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Prêt de titres

Au cours des dernières décennies, le prêt de titres a évolué pour devenir l’un des composants essentiels aux marchés financiers et un avantage certain pour les investisseurs de fonds.

 


Vous trouvez ci-dessous les réponses aux questions les plus fréquemment posées sur le prêt de titres.

Foire aux questions

Qu’est-ce que le prêt de titres ?

Dans une opération de prêt de titres, les fonds prêtent leurs actifs (actions ou obligations) sur des échéances courtes afin d'accroître les performances au profit de leurs investisseurs.

Comment ça marche ?

Un grand établissement financier demande à emprunter temporairement une action ou une obligation. Pour ce faire, il doit payer des frais et offrir une garantie au fonds. Ce dernier garde la garantie pour assurer le remboursement au cas où l'emprunteur ne serait pas en mesure de rendre l'action ou obligation prêtée. La valeur de la garantie doit dépasser celle de l'action ou obligation prêtée afin de bénéficier d'une « marge de sécurité » pour éviter une perte si l'emprunteur ne restituait pas le titre.

Comment le prêt de titres profite-t-il aux investisseurs ?

Les investisseurs peuvent bénéficier du prêt de titres sous la forme d'une performance supérieure du fonds dans lequel ils ont investi. Comment ? Le fonds peut générer un revenu supplémentaire par le biais des frais de rétribution du prêt de titres.

Dans quelle mesure les investisseurs bénéficient-ils du prêt de titres ?

La contribution à la performance varie en function du fonds et de la classe d’actifs. Pour plus d’informations, merci de cliquer ici.

BlackRock revoit régulièrement la performance de son activité de prêt de titres par rapport à celle de ses concurrents en recourant à des données de fournisseurs externes. Au cours des trente dernières années, BlackRock s’est concentrée sur la génération de performances attrayantes en équilibrant performances, risques et coûts.

Quelle proportion des revenus issus du prêt de titres est restituée aux investisseurs dans des fonds domiciliés en Europe ?

A compter du 1er mai 2014, 62,5% du revenu brut généré par le prêt de titres sera versé directement au fonds. BlackRock percevra les 37,5% restants au titre de compensation des coûts opérationnels totaux engagés.

Nous encourageons les investisseurs à demander aux gérants des informations sur leur programme de prêt de titres et surtout, sur le revenu net qui leur sera reversé. Il est possible que certains fournisseurs de fonds affirment reverser un pourcentage supérieur du revenu net issu du prêt de titres, mais qu'ils ne divulguent pas la portion du revenu brut payée à leurs agents de prêt. BlackRock estime que le revenu net versé aux investisseurs et une information appropriée sur les risques et les frais sont le meilleur moyen pour ces derniers d'évaluer les atouts du prêt de titres. Avec BlackRock, il n'y a pas de frais cachés.

Rappelons que certains prêteurs sont en mesure de générer une performance supérieure à partir d'un panier donné de titres du fait de leur dimesnion, de leurs compétences ou de leur avantage informationnel.

Quelle est l’approche BlackRock du prêt de titres ?

Plutôt que d'externaliser le prêt de titres auprès d'un tiers, nous préférons réaliser cette activité importante sur nos plates-formes. Pour cela, nous avons élaboré notre propre infrastructure de prêt de titres pour que chaque élément de notre activité soit exécuté dans le meilleur intérêt de nos clients et suivant une gestion prudente des risques. Depuis 1981, BlackRock a généré un revenu positif du prêt de titres pour chaque fonds qui participe à ce programme.

Où puis-je trouver plus d’informations sur les pratiques de prêt d etitres pour les fonds BlackRock domiciliés en Europe ?

Les compétences en matière de gestion des risques, de technologie interne et de processus strictes de gestion permettent à BlackRock de faire la différence.

En savoir plus sur l’aspect différenciant du prêt de titres chez BlackRock.

Informations réglementaires

Publié par BlackRock Advisors (UK) Limited (entité autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority). Siège social : 12 Throgmorton Avenue, Londres EC2N 2DL. Tél. : 0044 (0) 207 743 3000. Pour votre protection, les conversations téléphoniques sont généralement enregistrées. BlackRock est une dénomination commerciale de BlackRock Investment Management (UK) Limited.BlackRock Investment Management (UK) Limited, Succursale de Paris est enregistré au RCS de Paris sous le numéro 491 561 411. BlackRock Investment Management (UK) Limited, private company limited by shares de droit anglais est immatriculée en Angleterre sous le numéro 2020394. Entité autorisée et réglementée par la Financial Conduct Authority soumise au contrôle de l’Autorité des Marchés Financiers en tant que succursale.

La plupart des protections offertes par la réglementation britannique et des compensations au titre du Financial Services Compensation Scheme ne s’appliquent pas. Les souscriptions dans BGF ne sont valables que sur la base du Prospectus actuel, des derniers rapports financiers, du Prospectus simplifié et du Document Clé d’Information pour l’Investisseur (DICI) disponibles sur notre site Internet. Les Prospectus, les Prospectus simplifiés, les DICI et les bulletins de souscription pourront ne pas être accessibles aux investisseurs de certaines juridictions dans lesquelles le Fonds n’a pas été autorisé.

Les sociétés se conforment à la Section 264 de la Loi 2000 sur les services et marchés financiers (Financial Services and Markets Act 2000).

Aucune décision ne doit être prise sur la base unique des informations incluses dans le Prospectus de la société, le Document d’Information Clé pour l’Investisseur et les derniers rapports semestriels non audités et/ou rapports annuels et comptes audités.

Les investisseurs doivent lire la partie sur les risques spécifiques du fonds dans le Document d’Information Clé pour l’Investisseur et le Prospectus de la société.

La performance passée ne préjuge pas de la performance future. La valeur de vos investissements et le revenu en découlant peuvent donc varier et la valeur de votre investissement initial ne peut être garantie. Les valeurs des investissements libellés dans d’autres devises peuvent varier en fonction des fluctuations des taux de change concernés. Les niveaux et les assiettes d'imposition peuvent varier. BlackRock n’a pas pris en considération l’adéquation de cet investissement avec vos objectifs individuels et à votre sensibilité au risque. Afin de vous assurer de comprendre la pertinence d’investir dans un produit financier en particulier, merci de vous renseigner auprès de votre conseiller financier. Nous vous recommandons de demander conseil à un professionnel indépendant avant d’investir.

Toute recherche utilisée dans ce document a été fournie et ne peut être utilisée que par BlackRock à ses propres fins. Les résultats de cette recherche ne sont rendues disponibles que de manière incidentelle. Les opinions exprimées ne constituent pas un conseil d’investissement ou tout autre conseil et sont susceptibles de changer. Elles ne reflètent pas nécessairement les vues de quelque entité du groupe BlackRock et aucune assurance n’est faite sur leur exactitude.

Les produits mentionnés dans ce document ne constituent pas un conseil d’investissement ou tout autre conseil. Ce document ne peut être distribué sans l’autorisation préalable de BlackRock Advisors (UK) Limited.

BlackRock n’a pas pris en considération sur cet investissement est adapté à vos besoins individuels et à votre tolérance au risque. Les données sont fournies à titre indicatif et doivent être lues en conjonction avec le Prospectus disponible auprès de BlackRock Advisors (UK) Limited.