2019년 4분기 글로벌 투자 전망

포트폴리오 탄력성 강화

거시적 불확실성이 고조되어 있을 때 포트폴리오 탄력성은 매우 중요합니다.

탄력성 강화
미국과 유럽의 주식-채권 상관관계, 2000-2019

미국과 유럽의 주식-채권 상관관계, 2000-2019
미국과 유럽의 주식-채권 상관관계, 2000-2019

과거의 성과가 현재 및 미래의 성과를 보장하지 않습니다.
출처: BlackRock Investment Institute에서 Bloomberg 와 Consensus Economics, 2019년 9월 기준 자료를 근거로 작성. 참조: 상기 차트는 롤링 1년 기간동안 주식과 채권의 일일 가격변동률간의 상관관계를 나타냅니다. 노란색 점은 최근 90일간의 상관계수를 나타냅니다. 미국 차트에는, 주식은 MSCI USA지수를 참조하였으며, 채권은 10년 만기 국채를 참조하였습니다. 유로 지역 차트에는 MSCI 유럽(영국 제외) 지수와 독일 10년만기 국채를 참조하였습니다. 지수는 펀드매니저에 의해 관리되지 않으며, 보수 및 수수료의 대상이 아닙니다. 지수에 직접 투자하는 것은 가능하지 않습니다.

채권 수익률이 극단적으로 낮은 시기에도 정부채는 포트폴리오 탄력성의 강화 수단으로 중요한 역할을 해왔습니다. 유럽에서는 독일 국채 수익률이 저점에 가까워지며, 충격 완충장치로서의 효과가 조금 약해졌습니다.

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Jean Boivin
Head of BlackRock Investment Institute
Elga Bartsch
Head of Macro Research, BlackRock Investment Institute
Mike Pyle
Chief Investment Strategist, BlackRock Investment Institute
Scott Thiel
Chief Fixed Income Strategist, BlackRock Investment Institute