市場震盪讓你心慌? 別忘了這三個原則

貝萊德 |2020年3月23日

在去年底,幾乎沒有人知道新型冠狀病毒為何物,但短短個三個月過去,這種病毒不但無人不知曉,甚至強硬地介入了每個人的生活,無論是健康還是金融層面。我們無法阻止黑天鵝的到來,但可以讓自己做好充分準備,這也是我們一直強調分散風險及投資組合韌性的原因。即便多元化的投資組合有時意味著,你必須持有一些看來像是雞肋的資產,但相信現在大多數人都明白這些資產的重要性了。

當然,上述觀點不是近期才被提出的,從過去金融史上的經驗可見一斑。面對已經發生的市場震盪,如何調整投資組合?我們建議你遵從以下三個原則:

一、保持冷靜

雖然標普500指數仍在下跌,但從數據上來看,過去10年標普500指數的平均年化報酬率為17.1%,代表投資人在多頭時期賺取的報酬大部分仍握在手裡。因此我們應保持冷靜,避免追高殺低,但也需注意,市場情況可能會先變得更差才出現好轉。

二、持續投資

如果攤開過往的資料來看,近期的股市修正(我們對於修正的定義是:股市指數相較近期高點下跌10%),是過去11年的第六次市場波動而已。而在此之前,即使經歷最糟糕的兩次大幅修正(2018年下跌20% ; 2011年下跌19%)後,股市最終還是能夠收復失地。因此我們認為長期來看,投資人應持續投資。

Stay Invested Biggest declines chart

三、打造多元化的投資組合

不知道有多少人有經歷過科技泡沫?回想1990年代,當時科技股獨領風騷,推動標普500指數不斷上漲。當時許多投資人認為,持有債券或其他較低風險的資產對於投資組合貢獻甚少,因此將資金全部投入到於科技類股。但隨後發生的網路泡沫化大家都耳熟能詳,股市市值更因此蒸發了44%。此外,2008年的金融危機也上演了類似的情節。

縱然我們認為這次的疫情是不同的故事,但上述兩次市場修正都給了我們很大的啟示:持有多元化的投資組合、分散風險是非常重要的。這意味著投組中可能須持有平常看似幫助不大的資產,當風險出現時,這些資產就能夠發揮防禦的作用,並幫助我們在市場好轉時更快重振旗鼓。

Stay Invested YTD Performance

資料來源:Bloomberg,截至2020年3月20日。美國股票以S&P 500 Index表示,核心債券以BBG-Barclays U.S. Aggregate Bond Index表示,黃金以黃金現貨價格表示。

目前我們不認為經濟將走向衰退局面,但由於疫情發展仍存在不確定性,因此面對劇烈震盪的市場,我們認為保持冷靜、持續投資並打造多元化的投資組合,有助於你度過當前的市場震盪。也許聽起來是老生常談,但歷史已經證明這三個原則經得起考驗,也可能成為投資人的市場生存守則。

在充滿不確定性的市場情勢下,我們認為多元資產型基金將是進可攻、退可守的優秀夥伴,同時,專注於永續投資有助提高投資組合的韌性。貝萊德社會責任多元資產基金(原名「貝萊德多元資產基金」)(基金之配息來源可能為本金),運用大數據分析選擇標的,並將環境(E)、社會(S)、公司治理(G)融入投資流程,以新方法解決投資老問題,再搭配高信評債券打造更抗震的多元資產基金,將是助你持續投資、分散風險的核心資產好幫手。