貝萊德智庫

因應氣候變遷調整投資組合

氣候變遷已是不容忽視的議題,有些人或許會質疑其背後的科學根據,但其實氣候變遷影響著所有人,包含與日劇增的相關立法聲浪,以及科技上的破壞式創新。根據貝萊德智庫專家們提出的洞見,本報告詳述投資人如何降低氣候風險、以及如何運用機會得到正面效果。

摘要

  • 本報告首先詳述氣候變遷如何構成市場風險以及投資契機,此部分涵蓋四個面向: 1)實際面: 放眼長遠的未來,可能有愈來愈頻繁的極端氣候現象;2)技術面: 既有的商業模式受到能源儲備方法的進步、電動車或能源效能的挑戰;3)法規面: 縮減碳排放和節能標準,以及補貼和稅賦上的變更;4)社會面: 消費者喜好的轉變與壓力團體倡議減少對石化燃料的投資。
  • 上述四點可能短期就會發生(端看政策走向),或者中期轉變成較低碳排放的經濟系統(技術層面),以及長期上(實際面)隨著投資人投資時間的長短,可能需採取不同策略─愈長的投資時間,就可能遇到愈多氣候相關風險。而且即使投資時間相對較短,也會受到相關法規和政策的發展、日新月異的科技變革和極端氣候事件的影響。
  • 投資人應該運用多樣化的投資工具和策略來管理氣候風險、追求超額報酬、或優化資產配置。報告中解釋了投資人如何以漸進的方式將氣候因素納入投資組合調整的考量中,並且說明一次性的投資組合大改造的複雜性。
  • 最後,本報告提出碳定價的政策架構─普遍認為最符合政府成本效益的方法達到減碳目標,這同時可以理解石化燃料備受爭議的定價機制失靈,其價格未能真實反映出取得與運用該燃料所造成的汙染成本。較高的碳定價可以最小化減碳的經濟成本,也能刺激企業創新,並幫助投資人量化氣候因素。我們認為投資人應有所準備因應上述情況。
Climate change

2016年第3季基金經理人觀點

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2016年中全球投資展望

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