Guía de implementación para EMEA 2020: Actualización 4º trimestre

Capital en riesgo. El valor de las inversiones y las rentas derivadas de ellas pueden disminuir o aumentar y no están garantizados. Los inversores pueden no recuperar íntegramente su inversión inicial.

Resumen

  • En nuestra guía de implementación del cuarto trimestre, actualizamos nuestras temáticas clave a medida que la actividad se normaliza a un ritmo más rápido de lo esperado a nivel global, aunque con nuevos confinamientos localizados para contener los rebrotes de coronavirus.
  • Reafirmamos nuestra opinión acerca de que la sacudida acumulada producida por el virus debería representar solo una fracción de la registrada durante la crisis financiera global, aunque lo más duro de la recuperación aún está por venir y los mercados están empezando a mostrarse dubitativos.
  • Descarga la guía completa para descubrir cómo esta visión de mercado podría traducirse en ideas para su implementación en las diferentes clases de activos, zonas geográficas y sectores para fondos de gestión tanto activa como indexada, así como fondos de liquidez.

Temas clave

  • Pese a que la reanudación de la actividad se ha extendido, se observan divergencias en el ritmo entre los países debido a las distintas dinámicas del virus y las respuestas políticas. Cerramos nuestras infraponderaciones en activos cíclicos, con una preferencia por Europa.

  • La respuesta monetaria y fiscal sin precedentes ayudó a los activos de riesgo a repuntar desde los niveles más bajos registrados en marzo y sirvió de enlace para los flujos de renta afectados. Nos gustan los bonos indexados a la inflación y el alto rendimiento, y creemos que los diferenciales podrían seguir estrechándose a medida que se acelere la recuperación económica.

  • Las tendencias estructurales sobrecargadas están modificando la naturaleza de la diversificación de carteras. Preferimos las exposiciones sostenibles y aumentamos nuestra sobreponderación en quality factor, así como nuestra preferencia por los activos con políticas que los respalden y por los mercados desarrollados en el universo emergente.

Este documento no pretende ser una previsión, análisis o asesoramiento de inversión y no constituye ninguna recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender cualquier tipo de título o producto financiero ni para adoptar ninguna estrategia de inversión. Las opiniones expresadas tienen fecha de septiembre de 2020 y pueden cambiar a medida que evolucionen las condiciones.

Descarga la guía de implementación del 4ºT para EMEA
El coronavirus ha sacudido los mercados. Desvelamos los temas clave que podrían influir en el panorama de las inversiones para el resto del año.
Descarga el informe completo Descarga el informe completo
Haz clic para descargar la Guía de Implementación del 4º trimestre
Descarga las perspectivas globales de BII
Consulta los últimos puntos de vista del equipo de BII sobre todas las clases de activos en el balance que hacemos sobre los últimos acontecimientos y sus posibles implicaciones para las asignaciones tácticas y estratégicas.
Más información Más información
Descarga el artículo para conocer la visión del equipo de BII de mediados de año.

MKTGM1020E-1369561