rahmen der Energiewende, (3) Steuerung neuer regulatorischer Vorgaben und Rechnungslegungsstandards sowie (4) Technologielösungen nutzen.
Strategien für eine neue Investmentlandschaft
Im Global Insurance Report 2022 bezeichneten Versicherer die Inflation als die überraschendste wirtschaftliche Entwicklung für die Branche – und auch 2023 bleibt sie das Top-Thema. In der diesjährigen Umfrage nannten 46 % der Versicherer das Inflationsrisiko und 59 % das Rezessionsrisiko als ihre grösste Sorge mit Blick auf die kommenden Monate. Mehr als die Hälfte der Befragten geht davon aus, dass die Zinsen Ende dieses Jahres ihren Höhepunkt erreichen werden. Mit Zinssenkungen der Zentralbanken rechnen sie aber nicht vor dem zweiten Quartal 2024.
60 % der Befragten gaben an, dass sie ihre strategischen Allokationen (SAA) unlängst auf den Prüfstand gestellt haben, weil sie sich Sorgen um die Zukunft machen. Dabei lag ihr Fokus auf mehr Flexibilität und Anlagen in neuen Anlageklassen, insbesondere an den öffentlichen und privaten Kreditmärkten.
Zwar sind die Allokationen insgesamt verglichen mit den Vorjahren weitgehend gleich geblieben. Es lässt sich aber bei Anlagen am Obligationenmarkt und an den Privatmärkten eine Tendenz zu Qualität beobachten. 51 % der Versicherer planen, stärker in Obligationen staatlicher und halbstaatlicher Emittenten anzulegen. An den Privatmärkten streben 60 % ein höheres Engagement in Direktkrediten an und planen, ihre Allokationen in Real Estate Debt und Equity sowie in Private Equity zu reduzieren.
/uk-retail-c-assets/documents/charts/de-retail/global-insurance-report-2023-saa-key-drivers.csv
bar-chart
%
column-simple
true
Was waren die wichtigsten Gründe für die Änderung der strategischen Asset-Allokation (SAA) in Ihrem Unternehmen?
Die Zentralbanken erhöhen die Zinsen, um die hartnäckig hohe Inflation in den Griff zu bekommen. Das zwingt Versicherer zur Vorsicht angesichts von Zins- und Liquiditätsrisiken sowie schwankenden Vermögenspreisen.
Mark Erickson
Global Head of BlackRock’s Financial Institutions Group
Weitere zentrale Themen
Paragraph-2
Paragraph-3
Paragraph-4
Investitionen im Rahmen der Energiewende
Immer mehr Versicherer verpflichten sich, Nachhaltigkeit in ihre Anlageentscheidungen einzubeziehen. Denn auch bei ihnen setzt sich die Erkenntnis durch, dass sich eine nachhaltige Vermögensanlage positiv auf die Umwelt und die Gesellschaft auswirken kann.
Die diesjährige Umfrage zeigt, dass die Befragten Anlagemöglichkeiten in den Fokus rücken, die einen Beitrag zum Übergang zu einer kohlenstoffarmen Wirtschaft leisten können. Die meisten Versicherer bevorzugen Anlagen an den Privatmärkten, um Nachhaltigkeitsziele zu erreichen. Zwei Drittel sehen die grössten Chancen in Anlagen in die Infrastruktur für die Energiewende. Bei ihrem Bemühen um Nachhaltigkeit sehen sie sich jedoch mit Herausforderungen konfrontiert: 54 % nennen Marktschwankungen als das grösste Hindernis bei der Umsetzung einer nachhaltigen Strategie.
Steuerung neuer regulatorischer Vorgaben und Rechnungslegungsstandards
Weltweit gibt es regulatorische Änderungen – von der Einführung risikobasierter Kapitalstandards in Asien über die europäische Solvabilitäts-II-Richtlinie bis hin zu den Prüfungen strukturierter Wertpapiere durch die National Association of Insurance Commissioners (NAIC) in den USA. Zusammen mit der Umsetzung der neuen internationalen Rechnungslegungsstandards IFRS 9 und IFRS 17 haben diese Änderungen Einfluss auf die Anlageentscheidungen von Versicherern. 65 % der Versicherer gaben an, dass sie ihr Anlagevermögen deshalb umschichten müssen. Als Folge dieser Änderungen überprüfen die Versicherungsgesellschaften darüber hinaus ihren Risikorahmen und ihre Berichtspflichten.
Technologielösungen nutzen
Den grössten Mehrwert von Technologie sehen die Versicherer in den nächsten zwei Jahren in der Möglichkeit, Arbeitsabläufe weiter zu rationalisieren, noch mehr Daten zu integrieren und die Abläufe bei der strategischen Vermögensallokation zu optimieren. So kann Technologie dazu beitragen, die Verwaltung der Anlageportfolios von Versicherern noch effizienter und kostengünstiger zu machen.
47 % der Befragten nannten das Risikomanagement als den Bereich, in dem sie Investitionen in Technologie priorisieren, während 45 % vor allem in Compliance-Systeme investieren wollen. Weit oben auf der Prioritätenliste stehen zudem Investitionen in Systeme für mehr operative Effizienz: 47 % der Versicherer wollen ihre Abläufe im Anlagegeschäft automatisieren, um Kosten zu senken.
/uk-retail-c-assets/documents/charts/de-retail/global-insurance-report-2023-macro-considerations.csv
bar-chart
%
column-simple
true
Welche der folgenden Makrothemen sind aus Ihrer Sicht am wichtigsten für die Anlagestrategie Ihres Unternehmens in den nächsten ein bis zwei Jahren?
Der Global Insurance Report 2023 von BlackRock
2023 sahen Versicherer sich mit einer Reihe wirtschaftlicher Herausforderungen konfrontiert. Entdecken Sie die Erkenntnisse und Perspektiven von 378 Führungskräften aus der Branche im 12. Global Insurance Report von BlackRock. Erfahren Sie, wie führende Experten die aktuellen Marktbedingungen einschätzen.
