如何運用大數據洞悉中國投資機遇並作出決策

沈宇青 (Jeff Shen)
貝萊德主動股票聯席投資總監及系統化主動股票聯席主管

資本須承受風險。投資價值及收益可升可跌,概無法保證。投資者可能無法取回原本投資金額。

分析全球其中一個最大市場的大數據,有助環球投資者洞悉中國市場機遇。

衛星影像及行人流量等大數據訊號,有助投資者建立對上市股票的觀點。這方法對中國市場尤其有效,因投資者過往一直擔心中國經濟數據不準確。

我們使用人工智能及機器學習等模型及分析工具將股票排序。

概不保證可實現正投資回報。深入分析大數據,並採用量化方法,可為投資者提供賺取差異化回報的潛力。

捕捉零售投資者情緒

中國股票及債券市場規模均位居全球第二,1零售投資者佔股票總交投量逾80%。2

在社交媒體、網誌及網上論壇出現前,難以識別推動零售投資者情緒的因素。然而,與普遍認知不同的是,這些媒介的興起為來自中國社會各階層人士提供熱烈討論投資的平台。

因此,現時可透過使用自然語言處理工具收集及匯總大量網上留言,以追蹤這些零售投資者的情緒,例如擔憂個別企業盈利遜於目標,或突然追捧特定科技公司。

主動股票聯席投資總監及系統化主動股票聯席主管沈宇青稱此現象為大數據折射大眾情緒。

他表示:「此類資料非常重要,因即使你是全球最理性的基本因素投資者,只要市場上5%的交投量投資方向相反,也會導致賺取回報的難度顯著增加。」

實時反映經濟狀況

數據及數碼化不會取代傳統方法,而是拓闊可使用的媒介,為客戶提供更多工具,以最佳方式構建投資組合。

例如,要掌握中國工業活動實時狀況,可透過衛星科技捕捉為興建新廠房或擴建廠房而搭建的金屬結構圖像。

利用電腦掃描每隔約30分鐘拍攝的影像,根據出現金屬的範圍計算「金屬指標」,並利用類似方法分析及匯總卡車往返工業用地的動態數據。

這種透過獨立資料來源獲取的數據不單可作為中國政府數據的補充,亦可提早獲知相關數據,而無須依賴每季估值。

這方法同樣適用於微觀及宏觀觀點,可用來比較甲公司與乙公司的經濟活動。

透過持續觀察相關資料,可每日評估股票回報及風險,為主動型投資者提供一個高效的投資框架,確保在獲取充足資訊的前提下作出投資決策。

以人類智慧引領創新科技潮流

多年來,沈宇青帶領其團隊在矽谷利用創新的人工智能及機器學習技術管理資產。

我們認為大數據對投資中國市場的客戶是極為重要的工具,但其不能單獨發揮作用,須與市場傳統分析相結合。

他以自動櫃員機並未取代銀行櫃員為例,指出目前美國銀行櫃員數目高於1970年代。3自動化及數碼化的作用在於提升效率,讓銀行櫃員可提供更多增值服務,例如諮詢及指導服務。

他表示:「運用大數據並結合人類經驗及洞悉經濟形勢的能力,定能為投資者帶來競爭優勢。」

投資者若希望提高在中國市場的投資回報,可考慮採取深入分析中國市場資料與創新量化投資相結合的方法。

1資料來源:彭博,2020年3月。
2資料來源:高盛投資研究,2019年9月。
3資料來源:美國勞工統計局,2020年6月。