Raceteam werkt samen aan project
BLACKROCK 2024 OUTLOOK PUBLICATIES

Neem het stuur in handen om kansen te benutten.

Het nieuwe klimaat met grotere macro- en marktvolatiliteit leidt tot meer onzekerheid en grotere verschillen in rendement. In onze ogen is het tijd om het stuur stevig in handen te nemen, om de kansen die dit nieuwe klimaat voor uw portefeuille biedt, te kunnen benutten.

Beleggingsrisico. De waarde van beleggingen en de opgebrachte inkomsten kunnen variëren. Het is niet zeker dat u uw oorspronkelijke inleg terugontvangt.

Belangrijkste thema's

01

Macrorisico's strikt beheren

De macro-economische verwachtingen zijn onzekerder. Wanneer de portefeuille blootstaat aan macro-risico's kan dit zowel nadelig als voordelig uitpakken. Daarom doen beleggers er in onze ogen goed aan hun portefeuille weloverwogen op deze risico's af te stemmen.

02

Portefeuilles doelbewust bijsturen

In onze ogen kan een actieve benadering van de portefeuille in het nieuwe klimaat tot gunstige resultaten leiden. We denken dat vaste strategieën waaraan lange tijd niets veranderd wordt, minder goed zullen werken dan in het verleden.

03

Inspelen op megakrachten

Megakrachten spelen in het nieuwe klimaat een cruciale rol. Ze zijn van invloed op de groei op de lange termijn, de inflatie en veranderingen in de winstgevendheid van bedrijven. We zien ze als een belangrijke rendementsbron, voor nu en tot ver in de toekomst.

Dit materiaal is niet bedoeld als prognose, onderzoek of beleggingsadvies. Het vormt geen aanbeveling, aanbod of uitnodiging om effecten of financiële producten te kopen of te verkopen of een bepaalde beleggingsstrategie te volgen. De hier geuite meningen zijn van december 2023 en kunnen veranderen als de onderliggende omstandigheden wijzigen.

Kijk hoe wij de belangrijkste thema's voor 2024 uitwerken

Karim Chedid: Welkom bij Around the World, waarin we onze vooruitzichten voor 2024 belichten. We verwachten dat de verhoogde volatiliteit het komende jaar zal voortduren, waardoor de rendementen van beleggingen verder uit elkaar komen te liggen.

Toch zien we juist in deze tijd ook goede kansen, bijvoorbeeld om cash, dat een tijdlang aan de zijlijn heeft gestaan, weer aan het werk te zetten. En in mijn ogen zullen zorgvuldige selectie, flexibiliteit en schaalgrootte van groot belang zijn om kansen op te sporen en alfa te realiseren. Ik praat hierover met Ann-Katrin Petersen, senior-beleggingsstrateeg bij het BlackRock Investment Institute, die zal vertellen wat onze nieuwe beleggingsthema’s voor 2024 zijn. Ik zal er daarna op ingaan wat die thema’s betekenen voor de portefeuilles van onze klanten.

Ann-Katrin Petersen: Dankjewel, Karim.

Wij zien goede kansen om te profiteren van het volatielere klimaat dat we voor het komende jaar verwachten. Ons eerste beleggingsthema voor 2024 gaat over het beheren van macrorisico’s. In de belangrijkste economieën is de groei tragere dan vóór de pandemie en de rente een stuk hoger. Wij denken dat de markten al begonnen zijn zich op deze nieuwe werkelijkheid in te stellen en wij zoeken waar daarbij koersafwijkingen ontstaan. Ons tweede thema concentreert zich op het idee dat het tijd is voor een actievere benadering van portefeuilles, met een weloverwogen blootstelling aan macrofactoren. Door de grotere verschillen in rendement tussen beleggingen en de hogere volatiliteit kunnen beleggingsskills weer echt vruchten afwerpen. Wij zien uitstekende mogelijkheden om voordeel te halen uit de lastige macro-omstandigheden en geld goed aan het werk te zetten. Hiervoor is een aanpak nodig die tegelijkertijd dynamisch en selectief is, met een combinatie van index- en alfa-strategieën. Eén manier om dat te doen is thema drie: inspelen op megakrachten. Dit zijn grote, structurele krachten die van invloed zijn op de wereldeconomie en marktstructuur. De koersen reageren doorgaans langzaam op dit soort megakrachten, wat heel wat beleggingskansen oplevert. In onze ogen zijn megakrachten een motor voor rendement, nu en in de toekomst. Ze vormen daarom op zich aantrekkelijke bouwstenen voor portefeuilles.

Karim Chedid: Dankjewel, Ann-Katrin.

Hoe kunnen we deze thema’s nu implementeren in portefeuilles? Macro-risico’s beheren we via een aanpak van de portefeuille als één geheel. Als we terugkijken naar obligaties als inkomstenbron in het afgelopen jaar, zien we nu kansen om te profiteren van recordhoge rentes met obligatiefondsen met een vaste einddatum. We handhaven een overwogen positie voor kortlopende Amerikaanse schatkistpapieren en in Europa hebben we een voorkeur voor specifieke looptijden. Voor spreiding kijken we naar alternatieve beleggingen en private markets en we streven ernaar cash op een peil te houden dat goed is afgestemd op het klimaat dat we verwachten. Omdat wij denken dat het recordniveau aan cash aan de zijlijn enigszins onterecht is, volgen we twee benaderingen om die cash weer aan het werk te zetten: door naar aantrekkelijke waarderingen te zoeken of voor kwaliteit te kiezen.
Wij zien in ontwikkelde markten bijvoorbeeld goede waarde in sectoren als energie en Europese banken. Daarnaast zien we goede kansen in Japanse aandelen, doordat de oplevende inflatie en stijging van het loonpeil tot een betere pricing power voor Japanse bedrijven leiden. Tot slot spelen we in op megakrachten door zowel te beleggen in bedrijven die deze krachten aanjagen als bedrijven die ervan kunnen profiteren. We verwachten dat AI ook in 2024 een grote invloed zal hebben op de markten. De grootste kansen zien we op dit moment in halfgeleiders en we streven ernaar om via alfa-strategieën toegang te krijgen tot toekomstige technologische doorbraken. Aangezien in 2024 meer mensen dan ooit wereldwijd naar de stembus zullen gaan, gaat onze aandacht ook uit naar de megakracht geopolitieke fragmentatie. We zien ook dat de wereldwijde toevoerketens in versneld tempo veranderen en verlegd worden. We verwachten dat sectoren als industrie en materialen daarvan kunnen profiteren. Lees onze visie en implementatie-ideeën voor de verschillende beleggingscategorieën door op de link hieronder te klikken. Hartelijk dank voor uw aandacht.

Karim Chedid, hoofd Investment Strategy van iShares EMEA, en Ann-Katrin Petersen, senior-beleggingsstrateeg en director van het BlackRock Investment Institute (BII), gaan in op de belangrijkste thema's en vooruitzichten voor 2024.

Ontdek onze belangrijkste thema's in de 2024 Global Outlook

Lees de actuele visie van het BII voor de verschillende beleggingscategorieën, in het licht van de recente gebeurtenissen en de implicaties daarvan voor de tactische en strategische allocaties.
Omslag van de whitepaper

Hoe implementeert u onze beleggingsideeën in uw portefeuille?

Download de 2024 EMEA Implementation Guide

Ontdek onze implementatie-ideeën en lees hoe beleggers hun portefeuille doelgericht kunnen afstemmen op de belangrijkste thema’s in de 2024 Global Outlook van het BlackRock Investment Institute
2024 EMEA Implementation Guide

Investor Perspectives

Gebruik ons nieuwe interactieve dashboard, waarin onze meest ervaren beleggingsexperts vragen behandelen die klanten aan hen voorleggen. Lees hoe zij denken over kwesties die voor veel beleggers van belang zijn, van het macroklimaat tot beleggingskansen in het komende jaar.
Beleggersperspectief 2024

Blijf op de hoogte van de marktontwikkelingen

Ontvang steeds als eerste de nieuwste marktinzichten van beleggingsexperts van BlackRock en het BlackRock Investment Institute.
Please try again
Voornaam *
Vul hier alsjeblieft je voornaam in
Achternaam *
Vul hier alsjeblieft je achternaam in
E-mailadres *
Vul hier een geldig e-mailadres in
Bedrijf *
Dit is een verplicht veld
Land *
Dit is een verplicht veld
Thank you
Hartelijk dank
Hartelijk dank voor uw aanmelding