Aplicação de informações sobre fatores a carteiras de ações

28 set 2018
por Andrew Ang, Sunil Shah, CFA, ASA, Trey Heiskell, CFA

A análise fatorial pode ajudar os investidores no processo de seleção de gestores

Os fatores de estilo podem ser usados ​​para entender melhor os rendimentos ativos dos gestores e ajudar a determinar se os gestores estão a fornecer o verdadeiro alfa. Os investidores podem melhorar os rendimentos ajustados ao risco, aumentar a diversificação e reduzir as taxas, substituindo os gestores ativos que não estão a fornecer o alfa exclusivo.

Acreditamos que os investidores podem melhorar potencialmente as carteiras de ações ao adicionarem estratégias de fator de estilo em conjunto com índices e escolhas ativas mais convencionais. Numa carteira com este perfil, cada abordagem de investimento preenche um papel único.

  • As estratégias de indexação procuram oferecer uma exposição de mercado diversificada e de baixo custo e podem servir de âncora para referências estratégicas nas alocações de risco alvo.
  • As estratégias de fator de estilo procuram fornecer rendimentos incrementais explorando perceções de cima para baixo para visar fontes de rendimento historicamente amplas, persistentes e bem documentadas, como valor, dinâmica e qualidade que existem nas classes de ativos.
  • As estratégias que procuram alfa pretendem fornecer um alfa diferenciado após a contabilização das exposições a fatores, explorando perceções ascendentes para direcionar fontes de rendimento únicas e transitórias.

A combinação certa para cada investidor será diferente com base em várias variáveis, incluindo tolerância ao risco, filosofia de investimento, sensibilidade às taxas e resultados desejados. Quaisquer que sejam os seus objetivos e crenças, agora é um momento oportuno para que todas as instituições examinem a sua carteira de ações e a sua lista de gestores ativos com uma lente de fator.

Ajustar a combinação

Diferentes combinações de estratégias ativas, de índice e fator podem ter diferentes objetivos como alvo

Ajustar a combinação

Fonte: BlackRock, junho de 2018. Apenas para fins ilustrativos.

Andrew Ang
Head of Factor Investing Strategies
Andrew Ang, PhD, Managing Director, is Head of Factor Investing Strategies and leads BlackRock’s Factor-Based Strategies Group. Throughout his career, Dr. Ang’s ...
Estrategista Sénior de Investimentos do Grupo de Estratégias Baseadas em Fatores da BlackRock
Chefe da Unidade de Perceção do Cliente, Consultor Sénior de Carteiras