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A efectos de este sitio web, profesionales son aquellos inversores que tienen calidad tanto de clientes profesionales como de inversores cualificados.
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 43 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 50 000 000 EUR; (iii) un número medio de 250 empleados a lo largo del año;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
(4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (i) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (ii) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (iii) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
Inversor particular
Un inversor particular, también conocido como cliente minorista o cliente privado, es una entidad cliente o una persona física que no cumple (i) uno o más de los criterios de cliente profesional referidos en el Anexo II de la Directiva de mercados de instrumentos financieros (Directiva 2004/39/CE) o (ii) uno o más de los criterios de inversor cualificado establecidos en el artículo 2 de la Directiva de folletos (Directiva 2003/71/CE).
En resumen, para ostentar la calidad de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros e inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, una persona deberá por lo general cumplir uno o más de los siguientes requisitos:
(1) Ser una entidad que deba estar autorizada o regulada para operar en mercados financieros. La siguiente lista incluye todas las entidades autorizadas que llevan a cabo actividades propias de dichas entidades, ya sean autorizadas por un Estado miembro del EEE o un país tercero y estén o no autorizadas de acuerdo con una directiva:
(a) entidades de crédito;
(b) empresas de inversión;
(c) cualquier otra entidad financiera autorizada o regulada;
(d) entidades aseguradoras;
(e) organismos de inversión colectiva o sociedades gestoras de dichos organismos;
(f) fondos de pensiones o sociedades gestoras de dichos fondos;
(g) corredores de materias primas o de derivados de materias primas;
(h) agentes de bolsa;
(i) cualquier otro inversor institucional;
(2) grandes organismos que cumplan dos de los siguientes criterios: (i) un balance total de 20 000 000 EUR; (ii) una cifra de negocios neta anual de 40 000 000 EUR; (iii) unos fondos propios de 2 000 000 EUR;
(3) un gobierno nacional o regional, un organismo público gestor de deuda pública, un banco central, una institucional internacional o supranacional (tal como el Banco Mundial, el FMI, el BCE o el BEI) u otro organismo internacional similar.
(4) personas físicas residentes en un Estado del EEE que permita otorgar a personas físicas la calidad de inversores cualificados, que soliciten expresamente la condición de cliente profesional e inversor cualificado y que cumplan al menos dos de los siguientes criterios: (i) haber operado en los mercados de valores con al menos una frecuencia media de 10 operaciones trimestrales en los últimos cuatro trimestres antes de la solicitud; (ii) que el tamaño de su cartera de valores, incluidos depósitos de efectivo e instrumentos financieros, supere 500 000 EUR; (iii) que trabaje o haya trabajado al menos un año en el sector financiero en un cargo profesional que requiera conocimiento de la inversión en valores.
Tenga en cuenta que el resumen que antecede se ofrece únicamente con carácter informativo. Si no está seguro de si puede optar a la condición de cliente profesional en virtud de la Directiva de mercados de instrumentos financieros y a la de inversor cualificado con arreglo a la Directiva de folletos, consulte con un asesor independiente.
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Estimado cliente,
Desde la constitución de BlackRock en 1988, hemos trabajado para prever las necesidades de nuestros clientes de cara a ayudarles a gestionar el riesgo y alcanzar sus objetivos de inversión. A medida que esas necesidades han evolucionado, también lo ha hecho nuestro enfoque, si bien este se ha cimentado siempre en nuestro compromiso fiduciario con usted.
En los últimos años, cada vez más clientes se han centrado en la repercusión que tiene la sostenibilidad en sus carteras. Este cambio de mentalidad se ha visto propiciado por un mayor conocimiento sobre la manera en que los factores relacionados con la sostenibilidad pueden afectar al crecimiento económico, al valor de los activos y a los mercados financieros en su conjunto.
De estos factores, el más importante en la actualidad está relacionado con el cambio climático, no solo en cuanto al riesgo físico asociado al aumento de las temperaturas a escala mundial, sino también en lo relativo al riesgo de transición, es decir, cómo la transición mundial hacia una economía baja en carbono podría afectar a la rentabilidad a largo plazo de una empresa. Tal y como explica Larry Fink en su carta de 2020 dirigida a los consejeros delegados, los riesgos de inversión que plantea el cambio climático impulsarán una importante reasignación de capital que, a su vez, tendrá una profunda repercusión en la valoración del riesgo y de los activos en todo el mundo.
En calidad de fiduciario, BlackRock tiene el firme compromiso de ayudarle a capear esta transición y a estructurar carteras más resilientes, además de trabajar para generar unas rentabilidades más estables y elevadas a largo plazo. Dado que las estrategias de inversión sostenible tienen el potencial de brindar a los clientes mejores resultados, estamos situando la sostenibilidad en el epicentro de la manera en la que BlackRock gestiona el riesgo, construye carteras, diseña productos e interactúa con las empresas. A nuestro juicio, la sostenibilidad debería constituir nuestro nuevo pilar de la inversión.
En los últimos años, hemos intensificado la integración de la sostenibilidad en la tecnología, la gestión del riesgo y la oferta de productos de BlackRock. Ahora nos estamos centrando en acelerar esos esfuerzos mediante la aplicación de las siguientes medidas.
Contar con carteras resilientes y bien estructuradas resulta fundamental para alcanzar los objetivos de inversión a largo plazo. Desde el punto de vista de la inversión, estamos convencidos de que las carteras que integran la sostenibilidad pueden proporcionar mejores rentabilidades ajustadas al riesgo a los inversores. Y, en vista de que la sostenibilidad ejerce un efecto cada vez mayor en las rentabilidades de la inversión, creemos que la inversión sostenible será uno de los ejes vertebradores de las carteras de los clientes de ahora en adelante.
Queremos que la inversión sostenible sea más accesible para todos los inversores y minimizar los obstáculos para aquellos que desean actuar. Hemos promovido el establecimiento de denominaciones claras y uniformes para productos ESG en todo el sector, de modo que los inversores puedan tomar decisiones fundamentadas a la hora de invertir en un fondo catalogado como sostenible. Llevamos muchos años trabajando para mejorar el acceso a este tipo de inversión, por ejemplo, con la estructuración de la gama de ETFs conformes a los criterios ESG más amplia del sector, lo que ha permitido a muchas más personas invertir de forma sostenible con mayor facilidad. Y estamos comprometidos a emprender aún más medidas:
La inversión responsable (investment stewardship) constituye un componente esencial de nuestra responsabilidad fiduciaria. Ello reviste una especial importancia para nuestras posiciones indexadas en representación de nuestros clientes, en los que, en esencia, somos accionistas permanentes. Tenemos la responsabilidad de interactuar con las empresas para comprender si están divulgando y gestionando adecuadamente los riesgos relacionados con la sostenibilidad y de exigirles responsabilidades a través de los votos por poder si no lo hacen. Llevamos interactuando con las empresas durante mucho tiempo en estos asuntos, tal y como reflejan nuestras prioridades a este respecto. Al igual que en otras áreas de nuestras divisiones de inversión, nuestro equipo de inversión responsable está intensificando su atención y colaboración con las empresas en cuanto a los riesgos relativos a la sostenibilidad.
Nuestro papel en calidad de fiduciarios constituye la base de la cultura de BlackRock. Los compromisos que forjamos hoy reflejan nuestra convicción de que todos los inversores —y especialmente nuestros millones de clientes que están ahorrando para lograr sus objetivos a largo plazo, como la jubilación— han de tener muy en cuenta la sostenibilidad en sus inversiones.
A medida que avanzamos en la transición hacia un mundo bajo en carbono, la exposición de las inversiones a la economía mundial nos obligará a estar expuestos a los hidrocarburos durante algún tiempo. Si bien esta transición está ya muy avanzada, las realidades tecnológica y económica conllevan que dicha transición durará décadas. El desarrollo económico mundial, especialmente en los mercados emergentes, seguirá dependiendo de los hidrocarburos durante algunos años. Así, las carteras que gestionamos seguirán presentando exposiciones a la economía de los hidrocarburos a medida que progresa la transición.
Para lograr una transición satisfactoria hacia una economía baja en carbono, será necesario aplicar una respuesta coordinada a escala internacional por parte de los Gobiernos y en línea con los objetivos del Acuerdo de París que incluya la adopción de regímenes de precios del carbono en todo el mundo, una iniciativa que seguimos respaldando. Las empresas y los inversores ostentan un papel significativo en la aceleración de la transición hacia una economía baja en carbono, en la que BlackRock no quiere ser un mero observador pasivo. Creemos que tenemos la gran responsabilidad —en calidad de proveedor de fondos indexados y de fiduciario y como miembro de la sociedad— de desempeñar un papel constructivo en esta transición.
En aquellas áreas donde tenemos mayor libertad —la construcción de carteras, las plataformas de gestión activa y alternativa y nuestro enfoque a la gestión del riesgo—, integraremos la sostenibilidad en el proceso de inversión. En los casos en los que prestamos servicio a clientes de gestión indexada, estamos mejorando el acceso a opciones de inversión sostenible, así como nuestra práctica de inversión responsable, para garantizar que las empresas en las que nuestros clientes invierten gestionan estos riesgos de forma efectiva. Asimismo, trabajaremos con un amplio elenco de partes —como propietarios de activos, proveedores de índices e instituciones normativas y multilaterales— para promover la sostenibilidad en el ámbito de las finanzas.
Las medidas que estamos emprendiendo hoy contribuirán a reforzar nuestra capacidad para servirle en calidad de fiduciario. La sostenibilidad está pasando a ser un factor cada vez más relevante para los resultados de inversión y, como líder mundial en gestión de inversiones, nuestro objetivo es ser líder también en materia de inversión sostenible. Nuestros gestores de relaciones con clientes y estrategas de producto están a su entera disposición en caso de que tenga preguntas sobre estas medidas o de que quiera organizar una revisión de la cartera para comprender cualquier posible implicación para los activos que gestionamos en su nombre. Le agradecemos la confianza que deposita en nosotros.
Reciba un cordial saludo,
MKTGM1122E/S-2591411