【投資熱搜解讀】擔心泡沫化?資產配置這樣做

2021年5月11日
  • 貝萊德

讀完本篇,您將了解 :

  1. 資產泡沫化?還是投資人再一次的杞人憂天?
  2. 2021年風險及機會並存的環境,怎麼做投資選擇?

“市場泡沫化的聲浪再起?根據鉅亨網站內流量統計,2021年1月份新聞排行前100則新聞中,出現關於泡沫化的比例高達17則(註1),似乎在農曆年前,投資人對於泡沫化的疑慮逐漸提升。到底,這次是真的狼來了?還是投資人再一次的杞人憂天?„

彷彿回應投資人的擔憂,近期市場對於復甦樂觀及通膨快速飆升的預期,推升美國十年期公債殖利率已至1.56% (2),導致去年領漲的大型科技股面臨修正壓力,價格激烈波動下,市場是否泡沫化的疑慮也再次升高。

其實,市場對於泡沫的擔憂也並非空穴來風,去年湧入大批散戶投資人令市場投機行為大增,今年以來,作為投機性資產代表的比特幣一度逼近6萬美元,而日前美國Reddit社群媒體號召押注低價股的狂熱行為,更令許多專家都發出警示,就連美國財政部長葉倫(Janet Yellen)近日也表示「某些金融市場可能出現過熱的投機現象」。也讓許多投資人開始思考,這場始於全球央行推出的資金派對,是否還能持續?

關鍵字雲

別因抓機會而忽視風險  多元資產穩固核心配置

從宏觀角度來看,世界各國施打疫苗穩定進行,加上各國貨幣寬鬆及財政刺激持續下,全球經濟可望加速回到正軌,國際貨幣基金(IMF)更將今年全球GDP成長預估值從原先的5.2%上調至5.5(3),在基本面強勁及資金面無虞下,泡沫化的擔憂極有可能是虛驚一場。但在全球主要股、債市位階已高以及投機氣氛濃厚下,風險確實逐漸升高。任何風吹草動都有可能引發資產價格大幅波動。

因此,在面對2021年風險及機會並存的環境,若過度追求報酬重押單一產業或類股,很有可能得不償失。尤其經過市場第一季的震撼教育,投資人應重新檢視手中資產配置,若是整天提心吊膽,就可能是承受了太大的風險,不如在核心資產中,選擇廣納股票、債券、ETF、另類投資……等各類資產的多元投資組合,不僅有機會掌握景氣復甦的契機,更能有效抵禦市場的突發風險。

為什麼要配置多元資產基金

然而面對眾多的多元資產基金,到底該怎麼選擇?近期火熱的ESG投資概念就是一個很好的方法。

打破傳統思維  ESG讓多元資產如虎添翼

過往評估企業是否值得持有,通常是根據市佔率、股利率、獲利穩定度等傳統財務指標來判斷,但財務數字通常反映的是企業當下的競爭力。而ESG數據則通常被歸類為「非會計」資訊,例如:企業對氣候變遷風險承受度、員工及顧客滿意度、公司治理是否健全……等,傳統上未揭露於財務報告,卻有可能影響企業長期經營潛力,進而對估值(value)產生重要影響的組成因素。

舉例來說,若兩家具有類似財務指標的公司,在傳統分析上可能很難判斷優劣,若再加上ESG分析,就有可能挖掘出具有長期增長潛力的公司。

因此,挑選一檔符合ESG投資概念的多元資產基金,有望讓投資組合如虎添翼、長期持有。

ESG分析與傳統分析的差異

貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」) (基金之配息來源可能為本金),就是這樣的選擇!將ESG策略融入投資流程,更是台灣多元資產同類型裡第一檔ESG概念基金(4)。結合大數據選股與經理人判斷,以多元選股追求資產成長;債券部分則配置高評級債券做為緩衝,有效抵禦市場震盪;再加上另類投資以分散風險。

泡沫化或許只是虛驚一場,但面對風險逐漸升溫的市場環境,貝萊德ESG社會責任多元資產基金(原名「貝萊德社會責任多元資產基金」) (基金之配息來源可能為本金),有助打造攻守兼備的核心配置,靈活應對市場變化。

全球最大資產管理公司-貝萊德,呼籲資金將重分配,進而擁抱永續性資產(5)

2020年貝萊德呼籲全球投資人「在氣候變遷衝擊下,世界正面臨結構性轉變。資金將進行大規模重分配,進而擁抱永續性資產」。隨著全球疫情爆發,部分人士認為這場危機將轉移氣候變遷問題的關注度。但事實恰恰相反,2020年前11個月,全球永續性資產相關的共同基金和ETF規模達2,880億美元,相較2019年全年成長96%(6)。資金重分配的速度比預期來得更快。

這股趨勢也創造了前所未有的投資機會,貝萊德走在轉型最前端,將永續發展融入投資流程,納入100 ESG因子,協助投資人打造更具韌性的投資組合,以獲取更佳的長期風險調整後報酬。

(1)資料來源:鉅亨網,排除台股新聞,資料區間:20211月。
(2)資料來源:貝萊德,Refinitiv Datastream202132
((3)資料來源:IMF經濟展望報告;2021120
((4)從投資流程到基金名稱都導入ESG概念的多元資產基金。
((5)資料來源:貝萊德,晨星
((6)資料來源:西姆芬德、BroadridgeGBI。數據截至202011月。不包括封閉式基金及組合式基金(Fund of Funds; FoF);包括貨幣市場基金。