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Buscar alfa en renta fija europea

BlackRock |14 oct 2019

Resumiendo:

  • El equipo de renta fija europea se caracteriza por su enfoque diversificado de valor relativo
  • Su estilo se traduce en generación de alfa
  • El timing de mercado es un factor determinante en la generación de rentabilidad

 


Conoce al equipo y descubre su estilo de inversión

Capital en riesgo. Todas las inversiones financieras conllevan un cierto riesgo. Por ello, el valor de tu inversión y el ingreso que obtengas de ella serán variables, y no se puede garantizar la cantidad inicial invertida.

El equipo de renta fija europea de BlackRock inició su actividad en 2006, cuando Michael Krautzberger unió fuerzas con Tom Mondelaers para encargarse de la gestión de las carteras de renta fija denominadas en euro. Desde entonces, el resto de la dirección actual se ha ido uniendo hasta llegar a constituir el equipo que somos hoy. Este equipo se caracteriza por la estabilidad, pues ningún gestor sénior se ha ido en estos más de 10 años, y su diversidad, presente en todas las esferas de nacionalidad, sexo, edad y formación académica. El enfoque diversificado de valor relativo ha sido favorecido por los inversores por su constancia en los resultados. La plataforma de fondos UCITS ha pasado de los 3000 millones de euros de 2006 a los casi 30.000 millones de la actualidad. Fuente: BlackRock, agosto de 2019.

A menudo los clientes nos preguntan cómo enfoca el equipo de renta fija europea la generación de rentabilidad:

  • ¿El proceso de inversión tiene como objetivo generar un alfa real derivado de una gestión activa o el alfa es en realidad beta disfrazado que podría haber sido replicado con exposiciones indexadas?
  • ¿Cómo transformamos las ideas de inversión en rentabilidad?
  • ¿Buscamos generar rentabilidad inclinando ligeramente las probabilidades a nuestro favor a través de muchas operaciones o creando una cartera más concentrada y confiando en una apuesta ganadora de vez en cuando?

 

"Desde nuestro punto de vista tenemos la mejor oportunidad de

de generar alfa manteniendo el universo de inversión amplio y centrándonos en el valor relativo entre diferentes partes del mercado de bonos".

 

Fuente: Equipo de Renta Fija Europea, BlackRock, septiembre de 2019.

En este comentario, en inglés, analizamos nuestro estilo de inversión y los componentes que creemos que son clave a la hora de contribuir a la generación de un alfa estable.

Lee el artículo completo aquí >

Autores
Ronald Van Loon
Gestor de cartera
Michael Krautzberger
Responsable del equipo de renta fija europea
Alex Merkulov
Especialista de producto