貝萊德投資計劃

投資組合原理及假設

建構投資組合:

貝萊德財富計算機(「工具」)根據四項使用者輸入的資料以提供一個模擬的資產配置投資組合作參考之用。使用者提供的四項資料包括:1)「人生的重要時刻」的選擇;2) 投資年期(即投資人目前和達到目標時年齡的差別);3) 在投資年期開始時的初始投資額;4) 在整個投資年期內每年作出的投資。使用者的需要可能受多項因素所影響,且無涵蓋在此分析內。使用者應諮詢其投資顧問的意見以協助分析其退休需要,考慮工具所提供的資料,並評估最適合他/她需要的投資產品。

這項工具將根據使用者就「人生的重要時刻」的選擇及投資年期而提出一個模擬投資組合。工具所提供的資產配置投資組合只是參考例子,並以多因素方法建構而成,該方法係基於七個基本資產類別的風險與回報屬性所建立(已開發市場股票;新興市場股票;亞洲(日本除外)股票;已開發市場債券;高收益債券;新興市場美元債券;新興市場當地貨幣債券)。所選的資產類別大致反映多元化投資組合一般涵蓋的核心股票和固定收益投資類別。投資組合並無考慮其他資產類別,亦可能與此分析所涵蓋的資產類別相似或更為優異。

為了讓使用者容易了解,我們亦把這七個資產類別分類成四個功能組別:

  • 積極成長型:新興市場股票及亞洲(日本除外)股票
  • 成長型:已開發市場股票
  • 收益型:新興市場美元債券、新興市場當地貨幣債券、高收益債券
  • 維持型:已開發市場債券

此工具只基於代表指數及按照使用者提供的資料進行回報與風險分析,並無考慮任何個別貝萊德基金的實際風險/回報/配置。此外,此工具亦無考慮主動式管理可能附帶的主動風險及提供的超額回報。

推算結果的範圍:

工具利用蒙地卡羅(Monte-Carlo)模擬方法推算結果,並假設建議的參考投資組合和投資計劃在整個投資年期內維持不變。工具根據投資組合的選擇,初始投資額及每年額外投資而提供模擬及可能累積資金的路徑。投資組合建議僅供參考。模擬方法基於假設數據分佈為下列投資組合的參考回報及參考波動度為中心的獨立常態分佈,計算出10,000個參考及隨機產生的投資結果。參考回報和波動度均以美元表示。

參考回報 參考波動度
積極成長型 6.70% 10.76%
成長型 4.38% 7.72%
維持型 1.02% 4.22%
收益型 2.39% 5.50%

參考回報並不是未來回報的保證。

[最終結果利用10,000個蒙地卡羅模擬路徑,並以模擬路徑約50%百分位分佈所展示出來。百分位分佈代表模擬結果的可能性分佈,即50%百分位意味著最終結果可能低於所示結果的機會為50%。]

推算屬假設性質,並不反映實際的投資回報,亦不保證未來回報。我們不會就使用者將達到與所示結果相似的回報作出陳述。實際結果可能較高或較低。

長期資本市場假設:

四個投資組合的參考回報和波動度乃根據每個投資組合資產配置的長期資本市場假設作出推算。長期資本市場假設是指貝萊德就每個資產類別的回報、風險和相關性所作出的預期。(相關性用以評估資產類別走勢之間的連動關係)。這些假設建立於資產類別的歷史回報(指相關基準指數)、專有模型、貝萊德對目前市場環境的主觀評估,以及對未來事件可能性的預測。

資產類別 基準指數
已開發市場股票 MSCI世界指數
新興市場股票 MSCI新興市場指數
亞洲(日本除外)指數 MSCI綜合亞洲(日本除外)指數
已開發市場債券 巴克萊環球綜合指數
高收益債券 美銀美林環球高收益指數
新興市場債券(美元) 摩根大通新興市場債券環球多元化指數
新興市場債券(當地貨幣) 摩根大通環球新興市場政府債券全球多元化指數

一般來說,貝萊德每年均檢討有關假設。長期資本市場假設受未來經濟和市場因素帶來的不確定性影響,而這可能會影響實際的未來表現。我們不保證資本市場假設將可實現,而實際回報可能顯著高於或低於假設的回報。使用者不應依賴資本市場假設對未來事件作出預測或預計,亦不應視本文對所述的任何投資或資產類別日後可能實現的回報作出保證。最後,這些假設的價值並不在於估計未來回報的準確性,而是在於掌握相關關係及其變化作為影響經濟和市場因素的能力。

鑑於使用基於資本市場假設的示範資產配置存在固有限制,投資人及投資顧問均不應在作出投資決定時依賴貝萊德此項投資計劃工具(貝萊德財富計算機)所展示的資產配置或基金。資產配置參考不能解釋經濟、市場和其他因素可能對實際投資組合構成的影響。貝萊德財富計算機有別於實際的投資組合,所展示的資產配置並不反映實際交易、流動資金限制、費用、開支、稅項及可能影響投資人的已變現未來回報的其他因素。

過往表現並不是未來回報的保證。

資產類別簡介:

已開發市場股票以MSCI世界指數為基礎,相關指數評量已開發市場股票相關投資的回報與風險。

新興市場股票以MSCI新興市場指數為基礎,相關指數評量新興市場股票相關投資的回報與風險。

亞洲(日本除外)股票以MSCI 綜合亞洲(日本除外)指數為基礎,相關指數評量亞洲(日本除外)市場股票相關投資的回報與風險。

已開發市場債券以巴克萊環球綜合債券指數為基礎,相關指數評量已發展市場債券相關投資的回報與風險。

高收益債券以美銀美林環球高收益指數為基礎,相關指數評量環球非投資級別債券相關投資的回報與風險。

新興市場美元債券以摩根大通新興市場債券環球多元化指數為基礎,相關指數評量以當地貨幣計價新興市場債券投資的回報與風險。

新興市場當地貨幣債券以摩根大通環球新興市場政府債券全球多元化指數為基礎,有關指數量度以當地貨幣計價新興市場債券投資的回報與風險。

指數屬非管理式,投資人不可直接投資於指數。

資產配置及多元化投資策略並不負責投資組合之盈虧,亦不保證投資組合之最低投資收益。固定收益投資涉及的兩項主要風險為利率風險和信貸風險。一般來説,當利率上升時,債券的價值會相應下跌。信貸風險是指債券發行人無法償還本金或支付利息的可能性。非投資級別債券(高收益/垃圾債券)因對利率變動的敏感度甚高,故面對的市場波動度(如:利率上升、市場流動性下降等)、或債務發行機構違約不支付本金/利息而損失收益及本金的風險或許會高於評級較高的證券。投資於本工具所產出的任何基金並不獲台灣金管會或美國聯邦存款保險機構或任何其他政府機關提供保險或保證,有關基金的回報和收益率將會隨著市況波動。抗通膨策略的目標是保持投資人的購買力,但並不保證不會損失本金。國際投資涉及風險,包括與外匯、流動性不足、政府監管寬鬆,以及因政治、經濟或其他事態的不利發展而有機會引致市場大幅波動等情況相關的風險。一般來説,投資於新興/開發中市場或集中投資於個別國家所面對的上述風險將較高。

貝萊德基金風險揭露重要聲明:

  • 投資基金可能涉及高風險,過往績效並不代表將來的表現。欲知基金詳情、有關費用及風險因素,請詳閱基金公開說明書。
  • 投資人不應單憑此銷售文件作投資決定。
  • 基金可能使用衍生性工具以對個別市場、貨幣進行避險,或提高投資組合績效。然而,不會大量或主要使用衍生工具進行投資。在不利的情況下,基金可能受到避險性工具或主動式管理投資而蒙受巨額損失。

投資人進行投資前,請尋求您的財富管理顧問或專業機構之投資理財諮詢。

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重要資訊:貝萊德財富計算機就不同投資結果的可能性提供的預測或其他資料屬假設性質,僅為歷史資料模擬投資組合之結果並供說明使用,不代表投資組合之實際報酬率及未來績效保證,不同時間進行模擬操作,其結果亦可能不同。
貝萊德財富計算機所載或產生的任何資料並非亦不應視為或依賴為貝萊德就任何個別基金或投資策略的投資或合適性而提供的投資意見、研究、建議或推薦。該等資料亦不構成對任何人投資於任何基金的邀約或邀請。貝萊德計劃工具的設計是提供使用者在諮詢財富管理顧問意見時使用,不應依賴作投資決定的主要基礎。進行任何投資前,您應諮詢您的財富管理顧問。您應向您的財富管理顧問查詢任何您擬投資的策略及/或任何產品在您的所有情況下是否適合您。只有使用者及其相關的財富管理顧問方充分了解其情況,以作出符合情況的投資決定。
貝萊德投資計劃工具不保證帶來未來收益或防止本金虧損,亦不保證根據貝萊德財富計算機建立的投資策略將會取得成功。根據貝萊德財富計算機提供的資料所作出有關基金投資或落實資產配置的任何決定,僅為使用者經諮詢財富管理顧問後作出的決定。進行投資前,應仔細考慮基金的投資目標、風險因素,以及收費與開支。本文件及其他資料載於有關基金的公開說明書。相關產品資料概要可於貝萊德網站(www.blackrock.com.tw)索取。進行投資前,請詳閱基金公開說明書,特別是風險因素。本文所述的任何意見反映我們截至本文日期的判斷,可能因其後的狀況而改變。
投資涉及風險,包括可能損失本金。過往業績並不代表將來的表現。
所示資料僅為提供資料及說明用途,可予更改,並不代表實際帳戶。貝萊德財富計算機所建立的分析的有效性部份取決於使用者按假設例子使用工具時輸入資料的準確性。實際投資結果可能不同。
投資價值及收益可能波動,而且不獲保證。匯率變動可能導致投資價值升跌。投資人可能無法取回投資金額。個別股價/數據並不代表基金回報。
貝萊德財富計算機按「現狀」基礎提供。就工具(及任何其使用所引致的後果)而言,貝萊德明確就所有的法定或其他保證作出免責(明示或暗示),包括但不限於所有保證或適銷性、特定目的或用途的合適性、準確性、完整性、原創性及/或非侵犯行為。在任何情況下,貝萊德概不就任何與工具有關的索償、損毀、義務、責任或虧損負責,包括但不限於任何直接、間接、特別、附帶的、懲罰性及/或相應損失(包括損失利潤或本金)的任何責任。
與貝萊德財富計算機有關的基金僅為有關投資策略的可能產品例子,由貝萊德證券投資信託股份有限公司管理或擔任總代理機構。