Different Types of ETFs
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不同類型的ETF

全世界有數千種基金可供投資。這些基金提供不同的股票、資產類別、市場和投資策略。ETF又有哪些種類呢?

您會學到什麼?

  • 為何有這麼多不同種類的ETF?
  • 目前市場上常見的ETF類型
  • 哪些ETF適合您

為何有這麼多不同種類的ETF?

目前全球大約有8000隻1ETF,促使其數量增長的因素主要有兩個:

  1. 投資者需求;
  2. 技術進步的推動下,ETF成本降低且更易於買賣

作為投資者,您可能投資於不同市場、行業或資產類別。不論您想要一隻追蹤恆生指數的ETF,又或許您只想投資於科技股或英國股票,總有一隻ETF能符合您的投資要求。

目前市場上常見的ETF類型

目前市場上大多數是以指數為基礎的ETF,旨在複製特定的指數表現。這些指數可能是基於如恆生指數那樣的股票指數,或者是某一個債券指數作為基礎。無論標的資產是什麼,指數ETF都是透過持有指數的全部或具代表性樣本來跟蹤指數表現。

例如:香港的恆生指數跟蹤在香港交易所上市規模排名前50位的公司。跟蹤恆生指數的ETF通常會與指數按相同比例持有所有50隻股票。

股票ETF
股票ETF跟蹤股票指數。您可以選擇覆蓋大盤股、小盤股或特定國家/地區股票的ETF。股票ETF還可以讓您鎖定當時市場上表現良好的熱門行業(如科技股或銀行股)。

債券/固定收益ETF
多樣化的投資組合2可以有效地分散風險, 這就是為什麼大部分專業投資者也會配置固定收益。相比於股票,債券ETF收益更穩定,風險也更小。

商品ETF3
直接投資大宗商品(例如黃金,白銀或石油)的門檻往往比投資股票高, 而投資商品ETF是一個相對方便的管道。這類另類投資能進一步豐富您的投資組合,分散風險。不過,商品ETF的透明度可能不及股票ETF。商品ETF通常不會直接投資目標資產(如黃金),而是使用衍生工具4間接投資,這會引入如交易對手風險5等額外風險。瞭解更多有關ETF的風險。

貨幣ETF
貨幣ETF會投資於單一貨幣(如美元)或一籃子貨幣。貨幣ETF會直接投資貨幣、使用衍生工具或兩者結合。使用衍生工具可能會增加ETF的風險,因此購買前您要確認ETF的投資範圍。如果您認為標的貨幣可能會走強,或者想對沖6您投資組合的匯率風險,購買貨幣ETF是一個不錯的選擇。值得注意的是一些投資海外市場的ETF可能已把匯率風險「對沖」掉了7

專向基金
槓桿基金和反向基金8是近期出現用以滿足特定需求的兩種基金類型。這些專向基金能帶來更大的收益,但風險也更高。

  • 當標的指數下跌時反向基金會上漲,這類似於投資者在股價下跌時賣空股票。
  • 槓桿基金旨在通過借入更多資金(槓桿)進行投資來實現回報最大化。您會很容易識別這些ETF,因為它們通常會說明加了多少槓桿,例如:2X槓桿就是投資者每投資1美元,便就借1美元投入基金。

這兩種ETF類型可能帶來高回報,但同時風險亦高。因此,在作出投資決定前,應全面瞭解有關產品的運作和相關風險。

因數ETF
因數投資是一種投資方法,涉及針對資產類別回報的特定驅動因素。數十年來,機構投資者和主動管理型基金一直在使用因數來管理投資組合。最常見投資因數的方法是透過以規則為基準的ETF,或稱為「聰明貝塔(Smart Beta)」來投資。

可持續投資概念ETF
市場上提供的可持續投資概念ETF正在迅速增加。可持續投資將傳統投資方式與環境、社會責任和治理理念相結合。人口結構、國家政策和投資者對風險的理解是推動可持續投資發展的重要因素,隨著這些形勢的變化,越來越多的投資者開始關注並採納可持續投資。

我該選擇哪類型ETF?

投資哪種ETF完全取決於您的需求,您有怎樣的投資目標,又 願意為此承受多大的風險? 與任何投資一樣,您需要瞭解每隻ETF的風險回報比率。回報比率可以在基金發售檔中找到,或者可以向財務顧問諮詢,他們會幫您分析哪隻ETF更適合您。

要點

  1. ETF有多種類型,不同類型的ETF能讓您涉獵不同的資產和市場
  2. ETF種類眾多,一般總能找到合適您風險與回報偏好的ETF
  3. 您可以考慮配置多隻ETF來實現您的投資目標:例如搭配一些回報穩定且風險較低的ETF和一些高回報高風險的ETF

資料來源

  1. 資料來源:ETP Landscape,BlackRock,於2019年3月29日。
  2. 多元化投資並不能完全保障您免受市場風險的影響,也不能保證投資回報或消除投資虧損的可能性。
  3. 每一系列證券的價值會受多項因素的影響,包括:與特定系列證券相關聯之商品的價格變動,以及一般商品價格、市場看法、某些交易方的信譽和二級市場證券的流動性。
  4. 衍生工具是指雙方或多方之間的合約,其價值基於約定的標的金融資產,指數或證券。
  5. 交易對手風險是衍生工具的交易對手無法或不願履行其付款義務的風險。
  6. 對沖是一種用於抵消投資損失的風險管理策略。
  7. 貨幣對沖有時作為基金主要投資策略進行或作為股票類別的一部分進行。貨幣對沖股票類別和基金使用衍生工具來對沖匯率風險。將衍生工具用於某一股票類別可能會對該基金的其他股票類別構成風險傳染威脅(也稱為風險和負債的外溢)。
  8. 利用槓桿產品可以放大收益和損失,因此,損失風險可能遠遠大於不使用槓桿的基金。反向產品跟蹤反向指數回報倍數的每日表現。如果指數值上升,則會對該產品的表現有負面影響。
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