Stairs with a painted rainbow
Visión de mercado para 2022

Prosperar en un nuevo régimen de mercado

Creemos que los factores que impulsaron al alza la renta variable y la renta fija en 2021 (la temática "nueva nominal" en acción) siguen activos en 2022, mientras la inflación se afianza a niveles superiores a pre COVID-19.

Capital en riesgo. Todas las inversiones financieras entrañan riesgos. Por lo tanto, el valor de la inversión y las rentas derivadas de ella variarán, y el capital invertido inicialmente no está garantizado.

Temas

01

Vivir con inflación

Pensamos que la inflación se mantendrá y se estabilizará a niveles superiores a pre COVID-19. Creemos que los bancos centrales empezarán a subir los tipos pero siendo más tolerantes a las presiones sobre los precios, manteniendo los tipos de interés reales en mínimos históricos y respaldando los activos de riesgo.

02

Diseccionar la confusión

Una combinación única de eventos ―reactivación, nuevas variantes del virus, inflación alentada por la oferta y nuevos marcos de los bancos centrales― podrían hacer que los mercados y las autoridades malinterpreten la inflación. Consideramos el contexto, pero reconocemos los riesgos ―al alza y a la baja― relacionados con nuestra visión fundamental.

03

Abordar el reto de cero emisiones netas

El cambio climático forma parte de la evolución de la inflación. Creemos que una transición suave es el resultado menos inflacionista, aunque incluso esto supone un shock de oferta que se manifestará a lo largo de décadas.

Este documento no pretende ser una previsión, análisis o asesoramiento de inversión y no constituye ninguna recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender cualquier tipo de título o producto financiero ni para adoptar ninguna estrategia de inversión. Las opiniones expresadas tienen fecha de diciembre de 2021 y pueden cambiar a medida que evolucionen las condiciones.

Karim: Hola y bienvenidos a este Around the World especial con la Visión y Guía de implementación para 2022. Estoy aquí con Natalie Gill, del equipo de análisis de carteras del BlackRock Investment Institute, para hablar de nuestros principales temas de inversión de cara a 2022 y cómo se pueden implementar en las carteras.

Natalie:
•  Nuestra primera temática es Vivir con inflación: Hemos entrado en un marco de mayor inflación. Este año hemos asistido a una subida de la inflación debido a los desajustes de la oferta y la demanda durante la reactivación de la economía. Incluso cuando estas presiones de la oferta disminuyan y la inflación se enfríe, creemos que se mantendrá en niveles superiores a los de antes de la covid-19.
• Segundo, Diseccionar la confusión: La confluencia de acontecimientos sin precedentes ―la reactivación, las nuevas variantes del virus, la inflación alentada por la oferta y los nuevos marcos de los bancos centrales― ha provocado confusión. Existe un riesgo cada vez mayor de que los mercados o los responsables políticos malinterpreten la subida actual de los precios. Barajamos una amplia gama de resultados macroeconómicos.
• Nuestra temática final es Abordar el reto de cero emisiones netas: la transición no es solo un tema a largo plazo, sino que ya está aquí y ahora. Ya vemos evidencias que indican que el coste del capital para los sectores eficientes del carbono está disminuyendo, lo que mejora las rentabilidades. Las empresas y los países tendrán que adaptarse, lo que brindará oportunidades a los inversores que deseen impulsar la transición.
Karim: Gracias, Natalie. Por tanto, ¿cómo pueden posicionarse los inversores sobre estos temas?
• Preferimos un enfoque multiactivo para «Vivir con inflación», utilizando acciones sensibles a la inflación como el value y alternativas como infraestructuras, así como bonos a tipo variable y ligados a la inflación para preparar carteras de cara a un marco de inflación más elevado a la vez que se gestiona la duración. 
• A continuación, vemos dos maneras clave de «Diseccionar la confusión» y posicionarnos para la amplia gama de posibles resultados: 1. Ser selectivos en áreas de alta convicción, como la renta variable de los mercados desarrollados, y granulares en los mercados emergentes mediante una asignación a China y los mercados emergentes (excl. China) y 2: reforzando la resiliencia de la cartera en general, centrándose en los diversificadores. 
• Abordar el reto de cero emisiones netas, nos gustan los activos que podrían beneficiarse de la creciente preferencia por las exposiciones sostenibles. Hemos asistido a una tendencia creciente en 2021 de los inversores que sustituyen al núcleo de sus carteras por equivalentes sostenibles; las exposiciones de calidad, como tecnología y atención sanitaria, también parecen bien posicionadas para la transición verde. 

Karim Chedid, Head of EMEA iShares Investment Strategy y Natalie Gill, miembro del equipo de análisis de carteras del BlackRock Investment Institute, desglosan nuestra visión y temas clave para 2022. 

Descubre nuestra visión de mercado para 2022
Consulta las perspectivas del equipo BlackRock Investment Institue sobre los últimos acontecimientos y sus posibles implicaciones para las asignaciones tácticas y estratégicas, sobre todas las clases de activos.
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Descarga la Guía de implementación de la visión de mercado para 2022
En esta guía de implementación, vemos cómo pueden posicionarse los inversores de cara a 2022, con un enfoque orientado a resultados en los temas de inversión clave establecidos en el documento de Visión de mercado para 2022 del BlackRock Investment Institute.
Guía de implementación 2022

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