Visão geral

  • Os investidores devem considerar tanto o “conteúdo” (investimentos subjacentes) como o “recipiente” (estrutura jurídica) ao avaliar os investimentos alternativos.
  • As inovações em investimentos alternativos estão a torná-los mais acessíveis e mais fáceis para os investidores utilizarem.
  • Uma carteira deve deter uma variedade de “conteúdos”, bem como “recipientes” para colher os benefícios.

Muitas pessoas pensam nestes investimentos, tais como fundo de cobertura e capital privado como classes de activos autónomas que pouco têm a ver com as classes de activos mais tradicionais, como acções ou obrigações. No entanto, as alternativas representam, na verdade, abordagens diferentes ao investimento numa variedade de mercados, activos e estratégias.

Uma forma útil de pensar sobre investimentos alternativos é diferenciar entre “conteúdo” e “recipientes”. O conteúdo pode ser os activos propriamente ditos ou a estratégia de investimento aplicada. A moeda e o imobiliário, por exemplo, são activos verdadeiramente alternativos, no sentido em que têm pouca relação com o desempenho dos tradicionais investimentos em acções ou obrigações. As estratégias alternativas operam, frequentemente, nos mesmos mercados que os investimentos tradicionais, mas adoptam uma abordagem invulgar — estratégias longas/curtas ou de arbitragem, por exemplo. De qualquer forma, estes “conteúdos” (como um produto da sua combinação de factores de risco subjacentes) determinam a forma como se prevê que os investimentos funcionem relativamente às classes de activos tradicionais.

Os recipientes são os tipos de veículos em que estes investimentos podem ser encontrados, tais como fundos de cobertura, fundos de capital privado e fundos de investimento, em que todos estes são estruturados de forma diferente consoante uma variedade de motivos de gestão, liquidez, jurídicos e regulamentares. Estes veículos podem incluir investimentos similares, mas podem abranger vários estilos e métodos de investimento em diferentes mercados. Os fundos de cobertura, por exemplo, são classificados em conjunto porque o seu objectivo consiste em atenuar (ou seja, “cobrir para fora”) determinados riscos que são inerentes às classes de activos tradicionais e seu foco está em produzir retornos que estão menos correlacionados com os mercados de acções e obrigações — não porque os seus “conteúdos” sejam todos os mesmos.

Aceder a investimentos alternativos: Conteúdo versus Recipientes


Pensar em termos de conteúdo e recipientes pode ajudá-lo a diversificar a sua carteira não só pelo tipo de investimento, mas também pelo veículo de investimento. Através dos vários conteúdos, pode diversificar as formas de risco na sua carteira e ganhar exposição a diferentes áreas do mercado. Enquanto isso, os diferentes “recipientes” podem ser uma forma útil de pensar no investimento para diferentes necessidades (por exemplo, necessidades de liquidez, necessidades de transparência, facilidade de acesso, etc.).

Noções básicas sobre o leque de opções de investimento

Devido a um conjunto de inovações de produtos, os investimentos alternativos de hoje vêm numa variedade de pacotes, abrangem uma gama de estratégias e estão disponíveis a quase todos os investidores. Adicionar investimentos alternativos a uma carteira tradicional tem o potencial para optimizar os retornos, enquanto também reduz o risco, porque, geralmente, eles não se movem em conjunto com outras partes de uma carteira. As informações abaixo destinam-se a ajudá-lo a ponderar alguns factores importantes ao seleccionar investimentos individuais.

Fundos de Investimento AbertosFundos Privados/Fechados RegistadosFundos Privados Não Registados
Acessibilidade (Qualificações do Investidor)Sem barreiras/com barreiras reduzidas ao investimentoNormalmente requer que o investidor seja um “Investidor Acreditado” (tenha $1 milhão ou mais em valor líquido e/ou um rendimento anual pré-especificado)Normalmente requer que o investidor seja um “Comprador Qualificado” (tenha $5 milhões ou mais em activos passíveis de investimento)
Universo de investimentoMais limitado por restrições regulamentaresConjunto de oportunidades mais amploMaior conjunto de oportunidades
TransparênciaElevadaModerada a elevadaHabitualmente limitada
MínimosBaixo (Habitualmente a começar em $1000)Moderado (Habitualmente $10.000 - $50.000)Alto (Habitualmente $100.000 ou mais)
ValorizaçõesDiariamentePeriódicas
(Habitualmente mensal ou trimestralmente)
Periódicas
(Habitualmente mensal ou trimestralmente, pode basear-se parcialmente no valor estimado de títulos ilíquidos)
ComissõesComissão de gestão + outras despesasComissão de gestão + outras despesas: podem ser comissões de distribuição e/ou desempenhoComissão de gestão + outras despesas: é provável que sejam comissões de distribuição e desempenho
Restrições em torno da alavancagem/venda a descobertoRestrições reguladoras elevadasAlgumas/moderadas restrições reguladorasHabitualmente sem restrições
Estrutura típica de fundoSociedade de Investimento RegistadaSociedade de Investimento Registada ou Sociedade de Responsabilidade LimitadaSociedade de Responsabilidade Limitada
Declaração FiscalFormulário 1099Formulário 1099 ou Anexo K-1 (varia conforme o produto)Anexo K-1

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Incorporando investimentos alternativos em um portfólio apresenta a oportunidade para perdas significativas. Além disso, alguns investimentos alternativos passaram por períodos de extrema volatilidade e, em geral, não são adequados para todos os investidores.

Investir em estratégias alternativas, como uma estratégia longa / curta, apresenta a oportunidade para perdas significativas. Há também a possibilidade de que as estratégias longos e curtos podem ambos falhar, aumentando assim a volatilidade e perdas potenciais.

Os fundos de hedge pode não ser adequado para todos os investidores e muitas vezes se envolvem em práticas de investimento especulativo, que aumentam o risco de investimento; são altamente ilíquidos ; não são obrigados a fornecer preços periódicas ou da avaliação; pode não estar sujeito às mesmas exigências regulatórias como fundos mútuos; e muitas vezes empregam estruturas tributárias complexas.

Utilizando private equity envolve riscos significativos, juntamente com a possibilidade de perdas substanciais.

Diversificação e alocação de ativos pode não proteger contra o risco de mercado ou a perda de capital.

Por favor, considere os objetivos de investimento, riscos , encargos e despesas de cada fundo antes de investir. Os prospectos de fundos e, se existirem  os prospectos de resumo contêm esta e outras informações sobre os fundos e estão disponíveis , juntamente com informações sobre outros fundos BlackRock, chamando 800-882-0052 . O prospecto e, se disponível, os prospectos de síntese devem ser lidas cuidadosamente antes de investir.

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