對於投資,我們一向建議投資人應該是從長線出發,但事實上,你我皆凡人,情緒總是被那些聳動且斗大的新聞標題所牽動,然後犯下錯誤的投資決策。事實證明,雖然地緣政治風險事件及市場波動並不新鮮,但市場一而再、再而三通過考驗,並發揮了十足的韌性。
所以,該如何成為一位投資的淡定哥(姊)?我們有三個建議供你參考:
市場總是會隨著消息面而起伏不定,但其實波動同樣會創造機會,對長期投資者來說,市場拉回經常是有吸引力的買點,當然這必須是建構在對該公司股票長期營運表現有信心的前提下。因為股價短期總是會被許多外在短期因素所影響,但最終還是會回到投資人對於公司的基本面營運情況的看法。
就算是經驗豐富的投資老手也難免會受到市場波動所帶來的情緒影響。但如果把投資時間拉長,你就會發現波動率大幅降低。下圖顯示了標普500指數在不同時期的波動性和負報酬機率,你會發現這兩個指標均會隨著時間下降。如果平均持有10年,則波動率為5%,且負報酬的可能性僅為3%,也就是說有97%的機會獲得正報酬。 相比之下,持有1年的波動率為19%,負報酬的可能性為28%。
看完上述內容相信你會同意,雖然短期震盪令人不安,但對於長期投資人來說,波動並非主要風險所在,而且公司基本面才是推動長期回報的主要動力。因此,投資人應該更加關注可能會損害長期報酬的風險,包括:
在當前這個資訊爆炸且快速傳播的時代,沉著冷靜可能才是讓你成為最後贏家的重要條件。就如同經濟學家保羅·薩繆爾森(Paul Samuelson)所說:「投資應該更像是看著油漆變乾或看著草木逐漸茁壯,如果想追求刺激,也許去一趟拉斯維加斯會是更好的選擇。」(Investing should be more like watching paint dry or watching grass grow. If you want excitement, take $800 and go to Las Vegas.)
但相信你不會想讓自己的財務未來變成一場賭博,對嗎?