GESTION DES COÛTS DE PORTEFEUILLE

DÉFI

Comment réduire les coûts et améliorer les résultats du portefeuille ?

Dans un environnement caractérisé par des évolutions réglementaires et la persistance de faibles rendements, les gestionnaires de patrimoine repensent de plus en plus leurs choix de produits pour maximiser l'efficacité de leur budget alloué aux frais.

ACTION

Afin d'évaluer le rapport qualité-prix au sein du portefeuille, BlackRock a analysé le portefeuille pour déterminer les principaux facteurs de risque et de rendement.

Nous avons constaté qu'une grande part du risque du portefeuille relevait de larges expositions au marché, et était donc potentiellement reproductible avec une solution indicielle peu coûteuse.

En approfondissant l'analyse, il s'est avéré que chaque fonds présentait des opportunités de génération d'alpha à titre individuel mais que, une fois combinés, les paris actifs des fonds s'étaient annulés. Cela a abouti à un portefeuille bien plus similaire à un indice.

Risque actif vs indice de référence

Source : BlackRock, mai 2020.
À titre d'illustration uniquement. Le graphique évalue le risque actif ex ante de trois fonds communs de placement actifs ayant le même indice de référence. L’exposition combinée (ABC) est une combinaison équipondérée des trois fonds.

RÉSULTAT

Le rendement ayant été en grande partie dû à de larges expositions au marché, le client a choisi de mettre en œuvre son allocation d'actifs stratégique au moyen de stratégies indicielles.

Un noyau indexé du portefeuille, complété par un groupe restreint de gestionnaires en recherche d'alpha particulièrement dynamiques, a contribué à augmenter la performance nette et à réduire les coûts du portefeuille.

POURQUOI L'INVESTISSEMENT INDICIEL ?

L'investissement indiciel est un outil efficace pour exprimer des visions larges du marché.

En raison de l'approche d'investissement plus sélective, chaque gestionnaire pourrait consacrer davantage de temps à la recherche, améliorant ainsi la qualité des gestionnaires en recherche d'alpha.

Les études de cas sont présentées à titre d'illustration uniquement ; elles ne sont pas destinées à garantir des résultats ou une expérience futurs et ne sauraient être interprétées comme un conseil ou une recommandation.

Risque : Rien ne garantit la réussite de la stratégie d’investissement, et la valeur des investissements peut évoluer à la hausse comme à la baisse.

COMMENT NOUS POUVONS VOUS AIDER

Des études de cas à l'externalisation complète, découvrez comment nos solutions de portefeuille peuvent vous aider à repenser votre portefeuille.

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