2019年10-12月期 Global Investment Outlook

耐性を強化

耐久性を強化

国債はこの超低金利の状況においてもポートフォリオの耐性を高める上で重要な役割を担っていると考えます。ただし欧州では、ドイツ国債の利回りが想定されるボトムに近づくなかで緩衝材としてはあまり効果的ではなくなってきているとみています。

米国と欧州における株式と債券の相関(2000-2019年)

米国と欧州における株式と債券の相関

過去の運用実績は将来の成果を示唆するものではありません。
出所:BlackRock Investment Institute、Refinitiv Datastream、2019年9月。
注記:上図は株式と債券について日次の変化の相関を1年間ローリングで測定したものです。黄色の点は直近90日間の相関を示しています。米国についてはMSCI USA index と10年国債、ユーロ圏はMSCI Europe ex-UK index とドイツ10年国債をそれぞれ使用。指数は運用されているものではなく、パフォーマンスに手数料や費用は含まれていません。また、指数に直接投資することはできません。

著者
Jean Boivin
BIIヘッド
Elga Bartsch
BIIマクロリサーチヘッド
Mike Pyle
BIIチーフインベストメントストラテジスト
Scott Thiel
BIIチーフ債券ストラテジスト

重要事項
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