LA INVERSIÓN SOSTENIBLE COMIENZA POR LA GESTIÓN INDEXADA

Ahora más que nunca, los inversores están recurriendo a los fondos cotizados (ETFs) y a los fondos indexados para construir carteras más sostenibles.

Durante décadas, la gestión indexada ha ayudado a los inversores a impulsar la eficiencia de sus carteras mediante el ahorro de tiempo y la reducción de costes, además de contribuir a la gestión de riesgos. Hoy en día, a medida que más inversores transicionan a opciones sostenibles, los ETFs y fondos indexados actúan cómo los componentes básicos que los inversores necesitan para lograr sus objetivos específicos, tanto financieros como sostenibles.

Riesgo de capital. Esta información no debe ser interpretada por el lector como un asesoramiento de inversión en relación con cualquier producto o estrategia. Las consideraciones medioambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ESG) aquí tratadas podrían afectar a la decisión del equipo de inversión a la hora de invertir en determinadas empresas o sectores en un momento concreto. Los resultados podrían no ser los mismos que los de carteras que no aplican consideraciones ESG similares a su proceso de inversión.

Cinco razones para optar por la gestión indexada en las carteras sostenibles

Descubre por qué creemos que la gestión indexada sostenible brinda a los inversores la claridad que necesitan para estructurar carteras más sostenibles.

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La gestión indexada te da el control sobre tus resultados sostenibles

La inversión sostenible no es unitalla. Implica cosas diferentes para los distintos inversores en función de sus objetivos específicos, tanto de sostenibilidad como financieros. Para algunos, conlleva sencillamente descartar empresas controvertidas, mientras que para otros la inversión sostenible también pasa por impulsar un cambio positivo, específico y cuantificable.

Cláusula de descargo de responsabilidad: El índice de referencia solo excluye a las empresas que llevan a cabo ciertas actividades incompatibles con los criterios ESG si tales actividades superan los umbrales determinados por el proveedor del índice. Por tanto, los inversores deben realizar personalmente una evaluación ética de la selección ESG del índice de referencia antes de invertir en el Fondo. Dicha selección ESG puede afectar negativamente el valor de las inversiones del Fondo en comparación con un fondo que no aplique este tipo de selección.

Elige el enfoque adecuado para tu cartera

Muchos índices sostenibles se estructuran a partir de las mismas referencias generales que los inversores siguen hoy en día, incorporando distintos grados de cribados sostenibles y percepciones ESG. De este modo, los inversores pueden recurrir a índices sostenibles para expresar directamente lo que implica para ellos la sostenibilidad sin modificar sus estrategias de asignación de activos. Además, los índices ofrecen transparencia sobre los detalles más relevantes para ti, tus clientes, los grupos de interés o los consejos de inversión, como la desviación, la huella de carbono o la puntuación ESG.

Formas de alinear los objetivos de inversión con las estrategias sostenibles de iShares

 

Cribado según criterios ESG Mejora según criterios ESG Enfoque ESG Best-in-class Temático Impacto
Clientes que buscan excluir a las empresas basadas en prácticas comerciales controvertidas. Clientes que invierten para conseguir rentabilidades similares a un índice de referencia concreto y maximizar las puntuaciones ESG. El índice SRI brinda exposición a los actores más destacados en términos ESG de cada sector. Clientes que buscan temáticas sostenibles específicas sobre la base de las operaciones o fuentes de ingresos de una empresa. Clientes que invierten para obtener un resultado sostenible cuantificable, además de rentabilidad financiera.

Fuente: BlackRock, a 31 de marzo de 2020.

La gestión indexada sostenible puede contribuir a ofrecer un enfoque coherente en toda una cartera

A medida que los inversores transicionan hacia la inversión sostenible, un enfoque de gestión indexada puede contribuir a garantizar que la sostenibilidad se exprese de manera coherente en toda la cartera. Los índices se basan inherentemente en reglas, por lo que los cribados y la integración de criterios ESG que despliegan son repetibles, independientemente de la clase de activos o la exposición.

Un argumento claro

La indexación puede ayudarle a formular un claro enfoque de inversión sostenible, lo que a su vez contribuye a brindar a sus clientes, grupos de interés y consejos de inversión un marco sencillo y coherente. Esto conlleva poder dedicar menos tiempo a preguntarse cómo funcionan o qué relación tienen entre sí sus estrategias sostenibles, y más a la asignación de activos o a la selección de las exposiciones adecuadas.

La gestión indexada sostenible impulsa la estandarización del sector, promueve la transparencia y mejora el comportamiento de las empresas

Estamos al inicio de una reasignación de capital que durará décadas, desde las estrategias tradicionales hacia inversiones sostenibles. A medida que este creciente conjunto de capital transiciona hacia alternativas sostenibles, creemos que la gestión indexada está aportando claridad a este segmento de inversión al brindar transparencia y acelerar la adopción de nuevos estándares de mercado. Esta es una de las muchas razones por las que creemos que los inversores optarán por destinar un billón de dólares más a la gestión indexada sostenible en la próxima década (con dólares nos referimos a dólares estadounidenses, USD).

Crecimiento pasado y previsto de los activos de gestión indexada sostenible (2014-2029)

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*Crecimiento proyectado. Proyección de BlackRock, a abril de 2020, basada en datos de Morningstar, a marzo de 2020.

Sujeto a cambios. Las cifras son exclusivamente a título ilustrativo y no existen garantías de que las proyecciones vayan a cumplirse.

Unos datos mejorados son sinónimo de mejores índices

Obtener información sobre criterios ESG a través de los índices solía ser todo un reto, porque los desgloses sobre las prácticas de sostenibilidad de las empresas eran, a menudo, incoherentes y difíciles de obtener. Pero el cambio está en curso. La información que se traslada a los índices de sostenibilidad está mejorando gracias a dos razones fundamentales:

1) Las empresas están revelando más variables ESG para ayudar a cuantificar y comunicar sus esfuerzos en la gestión del riesgo ESG y creando valor a través de la sostenibilidad.

2) Las compañías están comunicando cada vez más información de manera que sea más fácil de comparar para los inversores.

No existen garantías de que las capacidades de análisis vayan a arrojar un resultado de inversión positivo.

Más empresas están presentando información sobre criterios ESG

More companies are reporting esg

Fuente: Governance and Accountability Institute (diciembre de 2019)

Impulsar el cambio

Los índices de sostenibilidad desempeñarán un papel cada vez más importante en la orientación de los flujos de capital hacia las empresas que apliquen las mejores prácticas de sostenibilidad y que presenten la información más completa en la materia. Las compañías dedicadas a priorizar los esfuerzos de sostenibilidad estarán mejor posicionadas para atraer a accionistas a largo plazo, ya que tendrán una mayor ponderación en los nuevos pero notorios índices ESG del mercado. En paralelo, las empresas que tarden en abordar los riesgos vinculados a la sostenibilidad pueden toparse con un creciente escepticismo entre los inversores. La inclusión o la posición de una empresa en un índice de sostenibilidad servirá como claro indicativo de su desempeño frente a sus homólogos sectoriales, lo que impulsará la adopción de medidas que pueden conducir a mejores prácticas de sostenibilidad empresarial.

Las estrategias sostenibles de gestión indexada han demostrado ser resilientes en tiempos difíciles

Durante las turbulencias del mercado este año, los ETFs y los fondos indexados sostenibles han demostrado su resistencia frente a los índices de mercado generales. Creemos que esto se debe a que los índices sostenibles están compuestos, por lo general, por compañías más rentables y con menores niveles de apalancamiento que el conjunto del mercado. Las empresas con balances saneados y prácticas de gobierno corporativo sólidas pueden estar mejor posicionadas que sus homólogas menos rentables para concentrarse en mitigar los riesgos ESG y en introducir prácticas sostenibles.

Fuente: BlackRock, Morningstar, a 11 de mayo de 2020.

Los inversores siguen comprometidos con la exposición sostenible

A pesar de las volátiles condiciones de mercado, las inversiones en estrategias sostenibles siguen creciendo a un ritmo récord. Las entradas de capital demuestran que los gestores están cada vez más centrados en mirar más allá de la volatilidad a corto plazo y posicionar sus carteras a largo plazo, a través de inversiones sostenibles.

Fuente: BlackRock y Markit, del 21/02/2020 al 31/03/2020.

Los profesionales de la gestión indexada que practican una inversión responsable buscan impulsar el cambio a largo plazo

La gestión indexada amplía el efecto de los compromisos corporativos porque los inversores con este estilo aplican una visión a largo plazo. Los que tienen en cuenta consideraciones sostenibles pueden influir en las empresas a través de compromisos en cuestiones medioambientales, sociales y de buen gobierno. Los gestores de la gestión indexada pueden demostrar un compromiso a largo plazo con una empresa, capaz de ir mucho más allá del mandato del consejo y la dirección actuales, y pueden ser persistentes a la hora de fomentar un cambio de prácticas que mejore las estrategias de sostenibilidad sustanciales desde el punto de vista financiero. Esto incluye la forma en que las empresas gestionan, y también comunican, los efectos medioambientales y sociales relevantes de sus operaciones.

Existen dos catalizadores principales para la inversión responsable o stewardship, ambos cruciales para lograr una creación de valor sostenible a largo plazo:

La implicación —o el diálogo directo— con las empresas es fundamental para garantizar que votamos de manera informada y facilitamos opiniones oportunas a las empresas para proteger los intereses económicos de nuestros clientes a largo plazo.

La votación en las juntas de accionistas es el mecanismo formal a través del cual ofrecemos opiniones y comentarios a las empresas sobre su gobierno corporativo y sus prácticas empresariales.

En nuestra interacción, animamos a las compañías a lograr un crecimiento y una rentabilidad sostenibles y a largo plazo para nuestros clientes. Las actividades de inversión responsable de BlackRock se llevan a cabo en todas las empresas incluidas en nuestros fondos de gestión indexada, independientemente de si esos fondos tienen o no un mandato ESG específico. Más información sobre las prácticas de inversión responsable de BlackRock.

Tres hábitos de inversores sostenibles eficaces

En los últimos dos años el equipo de Análisis y Soluciones de Carteras de BlackRock (BPAS)1 ha ayudado a más de 600 instituciones europeas2 a evaluar y reposicionar sus carteras. Basándose en estas interacciones, el equipo identificó tres hábitos que los inversores más eficaces están adoptando a medida que incorporan la sostenibilidad a sus enfoques de inversión.

  • Los inversores más eficaces están yendo cada vez más allá de meras sustituciones oportunistas de productos de sostenibilidad. En su lugar, están reconociendo el valor de incorporar presupuestos ESG en los procesos de construcción de sus carteras para obtener los resultados deseados.

    Además, acuden a datos y tecnología para comprender mejor el perfil sostenible de su cartera y supervisar sus puntuaciones ESG y de emisiones de gases de efecto invernadero.

    ¿Estás cuantificando el impacto sostenible de tu cartera?

  • Gracias al aumento de los análisis que han comenzado a evaluar las futuras oportunidades de rentabilidad vinculadas a las estrategias de sostenibilidad, los inversores están adquiriendo progresivamente la capacidad de diferenciar entre las distintas fuentes de rendimiento, distinguiendo así las rentabilidades y los riesgos previstos de la exposición al mercado de los de las estrategias equivalentes centradas en la sostenibilidad.

    ¿Estás cuantificando el impacto sostenible de tu cartera?

  • Puesto que ahora disponen de un creciente universo de inversiones impulsadas por la sostenibilidad, los inversores más eficaces están revisando los productos que utilizan para cumplir los objetivos de sus carteras y equilibrando el «valor» (rentabilidad y costes) con los «valores» (invertir de forma coherente con sus convicciones).

    ¿Estás cuantificando el impacto sostenible de tu cartera?

DESMITIFICAMOS LA INVERSIÓN SOSTENIBLE

Los hechos sobre la inversión en soluciones indexadas sostenibles.

1BPAS (BlackRock Portfolio Analysis and Solutions) es un equipo de consultores de carteras cuyo objetivo es ofrecer a nuestros clientes herramientas, análisis y conocimientos líderes en su sector. A través de encargos de clientes personalizados y orientados a resultados respecto de la estructuración de carteras y la gestión de riesgos, el equipo puede ayudar a los clientes con la asignación de activos, la reestructuración de las carteras y las decisiones de implantación.

2BlackRock Portfolio Analysis and Solutions, de enero de 2018 a diciembre de 2019.