Obrigações

EMES

iShares J.P. Morgan ESG $ EM Bond UCITS ETF

Resumo

INFORMAÇÃO IMPORTANTE: Capital em risco. O valor do seu investimento e o respetivo rendimento podem diminuir ou aumentar e não são garantidos. Os investidores poderão não conseguir reaver o montante inicialmente investido.

Informação importante: Os ETF são negociados em bolsas de valores como ações, sendo comprados e vendidos a preços de mercado que podem ser diferentes dos valores líquidos de inventário dos ETF. Ao investir em ações e títulos convertíveis em ações, o valor dos mesmos pode ser afetado pelos movimentos diários dos mercados de ações. A estratégia de investimento ambiental, social e de governança ("ASG") do Fundo limita o tipo e número de oportunidades de investimento que o Fundo tem à sua disposição. Como consequência, o Fundo poderá ter um desempenho aquém do esperado em relação a outros fundos sem um enfoque ASG. O índice de referência apenas exclui empresas que se dediquem a certas atividades que não cumpram os critérios de ASG, se essas atividades ultrapassarem os limites estabelecidos pelo fornecedor do índice. Por conseguinte, os investidores devem efetuar uma avaliação ética pessoal da análise de ASG do fornecedor do índice de referência antes de investirem no Fundo.

Todas as categorias de acções com cobertura cambial utilizam derivados para a cobertura do risco cambial. A utilização de derivados para uma categoria de acções pode implicar o risco de contágio (também designado por “spill-over”) a outras categorias de acções do fundo. A sociedade gestora do fundo envidará os esforços necessários para garantir a aplicação de procedimentos adequados quem minimizem o risco de contágio a outra categoria de acções. Através da caixa de lista pendente imediatamente abaixo do nome do fundo, pode ver uma lista de todas as categorias de acções do fundo – as categorias de acções com cobertura cambial estão assinaladas com a expressão “Hedged” no nome da categoria de acções. Além disso, está disponível, mediante pedido dirigido à sociedade gestora do fundo, uma lista completa de todas as categorias de acções com cobertura cambial.
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Rentabilidade

Rentabilidade

Crescimento hipotético de 10.000

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Distribuição

Data de registo Ex-data Data a pagar
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Este gráfico mostra o desempenho do fundo como a percentagem de perda ou ganho por ano nos últimos 4 anos.

  2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Retorno total (%) 15,5 5,5 -2,8 -18,5
Índice de referência (%) 15,9 5,8 -2,3 -18,9
  De
30 set 2018
a
30 set 2019
De
30 set 2019
a
30 set 2020
De
30 set 2020
a
30 set 2021
De
30 set 2021
a
30 set 2022
De
30 set 2022
a
30 set 2023
Retorno total (%)

a 30 set 2023

11,90 2,49 2,66 -24,72 8,69
Índice de referência (%)

a 30 set 2023

12,39 2,80 3,12 -25,10 9,06
  1a 3a 5a 10a Início
5,28 -5,41 0,53 - 0,12
Índice de referência (%) 5,62 -5,32 0,72 - 0,35
  YTD 1m 3m 6m 1a 3a 5a 10a Início
4,98 5,69 0,96 3,10 5,28 -15,37 2,66 - 0,64
Índice de referência (%) 5,28 5,73 1,04 3,31 5,62 -15,12 3,66 - 1,84

Os valores apresentados referem-se a desempenhos passados. Um desempenho passado não é um indicador fiável do desempenho futuro. Os mercados podem desenvolver-se de forma muito diferente no futuro. Pode ajudá-lo a avaliar como o fundo foi gerido no passado

Desempenho da classe de ações e referencial apresentado em USD, referencial da categoria de ações cobertas apresentado em USD.

O desempenho é apresentado numa base de Valor Patrimonial Líquido, com o reinvestimento dos rendimentos brutos, sempre que aplicável. Os dados de desempenho baseiam-se no valor líquido de ativos (NAV) do ETF que poderá não corresponder ao preço de mercado do ETF. Os acionistas individuais podem obter retornos diferentes do desempenho no NAV.

O retorno do seu investimento poderá aumentar ou diminuir em resultado de flutuações cambiais se o seu investimento tiver sido feito numa moeda diferente da utilizada no cálculo do desempenho passado. Fonte: BlackRock

Características Chave

Características Chave

Ativos totais a 05 dez 2023 USD 481.139.768
Valor líquido de inventário do fundo a 05 dez 2023 USD 2.485.252.475
Data de lançamento 24 set 2018
Data de lançamento 24 set 2018
Moeda da categoria de acções USD
Divisa base USD
Classe do activo Obrigações
Índice de referência JP Morgan ESG EMBI Global Diversified index
Classificação SFDR Artigo 8º
Total de Cotas em Negociação a 05 dez 2023 119.213.132,00
Encargos Totais Correntes 0,45%
ISIN IE00BDDRDW15
Frequência da Distribuição Semianual
Uso de renda Distribuição
Rentabilidade de empréstimo de títulos a 30 set 2023 0,05%
Domicílio Irlanda
Estrutura de produto Físico
Rebalance Freq Distribuição mensal
Metodologia Amostragem
Normativa UCITS Sim
Companhia emitente iShares II plc
Gestor de fundos BlackRock Asset Management Ireland Limited
Administrador State Street Fund Services (Ireland) Limited
Custodiante State Street Custodial Services (Ireland) Limited
Fecho do Exercício 31 Outubro
Ticker Bloomberg EMES LN

Caracteristicas da carteira

Caracteristicas da carteira

Número de participações a 04 dez 2023 741
Nível de referência a 05 dez 2023 USD 125,15
Ticker do índice de referência JESGEMGD
Rendimento da distribuição de dividendos a 12 meses a 04 dez 2023 5,64
Desvio padrão (3 anos) a 30 nov 2023 10,84%
Beta a 3 anos a 30 nov 2023 1,000
Yield média a 04 dez 2023 7,08%
Cupom médio ponderado a 04 dez 2023 4,74
Maturidade média ponderada a 04 dez 2023 11,70
Duração efectiva a 04 dez 2023 6,98

Características de sustentabilidade

Características de sustentabilidade

As características de sustentabilidade fornecem aos investidores métricas específicas não tradicionais. Juntamente com outras métricas e informações, estas permitem aos investidores avaliarem os fundos com base em determinadas sobre características ambientais, sociais e de governação. As características de sustentabilidade não fornecem uma indicação do desempenho atual ou futuro nem representam o potencial perfil de risco e recompensa de um fundo. São fornecidas apenas para efeitos de transparência e informação. As características de sustentabilidade não devem ser consideradas apenas ou isoladamente, mas são antes um tipo de informação que os investidores podem querer considerar na avaliação de um fundo.


As métricas não são indicativas de como ou se serão integrados fatores ESG num fundo. Salvo indicação em contrário na documentação do fundo e inclusão no objetivo de investimento de um fundo, as métricas não alteram o objetivo de investimento de um fundo nem restringem o universo de investimento do fundo e não há indicação de que um fundo irá adotar uma estratégia de investimento centrada em critérios ESG ou de impacto ou triagens de exclusão. Para obter mais informações sobre a estratégia de investimento de um fundo, consulte o prospeto do fundo.


Consulte as metodologias MSCI por trás das características de sustentabilidade, utilizando as ligações abaixo.

Classificação ASG de Fundos da MSCI (AAA-CCC) a 25 out 2023 BB
Cobertura de % ASG da MSCI a 25 out 2023 94,14
Pontuação da Qualidade ASG da MSCI (0-10) a 25 out 2023 4,28
Pontuação da Qualidade ASG da MSCI - Percentil de Pares a 25 out 2023 47,38
Classificação Global de Fundos da Lipper a 25 out 2023 Bond Emerging Markets Global HC
Fundos no Grupo de Pares a 25 out 2023 420
Intensidade de Carbono Média Ponderada da MSCI (Toneladas de CO2E/$M de VENDAS) a 25 out 2023 365,05
% de cobertura MSCI Weighted Average Carbon Intensity a 25 out 2023 4,90
Todos os dados provêm das Classificações ASG de Fundos da MSCI à data de 25 out 2023, com base nas participações em 30 set 2023. Como tal, as características de sustentabilidade do fundo podem ser, por vezes, diferentes das Classificações ASG de Fundos da MSCI.

A incluir nas Classificações ASG de Fundos da MSCI, 65% (ou 50% para fundos de obrigações e fundos do mercado monetário) do peso bruto do fundo deve vir de títulos com cobertura de ASG pela MSCI ESG Research (algumas posições de caixa e outros tipos de ativos considerados como não relevantes para a análise de ASG pela MSCI são removidos antes de se calcular o peso bruto de um fundo; os valores absolutos das posições curtas são incluídos, mas tratados como sem cobertura), a data das participações do fundo deve ser inferior a um ano e o fundo deve ter pelo menos dez títulos.

Envolvimento em Negócios

Envolvimento em Negócios

As métricas de envolvimento em negócios também podem ajudar os investidores a obter uma visão mais abrangente das atividades específicas a que dado fundo poderá estar exposto através dos seus investimentos.


As métricas de Envolvimento em Negócios não são indicativas de um objetivo de investimento de um fundo e, salvo indicação em contrário na documentação do fundo e incluído no objetivo de investimento de um fundo, não se deve alterar o objetivo de investimento de um fundo ou limitar o universo de investimento do fundo, e não hã indicação de que uma estratégia de investimento focada no impacto ou ASG ou rastreios de exclusão sejam adotados por um fundo. Para mais informações relativamente à estratégia de investimento de um fundo, consulte o prospeto do fundo.


Consulte a metodologia MSCI por detrás das métricas de Envolvimento em Negócios, usando as ligações abaixo.

MSCI - Armas Controversas a 04 dez 2023 0,00%
MSCI - Infratores do Pacto Global da ONU a 04 dez 2023 0,19%
MSCI - Armas Nucleares a 04 dez 2023 0,00%
MSCI - Carvão Térmico a 04 dez 2023 0,00%
MSCI - Armas de fogo para civis a 04 dez 2023 0,00%
MSCI - Areias Petrolíferas a 04 dez 2023 0,00%
MSCI – Tabaco a 04 dez 2023 0,00%

Cobertura de envolvimento em negócios a 04 dez 2023 5,03%
Percentagem do Fundo sem cobertura a 04 dez 2023 94,97%
As exposições ao envolvimento em negócios da BlackRock indicadas acima para carvão térmico e areias petrolíferas são calculadas e reportadas para empresas que gerem mais de 5% do rendimento do carvão térmico ou areias petrolíferas conforme definido pela investigação de ASG da MSCI. A exposição a empresas que geram qualquer rendimento de carvão térmico ou areias petrolíferas (a um limiar de rendimento de 0%), conforme definido pela pesquisa ASG da MSCI, é a seguinte: Carvão térmico 0,00% e areias petrolíferas 0,00%.

As métricas de envolvimento em negócios são calculadas pela BlackRock usando dados da investigação de ASG da MSCI que providenciam um perfil de cada envolvimento em negócios especifico de cada empresa. A BlackRock alavanca estes dados para providenciar uma visão resumida de todas as participações e traduzi-la numa exposição do valor de mercado de um fundo às áreas de envolvimento em negócios acima.


As métricas de Envolvimento em Negócios são concebidas apenas para identificar empresas em que a MSCI levou a cabo investigação e identificou como tendo envolvimento na atividade coberta. Como resultado, é possível que exista um envolvimento adicional nas atividades em que a MSCI não possui cobertura. Esta informação não deverá ser utilizada para produzir listas exaustivas de empresas sem envolvimento. As métricas de envolvimento em negócios são apenas apresentadas se pelo menos 1% do peso bruto do fundo incluir títulos abrangidos pela investigação de ASG da MSCI.

Divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade

Divulgação de informações relacionadas com a sustentabilidade

A presente secção fornece informações relacionadas com a sustentabilidade do Fundo, na aceção do artigo 10.º do SFDR.

A. Resumo

Este Fundo promove características ambientais ou sociais, mas não tem como objetivo o investimento sustentável. Este Fundo não se compromete a investir em investimentos sustentáveis. O Fundo é gerido passivamente e procura promover as seguintes características ambientais e sociais através da replicação do desempenho do J.P. Morgan ESG EMBI Global Diversified Index, o seu Índice de Referência: (1) exclusão de emitentes envolvidos em certas atividades consideradas como tendo resultados ambientais e/ou sociais negativos; (2) exclusão de emitentes considerados como tendo violado os princípios do Pacto Global das Nações Unidas; (3) exclusão de emitentes considerados como tendo classificações ESG baixas; e (4) exposição a obrigações identificadas como "Verdes" na aceção da Climate Bonds Initiative (a "CBI").

A política de investimento do Fundo consiste em investir numa carteira de títulos que, na medida do possível e praticável, consiste nos títulos componentes do Índice de Referência e que, assim, cumprem as características ESG do seu Índice de Referência (tal como descrito em maior pormenor na Secção D. Estratégia de Investimento abaixo). Através do investimento nos constituintes do seu Índice de Referência, a estratégia de investimento do Fundo permite que o Índice cumpra os requisitos ESG do seu Índice de Referência conforme determinado pelo fornecedor do índice. ​​​O Fundo tem em consideração os principais impactos negativos sobre os fatores de sustentabilidade através da replicação do Índice de Referência que incorpora certos critérios ESG na seleção dos constituintes do índice.

O Fundo procura investir numa carteira de títulos que, na medida do possível e praticável, consiste nos títulos componentes do Índice de Referência. Espera-se que pelo menos 80% dos ativos do Fundo sejam investidos em títulos do Índice de Referência ou em títulos que satisfaçam os critérios de seleção ESG do Índice de Referência. Este Fundo não se compromete a investir mais de 0% dos seus ativos em atividades económicas ambientalmente sustentáveis, na aceção do Regulamento da taxonomia.

O Fundo procura replicar o desempenho do Índice de Referência que incorpora certos critérios ESG na seleção dos constituintes, de acordo com a sua metodologia. A BlackRock monitoriza o cumprimento pelo Fundo das características ambientais e sociais que o Fundo procura promover. O objetivo do Fundo é replicar o desempenho do Índice de Referência. As características ambientais e/ou sociais do Fundo estão incorporadas na metodologia do Índice de Referência e o Fundo é monitorizado de uma forma que procura identificar exceções aos compromissos sustentáveis do Fundo que são satisfeitos em cada reequilíbrio.

Os Gestores de Carteiras da BlackRock têm acesso a research, dados, ferramentas e análises para integrar os conhecimentos em matéria de ESG no seu processo de investimento. Os conjuntos de dados em matéria de ESG são provenientes de fornecedores de índices e fornecedores de dados externos, incluindo, entre outros, a MSCI, a Sustainalytics, a Refinitiv, a S&P e a Clarity AI. Os processos internos da BlackRock estão centrados no fornecimento de dados normalizados e consistentes de alta qualidade para serem utilizados por profissionais de investimento e para fins de transparência e apresentação de relatórios. Os dados, incluindo dados em matéria de ESG, recebidos através das nossas interfaces existentes são processados através de uma série de verificações de controlo de qualidade e integralidade que procura assegurar a elevada qualidade dos dados antes de serem disponibilizados para utilização a jusante nos sistemas e aplicações da BlackRock, tais como o Aladdin.

A BlackRock aplica um processo de diligência devida abrangente para avaliar as ofertas dos fornecedores com revisões metodológicas altamente direcionadas e avaliações de cobertura baseadas na estratégia de investimento sustentável (e as características ambientais e sociais ou o objetivo de investimento sustentável) do produto. O nosso processo implica uma análise qualitativa e quantitativa para avaliar a adequação dos produtos de dados em conformidade com as normas regulamentares, conforme aplicável.

O investimento sustentável e a compreensão da sustentabilidade estão a evoluir juntamente com o ambiente de dados. Os intervenientes do setor, incluindo os fornecedores de índices, enfrentam desafios na identificação de uma única medida ou conjunto de medidas normalizadas para fornecer uma visão completa sobre uma empresa ou um investimento. Os conjuntos de dados ESG estão são sujeitos a alterações e melhorias contínuas à medida que as normas de divulgação, os quadros regulamentares e as práticas do setor evoluem. Poderão existir algumas circunstâncias em que os dados estejam indisponíveis, incompletos ou inexatos. Apesar de esforços razoáveis, as informações poderão não estar sempre disponíveis, caso em que será efetuada uma avaliação pelo fornecedor do índice com base no seu conhecimento do investimento ou setor. Em certos casos, os dados podem refletir ações tomadas apenas posteriormente pelos emitentes e não refletem todos os potenciais casos de prejuízo significativo.

O Gestor de Investimentos efetua as diligências devidas junto dos fornecedores dos índices e envolve-se com estes numa base contínua no que respeita às metodologias, incluindo a sua avaliação dos critérios de boa governação estabelecidos pelo SFDR, que incluem estruturas de gestão sólidas, relações de laborais, remuneração do pessoal e cumprimento das obrigações fiscais ao nível das empresas beneficiárias do investimento.

O Gestor de Investimentos não tem um envolvimento direto com as empresas/emitentes do Índice de Referência como parte da estratégia de investimento do Fundo. O Gestor de Investimentos envolver-se-á diretamente com os fornecedores do índice e dos dados para assegurar uma melhor análise e estabilidade das medidas ESG. Na BlackRock, o envolvimento com as empresas nas quais investimos os ativos dos nossos clientes ocorre a vários níveis. Quando as equipas de investimento optam por alavancar o envolvimento, este pode assumir uma variedade de formas mas, essencialmente, a equipa de gestão de carteiras procuraria ter um diálogo regular e contínuo com diretores ou administradores das empresas beneficiárias do investimento envolvidas, a fim de promover uma boa governação e práticas comerciais sustentáveis orientadas para as características ESG e principais indicadores negativos identificados, bem como para compreender a eficácia da gestão e supervisão das atividades da empresa destinadas a abordar as questões em matéria de ESG. O envolvimento também permite à equipa de gestão de carteiras fornecer feedback sobre as práticas e divulgações da empresa.

O Índice de Referência foi designado como um índice de referência específico para determinar se o fundo está alinhado com as características ambientais e/ou sociais que promove.

B. Produto sem objetivo de investimento sustentável

Este Fundo promove características ambientais ou sociais, mas não tem como objetivo o investimento sustentável.

O Fundo não se compromete a investir em investimentos sustentáveis.

C. Características ambientais ou sociais do produto financeiro

O Fundo é gerido passivamente e procura promover as seguintes características ambientais e sociais através da replicação do desempenho do J.P. Morgan ESG EMBI Global Diversified Index, o seu Índice de Referência:
1. exclusão de emitentes envolvidos em certas atividades consideradas como tendo resultados ambientais e/ou sociais negativos;
2. exclusão de emitentes considerados como tendo violado os princípios do Pacto Global das Nações Unidas;
3. exclusão de emitentes considerados como tendo classificações ESG baixas; e
4. exposição a obrigações identificadas como "Verdes" na aceção da Climate Bonds Initiative (a "CBI").

Estas características ambientais e sociais são incorporadas através da seleção e ponderação dos constituintes no Índice de Referência do Fundo em cada reequilíbrio do índice (tal como descrito abaixo).

O Índice de Referência exclui os emitentes quase-soberanos do J.P. Morgan EMBI Global Diversified Index (o "Índice Principal") com base no seu envolvimento em certos setores considerados como tendo resultados ambientais ou sociais negativos. Os emitentes são excluídos do Índice de Referência com base no seu envolvimento nos seguintes setores (ou setores relacionados):
• carvão térmico
• tabaco
• armas

O fornecedor do índice define o que se entende por "envolvimento" em cada setor restrito. Isto pode basear-se numa percentagem das receitas, num limite de receitas total definido ou em qualquer ligação a uma atividade restrita, independentemente do montante das receitas recebidas.

O Índice de Referência também exclui os emitentes quase-soberanos do Índice Principal que são classificados como estando em violação dos princípios do Pacto Global das Nações Unidas (que são princípios de sustentabilidade empresarial amplamente aceites que cumprem responsabilidades fundamentais em áreas, tais como o combate à corrupção, os direitos humanos, laboral e ambiental).

O fornecedor do índice utiliza uma metodologia ESG que envolve a pontuação das credenciais ESG dos emitentes no Índice Principal que, por sua vez, determina a ponderação de um emitente no Índice de Referência. As pontuações ESG variam entre 0-100, sendo 100 classificado como a melhor pontuação possível (a "Pontuação ESG"). A Pontuação ESG determina a banda de classificação ESG a que os emitentes são atribuídos (a "Banda de Classificação ESG"). O Índice de Referência exclui os emitentes soberanos e quase soberanos que têm uma Pontuação ESG abaixo de um limiar definido pelo fornecedor do índice, o que resulta na sua inclusão na Faixa de Classificação ESG 5.

A cada emitente do Índice Principal será atribuído a um Intervalo da Classificação ESG entre 1 e 5, em função da sua classificação ESG. Em seguida, é atribuída aos emitentes uma ponderação no Índice de Referência relativa à sua ponderação no Índice Principal, em função do intervalo em que se enquadra. Os Intervalos da Classificação ESG funcionam como um multiplicador (ou seja, o Intervalo 1 herda 100% do seu valor do Índice Principal, o Intervalo 2 herda 80% do seu valor do Índice Principal, etc.). Os títulos enquadrados no Intervalo 5 da Classificação ESG serão excluídos do Índice de Referência e não serão elegíveis para inclusão nos próximos 12 meses.

O Índice de Referência aplica uma maior ponderação às obrigações identificadas como "Verdes" no âmbito da CBI, cujo objetivo é incentivar o financiamento sustentável alinhado com as soluções para as alterações climáticas. Os títulos que são classificados como "Verdes" pela CBI serão atualizados para o Intervalo da Classificação ESG superior ao intervalo em que normalmente teriam sido incluídos (exceto quando o emitente tiver sido classificado no Intervalo 5 da Classificação ESG, sendo que neste caso o aumento da ponderação não é aplicado e o título não será atualizado para o Intervalo 4 da Classificação ESG e continuará excluído do Índice de Referência).

Para mais informações sobre onde poderá encontrar detalhes acerca da metodologia do Índice de Referência, consulte a "Secção L - Índice de Referência".

D. Estratégia de investimento

A política de investimento do Fundo consiste em investir numa carteira de títulos de rendimento fixo que, na medida do possível e praticável, consiste nos títulos componentes do Índice de Referência e que, assim, cumprem as características ESG do seu Índice de Referência. A metodologia do seu Índice de Referência está descrita acima (consulte "Que características ambientais e/ou sociais são promovidas por este produto financeiro?" acima).

Através do investimento nos constituintes do seu Índice de Referência, a estratégia de investimento do Fundo permite que o Índice cumpra os requisitos ESG do seu Índice de Referência conforme determinado pelo fornecedor do índice. No caso de quaisquer investimentos deixarem de cumprir os critérios, o Fundo poderá continuar a deter esses investimentos apenas até que os títulos relevantes deixem de fazer parte do Índice de Referência e seja possível e praticável (na opinião do Gestor de Investimentos) liquidar a posição.

O Fundo poderá utilizar técnicas de otimização a fim de obter um retorno semelhante ao Índice de Referência, ou seja, é permitido investir em títulos que não sejam constituintes subjacentes do Índice de Referência, sempre que esses títulos tenham um desempenho semelhante (com um perfil de risco equivalente) a certos títulos que compõem o Índice de Referência. Se o Fundo proceder desta forma, a sua estratégia de investimento será investir apenas em emitentes do Índice de Referência ou em emitentes que satisfaçam os requisitos ESG do Índice de Referência no momento da compra. Se esses títulos deixarem de cumprir os requisitos ESG do Índice de Referência, o Fundo apenas poderá deter esses títulos até ao próximo reequilíbrio da carteira e até ser possível e praticável (na opinião do Gestor de Investimentos) liquidar a posição.

A estratégia é implementada em cada reequilíbrio da carteira do Fundo que segue o reequilíbrio do índice do seu Índice de Referência.

Os elementos vinculativos da estratégia de investimento indicam que o Fundo investirá numa carteira de títulos de rendimento fixo que, na medida do possível e praticável, consiste nos títulos componentes do Índice de Referência e que, assim, cumprem as características ESG do seu Índice de Referência.

Uma vez que o Fundo é capaz de utilizar técnicas de otimização e pode investir em títulos que não sejam constituintes subjacentes do Índice de Referência, quando assim o faz, a sua estratégia de investimento será investir apenas em emitentes no Índice de Referência ou em emitentes que satisfaçam os requisitos ESG do Índice de Referência no momento da compra.

No caso de quaisquer investimentos deixarem de cumprir os requisitos ESG do Índice de Referência, o Fundo poderá continuar a deter esses investimentos apenas até que os títulos relevantes deixem de fazer parte do Índice de Referência e/ou seja possível e praticável (na opinião do Gestor de Investimentos) liquidar a posição.

Consideração dos principais impactos negativos (PIN) sobre os fatores de sustentabilidade

O Fundo tem em consideração os principais impactos negativos sobre os fatores de sustentabilidade através da replicação do Índice de Referência que incorpora certos critérios ESG na seleção dos constituintes do índice. O Consultor de Investimentos determinou que esses principais impactos negativos (PIN) listados abaixo são considerados como parte dos critérios de seleção do Índice de Referência do Fundo em cada reequilíbrio do índice:
• Parte dos investimentos em empresas ativas no setor dos combustíveis fósseis.
• Parte dos investimentos em empresas beneficiárias do investimento que estiveram envolvidas em violações dos princípios do Pacto Global da ONU e das Diretrizes da Organização para a Cooperação e Desenvolvimento Económico (OCDE) para as Empresas Multinacionais.
• Quota-parte dos investimentos em empresas beneficiárias do investimento envolvidas no fabrico ou venda de armas controversas.
• Intensidade de emissão de GEE dos países beneficiários do investimento
• Países beneficiários do investimento sujeitos a violações de cariz social

O relatório anual do Fundo incluirá informações sobre os principais impactos negativos nos fatores de sustentabilidade abaixo estabelecidos.

Política de boa governação

Os relatórios de boa governação são incorporados na metodologia do Índice de Referência. Em cada reequilíbrio do índice, o fornecedor do índice exclui os emitentes do Índice de Referência com base numa classificação ESG (que mede o envolvimento de um emitente em controvérsias relativas aos fatores ESG) e exclui os emitentes classificados como estando em violação dos princípios do Pacto Global das Nações Unidas, consulte a Secção C - Características ambientais ou sociais do produto financeiro.

E. Proporção dos Investimentos

O Fundo procura investir numa carteira de títulos que, na medida do possível e praticável, consiste nos títulos componentes do Índice de Referência.

Espera-se que pelo menos 80% dos ativos do Fundo sejam investidos em títulos do Índice de Referência ou em títulos que satisfaçam os critérios de seleção ESG do Índice de Referência. Como tal, em cada reequilíbrio do índice (ou assim que razoavelmente possível e praticável), a carteira do Fundo será reequilibrada de acordo com o seu Índice de Referência, de modo a que pelo menos 80% dos ativos do Fundo sejam alinhados com as características ESG do Índice de Referência (conforme determinado nesse reequilíbrio).

No caso de quaisquer investimentos deixarem de cumprir os requisitos ESG do Índice de Referência, o Fundo poderá continuar a deter esses investimentos até que os títulos relevantes deixem de fazer parte do Índice de Referência (ou deixem de satisfazer os critérios de seleção ESG do Índice de Referência) e seja possível e praticável (na opinião do Gestor de Investimentos) liquidar a posição.

O Fundo pode investir até 20% dos seus ativos noutros investimentos.

O Fundo pode utilizar derivados para efeitos de investimento e para efeitos de uma gestão eficaz da carteira em relação às características ambientais ou sociais promovidas pelo Fundo. Quando o Fundo utiliza derivados para promover características ambientais ou sociais, quaisquer classificações ou análises ESG referidas acima aplicar-se-ão ao investimento subjacente.

Este Fundo não se compromete a investir mais de 0% dos seus ativos em atividades económicas ambientalmente sustentáveis, na aceção do Regulamento da taxonomia.

Este Fundo não se compromete a investir mais de 0% dos seus ativos em atividades de transição e capacitantes, na aceção do Regulamento da taxonomia.

O Fundo não se compromete a investir em investimentos sustentáveis com um objetivo ambiental.

As outras participações podem incluir numerário, fundos do mercado monetário e derivados. Esses investimentos só podem ser utilizados para efeitos de gestão eficiente da carteira, exceto no caso de derivados utilizados para cobertura cambial de qualquer classe de ações com cobertura cambial.

Quaisquer classificações ou análises ESG aplicadas pelo fornecedor do índice aplicar-se-ão apenas aos derivados relativos aos emitentes particulares utilizados pelo Fundo. Os derivados baseados em índices financeiros, taxas de juro, ou instrumentos cambiais não serão considerados à luz das salvaguardas ambientais ou sociais mínimas.

F. Monitorização das características ambientais ou sociais

Monitorização contínua da integridade do produto

A BlackRock monitoriza o cumprimento pelo Fundo das características ambientais e sociais que o Fundo procura promover. O objetivo do Fundo é replicar o desempenho do Índice de Referência. As características ambientais e/ou sociais do Fundo estão incorporadas na metodologia do Índice de Referência e o Fundo é monitorizado de uma forma que procura identificar exceções aos compromissos sustentáveis do Fundo que são satisfeitos em cada reequilíbrio.

A BlackRock monitoriza os dados ao nível do Fundo e do índice para verificar o cumprimento destas características por parte do Fundo em cada reequilíbrio.

A BlackRock também monitoriza o erro de replicação do Fundo e comunica-o aos investidores como parte do relatório e contas anuais e semestrais. As informações sobre o erro de replicação previsto também são publicadas no prospeto do Fundo.

G. Metodologias

O Fundo procura replicar o desempenho do Índice de Referência que incorpora certos critérios ESG na seleção dos constituintes, de acordo com a sua metodologia (delineada acima na Secção C e detalhada na secção L).

Metodologias

Além disso, são utilizadas as seguintes metodologias para aferir a forma como são cumpridas as características ambientais ou sociais promovidas pelo Fundo:

O Índice de Referência utiliza avaliações de participação das empresas da RepRisk e da Sustainalytics e avaliações do Pacto Global da ONU. Para mais informações, consulte a metodologia do índice.

O Índice de Referência utiliza dados do JSEG Score. Para mais informações, https://www.jpmorgan.com/content/dam/jpm/cib/complex/content/markets/composition-docs/pdf-30.pdf

H. Fontes e tratamento dos dados

Fontes de Dados

Os Gestores de Carteiras da BlackRock têm acesso a research, dados, ferramentas e análises para integrar os conhecimentos em matéria de ESG no seu processo de investimento. O Aladdin é o sistema operacional que liga os dados, as pessoas e a tecnologia necessários para gerir as carteiras em tempo real, bem como o motor por detrás das capacidades analíticas e de elaboração de relatórios ESG da BlackRock. Os Gestores de Carteiras da BlackRock utilizam o Aladdin para tomar decisões de investimento, monitorizar carteiras e aceder a informações do índice que informam o processo de investimento para atingir as características ESG do Fundo.

Os conjuntos de dados em matéria de ESG são provenientes de fornecedores de índices e fornecedores de dados externos, incluindo, entre outros, a MSCI, a Sustainalytics, a Refinitiv, a S&P e a Clarity AI. Estes conjuntos de dados podem incluir classificações ESG, dados de emissões de carbono, controvérsias ou medidas de envolvimento das empresas e foram incorporados em ferramentas Aladdin que estão à disposição dos Gestores de Carteiras e são aplicados nas estratégias de investimento da BlackRock. Essas ferramentas apoiam todo o processo de investimento, desde o research, à construção e modelização de carteiras, até à elaboração de relatórios.

Medidas adotadas para assegurar a Qualidade dos Dados

A BlackRock aplica um processo de diligência devida abrangente para avaliar as ofertas dos fornecedores com revisões metodológicas altamente direcionadas e avaliações de cobertura baseadas na estratégia de investimento sustentável (e as características ambientais e sociais ou o objetivo de investimento sustentável) do produto. O nosso processo implica uma análise qualitativa e quantitativa para avaliar a adequação dos produtos de dados em conformidade com as normas regulamentares, conforme aplicável.

Avaliamos os dados e fornecedores em matéria de ESG em cinco áreas centrais descritas abaixo:
1. Recolha de Dados: isto inclui, entre outros, a avaliação dos fornecedores de dados subjacentes, fontes de dados subjacentes, tecnologia utilizada para recolher dados, processo para identificar desinformação e qualquer utilização de abordagens de recolha de dados de aprendizagem automática ou humana. Também teremos em consideração as melhorias planeadas.
2. Cobertura de Dados: a nossa avaliação inclui, entre outros, a forma como um pacote de dados proporciona uma cobertura em todo o nosso universo de emitentes e classes de ativos passíveis de investimento. Isto incluirá a consideração do tratamento das empresas-mãe e suas filiais, bem como a utilização de dados estimados ou dados comunicados.
3. Metodologia: a nossa avaliação inclui, entre outros, a consideração das metodologias utilizadas pelos fornecedores terceiros, incluindo a consideração das abordagens de recolha e cálculo, o alinhamento com as normas ou quadros industriais ou regulamentares, os limiares de materialidade e a sua abordagem às lacunas dos dados.
4. Verificação de Dados: a nossa avaliação incluirá, entre outros, a abordagem dos fornecedores terceiros para a verificação dos dados recolhidos e processos de garantia de qualidade, incluindo o seu envolvimento com os emitentes.
5. Atividades: avaliaremos uma variedade de aspetos das atividades dos fornecedores de dados, incluindo, entre outros, as suas políticas e procedimentos (incluindo a consideração de quaisquer conflitos de interesse), a dimensão e experiência das suas equipas de research de dados, os seus programas de formação e a sua utilização de subcontratações a terceiros

Além disso, a BlackRock participa ativamente em quaisquer consultas aos fornecedores relevantes quanto às alterações propostas às metodologias, uma vez que dizem respeito a conjuntos de dados ou metodologias de índice de terceiros, e submete feedback e recomendações abrangentes às equipas técnicas dos fornecedores de dados. A BlackRock tem frequentemente um compromisso contínuo com os fornecedores de dados em matéria de ESG, incluindo fornecedores de índices para se manter a par dos desenvolvimentos do setor.

Como os dados são tratados

Na BlackRock, os nossos processos internos estão centrados no fornecimento de dados normalizados e consistentes de alta qualidade para serem utilizados por profissionais de investimento e para fins de transparência e apresentação de relatórios. Os dados, incluindo dados em matéria de ESG, recebidos através das nossas interfaces existentes e posteriormente processados através de uma série de verificações de controlo de qualidade e integralidade que procura assegurar a elevada qualidade dos dados antes de serem disponibilizados para utilização a jusante nos sistemas e aplicações da BlackRock, tais como o Aladdin. A tecnologia integrada da BlackRock permite-nos compilar dados sobre emitentes e investimentos através de uma variedade de medidas ambientais, sociais e de governação e uma variedade de fornecedores de dados e permite-nos disponibilizá-los às equipas de investimento e outras funções de apoio e controlo, tais como gestão de risco.

Utilização de Dados Estimados

A BlackRock procura recolher o máximo de dados comunicados de empresas através de terceiros fornecedores de dados, no entanto, as normas do setor relativas aos quadros de divulgação ainda estão em evolução, particularmente no que diz respeito aos indicadores prospetivos. Consequentemente, em certos casos dependemos de medidas estimadas ou alternativas dos fornecedores de dados para cobertura do nosso amplo universo de emitentes passíveis de investimento. Devido aos atuais desafios no panorama dos dados, enquanto a BlackRock depende de uma quantidade significativa de dados estimados em todo o nosso universo passível de investimento, cujos níveis podem variar consoante o conjunto de dados, procuramos assegurar que a utilização de estimativas está de acordo com as orientações de regulamentação e que dispomos da documentação necessária e da transparência dos fornecedores de dados sobre as suas metodologias. A BlackRock reconhece a importância de melhorar a sua qualidade e cobertura de dados e continua a desenvolver os conjuntos de dados à disposição dos seus profissionais de investimento e outras equipas. Quando exigido pelos regulamentos locais a nível nacional, os fundos podem declarar explicitamente os níveis de cobertura de dados. A BlackRock procura compreender a utilização dos dados estimados em metodologias do índice e assegurar que as suas abordagens sejam robustas e em conformidade com os requisitos regulamentares e as metodologias do índice aplicáveis.

I. Limitações da metodologia e dos dados

Limitações da Metodologia

O investimento sustentável é um espaço em evolução, tanto em termos de compreensão do setor como dos quadros regulamentares, quer numa base regional quer global. A BlackRock continua a acompanhar a evolução da implementação em curso na UE do seu quadro de investimento sustentável e das suas metodologias de investimento, procurando assegurar o alinhamento à medida que o ambiente regulamentar sofre alterações. Consequentemente, a BlackRock pode atualizar estas divulgações e as metodologias e fontes de dados utilizadas, a qualquer momento no futuro, à medida que a prática do mercado evolui ou que se tornam disponíveis mais orientações de regulamentação.

As avaliações de um Índice de Referência em relação aos seus critérios ESG são geralmente realizadas por um fornecedor do índice apenas nos reequilíbrios do índice. As empresas que satisfizeram anteriormente os critérios de avaliação de um Índice de Referência e que, por conseguinte, foram incluídas no Índice de Referência e no Fundo, podem ser inesperada ou repentinamente afetadas por um evento de controvérsia grave que tenha um impacto negativo no seu preço e, consequentemente, no desempenho do Fundo. Quando estas empresas forem constituintes existentes do Índice de Referência, essas empresas permanecerão no Índice de Referência e, por conseguinte, continuarão a ser detidas pelo Fundo até ao próximo reequilíbrio (ou revisão periódica) agendado quando a empresa relevante deixar de fazer parte do Índice de Referência e for possível e praticável (na opinião do Gestor de Investimentos) liquidar a posição. Assim, um Fundo que replique esse Índice de Referência poderá deixar de satisfazer os critérios ESG entre os reequilíbrios do índice (ou revisões periódicas do índice) até que o Índice de Referência seja reequilibrado novamente de acordo com os seus critérios de índice, altura em que o Fundo também será reequilibrado de acordo com o seu Índice de Referência. Do mesmo modo, as metodologias do índice que se comprometem a investir numa percentagem mínima de Investimentos Sustentáveis também podem descer abaixo desse nível entre reequilíbrios, mas serão reajustadas no reequilíbrio (ou assim que praticável).

As limitações em relação às fontes de dados são referidas abaixo.

Limitações dos Dados

Os conjuntos de dados ESG estão são sujeitos a alterações e melhorias contínuas à medida que as normas de divulgação, os quadros regulamentares e as práticas do setor evoluem. A BlackRock continua a colaborar com uma vasta gama de intervenientes no mercado para melhorar a qualidade dos dados.

Embora cada medida ESG possa ter as suas próprias limitações individuais, as limitações de dados podem ser amplamente consideradas como incluindo, entre outros:
• Falta de disponibilidade de certas medidas ESG devido às diferentes normas de elaboração de relatórios e de divulgação que afetam os emitentes, as áreas geográficas ou os setores.
• Normas de elaboração de relatórios empresariais estatutárias definidas relativas à sustentabilidade que conduzem a diferenças na medida em que as próprias empresas podem apresentar relatórios contraditórios aos critérios regulamentares e, por conseguinte, alguns níveis de cobertura métrica podem ser baixos.
• Utilização e níveis inconsistentes de dados comunicados em comparação com os dados ESG estimados entre diferentes fornecedores de dados, recolhidos em períodos de tempo variados, o que torna a comparabilidade um desafio.
• Os dados estimados pela sua natureza podem variar dos números efetivos com base nos pressupostos ou hipóteses utilizados pelos fornecedores de dados.
• Diferentes opiniões ou avaliações de emitentes devido a diferentes metodologias de fornecedores ou utilização de critérios subjetivos. • A maioria dos relatórios e divulgações em matéria de ESG a nível das empresas realiza-se anualmente e requer um tempo significativo para ser produzido, o que significa que estes dados são produzidos com um atraso em relação aos dados financeiros. Também podem existir frequências de atualização de dados inconsistentes entre diferentes fornecedores de dados incorporando tais dados nos seus conjuntos de dados.
• A cobertura e aplicabilidade dos dados em todas as classes de ativos e indicadores poderá variar.
• Os dados prospetivos, tais como objetivos em matéria de clima, podem variar significativamente do ponto de vista histórico e atual das medidas temporais.

Para mais informações sobre a forma como são calculadas as medidas apresentadas com os indicadores de sustentabilidade, consulte o relatório anual do Fundo.

Investimentos Sustentáveis e Critérios Ambientais e Sociais

O investimento sustentável e a compreensão da sustentabilidade estão a evoluir juntamente com o ambiente de dados. Os intervenientes do setor, incluindo o fornecedor do índice, enfrentam desafios na identificação de uma única medida ou conjunto de medidas normalizadas para fornecer uma visão completa sobre uma empresa ou um investimento. Por conseguinte, a BlackRock estabeleceu um regime para identificar investimentos sustentáveis, tendo em conta os requisitos regulamentares e as metodologias do fornecedor do índice.

A BlackRock aproveita as metodologias e dados do fornecedor do índice terceiro para avaliar se os investimentos prejudicam significativamente e têm boas práticas de governação. Poderão existir algumas circunstâncias em que os dados estejam indisponíveis, incompletos ou inexatos. Apesar de esforços razoáveis, as informações poderão não estar sempre disponíveis, caso em que será efetuada uma avaliação pelo fornecedor do índice com base no seu conhecimento do investimento ou setor. Em certos casos, os dados podem refletir ações tomadas apenas posteriormente pelos emitentes e não refletem todos os potenciais casos de prejuízo significativo.

A BlackRock efetua a diligência devida nas metodologias de investimento sustentável do fornecedor do índice para assegurar o seu alinhamento com os pontos de vista da BlackRock sobre Investimentos Sustentáveis.

J. Diligência devida

O Gestor de Investimentos efetua as diligências devidas junto dos fornecedores dos índices e envolve-se com estes numa base contínua no que respeita às metodologias, incluindo a sua avaliação dos critérios de boa governação estabelecidos pelo SFDR, que incluem estruturas de gestão sólidas, relações de laborais, remuneração do pessoal e cumprimento das obrigações fiscais ao nível das empresas beneficiárias do investimento.

K. Políticas de Envolvimento

O Fundo

O Fundo não utiliza o envolvimento como meio de alcançar os seus compromissos vinculativos com as características ambientais ou sociais ou com os objetivos de investimento sustentável. O Gestor de Investimentos não tem um envolvimento direto com as empresas/emitentes do índice, mas envolve-se diretamente com os fornecedores do índice e dos dados para assegurar uma melhor análise e estabilidade das medidas ESG.

Geral

Na BlackRock, o envolvimento com as empresas nas quais investimos os ativos dos nossos clientes ocorre a vários níveis.

Quando o envolvimento é especificamente identificado por uma determinada equipa de gestão de carteiras como um dos meios pelos quais procuram demonstrar um compromisso com questões ambientais, sociais e de governação na aceção do SFDR, os métodos através dos quais a eficácia dessa política de envolvimento e as formas como essa política de envolvimento pode ser adaptada no caso de o impacto desejado (geralmente expresso como uma redução dos principais indicadores negativos especificados) não ser alcançado seriam descritos no prospeto e divulgações no website específicos a esse fundo.

Quando as equipas de investimento optam por alavancar o envolvimento, este pode assumir uma variedade de formas mas, essencialmente, a equipa de gestão de carteiras procuraria ter um diálogo regular e contínuo com diretores ou administradores das empresas beneficiárias do investimento envolvidas, a fim de promover uma boa governação e práticas comerciais sustentáveis orientadas para as características ESG e principais indicadores negativos identificados, bem como para compreender a eficácia da gestão e supervisão das atividades da empresa destinadas a abordar as questões em matéria de ESG. O envolvimento também permite à equipa de gestão de carteiras fornecer feedback sobre as práticas e divulgações da empresa.

Quando uma equipa de gestão de carteiras relevante tem preocupações sobre a abordagem de uma empresa às características ESG identificadas e/ou aos principais indicadores negativos, essa equipa pode optar por explicar as suas expectativas ao conselho de administração ou à direção da empresa e pode manifestar através da votação nas assembleias gerais que tem preocupações pendentes, geralmente votando contra a reeleição dos administradores que considera como tendo responsabilidade pela melhoria das características ESG identificadas ou dos principais indicadores negativos.

Independentemente das atividades de qualquer equipa particular de gestão de carteiras, ao mais alto nível, como parte da sua abordagem fiduciária, a BlackRock determinou que é do melhor interesse a longo prazo dos seus clientes promover uma boa governação de uma empresa como um acionista informado e empenhado. Na BlackRock, tal é responsabilidade da BlackRock Investment Stewardship. Principalmente através do trabalho da equipa da BIS, a BlackRock satisfaz os requisitos da Diretiva relativa aos direitos dos acionistas II ("SRD II") relativos ao envolvimento com empresas públicas e outras partes no ecossistema de investimento. Poderá encontrar uma cópia da política de envolvimento SRD II da BlackRock em https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-shareholder-rights-directiveii-engagement-policy-2022.pdf.

A abordagem da BlackRock à gestão do investimento está delineada nos Princípios Globais da BIS e nas diretrizes de votação a nível do mercado. Os Princípios Globais da BIS expõem a nossa filosofia de gestão e as nossas opiniões sobre a governação de uma empresa e práticas comerciais sustentáveis que apoiam a criação de valor a longo prazo pelas empresas. Reconhecemos que as regras e normas aceites de governação de uma empresa diferem consoante os mercados; contudo, acreditamos que existem certos elementos fundamentais da prática de governação que são globalmente intrínsecos à capacidade de uma empresa de criar valor a longo prazo. As nossas diretrizes de votação específicas do mercado fornecem detalhes sobre a forma como a BIS implementa os Princípios Globais – tendo em consideração as regras e normas do mercado local – e informam as nossas decisões de votação em relação aos pontos específicos de votação para as assembleias de acionistas. Poderá consultar a abordagem global da BlackRock à gestão e envolvimento do investimento em: https://www.blackrock.com/uk/professionals/solutions/shareholder-rights-directive e https://www.blackrock.com/corporate/about-us/investment-stewardship

Na execução do seu compromisso, a BIS pode concentrar-se em temas específicos em matéria ESG, que são delineados nas prioridades de votação da BlackRock https://www.blackrock.com/corporate/literature/publication/blk-stewardship-priorities-final.pdf

I. Índice de referência designado

Este Fundo procura alcançar as características ambientais e sociais que promove através da replicação do desempenho do J.P. Morgan ESG EMBI Global Diversified Index, o seu Índice de Referência, que incorpora os critérios de seleção ESG do fornecedor do índice.

Em cada reequilíbrio do índice (ou assim que razoavelmente possível e praticável), o fornecedor do índice aplica critérios de seleção ESG ao Índice Principal para excluir os emitentes que não satisfaçam esses critérios ESG.

Em cada reequilíbrio do índice, a carteira do Fundo também é reequilibrada de acordo com o seu Índice de Referência.

Como resultado da aplicação dos critérios de seleção ESG do Índice de Referência, espera-se que a carteira do Fundo seja reduzida em comparação com o S&P Eurozone BMI, um índice geral de mercado composto por títulos de capital.

Para obter mais informações sobre a metodologia do Índice de Referência do Fundo, copie e cole o seguinte link no seu browser: https://www.jpmorgan.com/content/dam/jpm/cib/complex/content/markets/composition-docs/pdf-30.pdf

Classificações

Localizações registrados

Localizações registrados

  • Alemanha

  • Bélgica

  • Dinamarca

  • Espanha

  • Finlândia

  • França

  • Holanda

  • Irlanda

  • Itália

  • Luxemburgo

  • Noruega

  • Polónia

  • Portugal

  • Reino Unido

  • República Checa

  • Singapura

  • Slovak Republic

  • Suécia

  • Suíça

  • Áustria

Títulos

Títulos

a 04 dez 2023
Emitente Peso (%)
BRAZIL FEDERATIVE REPUBLIC OF (GOVERNMENT) 3,91
SAUDI ARABIA (KINGDOM OF) 3,82
PHILIPPINES (REPUBLIC OF) 3,75
URUGUAY (ORIENTAL REPUBLIC OF) 3,69
DOMINICAN REPUBLIC (GOVERNMENT) 3,51
Emitente Peso (%)
COLOMBIA (REPUBLIC OF) 3,47
HUNGARY (GOVERNMENT) 3,28
QATAR (STATE OF) 3,27
ROMANIA (REPUBLIC OF) 3,21
MEXICO (UNITED MEXICAN STATES) (GOVERNMENT) 3,09
Ticker Nome Setor Classe de activo Valor de mercado Peso (%) Notional Cotas Par Value ISIN Preço Localização Bolsa Duration Maturity Coupon (%) Divisa holdings.all.issueDate
As participações estão sujeitas a alterações

Repartições da Exposição

Repartições da Exposição

a 04 dez 2023

% do Valor de Mercado

a 04 dez 2023

% do Valor de Mercado

A exposição geográfica está essencialmente associada ao domicílio dos emissores dos títulos detidos no produto, somada e expressa em percentagem das participações totais do produto. No entanto, em determinados casos, pode refletir o país em que o emissor dos títulos efetua grande parte da sua actividade.
a 04 dez 2023

% do Valor de Mercado

a 04 dez 2023

% do Valor de Mercado

As participações estão sujeitas a alterações.

Empréstimo de títulos

Empréstimo de títulos

O empréstimo de valores mobiliários é uma atividade bem estabelecida e regulamentada no setor da gestão de investimentos. Envolve a transferência de valores mobiliários (como ações ou obrigações) de um Mutuante (neste caso, o fundo iShares) para um terceiro (o Mutuário). O Mutuário dará garantia ao Mutuante (a garantia do Mutuário) sob a forma de ações, obrigações ou dinheiro, pagando tambem ao Mutuante uma comissão. Esta comissão proporciona um rendimento adicional para o fundo, podendo assim ajudar a reduzir o custo total de propriedade de um ETF.

Na BlackRock, o empréstimo de valores mobiliários é uma função principal de gestão de investimentos com equipas de trading (negociação), investigação e tecnologia.. O programa de empréstimo foi concebido para conseguir rendimentos absolutos superiores para os clientes, ao mesmo tempo que mantém um perfil de baixo risco. Os fundos que participam no empréstimo de valores mobiliários retêm 62,5% do rendimento, enquanto a BlackRock recebe 37,5% do rendimento e cobre todos os custos operacionais resultantes das transações de empréstimo de valores mobiliários.

As Detenções de Garantias, mostradas nesta página, são conseguidas em dias em que o fundo participante no empréstimo de valores mobiliários tem um empréstimo em aberto.

  De
30 set 2013
a
30 set 2014
De
30 set 2014
a
30 set 2015
De
30 set 2015
a
30 set 2016
De
30 set 2016
a
30 set 2017
De
30 set 2017
a
30 set 2018
De
30 set 2018
a
30 set 2019
De
30 set 2019
a
30 set 2020
De
30 set 2020
a
30 set 2021
De
30 set 2021
a
30 set 2022
De
30 set 2022
a
30 set 2023
Rentabilidade de empréstimo de títulos (%) 0,05
Média emprestada (% ativos) 10,41
Máximo emprestado (% ativos) 17,59
Colateralizado (% ativos) 109,22
O rendimento anualizado do empréstimo de valores mobiliários é calculado utilizando a receita líquida do empréstimo de valores mobiliários a 12 meses para o fundo, dividida pela média do NAV do fundo, para o mesmo período. 62,5% de todo o rendimento do empréstimo de valores mobiliários é pago diretamente no fundo, com a BlackRock a receber 37,5% de compensação, que cobre todos os custos operacionais. A política da BlackRock é divulgar a informação sobre o desempenho numa base trimestral sujeita a um mês de atraso. Isto significa que os rendimentos de 01/01/2019 a 31/12/2019 podem ser publicamente divulgados a partir de 01/02/2020.

Máximo do valor do empréstimo pode aumentar ou diminuir ao longo do tempo.

Com o empréstimo de títulos ha a possiblidade de perda caso o mutuario declare falencia antes da devolucao dos titulos. A acrescentar a isto ha tambem a considerar a flutuacao dos mercados financeiros e o facto de o valor da garantia detida por parte do mutuante poder desvalorizar (valer menos) e/ou do valor dos titulus de venda em emprestimo terem aumentado em preco.

a 04 dez 2023
Ticker Nome Classe de activo Peso (%) ISIN SEDOL Bolsa Localização

A informação na tabela de Detenções de Garantias está relacionada com valores mobiliários obtidos com garantias escudadas por programas de empréstimos de valores mobiliários, para o fundo em questão. As informações contidas neste material são derivadas de fontes proprietárias e não proprietárias, consideradas pela BlackRock como sendo fiáveis, não incluem necessariamente todas as situações possíveis e não são garantidas quanto à sua exatidão. A confiança na informação neste material fica ao critério exclusivo do leitor. O risco principal no empréstimo de valores mobiliários assenta na possibilidade do Mutuário não cumprir com o seu compromisso de devolver os valores mobiliários emprestados, enquanto o valor das garantias liquidadas não exceder o custo para reaquisição dos valores mobiliários, sofrendo o fundo uma perda, no que diz respeito ao défice.

A informação na tabela Resumo do Empréstimo não será divulgada em relação aos fundos que participaram no empréstimo de valores mobiliários há menos de 12 meses.

Combinações de Empréstimo/Garantias e Níveis de Garantias**

Tipos de Garantia
Tipo de Empéstimo Ações Obrigações do governo, supranacionais e de agências Liquidez (não para reinvestimento)
Ações 105%-112% 105%-106% 105%-108%
Obrigações governamentais 110%-112% 102.5%-106% 102.5%-105%
Obrigações empresariais 110%-112% 104%-106% 103.5%-105%

Também aceitamos a replicação física selecionada de Ações, Obrigações de Dívida Pública, ETF de Crédito e Mercadorias como garantia.

Os parâmetros da garantia dependem da mesma e da combinação do empréstimo, podendo o nível de cobertura por garantias de valor superior variar de 102,5% a 112%. Neste contexto, a "cobertura por garantias de valor superior" significa que o valor agregado do mercado da garantia contratada excederá o valor global do empréstimo. Os parâmetros da garantia são analisados numa base permanente e estão sujeitos a alterações.
Com o empréstimo de títulos ha a possiblidade de perda caso o mutuario declare falencia antes da devolucao dos titulos. A acrescentar a isto ha tambem a considerar a flutuacao dos mercados financeiros e o facto de o valor da garantia detida por parte do mutuante poder desvalorizar (valer menos) e/ou do valor dos titulus de venda em emprestimo terem aumentado em preco.

Bolsas

Bolsas

Intercâmbio Ticker Divisa base Data de anúncio SEDOL Ticker Bloomberg RIC
London Stock Exchange EMES USD 26 set 2018 BDDRDW1 EMES LN EMES.L
Berne Stock Exchange EMES USD 02 fev 2021 BMT9SC9 EMES BW EMES.BN
Xetra 36B1 EUR 27 fev 2019 BGDXWW3 - 36B1.DE

Cenários de Desempenho dos PRIIP

Cenários de Desempenho dos PRIIP

O Regulamento da UE sobre Pacotes de Produtos de Retalho e de Produtos com base em Seguros (PRIIP) prescreve a metodologia de cálculo, e a publicação dos resultados, de quatro cenários hipotéticos de desempenho relativamente ao desempenho do produto em determinadas condições e para que estes sejam publicados mensalmente. Os valores apresentados incluem todos os custos do próprio produto, mas podem não incluir todas as despesas que paga ao consultor ou distribuidor. Os valores não têm em conta a sua situação fiscal pessoal, que pode também influenciar o montante que obterá. O que irá obter deste produto depende do desempenho futuro do mercado. A evolução do mercado é incerta e não pode ser prevista com precisão. Os cenários desfavoráveis, moderados e favoráveis apresentados são ilustrações que utilizam o pior, médio e melhor desempenho do produto, que podem incluir o input de índice(s) de referência/aproximação ao longo dos últimos dez anos.
Período de detenção recomendado : 3 anos
Exemplo de Investimento USD 10.000
Se sair depois de 1 ano
Se sair depois de 3 anos

Mínimo

Não há retorno mínimo garantido. Poderá perder uma parte ou a totalidade do seu investimento.

Stress

Valor que poderá receber após dedução dos custos
Retorno médio anual
7.520,0 USD
-24,8%
5.970,0 USD
-15,8%

Desfavorável

Valor que poderá receber após dedução dos custos
Retorno médio anual
7.520,0 USD
-24,8%
7.860,0 USD
-7,7%

Moderado

Valor que poderá receber após dedução dos custos
Retorno médio anual
10.360,0 USD
3,6%
11.470,0 USD
4,7%

Favorável

Valor que poderá receber após dedução dos custos
Retorno médio anual
11.560,0 USD
15,6%
12.200,0 USD
6,9%

O cenário de stress mostra o que poderá receber em circunstâncias de mercado extremas.

Literatura

Literatura