대체투자는 선택이 아닌 필수입니다

2021년의 사모 시장: 변화하는 세상에서 궤도 유지하기
Jim Barry 팟캐스트

짐: 지난 한 해 동안 우리 모두 엄청난 경제적 난관에 직면했습니다. 백신과 경기회복의 조짐으로 희망이 엿보이지만, 상당한 경제적 재건의 노력이 앞으로 이루어져야 합니다. 이와 같은 재건 과정에 대체투자는, 그것이 갖는 유연성과 장기 투자의 속성을 감안할 때, 중요한 역할을 할 것으로 생각합니다. 저는 Jim Barry, BlackRock Alternatives의 CIO입니다.

대체투자는 팬데믹이 시작되기 전부터 이미 필수적인 요소로 자리잡아, 투자자 포트폴리오에서 핵심 부분이 되었습니다. 장기적인 성격을 띄는 비-유동성 대체자산에 대한 투자는 복잡하지만, 수익률을 높이고, 인컴 수익을 점진적으로 늘리고, 포트폴리오 다각화를 추구하는 투자자들이 점점 많은 관심을 보이고 있습니다. 대체투자는 팬데믹 기간 동안 회복 탄력성을 입증하였으며, 코로나19 사태의 혼란 및 그로 인해 가속화된 변화 속에서 투자자들은 기회를 모색하고 있기 때문에 대체투자 관련 수요는 계속 이어질 것입니다.

현재 확인되는 강력한 두 가지 트렌드는 디지털화와 탈-탄소화 입니다. 일하고, 쇼핑하고, 취미활동을 하는 것이 온라인 상으로 옮겨오는 변화가 빠르게 확산되면서 기업의 비즈니스 모델에 큰 영향을 미치고 있습니다. 저희는 사모 주식 혹은 사모 대출로 자금 조달 받는 기업들이 이러한 변화에 편승하는데 유리한 위치에 있다고 생각합니다. 또한, 부실 위험에 놓인 기업들의 구조 조정에서 투자 기회가 있을 것이라 예상합니다. 친환경 경제로의 전환은 중요한 시사점을 던집니다. 전력과 에너지 섹터부터 시작하여 인프라 및 부동산 분야로 확장되고, 궁극적으로는 모든 업종과 지역에 영향을 미칠 것입니다. 그리고 여기에서도 이러한 변화를 위한 자금 조달은 사모 자본이 아주 적합하다고 판단합니다.

장기 투자가 가능한 것이 사모 투자가 직면한 과제에 대응할 수 있는 한 가지 이유입니다. 또 다른 중요한 이유는 사모 투자 내용의 구조를 특정 상황별로 맞춰서 구성할 수 있기 때문입니다. 잠재 하방 리스크를 제한하거나 현금흐름이 전반적인 시장 요인에 영향을 받지 않도록 보호할 수 있기 때문에, 사모 투자는 장기적인 추세들이 발현될 때 회복 탄력성을 나타낼 수 있습니다.

현재 시장환경은 대체자산 투자자에게 중요한 기회를 제공한고 있다고 생각합니다. 시장의 경쟁 구도가 치열하지만, 현재 진행 중인 변화와 향후 전개될 재건을 통해 상당한 자본을 생산적으로 투입할 수 있을 것입니다. 가장 성공적인 투자자에게는 딜 오리지네이션 역량과 접근 역량, 체계적인 기준에 근거한 언더라이팅, 그리고 무엇보다도 양질의 자산 선별을 위한 인내심이 필요하다고 믿습니다.

경청하여 주셔서 감사합니다.